Интервью со стратегическим советником Mantle Хорди Александером: не пытайтесь уйти на пенсию, финансовые советы от топ-трейдера

Подбор и перевод: TechFlow

Гость: Джорди Александер, основатель Selini Capital

Ведущий: Кевин

Источник подкаста: When Shift Happens

Оригинальное название: Как на самом деле накопить состояние в новой экономике (Крипто vs Акции) - Джорди Александер | Выпуск 136

Дата выпуска: 28 августа 2025 года

Ключевые моменты

Джорди Александер — основатель Selini Capital, ветеран крипторынка и стратегический консультант Mantle.

Основанная им Selini Capital демонстрировала среднегодовой темп роста (CAGR) в 100% за последние 13 лет,

Ранее Джорди отклонил предложение о возврате от известного уолл-стритского маркетмейкера Citadel, чтобы заняться торговлей криптоактивами в Сингапуре.

Он публиковал скриншоты прибылей и убытков по сделкам на сумму 5 млн долларов в социальных сетях (X: @gametheorizing), регулярно участвует в турнирах по шахматам и бриджу, является профессиональным игроком в покер и количественным трейдером.

В этом выпуске подкаста он рассказывает, как накопил значительное состояние благодаря глубокому осознанию одного ключевого вывода: традиционные валюты и инвестиционные стратегии больше не адаптируются к изменениям текущей экономической среды.

Кроме того, он подробно объясняет, почему снижение покупательной способности из-за инфляции делает комфортный выход на пенсию практически недостижимым даже при наличии 10 млн долларов. Он также делится своим опытом разработки стратегии для накопления настоящего капитала в условиях полного пересмотра экономических правил.

Основные темы обсуждения:

• Почему традиционное планирование выхода на пенсию устарело

• Инфляцияиобесцениваниефиатных денег разрушают сбережения

• Преимущества и недостатки криптовалют против акций в новой экономической среде

• Как выбраться из «режима выживания» и развить навыки принятия решений через накопление знаний и опыта

• Подготовка к ударам искусственного интеллекта по рынку труда и распределению богатства

Краткие тезисы

• В этом веке есть две ключевые отрасли: одна построена на базовых модулях интеллекта (например, ИИ), другая — на базовом уровне социальной координации (например, криптография).

• Традиционные инвестиционные методы сложно обеспечить реальный рост богатства; для его получения необходимо находить векторы будущего роста, такие как технологические инновации или развивающиеся рынки.

• Инвестиции в крипто, особенно в биткоин, являются относительно безопасным выбором. Период роста рынка продлится до момента полного притока институционального капитала.

• С точки зрения общего цикла биткоина он всё ещё находится на очень ранней стадии, и до состояния «перегретого рынка» ещё далеко.

• Четырёхлетний цикл ушёл в прошлое, мы вступили в совершенно новое рыночное состояние. Сейчас движение цены больше обусловлено микроциклами, драйвером которых выступает ликвидность, напоминающими «волны притока капитала».

• В криптоиндустрии по-прежнему наблюдается высокая степень неэффективности, что означает огромные возможности.

• Работать эффективнее и умнее гораздо важнее, чем просто много работать. Без риска общество не сможет развиваться за счёт инноваций и предпринимательства.

• О выходе на пенсию говорить не приходится; людям младше 50 лет не стоит об этом думать.

• Способность принимать решения — важнейший навык, подобно самой валюте. Она включает умение синтезировать сложную информацию и выбирать оптимальные действия, что именно является слабым местом машин.

• Нужно одновременно трудиться в разных направлениях; способность создавать реальную экономическую ценность крайне важна. Следует развивать два аспекта: освоение ключевых технических навыков и укрепление психологической проницательности с хорошим чувством оценки ситуации (мягкие навыки).

• Если вы молоды и у вас пока мало ресурсов, главнейшая задача — прокачивать свои навыки и понимать грядущий мир, чтобы стать незаменимым.

• В ближайшие 10 лет разница между владением 100 тыс. долларов и 10 млн долларов может оказаться не такой уж существенной.

• Оставьте основную часть средств в надёжном месте, а небольшую долю направьте на рискованные операции: это удовлетворит потребность в авантюризме и гарантирует общую финансовую безопасность.

• Приоритет номер один — выбраться из режима выживания. Он поглощает колоссальные ментальные ресурсы, мешая фокусироваться на целях высшего порядка.

• Обменивайте имеющиеся ресурсы на активы или возможности с большей доходностью. Фундаментальный элемент всего процесса — постоянное самосовершенствование, единственная константа в этом уравнении.

Внутренний драйв и мотивация

Кевин:

Многие мои гости объединяет общая черта: какие-то события в их жизни сформировали глубокую внутреннюю одержимость. Что случилось в вашей жизни, что explains эту движущую силу внутри вас?

Джорди Александер:

Я думаю, это долгосрочное чувство фрустрации от моего собственного потенциала в возрасте около 20 лет. Мне казалось, что я совсем не реализовал то, на что способен. Это ощущение было похоже на пляжный мяч, утопленный под водой. Пока я наконец не раскрыл его потенциал и не выпустил наружу, он резко подпрыгнул вверх. Это ощущение восхождения невероятно здорово; когда ты избавляешься от давления и внезапно летишь ввысь, это вызывает привыкание. Поэтому я всегда хочу продолжать двигаться вперёд и смотреть, насколько высоко сможет взлететь этот мяч. Вот моя мотивация: продолжать расти и проверять, куда это приведёт.

При этом по натуре я довольно ленивый человек. В моей природе много склонности к расслабленности, моё дефолтное состояние — отдыхать и наслаждаться жизнью. Я могу легко затянуть себя в какие-то дела, но для предпринимателя это не слишком хорошо, потому что предприниматель должен делать упор на действия. Однако для инвестора это помогает: инвестору нужно принять решение, а потом спокойно ждать следующей возможности.

Сейчас я балансирую между этими двумя ролями, мне нужны одновременно и способность действовать, и глубина мышления. Поэтому мне требуется энергия, чтобы преодолеть мою лень. Для меня этой мотивацией становится внутренняя одержимость: я видел свою沮丧版, не раскрывшую потенциал, и сейчас хочу увидеть другую версию себя. Этот поиск продолжается уже много лет, и я к нему привык.

Реакция на обесценивание фиата и переформатирование будущего капитала

Кевин:

Два года назад вы порекомендовали один подкаст. Помню, тогда я решил, что вы крипто-инвестор, верно? Но вы сказали, что на самом деле вы торгуете волатильностью, а не занимаетесь направлением инвестиций. Вы редко ставите на долгосрочные тренды и не делаете крупных статичных вложений.

Но позже ваши взгляды, похоже, изменились. Это напомнило мне комментарий CNBC: «Многие американцы с высоким доходом, несмотря на шестизначную зарплату, всё равно не считают себя богатыми». Эта фраза вызвала широкий резонанс. Сегодня реальная стоимость денег сильно отличается от 5–10 летних значений. 100 тысяч долларов теперь не делают тебя богатым, даже миллионы или десятки миллионов кажутся маловато. Ежегодные потери от сокращения денежной массы из-за эмиссии очень велики. Если чуть замедлить темпы зарабатывания денег, сложно даже удержаться на месте.

Вы упоминали цифру: ежегодно размывается реальная покупательная способность на 15%. Также вы приводили пример: даже 100 млн долларов наличными через 3 года могут потерять около 40 млн долларов из-за инфляции. Когда вы впервые поняли, что наша валютная система даёт сбой?

Джорди Александер:

Я очень чётко осознавал эту картину. Долгое время я работал на финансовых рынках и постоянно следил за данными по инфляции. Когда глубоко погружаешься в эти цифры и смотришь на реальную жизнь вокруг, понимаешь, что цены на товары и услуги, с которыми мы сравниваем показатели каждый год — например, авиабилеты, отели, дорогие рестораны — растут не со скоростью 2%, а значительно быстрее. Если посмотреть горизонт в 5 лет,你会发现 рост цен носит экспоненциальный характер. Это не просто сравнение 2% и 10%, это когда должно быть 10%, а фактически выходит 100%. Это говорит о более глубоких проблемах в архитектуре валютной системы.

Но я не хочу останавливаться только на вопросе размывания фиата. Меня больше интересует фундаментальная архитектура, стоящая за этим процессом. Эта тенденция начнётся и не остановится, потому что наша политическая и социальная системы лишены стимулов её сдерживать. Так что ситуация будет лишь усугубляться.

Вместо бесконечного повторения проблем падения покупательной способности, я считаю важным задуматься, что произойдёт дальше, и какова сама суть финансовой системы?

Что такое деньги? Это фундаментальный вопрос, над которым я бьюсь уже 20 лет. Думаю, это крайне важно. За последние 50–100 лет форма и функции денег претерпели огромные изменения. Например, переход от золотого стандарта к государственным фиатным деньгам. Люди привыкли воспринимать деньги как абстрактный эквивалент: «пока у меня есть деньги, я смогу обменять их на большее количество товаров». Поэтому мы живём своей жизнью, делаем свою работу, зарабатываем деньги и больше не думаем о их сути. Однако я вижу, что мы постепенно подходим к точке перелома: эта абстрактная концепция может исчезнуть, поскольку социальные изменения в том, как используются деньги, будут весьма радикальными.

Деньги, которыми мы пользуемся сейчас, скажем, фиатные,未必 будут будущей формой хранения ценности. Я однажды процитировал малайскую пословицу: «Выхода на пенсию нет.» Она мне очень нравится. Многие спрашивают, сколько денег нужно, чтобы уйти на покой: 10 млн? Люди в сильной тревоге. Они думают: «Накоплю сумму, уйду на пенсию и буду жить припеваючи», но эта модель мышления полностью ошибочна. По факту, понятия «выход на пенсию» не существует. Людям младше 50 лет точно не стоит об этом думать.

Многие опасаются, что общий искусственный интеллект (AGI) породит гигантское неравенство. В некоторых аспектах это действительно случится, но одновременно перекроется само определение богатства, ресурсов и их смысла. Будущая финансовая система будет меняться ступенчато: например, сейчас мы ещё можем покупать вещи за доллары, но в какой-то момент появится новый тип денег. Огромную роль начнёт играть энергия, ведь она напрямую связана с вычислительными мощностями и интеллектом. Эти трансформации кардинально изменят нашу жизнь и наше восприятие богатства.

А способность принимать решения — важнейший навык, подобно самой валюте. По мере того как доступные нам инструменты ИИ станут сильнее, ценность человеческой оценки ситуации будет только расти. Представьте ситуацию, где у каждого в телефоне будет ассистент уровня доктора с IQ 150, владеющий всеми дисциплинами. Какие машины будут показывать выдающиеся результаты в многих областях, но некоторые задачи им долго не удастся решить. Самая критичная из них — способностью оценивать ситуацию и принимать лучшие решения, и именно это слабый пункт машин.

Оценка ситуации имеет решающее значение. Похоже на тех «академиков», которые идеально запоминают и повторяют все факты, но главный вопрос:зная абсолютно все факты, как затем принять верное решение? Ведь суть жизни заключается в принятии решений, каждое важное событие строится вокруг выбора. Вам нужно собрать все факты и данные, увидеть все нелинейные связи и факторы, синтезировать их воедино, но финальный шаг — совершить действие и принять решение, и здесь вам нужна способность оценивать ситуацию. Поэтому я думаю, что мы можем усиливаться, взаимодействуя с персональными аналитиками (будь то ИИ или другие форматы), используя предоставляемые ими данные и инсайты для подтверждения решений. Затем мы принимаем осознанный выбор. В будущем оценка ситуации станет ещё важнее: она будет отражать не только личный навык, но и ключевой фактор успеха в сложных средах.

Концепция «выхода на пенсию» устарела

Кевин:

Вы упомянули идею «нет выхода на пенсию». Возьмём для примера 10 млн долларов — это та цифра, которую многие считают планкой финансовой независимости. Будь то 5 млн, 10 млн или 1 млн, люди пахают как проклятые, копиют этот капитал и хранят его в кэше.

Но считаете ли вы, что доллар в будущем может обесцениться или утратить вес? Или даже если большую часть этих 10 млн вложить в активы и следить за ними параллельно с остаточным заработком, в какой-то момент можно перестать получать активный доход, и доходов только с пассива может оказаться недостаточно для адаптации к будущим переменным?

Джорди Александер:

Скажу так: влияют все три фактора плюс один дополнительный.Не стоит стремиться к состоянию, когда вы ничего не делаете, просто наслаждаетесь жизнью и воспринимаете это как постоянный выход на пенсию. По мере развития общества всё больше людей рискуют превратиться в «NPC» (неигровых персонажей): без инициативы, творчества и внутренней производительности. Считаю,вам стоит целенаправленно становиться частью социально-производительных субъектов. Хотя это не будет большинством населения, таких людей будет заметно больше, чем принято считать. Лично я, конечно, не хочу становиться таким «NPC», полагаю, что и многим молодым людям не хочется быть просто винтиками в чужих механизмах, выживающими на универсиальном базовом доходе (UBI). Никто не должен быть вынужден заниматься нелюбимой работой всю жизнь; уверен, примерно через десятилетие мы придём к более идеальной форме организации жизни.Но что такое «менталитет выхода на пенсию»? Это «хочу расслабиться». Если реально хотите просто расслабиться, вам не нужно 10 млн долларов; хватит суммы, которой хватит на ближайшие 5–10 лет.

На самом деле, даже если вам 50 или 60 лет, мне кажется, что старая парадигма пенсионного отдыха неактуальна. Впереди множество новых лекарств и медицинских технологий. Искусственный интеллект отлично с этим справляется, и одна из главных причин, по которым я использую ИИ — получение медицинских консультаций. Он действует как беспрецедентная энциклопедия, анализирующая все варианты и возможности, невероятно мощный инструмент. Например, AlphaFold (инструмент ИИ для прогнозирования структуры белков) активно двигает разработку новых препаратов и открывает перспективы излечения болезней. Если в течение следующих 10 лет вы сохраните здоровье, вполне возможно, проживёте дольше прогнозов. Поэтому «менталитет выхода на пенсию», даже в 50 лет, мне кажется полностью неверным. Будущее уже не будет выглядеть как прошлое — когда в 65 лет люди брали накопленное и доживали век в комфорте. Скорее всего,нам нужно отказаться от этих устаревших установок и смотреть в будущее, где базовые предположения и правила игры принципиально иные.

Становиться экономически продуктивным человеком

Джорди Александер:

В ближайшие 10 лет разница между владением 100 тыс. долларов и 10 млн долларов может оказаться не такой уж существенной, поэтому на мой взгляд, ключевой вопрос — как провести следующие несколько лет. Сейчас общество разделяется на тех, кто обладает внутренней продуктивностью, и тех, кто ею не обладает. Вам стоит целенаправленно становиться частью социально-производительных субъектов, потому что в ближайшие 10–20 лет созданных богатств превысит любой исторический аналог, и в фиатном выражении, и в реальном.

Представьте себе это как сжатую версию промышленной революции. Как сказал Демис Хаассабис: то, что раньше занимало 100 лет, теперь сжалось до 10 лет при масштабах, увеличенных в 10 раз. Это значит, что масштаб воздействия возрастет в 100 крат, а скорость создания нового богатства и новых объектов опередит темпы прошлого поколения в 100 раз. Если ваш план — уйти на покой и расслабиться, просто перетерпите ближайшие годы. Это «момент х100» неизбежно настигнет общество, и в нём вопрос «будут у вас 100 тыс. или 10 млн?» станет менее критичным.

Если вы представляете собой семью с «старыми деньгами», например, потомков, чьи прадеды накопили состояние на судоходстве или добыче полезных ископаемых, нынешнее поколение всё ещё живёт на те ренты. В Европе множество таких семей, но будущая генерация богатства перекроет смысл этого традиционного капитала. В каком-то смысле это работает как социальный стабилизатор: их накопления в будущем могут сильно обесцениться из-за инфляции или технологических сдвигов. Взгляните на Ближний Восток: они чрезвычайно грамотно используют свои «старые деньги» — нефтяную ренту 70–80-х годов, направляя их в новые технологии. Они понимают, что формулу сырьевого богатства можно конвертировать в доли OpenAI, чипы или видео-технологии. В этом они преуспевают, тогда как европейские аристократические фамилии часто не достигают таких результатов.

Грядущий «момент x100» означает взрыв социальной креативности, что определит как общество оценит вашу истинную ценность, концепция —«ценны ли вы обществу»— куда важнее, чем иметь 10 млн на старости лет. Если вы день за днём выполняете тяжёлую работу в McDonald's, такая деятельность вряд ли подготовит вас к тому, чтобы стать востребованным звеном в будущем.

Главный вопрос звучит так: как сделать так, чтобы вы стали полезны обществу? И второе: речь не только о саморазвитии. Если сейчас вы мечтаете быстро сколотить состояние, это нормально, так как мы находимся в переходном периоде социальных трансформаций. Если вы умны и владеете крупным капиталом, вы найдёте тех, кто готов принять этот капитал. Может быть, вы обменяете его на машину или на нужные ресурсы в будущем. Подобные конверсии возможны, потому что рынок всё ещё рассчитывает ценность этих денег.

Если вы молоды и у вас пока мало ресурсов, самое важное — прокачивать свои навыки и понимать грядущий мир, чтобы стать незаменимым. Если в этой реальности вы станете不可或缺, вы будете зарабатывать большие деньги, ведь ваш труд войдёт в категорию редкого и по-настоящему ценного труда с незаменимой производительностью в быстрорастущем секторе. Это означает, что даже при фиксированной ставке оплаты труда, если вы достаточно конкурентоспособны, можно заработать колоссальные состояния. Следовательно,если вы молоды и можете получить достаточный набор навыков, чтобы оставаться конкурентоспособным, не стоит бояться отсутствия богатства в юности. Иначе вы просто тратите своё время впустую.

В моей карьере мне всегда приходилось искать баланс между двумя полюсами. С одной стороны, строить бизнес, с другой — генерировать выручку. Я вкладываю заработанное в проекты: участвую в различных начинаниях, как только появляются свободные средства, нанимаю очень умных людей, пытаясь создать структуру мощнее любого индивидуального вклада. Этим я занимаюсь постоянно. Были периоды, когда я сфокусировался на индивидуальной торговле, но это не устойчивая стратегия. Доходы от спекуляций краткосрочны: заработанное сегодня завтра может утратить актуальность. При торговле ваша результативность ограничена вашей последней сделкой, это не похоже на создание бизнеса с повторяющимся денежным потоком. Так что, возможно, за год я неплохо зарабатывал, но использовал прибыль для найма отличных специалистов, закупки передовых tech-компонентов или других ресурсов, делающих бизнес более устойчивым.

Почему наличные постепенно теряют стоимость

Кевин:

Если я правильно понимаю, управление капиталом сегодня — это по сути игра в «барьерную доходность» (Hurdle Rate), которая зависит от ваших скиллов и активов. Размывается ли мой доход из-за повышения квалификации и инвестиций? Как правильно сохранять свой капитал — будь то наличные или другие активы, чтобы хотя бы не проиграть этому барьеру доходности?

Джорди Александер:

Здесь мы говорим о базовых принципах, например, о важности прав собственности и почему нам стоит обращать внимание на обесценивание валюты, будь то 100, 20 или любая другая сумма. Если вы держите крупные запасы наличных, но занимаете пассивную позицию, за три года ваша покупательная способность может рухнуть на 40%.

Какие активы способны давать отдачу? К примеру, акции. На мой взгляд, прямо сейчас акции являются одним из наиболее распространённых инструментов владения, который в определённом смысле можно назвать «добродетельным пирамидальным scheme». В США государство непрерывно поддерживает рост фондового рынка. Несмотря на высокую волатильность, если случается просадка — вспомним весенние обвалы начала пандемии — рынок стремительно откатывает вниз, но затем агрессивно восстанавливается. Это заложено в структуру общества, всем выгодно видеть рост биржи. Правительство пускает любые рычаги ради подъёма рынка, потому что это поддерживает политическую и социальную стабильность.

Для обычного человека индексное инвестированиестановится простым и эффективным решением. У большинства людей нет времени изучать альтернативы, поэтому помещение средств в S&P 500 или подобные международные индексные фонды (ETF) — отличный ход. Тем, кто боится крипто, я обычно советую минимум половину портфеля направить в акции через индексные фонды и ETF. Так вы по крайней мере не дадите себя уничтожить инфляцией на банковском депозите, это разумный компромисс.

Долгое время growth-акции показывали впечатляющие результаты, но я не уверен, что годовая доходность Nasdaq на уровне 17% будет длиться вечно. Да, мы живём в эпоху технологий, но это не значит, что Nasdaq навсегда закрепится на таком темпе. При падении Nasdaq обычно теряет огромные объёмы. За последние годы он действительно рос на 17%, но при этом пережил серьёзные коррекции. Поэтому считаю, что такой высокий рост unsustainable, в будущем темпы скорее снизятся.

По факту эти активы не дают настоящей премии к стоимости. Их доходность еле-еле компенсирует размывание фиатных денег. Прибыль指数 формируется за счёт производственных компаний, но в сами индексы попадают и аутсайдеры вроде так называемых «зомби-компаний», которые растранжиривают ресурсы и неправильно распределяют капитал. По большому счёту, ваши инвестиции лишь поддерживают статус-кво, а не генерируют настоящее богатство. Аналогично облигациям, защищённым от инфляции (TIPS): хотя их купон привязан к инфляции, реальная доходность остаётся отрицательной, так как формула расчёта не полностью отражает реальность.

Все эти традиционные инвестиционные схемы тяжело обеспечивают реальный прирост капитала. Для обретения настоящего богатства нужно искать векторы будущего роста, например технологические инновации илиразвивающиеся рынки.

Где действительно безопасно хранить богатство?

Джорди Александер:

Возможно, стоит скупить участки земли с хорошим освещением, убедившись при этом, что их правовой режим защищён. Если общество входит в период нестабильности, нельзя рассчитывать, что свидетельство о праве собственности будет гарантировать защиту вашего имущества вечно. Это не голословные угрозы. История знает массу примеров: в прошлом правительство США конфисковывало золото, обязывая граждан сдавать его государству; в Великобритании обладателей особняков могут заставить платить астрономические налоги под предлогом владения дорогой недвижимостью.

Такие явления ставят под угрозу привычные представления о праве собственности. В западном обществе мы привыкли считать, что частная собственность неприкосновенна. Можно существовать в мире, где формально вещь принадлежит вам, но государственные органы единолично решают, обладаете ли вы ею реально. Нарастание социального неравенства и сопутствующие потрясения делают правовую защищённость ещё острее. Социальное расслоение провоцирует политическое недовольство, возникает мнение, что богатые имеют слишком много, а бедных становится всё больше. Конфликт «богатые богатеют, бедные беднеют» может усугубить трения, вплоть до призывов к перераспределению богатства. Подобное неоднократно происходило в истории, включая Великую французскую революцию и аналогичные события.Нам придётся рассмотреть возможные формы будущего перераспределения капитала. Именно поэтому различие между физическим золотом и цифровым золотом становится критически важным: цифровое золото, например криптовалюта, хранится в сети и его сложнее бесследно изъять государству или силовым структурам.

Если вы покупаете недвижимость в стране с шаткой властью, даже после оплаты транзакции гарантии уважения к вашим правам нет. Необходимо заранее учитывать, будут ли соблюдаться права собственности. Такие места, как Сингапур, куда более стабильны и предоставляют очевидную безопасность. Именно защита прав собственности делает эти юрисдикции привлекательными и создаёт инвестиционную премию.

Западные страны вроде США и Великобритании дали миру многое культурно, но из-за внутреннего баланса политических сил они по сути крайне нестабильны. Возьмём Сан-Франциско: несмотря на бурную креативную активность, планируя будущее, вы никогда не знаете, будет ли следующее правительство соблюдать законность. Если следующая администрация перейдёт к радикальному социализму, превратив «сезон преступности» в «сезон реквизиций», и граждане начнут прятать свои активы, проблемы встанут максимально остро.

Криптовалюта и будущие возможности

Кевин:

Куда движется будущее развитие?

Джорди Александер:

Криптовалюта служит наиболее прозрачным отражением будущих трендов, но есть ещё более мощный, хотя и требующий входа, сектор — это инвестиции в развивающиеся технологии. Например, я много общаюсь с теми, кто отслеживает технологический прогресс. Можно представить концепцию «Berkshire Hathaway пост-эры AGI» (Прим. TechFlow: метафорическое понятие, указывающее на корпорацию типа Berkshire Hathaway во главе с Уорреном Баффеттом, известную долгосрочной стратегией капитализации диверсифицированных бизнесов, способную возглавить или трансформировать новую бизнес-экосистему после тотального перестроения социально-экономической структуры полным внедрением AGI).

Такой пул компаний может казаться сегодня незначительным, но в ближайшие 5–10 лет станет критически важным. Многие мудрые инвесторы уже смотрят на технологии усиления человека, такие как Neuralink и специализированные приложения для человека. Нам нужно адаптироваться к стремительному развитию smart-машин, сохраняя конкуренцию и значимость человеческого рода, не регрессируя в статус «NPC». Возможно, это потребует апгрейда нашего «человеческого ПО». Надеюсь, без имплантации чипов, но исследования уже ведутся в направлении нейроновых и иных методов повышения когнитивных возможностей.

Эти сектора явно станут определяющими. Сейчас они ещё не полностью созрели из-за нехватки экспертизы. Некоторые делают ставку на робототехнику, я согласен, что робототехника сыграет огромную роль в будущем, но конкретные пути реализации потребуют времени. Ещё одна интересная ниша — энергетика, где, например, солнечная энергетика может занять центральное место в ближайшие годы.

Почему биткоин — вариант для ставки

Джорди Александер:

В обществе нарастают диспропорции «богатые богатеют, бедные беднеют», что может спровоцировать мощную контрибуцию. В этой конфигурации инвестиции в крипто, особенно в биткоин, выступают относительно безопасной защитой. Если вы глубоко разбираетесь в криптосфере, вероятно, найдете там и другие сверхскоростные активы. Если не знакомы, достаточно ограничиться биткоином — он отлично выполняет функцию репрезентативного актива. Эта стратегия работает на ура. Фокус на крипто оправдан, так как его темпы роста имеют мультипликатор преимуществ. Скажем, лично я не играю в акции, в основном держу крипто, позволяя течению уносить меня вверх. Традиционная рекомендация сводится к распределению 2%–5% капитала в крипто, но если хорошенько подумать,会发现其实应该尽可能多地持有加密货币，只要不是因为迫不得已的原因而出售即可。 В последние годы эта логика была верной, и я уверен, что в ближайшем будущем сохранится.

Почему крипто растет так стремительно? Во-первых, он обеспечиваетзащиту от фиатного обесценивания,подобную акциям, потому что его расчетная пара (BTC/USD) жестко лимитирована ограниченным предложением, тогда как масса фиата непрерывно увеличивается. Во-вторых, этот класс активов становится всё более привлекательным, к нему тянется всё больше институтов. Я общался с суверенными фондами: несколько лет назад они говорили: «Мы покупаем только золото, а не крипто». Их аргумент был в малой капитализации рынка, куда невозможно засунуть сотни миллиардов, скажем $100 млрд. Но по мере расширения капитализации их тонус меняется, ведь сейчас криптоплощадь способна вместить их капитал. Например, при капитализации $2 трлн они готовы выделить 5%, при $10 трлн — пропорционально больше.

Я не утверждаю, что рост продолжится вечно, но в ближайшие годы вероятен этап ускорения, период взлета крипто будет длиться до тех пор, пока настоящий капитал полностью не зайдет на рынок. Мы уже видим приток стен-стритских денег и ETF, суверенные фонды тоже начинают аллоцировать. Например, ОАЭ на Ближнем Востоке уже инвестируют в крипто, однако самый огромный всплеск ожидает от финального притока фиатных денег в криптоэкономику. Здесь идет геополитическая гонка: кто быстрее зайдет на рынок, тот захватит больше биткоинов, это настоящая PvP-конкуренция. Поэтому в фиатном эквиваленте биткоин за следующие пять лет имеет шанс кратного роста на уровень 5x–10x.

Акцент на биткоине обоснован. Конечно, можно дискуссировать остальные монеты, но биткоин — макро-актив, он проще, понятнее и представляет лучшую форму денег. Прочие токены пока не обладают экономической логикой для функционирования как деньги. У биткоина, безусловно, есть дефекты, в более длинной перспективе они могут проявиться, и общество может выбрать иной формат. Я много времени уделяю осмыслению новой модели денег, потому что те, кто с нуля сконструирует улучшенную валюту, станут главными бенефициарами нового богатства. Обществу нужны качественные деньги, а лучше ещё более качественные. Качественная валюта помогает обществу точнее координировать ресурсы и повышает эффективность их распределения.

Почему большинство трейдеров в итоге терпят неудачу

Кевин:

Сейчас похоже, что всё проходит через финансовую линзу, крипторынок превращает каждого в трейдера. Тренд выглядит круто, ведь даёт каждому шанс участвовать, это наш навязанный идеал. Давайте посмотрим правде в глаза: куда денутся основные рыночные волны? Что делать, если вы не сможете поймать этот грядущий мега-тренд? Даже если будете следовать за толпой, малейшая ошибка в исполнении может оставить вас в минусе, и именно в этой ловушке находится большинство участников индустрии.

Джорди Александер:

Избежать грубых ошибок крайне непросто. Даже среди ранних майнеров, намайнивших горы биткоинов, были те, кто при появлении BCH решил, что это шикарная возможность, и заменил весь BTC на BCH. Результат мы все знаем: разница в стоимости впоследствии составила 1000x. Так что если вы не топ-уровень, пробиться в таких играх крайне сложно.

Эти рынки фактически представляют собой нулевую игру PvP, а то и вовсе отрицательную. Помимо конкуренции между самими трейдерами, львиная доля капитала стекает третьим лицам: биржам, юристам, операторам, налоговым консультантам. Все эти посредники берут комиссию, которую трейдер обязан покрывать из своего бюджета. Делая ставки на рынке, вы дополнительно оплачиваете эти операционные издержки.

Я не сторонник радикального ухода: «Всё это мусор, я вообще мимо прохожу». Используя знания и оценку ситуации, я участвую в игре и извлекаю прибыль, опираясь на глубокое понимание механики. При этом я могу открыто предупреждать аудиторию, что «это пузырь и ему не место тут», но раз я ясно вижу точку разрыва пузыря, зачем отказываться от возможности заработать? Я ближе к «никотиновой версии» Навала: не просто болтаю о концепциях, а реально захожу в игру, эксплуатируя свой knowledge within существующих правил. Я не гонюсь за чистотой идеи, поскольку рыночные игры уже существуют; мой приоритет — найти своё edge в их рамках.

«Финансовое желание смерти» в инвестировании

Кевин:

Вы отмечали, что большинство игроков в крипто заявляют, что приходят за деньгами, но их поведение кричит об одержимости выбросом дофамина. От ленчпадов до мем-токенов: это отражение текущего социального климата или тупиковый путь?

Джорди Александер:

Те, кто вовлечены в подобные активности, часто застревают в цикле зависимости от эмоциональных качелей. Вне зависимости от результата, эти игры не изменят моей личной жизни, но именно «крошечный шанс изменить судьбу» цепляет многих. Люди верят, что вот-вот выпадет удача: может, 100 бросков кубика без «семерки», и сразу прыжок вверх по лестнице. Это надежда, которая работает как крюк. Аналогично покупке лотерейных билетов: ценность билета состоит не только из выигрыша, но и в промежутке между покупкой и розыгрышем. В эти дни человек питается надеждой, фантазируя «что если я выиграю?», и сама эта фантазия приносит психологическую разрядку.

Эти мечты и ожидания генерируют мощный выброс дофамина, формируя зависимость. Особенно в социуме, где люди чувствуют отсутствие иных путей для «апгрейда», эта ниша становится единственным шансом. Иногда это достигает крайностей, напоминая своего рода «финансовое желание смерти»: они даже не пытаются играть рационально, а бросаются напролом. Это не неведение, а предпочтение ощущения надежды и мечты над системным подходом. Суть явления отражает социальную психологию: люди охотятся не только за деньгами, но и за иллюзией смены судьбы.

Анализ ролей победителей, проигравших и наблюдателей

Кевин:

В крипто мы буквально выворачиваем наизнанку индустрию в поисках юзакейса и компаний, которые реально печатают деньги. Но парадокс в том, что самые крупные прибыли генерируют те, кто обслуживает «финансовое желание смерти» 99.9% участников. Если прокрутить обратно логику нашей предыдущей беседы, ситуация выглядит крайне контрастно.

Джорди Александер:

На мой взгляд, нам стоит детально разобрать роли индивидуальных агентов в социуме. В контексте хрупкости и антихрупкости (fragility и anti-fragility) отдельно взятые индивиды рождаются и умирают, следующее поколение принимает эстафету. Индивиды хрупки, но благодаря естественному отбору и выбору генотипа человечество как вид антихрупко. Таким образом, наше существование протекает на двух уровнях: индивидуально-участническом и коллективно-видовом.

На уровне личности мы заменимы, особенно мужчины. Мужчины в некотором смысле заменяемы, поскольку обществу не требуется огромное количество мужчин для поддержания базовой работы齿轮.

Это базовый социальный принцип. На макро-социальном уровне подавляющее большинство людей заменимо. Лично мне, конечно, не хотелось бы быть заменям. Но глобально механизм гипер-беттинга похож на фильтр. Допустим, 100 человек входят в азартную игру, победитель забирает всё в свои руки, остальные становятся маргиналами. Это явление позволяет большинству остаться в роли NPC; на уровне социума это может быть естественным состоянием — меньшинство аккумулирует ресурсы и власть. Поэтому общество эволюционирует в сторону такого формата: представьте PvP-игры, где миллионы играют, но до финиша доходят сотни.

В идеале победа должна происходить не случайно, а отсеиваться через скиллы и компетенции, чтобы победители могли эффективно распоряжаться ресурсами. На уровне социума этот механизм может быть полезен; но глядя со стороны индивида, вы обнаружите, что некоторые участники слепо гонятся за удачей, игнорируя логику выбора. Кто-то может кратковременно сорвать куш, но в долгосрок такая модель хрупка. Если разобрать систему на детали, окажется, что общее общество поощряет данный феномен.

Битва за трафик и репутацию в сфере крипто

Кевин:

Если есть медленный путь к богатству и быстрый путь к банкротству, как заставить людей понять разницу? Особенно молодое поколение, которое любит экстремальные стримы, жаждем спекуляций на мемах и альткоинах и даже гордится своими поражениями.

Джорди Александер:

Я немного погрузился в контент-мейкинг, поэтому понимаю вашу мысль: сначала нужно привлечь внимание, используя кликбейтные заголовки или мгновенно цепляющие паттерны. Потому что без этого вас просто не заметят в ленте, и даже самая глубокая ценность останется нераскрытой.

Но, когда люди рисуют карты биткоина, такие как «биткоин подорожает до $1 млн», мне самому становится неловко. Теоретически такой исход возможен, но в каком мире вы живете, если доллар к тому времени вообще потеряет смысл? Например, прогнозы, что к 2040 году цена составит $15 млн, но проблема в том, что никто не знает реальной покупательной способности доллара в 2040 году или как изменится единица счета. Эти цифры рандомны, но зато собирают клики. Главное правило — не скатываться в чрезмерный кликбейт.

Я считаю, что взятие небольших контролируемых рисков, попытка попасть в «луномоменты» вполне допустимо. Выделить пару процентов капитала на смелые эксперименты — отлично. Это дает психологическую разрядку (как в лотерее между покупкой и розыгрышем) и удовлетворяет жажду приключений. Но не позволяйте себе прогорать дотла, потому что, оказываясь каждый раз на дне, вы будете тратить уйму времени на восстановление капитала и накопление опыта заново.

Оставьте основную часть средств в надёжном месте, а небольшую долю направьте на рискованные операции: это удовлетворит потребность в авантюризме и гарантирует общую финансовую безопасность. Однако некоторую категорию людей завораживает сама идея банкротства, им интересно наблюдать за такими крахами, как за экстремальными аттракционами. Финансовая авантюра здесь выступает лишь вектором для той же потребности. Людей привлекает зрелище резких колебаний балансов на высоколиквидных рынках, особенно когда всё происходит публично — это напоминает спортивные состязания. Некоторые даже одержимы желанием стать героями «историй о банкротстве», что смотрится удивительно многослойно.

Выбираться из режима выживания

Джорди Александер:

Иногда нам необходимо одновременно напрячься в нескольких направлениях. Понимаю, для молодых, а иногда и средних людей крайне важно обеспечивать себе реальную экономическую ценность. Нужно работать в двух плоскостях: осваивать ключевые технические навыки и тренировать психологическую проницательность вместе с крепкой оценкой ситуации, то есть soft skills (коммуникация и эмоциональный интеллект). Общество непрерывно трансформируется, меняются социальные динамики, поэтому наличие мощных социальных навыков будет иметь решающее значение.

Наиболее уязвимая группа — те, кто плохо владеет коммуникациями и не выделяется техническими скиллами, довольствуясь статусом «достаточно хорошо».这样的人会逐渐被两方面的要求压缩。一方面是对情商的要求越来越高，另一方面是技术门槛也在不断提升。所以，你需要同时在这两个领域提升自己，让自己在社会和经济上都变得不可或缺。

如果你正在参与财富积累的“游戏”，首先要明确自己目前所处的位置。如果你的目标只是拥有足够的财富来过上舒适的生活，**你需要先摆脱“生存模式”**。所谓生存模式，就是当你觉得自己连基本生活都无法满足时的状态。这种状态会消耗你大量的心理能量，让你难以专注于更高层次的目标。

我自己也经历过多年的生存模式。比如，当我在之前的公司担任交易公司的合伙人时，我和一位非常优秀的技术专家合作。他是 CTO，而我是交易员，我知道我们两个人在各自领域都非常有才华。但尽管如此，我们的表现却只是“还可以”，并没有特别出色。直到某个圣诞假期，我终于有时间放慢脚步，反思为什么我们两个能力出众的人却无法取得突破性的成功。我发现，问题在于我们陷入了生存模式。在这一年中，**那些本该用于思考创意、制定新计划和构建未来的时间，全部被耗费在应对各种危机和解决问题上**。比如，“那里有一个危机需要处理”，“我们不能进行投资，因为我们必须确保不会出问题”。**这种生存模式可以看作是任何一个财务状况不够舒适的人所面临的缩影，他们无法专注于成长和建设，而是不断地处于防御状态，总想着“我如何保护自己，如何熬过今天”。***
所以，**摆脱生存模式是第一要务，100% 必须做到。利用你的才华，通过生产性劳动创造价值，通过自己的努力实现转变，**这才是摆脱生存模式的正确路径。

摆脱生存模式确实需要一个过程。对我来说，**第一步是心态上的转变。你需要意识到自己正处于生存模式中，并认识到这种状态正在消耗你的能量。然后，你需要明确自己需要采取哪些具体行动来摆脱这种状态。你需要专注于如何实现这一目标。接下来，你可能需要经历一段时间的高强度工作，就像“拼命奔跑”一样。目标是摆脱"**引力场**束缚，彻底脱离生存状态。一旦你成功摆脱生存模式，你就会发现自己的潜能被激发，仿佛获得了“超能力”。因为你不再被生存压力束缚，这将为你解锁更多的可能性。**

这种“前置努力”的概念非常关键。任何一家初创公司都会告诉你，从 0 到 1 的过程是最具挑战性的。在这一过程中，你可能需要“睡在地板上”，或者做出其他短期甚至中期的牺牲。但只有通过这样的努力，才能真正摆脱生存模式，并为后续的突破打下坚实的基础。

如果你能找到值得信赖的人并向他们学习，这是一个巨大的优势。当然，这里面也有很多噪声，比如一些人可能会关注错误的内容。但是如果你能够选择那些真正理解事物的人作为学习对象，这就是判断力的重要体现。**你需要判断谁才是值得学习的人。**即使到了我现在的阶段，我仍然需要快速学习和成长，因为世界变化得太快了。

**判断某人是否值得信赖，**是我为自己的心智成长所做的最重要的决定之一。如果我找到一个值得信赖的人，并从他那里获取经验，这就能让我少走很多弯路。比如，如果我相信某人在某个领域有深刻的洞察力，而他说了什么，我就不需要自己去验证每一个细节。当然如果有时间和精力，自己研究是很好的。但从现实角度出发，如果我知道你是大语言模型增长领域的专家，而你告诉我“LLM 不会创造出超级智能，因为它们有某些局限性”，那么我不需要完全理解这个结论的每一个细节。我只需要基于这个信息来调整我的规划，比如假设超级智能不会很快到来，从而为未来留出更多时间。

我通过判断你是可信的专家来获取这些信息。同样地，如果有人认为我是一个可以帮助他们的可信人士，这也可以成为一种“捷径”，我越来越多地使用这种方法。当然，**独立思考仍然非常重要，但在达到独立思考的能力之前，听取正确的人的建议是非常有帮助的。**这也是为什么我热衷于创作内容的原因之一。我认为，通过内容可以帮助很多人加速成长。这是我们这一代人所拥有的巨大优势，尤其是那些真正想要提升自己的人。

低效即机会

**在加密领域低效现象仍然非常普遍，资本的错误分配依然存在，整个行业的运作效率还很低。如果从博弈论的角度来看，数字资产的流动和运作方式本应更加优化，但我们距离这个目标还很远。如果你试图在这个行业中取胜并理解它，虽然有一定的挑战，但总体来看难度并没有那么高。当然，在某些具体领域，比如基于图表的交易策略，可能已经变得更具挑战性，但整个行业仍然处于成型阶段。很多资金被投向了不应该支持的项目。**

如果从第一性原理的角度来看，**这个行业里依然存在大量的低效，而这也就意味着巨大的机会。**因为确实有大量的资金涌入到这个行业中，这一点非常重要。尤其是在 AI 时代，这种趋势会变得更加显著。尽管一些人认为加密技术只是一个短暂的潮流，但我认为**加密和 AI 是两种高度互补的技术。**

**我认为本世纪有两个关键的行业：一个是构建智能的基础模块（如 AI），另一个是构建社会协调的基础层（如加密技术）。**两者对于社会的繁荣都至关重要，而社会协调层将基于加密领域正在开发的各种技术组件进行构建。能够参与到这些技术的发展中让我感到非常兴奋，因为它们将不断解锁新的可能性。正如我之前提到的，比特币和以太坊可能是目前的“先锋”，但在未来的 10 到 20 年里，将会出现一些新的数字货币和货币体系，它们可能会成为值得提前关注的领域。

进攻型投资策略：主动掌控财富

**Jordi Alexander：**

当你成功摆脱生存模式后，工作方式会发生很大的变化。**更高效、更聪明地工作远比单纯努力工作重要。**你需要开始关注可扩展性的问题。例如，如果你找到了一种可以重复执行的方式，每天都能赚到 1000 美元，这当然是一个不错的结果，但在额外的时间里，你需要开始考虑：“如何让这项业务实现规模化？接下来我该如何突破？”最终，你需要不断追求更高的层次，而这正是我多年来一直在做的事情。虽然我还有很多目标尚未实现，但对我来说，这种升级已经成为我的第二天性，**用现有的资源去换取能够带来更大回报的资产或机会。整个过程中，最核心的要素就是不断升级自己，这是唯一的恒定因素。**

当你进入“进攻模式”时，目标就是主动追求更高的成就。如果你对每天按部就班的生活感到不满足，并希望迈向下一个阶段，那么进攻模式就意味着承担一定的风险。**没有风险，社会就无法通过创新和冒险实现进步。**事实上，所有的大公司在其发展的关键阶段都需要承担风险。关键在于如何选择明智的风险，但这种集中式的投资策略可以帮助你快速达到下一个层次。然后，你可以进行整合和反思。

你不需要再为未来很长一段时间的生活开销担忧。比如说，如果你有 1000 万美元作为安全储备，你可能需要 1500 万或 2000 万来实现这种状态。假设你有 1000 万存起来用于安全保障，然后用剩下的资金去冒险。如果你有 2000 万，总共拿出 1000 万作为安全储备，另外 1000 万用于高风险投资，即使你亏掉了这额外的 1000 万，也不会对你的日常生活造成太大影响。你仍然可以重新积累，并继续成长。

所谓进攻模式，**意味着你不再将资金视为一种完全无风险的资产，比如放在**债券**中，而是全力以赴，尝试达到下一个层次。**就像我们看到 Elon Musk 那样，他利用自己的财富，在短时间内迅速创立了一家 AI 公司的竞争者。他投入大量资金，在极短的时间内实现了许多目标。通过集中资源到高潜力的领域，他成功地放大了自己的影响力。因此，**如果你处在一个能够突破到下一个层次的阶段，并且能够利用现有资源创造更多价值，我认为这是值得去尝试的。**

比特币：进攻型资产还是防守型基石？

**Kevin：**

**在投资组合的这两种模式中，比如说 10（进攻型）或 5（防守型），你觉得比特币现在属于哪一种？**

**Jordi Alexander：**

我认为**比特币更像是一种基础资产。**很有意思的是，当你和许多加密领域的创始人交流时，尽管他们可能有自己的代币项目，但很多人最终还是选择积累比特币。他们可能并不是比特币极端主义者，也就是说他们并不完全排斥其他加密货币，但他们的最终目标依然是将比特币作为核心资产。

我认为在当前阶段，比特币总体来说是一个不错的基础资产。**从属性上看，我觉得它更适合作为进攻型资产。**防守型资产则更多是为了应对短期波动，因为防守的核心在于保持稳定性和流动性。在面对短期波动时，你需要持有一定量的以法币计价的资产（如现金或稳定币）来保证你的投资组合能够平稳度过波动期。

市场上一直存在关于市场时机和周期的讨论，比如著名的“四年周期”。不过，我始终认为**四年周期已经成为过去，我们现在进入了一个全新的市场状态。现在市场的变化更多是由流动性驱动的小周期造成的，就像一种“资金涌入的冲击”。**例如，当特朗普提出一项“美丽的法案”时，市场从关注关税和限制政策突然转向大量资金涌入的状态。一旦进入这种流动性驱动的阶段，资产价格通常会迅速上涨。如果你希望更主动地参与市场，而不是简单地持有资产，你可以尝试抓住这些小周期。但这需要你对市场有深刻的理解和敏锐的判断力。

我确实认为**比特币未来会经历一个超涨的阶段，但目前我们还远未达到那个点。**现在，一些国库公司正在试图抢占市场先机，他们的购买行为创造了大量的市场动能。就像历史上的任何资产一样，当市场动能积累到一定程度时，资产价格可能会出现超涨，随后伴随着修正。

当然，如果你过早退出市场，可能会错失重要的收益机会。因此，如何判断退出时机是一门艺术，而不是一门科学。当你觉得市场已经进入非理性阶段，可以考虑卖出部分资产，等价格回调后再买入。但有时候，持有不动也是一种合理的决策。

**Kevin：**

**现在是 2025 年 8 月中下旬，你认为比特币或整个加密货币市场距离“超涨”阶段还有多远？**

**Jordi Alexander：**

我认为这要分情况来看。目前，加密货币市场中确实有一些现象进入了后期阶段，特别是许多代币正在通过国库工具（Treasury vehicles）进行操作。投资者情绪现在非常高涨，可以说市场正处于一种“贪婪模式”，这通常意味着当前的小型流动性周期可能已经接近尾声，市场可能会很快出现调整。

但**从比特币的整体周期来看，我认为它仍然处于非常早期的阶段，距离“超涨”还有很长的路要走。**比特币目前的市值仅占黄金的很小一部分，市场的潜力还远未被完全挖掘。

消除自我，放下执念

**Kevin：**

**能否分享一下你在追求健康自我的旅程中经历了什么？以及人们如何才能达到一种健康的自我状态？**

**Jordi Alexander：**

我认为这个旅程可以分为两个阶段：**先“解构”，再“重建”。最重要的是建立一个坚实的心理基础。**如果你的心理基础足够稳固，你就可以在此基础上建立更高的目标和成就，但如果基础薄弱，就可能导致自我破坏，比如成瘾问题或做出不理性的财务决策。

我们中的大多数人，都可能在早期生活中经历过创伤，或者一些塑造我们性格的事件。我遇到过许多年轻有才的人，但我能看出来，他们的一些习惯并不适合进一步发展。他们需要先反思并解构自己的心理结构，推倒那些不健康的部分。这是自我净化过程中最困难的阶段，因为它感觉像是在“下降”，而我们通常希望自己不断进步，总是向上发展。

在处理自我问题时，**第一步是先承认自己的不足，接受“下降”的过程。**因为你需要回到心理的“根基”，重新构建一个稳固的基础。你需要意识到自己有哪些不健康的习惯或错误的思维方式。其中很多问题都与“头脑中的声音”有关。我记得以前脑海中总有一个声音在说：“别人怎么看我？”、“我不该做那件事”、“我是不是看起来很糟糕？”这些声音让人变得非常困惑，无法做出清晰的判断，因为它们会带来不安全感和模糊的思维。

**很多问题的根源都是不安全感和恐惧。**如果你深入思考，会发现几乎所有的不稳定都源于某种害怕。为什么人们会感到不安全？为什么他们无法稳定下来？因为他们害怕失败、害怕被拒绝或害怕失去。

这个过程需要你深入理解自己的恐惧，找到是什么导致了错误的反应。这些反应往往是病态的，而不是建设性的。理解恐惧是解决问题的关键。有时候我们需要进行自我反思、接受心理治疗，甚至尝试一些辅助疗法。你需要与自己的恐惧对话，正视这些问题，并接受自己可能需要从头开始，重新建立心理基础。

那些最脆弱的人往往是那些认为自己“最强”的人，并且认为别人没有意识到自己的强大。这是一种失败者的心态，是错误的道路。**正确的道路是从一张空白的画布开始，重新设计自己的心理结构和生活方向。**

**接受自己的不足是可以的，接受自己还没有成就什么也是可以的。**能够坦然接受这样的状态，是构建健康心态的第一步，也是一个坚实的心理基础。因为这样，你所做的一切不是被恐惧或心理需求驱动，而是基于真实的稳固目标。

当你学习新事物并将它作为未来发展的基础时，这些知识块往往是我们头脑中的假设或启发式思维。如果这些假设足够准确且稳固，你就可以逐步将它们堆叠起来。可以用数学来解释这个过程：假设你构建了十个层次，每个层次的准确性是 99.999%，即使堆叠到第 100 层，你的整体判断仍然能保持很高的准确性。但如果每一层的准确性只有 90%，听起来还不错，但实际上会带来很大的误差。你可以用计算器计算 0.9 的 100 次方，结果会非常低。这意味着，如果你的每一层都有 10% 的误差，最终经过多层放大后，你的判断几乎不会正确。

因此，虽然 90% 和 99.9% 的差距看起来很小，但随着层次的增加，它会被无限放大。。所以我追求的是一种极致的高效表现，将准确性从 99.9% 提升到 99.99%。这种追求往往需要深入细节，关注那些微小但关键的地方。

当然，时间是有限的，我们不可能对每件事情都深入研究，所以**真正的技能在于知道什么时候值得深入，什么时候值得花时间。**关注细节的做法非常聪明，因为消费者在使用产品时会注意到这些微妙的感受，而这些细节的正确性让他的产品达到了接近完美的状态。当然，他的时间有限，不可能对包装的每个细节都做同样的深入研究。他必须选择自己的重点。当你选择了正确的方向并深入研究时，就能实现巨大的突破和成功。

从第一性原理到倦怠反思，保持投资与高效工作的平衡

**Kevin：**

**我们来试着探讨一下：在未来 5 到 10 年里，你认为你的整个投资论点可能出错的地方会是什么？显然我们可以用今天的资产规模作为衡量标准。但我还是有些困惑，或许我们可以继续讨论关于构建和判断自我的问题。你觉得你的论点可能出错的地方在哪里？**

**Jordi Alexander：**

几乎不存在出错的可能性，这类似于一个数学证明，我是从第一性原理（First Principle）的角度出发来陈述这些观点的，比如提升你的资源，包括知识、判断力、习惯、人际关系，以及你可以合作的伙伴，我们的协作能力远远超过单打独斗的力量。虽然有些“独行侠”能够独自完成一些事情，也有很多天才具备超凡能力，但协作才是关键。

**正确的思路是认识到自己的局限性。**我需要找到自己擅长的领域，当我们将各自的能力结合起来时，这种合力会远远超越我们单独的能力。

举个例子，如果没有人修建道路、准备食物或处理其他基础设施的工作，我就无法专注于自己的生产活动。因此，**建立人际关系，与可以长期合作的人一起工作建立信任，确保对方不会只追逐短期利益然后离开，这种合作模式是非常重要的。**通过与不同技能的人合作，构建一个高效团队，可以极大地提升我们的能力。

因此，我认为我的论点基本不会出错，因为它基于最基础的原则：**整合资源，为即将到来的社会、经济、货币以及劳动力领域的巨大变革做好准备。**尤其是要理解劳动力的定义和生产力的变化，并具备动态适应能力，这种适应能力是应对未来不确定性的关键。

**Kevin：**

你过去工作非常拼命，连续多年都全力以赴。我记得一两年前你跟我提过，那可能是你人生中最疯狂的一段时间。你当时每两天只睡四个小时，也就是每 48 小时只休息四个小时，但后来你经历了严重的倦怠。**从那次经历中，你学到了什么？能分享一两点吗？回头来看，你现在意识到当时身体或心理上有哪些信号被忽略了，而这些信号实际上预示着即将到来的严重倦怠？**

**Jordi Alexander：**

早期的高强度投入是必要的，但这也可能导致倦怠。我去年就经历了这样的情况，我一直没有休息过，也没有给自己放过任何心理假期。压力的持续积累会让你不自觉地进入“生存模式”。这并不是一种特定的心态，而是一种持续存在的背景压力，它会慢慢侵蚀你的身体，比如让你的肌肉一直处于紧绷状态。即使你去按摩放松，这种压力仍然会在背景中持续存在。

当你过度透支时，这种背景压力会逐渐积累最终让你崩溃。当然，听起来很老生常谈，但你确实需要照顾好自己的身体。高强度工作可能可以持续一年或两年，但到了某个点，你的身体会开始反抗。去年夏天，我达到了一个极限。我整个人瘫痪了两天，无法起身，甚至无法进食，我的身体彻底罢工了。我之前完全没有休息过，甚至连圣诞节假期都在工作。每天都在忙碌，到五月或者六月的时候，我的身体彻底崩溃。所以即使你非常有动力并渴望成功，到了那个阶段也完全没有生产力可言。我现在在努力学会更好地平衡，尝试用更聪明的方式工作，而不是一味地让自己更辛苦。

说“不”是非常关键的一点。我是那种默认会帮助别人的人。我的第一反应通常是，有人向我提出请求，我就会想要回应。但我注意到，有些高效能人士会选择忽略一些请求。我以前会给一些重要人物发消息，他们直接“已读不回”。当时我会觉得，“哦，他连回复都不回，是不是我不够重要？”其实这是我的自尊心在作祟。后来我逐渐理解了，他们是非常忙碌的人，可能同时有上百个人在给他们发消息，他们不得不选择忽略一些请求。这并不是对你的否定，而是他们保护自己时间和精力的一种方式。