Интервью с основателем StakeStone Чарльзом: почему WLFI выбрала именно его и как стать первым, кто опробует USD1?

Автор: Фрэнк, веб-фермер из Web3

В чём заключается ключевое конкурентное преимущество бизнеса со стейблкоинами?

«Доверие».

Ответ основателя StakeStone Чарльза был прямым и откровенным, а в битве за стейблкоины типичным воплощением «доверия» выступает именно такой проект, как USD1, обладающий кредитной поддержкой со стороны семьи Трампа. Менее чем за 100 дней с момента запуска USD1 продемонстрировал феноменальный рост «от 0 к 1» и полное покрытие крупнейшими биржами:

С начала марта объём эмиссии взлетел до 2,1 млрд долларов США, обойдя FDUSD и PYUSD и выйдя на пятое место среди мировых стейблкоинов (по данным CoinMarketCap), при этом он полностью доступен на ведущих централизованных биржах (CEX), таких как HTX, Bitget и Binance. Напротив, PYUSD, поддерживаемый PayPal уже два года, всё ещё сталкивается с трудностями при расширении проникновения.

По мнению Чарльза, «по своей сути выпуск денег — это вопрос доверия», и чем сильнее доверие, тем быстрее происходит внедрение. Поэтому он уверен, что USD1 станет стейблкоином с наибольшим потенциалом роста в 2025 году.

Тогда почему именно StakeStone получил первый билет в этот проект?

«Логика развития USD1 принципиально отличается от USDT/USDC», — уникальная кредитная поддержка USD1 обеспечивает ему бо́льшую способность к межсекторному внедрению и интеграции ресурсов в реальном мире по сравнению с традиционными стейблкоинами.

Таким образом, главный потенциал роста USD1 кроется не в крипто-сообществе. Подобно тому, как сегодня большая часть применения USDT и USDC сосредоточена в сфере традиционных финансов, включая, но не ограничиваясь: крупными финансовыми организациями, транснациональными торговыми компаниями, предприятиями малого и среднего бизнеса, индивидуальными предпринимателями (такими как фрилансеры и контент-мейкеры), а также регионами с недостаточно развитой финансовой инфраструктурой. Все эти сектора получат значительную выгоду от массового распространения цифровых стейблкоинов (Digital Money).

А для широкого ончейн-внедрения USD1 необходим единый узел сквозной ликвидности. Поэтому, согласно словам Чарльза, StakeStone ещё во второй половине 2024 года начал переговоры с эмитентом USD1 — компанией World Liberty Finance (WLFI) — о сотрудничестве в области обеспечения сквозной ликвидности.

Главным фактором, побудившим WLFI выбрать StakeStone, стала демонстрарованная многократно в таких продуктах, как Berachain, способность команды к мультичейн-операциям, особенно роль в постоянно развивающейся экосистеме «распределения сквозной ликвидности». Таким образом, в экосистемной карте USD1 StakeStone фактически выполняет двойную функцию: официальный канал эмиссии и узел сквозной ликвидности. Это позволяет создать для USD1 универсальный портал, обеспечивающий покрытие от этапа эмиссии до применения во всех сетях и сценариях.

С этой точки зрения, выбор StakeStone для работы с USD1 стал естественным совпадением интересов между WLFI и самим проектом. В данном интервью мы постараемся через призму взглядов Чарльза понять логику сотрудничества WLFI/USD1 и StakeStone, проследить фундаментальные сдвиги, происходящие в ландшафте стейблкоинов по его мнению, и раскрыть один из ключевых фрагментов новой нарративной картины вокруг стейблкоинов.

Переговоры начались в конце прошлого года, почему WLFI выбрал именно StakeStone?

Когда Чарльза спросили, почему StakeStone стал первым провайдером DeFi-протокола по minting для USD1, он сначала разобрал механизм выпуска USD1:

После прохождения институциональными пользователями процедур комплаенса, включая KYC, они должны внести доллары США на специальный депозитный банковский счёт. После подтверждения WLFI поступления средств учреждение получает возможность создавать USD1 минимальными партиями по 100 долларов США — однако баланс USD1 на этом этапе остаётся внутри учётной системы и пока не переходит в блокчейн; для этого необходимо выполнить процедуру «вывода» в публичную сеть, которая на данный момент поддерживает только две сети для USD1 от официального разработчика — Ethereum и BNB Chain (причём последняя составляет более 98% от общего объёма эмиссии).

Иными словами, в текущей сетевой среде USD1 пока не был реализован в виде нативного мультичейн-деплоя, и если требуется обеспечить обращение и использование USD1 в других сетях, на данный момент доступны лишь два варианта. Первый зависит от официального кроссчейн-моста, чего явно недостаточно: это решает лишь вопрос «кроссчейн-экзистенции» актива, но не формирует полноценных сценариев использования. Второй вариант заключается в создании независимой системы распределения через партнёров.

StakeStone занял ключевую позицию именно здесь, используя свои возможности по распределению активов по множеству сетей и операционной работе со сценариями для вывода USD1 на более чем 20 блокчейнов, что обеспечило его нативную адаптацию и применение в DeFi-сценариях.

Как сообщил Чарльз, StakeStone и команда WLFI провели несколько раундов обсуждений, начиная с конца 2024 года. Окончательное решение о сотрудничестве не обошлось без признания системой StakeStone готовой инфраструктуры для распределения активов в мультичейн-экосистемах, а также благодаря её богатому опыту в консолидации доходности от голубых фишек. Это позволило быстро интегрировать USD1 в реальные DeFi-сценарии. Это означает, что с самого момента создания USD1 StakeStone выступала не просто как «сторона, осуществляющая minting», а скорее как стратегический партнёр по выходу в мультичейн-экосистему — не только как ключевой узел для сквозного распределения USD1, но и как ответственный за создание процентно-генерирующих продуктов в DeFi разных сетей, предоставление токенизированных сертификатов доходности и формирование среды для использования USD1 в сети. В будущем это обеспечит бесшовное сопряжение по схеме «внесение фиатных средств → эмиссия → распределение по сетям → интеграция онлайн- и офлайн-сценариев», тем самым формируя для USD1 по-настоящему замкнутый сервисный цикл ликвидности.

Ниже приведены вопросы и ответы из соответствующего интервью:

Фрэнк: Мы видим, что StakeStone названа «официальным партнёром по поддержке сквозной ликвидности для стейблкоина USD1». Не могли бы вы рассказать о конкретном содержании сотрудничества с WLFI и какие ключевые поддержку и услуги StakeStone будет предоставлять USD1?

Чарльз: На данный момент мы являемся провайдером услуг по созданию (minting) для USD1 и глубоко вовлечены в построение его управляющего экосистемы, взяв на себя работу по формированию сквозной ликвидности. Планы будущего сотрудничества включают:

• Платежные продукты: Запуск инструмента для получения платежей на базе USD1, позволяющего глобальным предприятиям напрямую принимать USD1 через Visa/Mastercard, с последующим подключением к традиционной банковской системе по мере юридической легализации стейблкоинов;

• Продукты DeFi с доходностью по всем сетям: Запуск в сети универсального продукта для получения доходности по всем сетям на базе USD1 — USD1 LiquidityPad Vault;

• CeDeFi-продукты: Одновременное создание продуктов USD1CeDeFi, сочетающих традиционные банковские депозиты в долларах и доходность от количественных торговых стратегий;

• Развитие каналов комплаенса: Получение платёжных лицензий в нескольких странах для открытия маршрута обмена «фиатные деньги → USD1» по принципу одного окна, постепенная замена каналов OTC;

Фрэнк: В настоящее время требования к провайдерам услуг по minting для USD1 чрезвычайно высоки. Почему WLFI выбрала именно StakeStone первым провайдером для DeFi-протокола, какое событие стало катализатором данного сотрудничества?

Чарльз: Наше сотрудничество с командой USD1 началось на стадии приватного размещения в конце прошлого года (четвёртый квартал 2024 г.), где мы участвовали на раннем этапе планирования технического пути. Опираясь на наш успешный опыт распределения ликвидности в ряде проектов, команда USD1 признала наши компетенции в построении мультичейн-экосистем, что в итоге привело к заключению стратегического партнерства.

Фрэнк: Ранее StakeStone не разрабатывала бизнес-направлений или продуктов, непосредственно связанных со стейблкоинами. Является ли глубокое сотрудничество с USD1 свидетельством того, что StakeStone официально входит в регулируемый рынок стейблкоинов?

Чарльз: У нас действительно ранее не было продуктов в сфере стейблкоинов. Данное сотрудничество становится нашим первым шагом к созданию инфраструктуры стейблкоинов. В дальнейшем мы обязательно запустим целый комплекс продуктов, опирающихся на USD1, включая кран ликвидности LiquidityPad для распределения активов по всем сетям, продукты по эмиссии и генерации стабильной доходности на основе USD1 и другие.

Это те направления, которыми StakeStone всегда владела в совершенстве. Раньше мы преимущественно обслуживали активы голубых фишек или нативные активы блокчейнов, теперь же мы разработаем для USD1 комплексное решение «стейблкоин как услуга».

Фрэнк: Как «первый протокол DeFi, осуществляющий minting для USD1», смогут ли обычные пользователи в будущем создавать или конвертировать USD1 через StakeStone напрямую?

Чарльз: Мы определённо хотим упаковать этот механизм в удобную оболочку. Например, пользователь через интерфейс StakeStone привязывает банковскую карту, вносит фиатные средства, после чего наша система на уровне институционального аккаунта осуществляет эмиссию USD1, который затем переводится через мост в выбранную пользователем целевую сеть. Таким образом реализуется полностью автоматизированный однооконный опыт процесса внесения средств, эмиссии и распределения.

На данный момент мы активно работаем над получением необходимых регулирующих лицензий, особенно в регионах с чётко прописанным лицензионным режимом, таких как Сингапур и Гонконг, чтобы наладить платёжные каналы. Возможно, в будущем пользователи смогут пополнять счета и обменивать средства на USD1 через кредитные карты, системы SWIFT или банковские переводы.

«Более широкие сценарии применения USD1 находятся не внутри крипто-кругов»: новый формат роста на стыке сквозной ликвидности и глобальной мобильности капитала

«Более обширные сценарии применения USD1 лежат вне крипто-сообщества».

StakeStone также находится в процессе подготовки платежного продукта на базе USD1, который предоставит малым и средним предприятиям, цифровым кочевникам и самозанятым лицам высококомплаентные и эффективные решения для глобального агрегирования платежей.

Он считает, что это направление указывает на рынок, который нельзя игнорировать — вторую половину игры стейблкоинов более высокого масштаба. StakeStone не только окажет всестороннюю поддержку в модели «стейблкоин как услуга» для USD1, но и стремится трансформировать его в «API долларов в блокчейне», ориентированный на реальное расчётное обслуживание и глобальную циркуляцию.

Ниже приведены вопросы из соответствующей части интервью:

Фрэнк: Продукт для распределения мультичейн-стейблкоинов может показаться несколько абстрактным. Можете ли вы привести пример того, как обычный пользователь может задействовать USD1 через StakeStone во всех сетях, участвовать в различных экосистемах и зарабатывать доходность?

Чарльз: Это можно упростить до трёх шагов. Во-первых, пользователь вносит USD1 в кран ликвидности StakeStone. Во-вторых, StakeStone выпускает сертификат на процентно-генерирующий стейблкоин. В-третьих, пользователь использует этот сертификат для участия в DeFi-сценариях голубых фишек на целевых сетях (таких как Morpho, Pendle и др.) для получения дохода.

Параллельно StakeStone распределяет базовый актив USD1 по мультичейн-экосистемам, участвуя в развертывании кроссчейн-стратегий множественной доходности.

Наконец, пользователь посредством持有的生息凭证 (цифрового сертификата на доходность) без риска получает всю совокупную доходность по всем сетям.

Фрэнк: С точки зрения экосистемного сотрудничества, как вы оцениваете синергетическую ценность данного партнёрства StakeStone × USD1? Означает ли это формирование долгосрочного альянса протокола стейблкоинов и протокола ликвидности для совместного проникновения в мультичейн и межрегиональные рынки?

Чарльз: В перспективе мы станем универсальным порталом для USD1 на пути от эмиссии до распределения.

В криптоиндустрии мы создадим для USD1 специализированный кран LiquidityPad, помогая ему расширить применение в сценариях DeFi по всем сетям. Кроме того, будет выпущен продукт на базе USD1, объединяющий RWA и CeDeFi, обеспечивающий стабильную генерацию доходности. А в сфере традиционных финансов мы продвигаем получение платёжных лицензий и партнерств, стремясь создать регуляторно безопасный путь низкого трения для пользователей от фиатных денег напрямую к эмиссии USD1, по сути открыв вход для капитала из традиционного мира.

Для того чтобы этот замкнутый цикл реально заработал, потребуется драйв от трёх ключевых переменных. Прежде всего, прогресс регулирования: например, успешное принятие таких законопроектов, как «Закон о стейблкоинах США», напрямую определит легальность фиатных коридоров для USD1. Во-вторых, способность к сценарному проникновению: примут ли малый бизнес, трансграничные фрилансеры и глобальные торговые институты USD1 в качестве инструмента для приемов платежей. И в-третьих, способность к расширению продуктов доходности: удастся ли перевести ончейн-доходность USD1 в такие офчейн-активы, как RWA и государственные облигации, а также в сферу CeDeFi.

Главным источником альфа-дохода в 2025 году станут «регулируемые стейблкоины». Успешная реализация замкнутого цикла будет зависеть от совместного движения этих трёх движущих сил: регулирования, сценариев применения и продуктов.

Что делать дальше?

«Индустрия стейблкоинов перешла ко второй половине игры, и фокус конкуренции смещается с объёмов и трафика на способность соблюдать регулирование и проникать в реальные сценарии».

Помимо продуктового сотрудничества, Чарльз также поделился своим видением будущей структуры отрасли на основе стейблкоинов. По его мнению, легальные стейблкоины становятся эпохальным рубежом для криптоиндустрии. Если говорить конкретно:

• Появление легальных стейблкоинов будет постепенно размывать долю традиционных фиатных валют на рынке трансграничных платежей. Очевидно, что крипто-стейблкоины обладают существенно более низкой стоимостью поддержки безопасности реестра и меньшими затратами на глобальный доступ.

• Появление легальных стейблкоинов положит конец существующей структуре P2P ввода и вывода средств, которая будет окончательно заменена компаниями, обладающими легальными лицензиями на валютный обмен в различных странах.

• Появление легальных стейблкоинов приведет к постепенному стиранию границ между традиционными банками и проектами по управлению активами в сфере Web3-стейблкоинов. В будущем их бизнес-параметры будут отличаться лишь способом ведения леджеров (централизованная база данных против ончейн-записей) и требованиями надзорных органов, сделав их бизнес-модели всё более сходными.

Таким образом, в 2025 году StakeStone решительно поддержит рынок стейблкоинов, уделяя особое внимание таким перспективным новым стейблкоинам, как USD1, которые наиболее способны стать легальными стейблкоинами будущего.