Партнер Pantera: в эпоху возрождения конфиденциальности эти технологии меняют правила игры

Автор: Paul Veradittakit, партнер Pantera Capital

Перевод: Saoirse, Foresight News

С момента появления биткоина центральная идея индустрии блокчейна всегда базировалась на «прозрачности» —— это открытый и неизменяемый реестр, доступный для просмотра любым пользователем; доверие здесь основано на «верификации», а не на репутации институтов. Именно эта прозрачность позволяет децентрализованным системам бесперебойно функционировать благодаря принципам подотчетности и доверия.

Однако по мере того как технология блокчейна набирает зрелость, а сферы её применения расширяются, одной лишь «прозрачности» уже недостаточно. Формируется новая реальность: защита приватности является ключевым фактором вывода блокчейна в мейнстрим, и потребность в ней растет с ускорением как на культурном, так и на институциональном и технологическом уровнях. В Pantera Capital мы с самого начала разделяли эту точку зрения —— еще в 2015 году мы инвестировали в Zcash, один из первых проектов, попытавшихся внедрить защиту приватности в неизменяемые реестры.

Мы полагаем, что индустрия вступает в эпоху «возрождения приватности»: этот период характеризуется глубокой интеграцией принципов открытых блокчейнов с практическими потребностями глобального финансового рынка. На этом фоне privacy-протоколы, построенные вокруг принципа «конфиденциальности» (например, Zama, которая скоро запустит свою главную сеть), получают новые возможности для развития. Технология полностью гоморфного шифрования (FHE) от Zama выступает «абсолютным щитом», способным вывести блокчейн в мейнстрим и защитить его от угроз со стороны квантовых вычислений в ближайшие годы. Приложения в сфере блокчейна —— лишь одно из направлений практического применения технологии FHE от Zama; она также может быть масштабирована на другие вертикальные сегменты, такие как искусственный интеллект (включая платформу Concrete от Zama) и облачные вычисления.

Еще одним перспективным объектом для инвестиций является StarkWare —— разработчик технологий доказательств с нулевым разглашением zk-STARKs и решения Validium, предлагающий «гибридный подход» к обеспечению приватности и масштабируемости блокчейна. Криптографические алгоритмы StarkWare также обладают устойчивостью к квантовым атакам и ориентированы именно на блокчейн-приложения. Особенно стоит отметить недавно выпущенный «S-Two prover», который еще больше повышает практическую применимость этой технологии.

Культурный сдвиг: от «усталости от слежки» к «цифровому суверенитету»

По всему миру кардинально изменилось восприятие данных. Многолетние кампании масштабного наблюдения, алгоритмический трекинг и утечки информации сделали тему «приватности» одним из ключевых культурных дискурсов последнего десятилетия. Сегодня пользователи все отчетливее осознают: утечке подлежат не только сами данные и истории транзакций, но даже метаданные, которые могут раскрыть личность, финансовое положение, геолокацию и личные связи человека.

Модель «приватность + право пользователей владеть своими чувствительными данными» становится новым отраслевым стандартом —— именно на этот вектор делает ставка Pantera Capital, инвестировав в такие проекты, как Zama, StarkWare, Transcrypts и World. По мере роста общественного сознания в вопросах защиты личных данных блокчейн-индустрии необходимо признать факт: цифровые валюты нуждаются в «конфиденциальности», а не в «сквозной прослеживаемости». В этих условиях приватность перестает быть нишевой потребностью и превращается в важнейший драйвер развития «цифрового суверенитета».

Институциональный сдвиг: прозрачность без приватности не способна обеспечить массовое внедрение

Все больше институциональных участников входят в экосистему блокчейна: банки, платформы денежных переводов, платежные процессоры, корпорации и финтех-компании запускают пилотные проекты, готовясь обрабатывать реальные объемы операций в рамках токенизированных активов, трансграничных расчетов и платежных сетей с участием нескольких юрисдикций.

Однако эти институты не могут работать на основе «абсолютно прозрачной публичной книги учета» —— корпоративные денежные потоки, сети поставщиков, валютные риски, условия контрактов и история клиентских сделок категорически не должны раскрываться конкурентам или широкой публике. Бизнесу необходима «конфиденциальность с возможностью выборочной прозрачности», а не «полная открытость».

Именно эту основу заложили ранние проекты-пионеры, такие как Zcash. Когда Pantera Capital инвестировала в Zcash в 2015 году, мы четко осознавали: приватность —— это не идеологическая прихоть, а обязательное условие для реальной экономической деятельности. Ключевая идея Zcash заключается в том, что защиту приватности нельзя «добавить» в систему постфактум (особенно когда речь идет о технологиях доказательств с нулевым разглашением); она должна быть заложена непосредственно в ядро протокола —— иначе дальнейшая эксплуатация станет крайне сложной, уязвимой и неэффективной.

Запущенный в 2016 году в виде форка биткоина, Zcash внедрил технологию zk-SNARKs, которая скрывает детали транзакций, одновременно обеспечивая их полную верифицируемость. Кроме того, протокол микширования Tornado Cash стал важной вехой в развитии on-chain приватности: в период активного поиска способов разорвать связи между транзакциями в публичных сетях протокол фиксировал значительную пользовательскую активность.

Изменение притока средств в USD в Tornado Cash до и после введения санкций (Источник данных: TRM Labs)

Однако модель Tornado Cash имела существенные недостатки: сосредоточившись исключительно на жесткой защите приватности, протокол лишался механизма «выборочного раскрытия данных», что в итоге привлекло пристальное внимание государственных органов и спровоцировало громкие судебные разбирательства —— несмотря на то что проект представлял собой автономный программный код, он был вынужден фактически приостановить работу. Этот исход подтверждает важный урок: обеспечение приватности не должно происходить за счет отказа от «аудируемости» или возможных путей комплаенса.

Именно в этом заключается главная ценность технологии полностью гоморфного шифрования (FHE) от Zama: FHE позволяет выполнять вычисления непосредственно над «зашифрованными данными», сохраняя при этом способность к «выборочной верификации и раскрытию информации» —— функциональности, которой изначально не хватало таким протоколам микширования, как Tornado Cash.

Значимость полностью гоморфного шифрования очевидно демонстрируют стратегические шаги технологических гигантов: компании вроде Apple и Microsoft активно инвестируют ресурсы в создание инфраструктурных решений на базе FHE. Их действия подчеркивают четкое консенсусное понимание: для потребителей и институциональных клиентов будущее цифровой приватности кроется в «масштабируемых, соответствующих нормативным требованиям, сквозных криптографических технологиях».

Спрос на приватность стремительно растет

Статистические данные подтверждают эту тенденцию: криптоактивы с акцентом на защиту приватности привлекают все больше внимания со стороны пользователей и инвесторов. Однако настоящее изменение обусловлено не спекулятивными настроениями розничных трейдеров, а необходимостью практического взаимодействия моделей, где «приватность и прозрачность обязаны сосуществовать»:

• Растущая зависимость трансграничных платежей от блокчейна требует сохранения анонимности маршрутов транзакций для бизнеса и банков;

• Токенизация реальных активов (RWA) требует конфиденциальности информации о структуре владения и бенефициарах;

• В сфере глобального финансирования цепочек поставок контрагентам необходимо верифицировать события (логистику, счета-фактуры, расчеты), не раскрывая коммерческую тайну;

• Корпоративные торговые сети нуждаются в моделях «доступно для аудиторских и регулирующих органов, скрыто от общественности».

Тем временем розничные пользователи все чаще выражают недовольство «жестко контролируемыми публичными сетями» —— где с помощью простых инструментов легко восстановить графы связей между транзакциями. Сегодня «защита приватности» стала одним из главных ожиданий пользователей в отношении цифровых валют.

Короче говоря, рынок постепенно приходит к пониманию факта: блокчейны, не обеспечивающие должной конфиденциальности, обречены на структурные ограничения при масштабном институциональном внедрении.

Canton, Zama, StarkWare и архитектура нового поколения для обеспечения приватности

С наступлением эпохи возрождения приватности появляются протоколы нового поколения, призванные удовлетворить запросы институционального сектора.

Блокчейн Canton наглядно иллюстрирует растущую потребность бизнеса в «исполнении приватных транзакций на уровне общего слоя клиринга». Подобные системы позволяют участникам проводить конфиденциальные операции, одновременно пользуясь преимуществами «глобальной синхронизации состояний» и «разделяемой инфраструктуры» —— развитие проекта Canton четко демонстрирует: компании стремятся получить преимущества блокчейна, избегая при этом публичной огласки своих операционных данных.

Однако наиболее революционные прорывы в области приватных вычислений, вероятно, исходят от Zama, занявшей уникальную и более масштабируемую нишу в стеке технологий защиты данных. Zama создает «слой конфиденциальности» на базе полностью гоморфного шифрования (FHE), позволяющий выполнять вычисления напрямую над зашифрованными данными. Это означает, что весь смарт-контракт (включая входные данные, состояние и выходные результаты) остается зашифрованным, но при этом подлежит верификации в публичном блокчейне.

В отличие от «приватно-ориентированных L1-сетей», Zama обладает совместимостью с существующими экосистемами, в частности с машиной виртуального исполнения Ethereum (EVM) —— это освобождает разработчиков и институциональных участников от необходимости мигрировать на новые цепи, достаточно интегрировать функции приватности в текущую среду разработки.

Приватные смарт-контракты с использованием полностью гоморфного шифрования (FHE) (Источник данных: Zama)

Архитектура Zama символизирует следующее направление эволюции защиты приватности в блокчейне: вместо простого сокрытия транзакций реализуется концепция «масштабируемых приватных смарт-контрактов». Это откроет доступ к совершенно новым сценариям использования —— включая частный DeFi, криптографические книжки ордеров, выпуск ретро-активов с сохранением конфиденциальности, институциональные процессы клиринга и расчетов, а также логику безопасных многопартийных вычислений. Ни в одном из этих кейсов не требуется жертвовать децентрализацией, причем некоторые приложения могут быть успешно внедрены в краткосрочной перспективе.

В настоящее время криптоактивы, ориентированные на приватность, привлекают все больше внимания: институциональные участники активно оценивают технологии Confidential Layers, разработчики стремятся реализовать приватные вычисления без дополнительных задержек и усложнения архитектуры off-chain систем, а регуляторы начинают разрабатывать рамочные документы, проводя четкую границу между «легитимными инструментами конфиденциальности» и «незаконными методами дезинформации».

Взгляд в будущее

Наратив вокруг приватности в индустрии блокчейна давно перешел от дихотомии «прозрачность против конфиденциальности» к осознанию того, что оба этих компонента являются обязательными условиями для следующего этапа развития DeFi. Совокупность смены культурного отношения, требований институционального капитала и прорывов в криптографии формирует вектор развития блокчейна на ближайшие десять лет.

Zcash уже доказал на уровне протокола жизненную необходимость защиты приватности; протоколы вроде Canton отражают потребности институционального сектора в «конфиденциальных торговых сетях»; а Zama работает над созданием инфраструктуры, способной объединить эти потребности в едином «кросс-чейн универсальном масштабируемом слое приватности».

Ранняя инвестиция Pantera Capital в Zcash опиралась на простую уверенность: защита приватности —— это не «опциональная функция». Спустя почти десятилетие актуальность этого тезиса только усиливается —— будь то токенизированные активы, трансграничные платежи или корпоративный клиринг, ключом к успеху следующего раунда внедрения блокчейн-технологий станет предоставление пользователям «безопасного, бесшовного и приватного» технологического опыта.

Поскольку защита приватности становится центральной темой текущего рыночного цикла, именно те протоколы, которые предложат «практичные, масштабируемые и соответствующие регуляторным требованиям решения для конфиденциальности», определят ландшафт индустрии будущего. Среди них выделяется Zama —— лидер потенциально мощнейшего «суперцикла приватности», обладающий исключительным потенциалом и своевременным позиционированием.