Перспективы Эфириума к 2030 году: Путь к мировой книге учета через параллельные Rollup-уровни

Автор: Lemniscap

Подготовка материала: Saoirse, Foresight News

Более лаконичный L1 и решения для производительных и выровненных роллапов

Ethereum неизменно стремится сохранять доверенную нейтральность, одновременно способствуя развитию инноваций на более высоких уровнях. Ранние дискуссии очерчивали «маршрут, ориентированный на роллапы», согласно которому базовая сеть будет постепенно упрощаться и стабилизироваться, чтобы большинство операций могло перейти на L2. Тем не менее, недавнее развитие показывает, что быть лишь минимальным слоем консенсуса и доступности данных недостаточно: L1 должен иметь возможность обрабатывать трафик и активность, поскольку именно это является фундаментом, от которого зависит L2. Это означает необходимость более быстрой генерации блоков, снижения затрат на данные, усиления механизмов доказательства и улучшения интероперабельности.

Повышение активности L1 будет стимулировать рост активности L2 — при подъеме воды поднимается корабль.

Источник: https://www.youtube.com/live/EvYRiFRYQ9Q?si=bsLWGA6FP9pi2vqI&t=477

Предстоящая реконструкция механизма консенсуса Beam Chain направлена на достижение более быстрого финального подтверждения и снижение порога для валидаторов, что повысит сырой пропускной объем одновременно с еще большим укреплением нейтральности Ethereum. Тем временем, уже существуют предложения о переносе активности из устаревающей (и «все более сложной») виртуальной машины Ethereum (EVM) в нативную VM RISC-V, что обещает значительно повысить эффективность доказателей, сохранив при этом интероперабельность с традиционными контрактами.

Эти обновления изменят ландшафт L2. К 2030 году я ожидаю, что маршрутная карта Ethereum, ориентированная на универсальные роллапы, интегрируется в двух направлениях:

• Выровненные роллапы (Aligned Rollups): приоритет отдается глубокой интеграции с Ethereum (например, общий секвенирование, нативное доказательство), максимальному использованию ликвидности L1 при минимизации предположений о доверии. Эти отношения взаимовыгодны: выровненные роллапы напрямую получают композируемость и безопасность от L1.

• Производительные роллапы (Performance Rollups): приоритетом является достижение высокой пропускной способности и пользовательского опыта в реальном времени. Иногда этого добиваются за счет альтернативного слоя доступности данных (DA) или авторизованных участников (таких как централизованные секвенсоры, небольшие комитеты безопасности / многоразрядные подписи), но с использованием Ethereum в качестве финального уровня расчетов для получения доверия (или в маркетинговых целях).

При проектировании таких решений в области роллапов каждой команде необходимо балансировать между тремя аспектами:

1. Получение ликвидности: как получать и использовать ликвидность на Ethereum и возможных других решениях роллапов? Какова важность синхронизации или атомарной композиции?

2. Источник безопасности: в какой степени ликвидность, перемещаемая с Ethereum на роллап, должна напрямую наследовать безопасность Ethereum, а в какой полагаться на провайдера роллапа?

3. Выраженность исполнения: какова важность совместимости с EVM? Учитывая появление альтернатив вроде SVM и рост популярности смарт-контрактов на Rust, останется ли совместимость с EVM актуальной в ближайшие пять лет?

Поляризация в спектре роллапов

Проекты роллапов постепенно концентрируются у двух полюсов. С одной стороны — производительные роллапы, обеспечивающие максимальную пропускную способность и пользовательский опыт (высокая пропускная способность, низкая задержка), но с более слабой связью с L1 Ethereum; с другой — выровненные роллапы Ethereum (например, основанные на L1 роллапы, нативные роллапы, ультра-роллапы, см. ссылку), которые в полной мере используют безопасность, данные и консенсус Ethereum, отдавая приоритет децентрализации, безопасности и доверенной нейтральности, но жертвуя частью производительности из-за ограничений дизайна L1. Роллапы, находящиеся посередине и пытающиеся найти баланс, вероятно, окажутся неконкурентоспособными, окончательно склонившись к одному из полюсов, рискуя остаться невостребованными.

В левой верхней части диаграммы представлены роллапы, делающие ставку на производительность: они могут использовать централизованные секвенсоры, альтернативные сети DA (сети доступности данных) или оптимизацию под конкретные приложения для достижения пропускной способности, значительно превышающей стандартные L2 (например, MegaETH). Некоторые производительные роллапы будут смещаться вправо в плане согласованности (например, применяя технологии быстрых предварительных подтверждений, такие как Puffer UniFi и Rise, стремясь к «идеалу» в правом верхнем углу), но их финальная детерминированность все равно будет зависеть от спецификации L1. Напротив, роллапы в правом нижнем углу максимизируют согласованность с Ethereum: глубоко интегрируют ETH в комиссии, транзакции и DeFi; закрепляют секвенирование транзакций и/или проверку доказательств на уровне L1; и отдают приоритет композиции над сырой скоростью (например, Taiko движется в этом направлении, но также исследует лицензированные предварительные подтверждения для оптимизации UX). К 2030 году я предполагаю, что многие «умеренные» L2 либо перейдут на один из вышеперечисленных паттернов, либо рискуют оказаться невостребованными. Пользователи и разработчики будут склоняться к выбору сред с высокой безопасностью и согласованностью с Ethereum (для сценариев DeFi с высоким уровнем риска и сложной композицией) или сетей с высокой масштабируемостью и кастомизацией под приложения (для массовых потребительских приложений). Дорожная карта Ethereum на 2030 год закладывает фундамент для обоих путей.

«Согласованность» является предметом споров и пока не достигла консенсуса. Для целей данного отчета приведенные выше рамки служат кратким аналитическим инструментом для понимания «производительности» и «согласованности». Приведенная ранее диаграмма построена именно на этом определении и может не применяться к другим трактовкам «согласованности».

Почему середина исчезает?

Сетевые эффекты стимулируют консолидацию рынка вокруг меньшего количества крупных хабов. На рынках, где доминируют сетевые эффекты, такими как криптопространство, в конечном итоге сформируется ситуация, когда несколько победителей будут контролировать отрасль (как мы наблюдаем на рынке CEX). Поскольку сетевые эффекты собираются вокруг ключевых преимуществ одной цепи, экосистемы, как правило, интегрируются вокруг небольшого числа платформ «максимальной производительности» и «максимальной безопасности». Роллап, который лишь наполовину соответствует требованиям согласованности с Ethereum или производительности, в итоге может потерять оба преимущества: он не получит ни безопасности первого, ни доступности второго.

По мере развития технологий роллапов экономическая деятельность будет распределяться по уровням в зависимости от компромисса между «требуемой безопасностью» и «стоимостью ее получения». Сценарии, не терпящие рисков расчетов или управления, такие как институциональный DeFi, крупные ончейн-казначейства, рынки высокооцененных залоговых активов, вероятно, сосредоточатся на цепях, наследующих полную гарантию безопасности и нейтральность Ethereum (или самом Ethereum L1). В то же время на другом конце сценарии, ориентированные на массовый рынок (такие как Meme-токены, трейдинг, социальные сети, игры, розничные платежи), будут концентрироваться на цепях с наилучшим пользовательским опытом и самой низкой стоимостью, которым, возможно, потребуются кастомизированные решения для повышения пропускной способности или механизмы централизованного секвенирования. Таким образом, привлекательность универсальных цепей, обладающих «средней скоростью, но не самой высокой, и достаточной, но не лучшей безопасностью», будет постепенно снижаться. Особенно к 2030 году, если межсетевая интероперабельность позволит активам свободно перемещаться между этими двумя типами сценариев, шансы на выживание в середине станут еще более ограниченными.

Эволюция технологического стека Ethereum

Весь базовый уровень Ethereum (от исполнения и расчетов до консенсуса и доступности данных) имеет запланированные масштабные обновления, направленные на повышение масштабируемости L1 и лучшую адаптацию к модели разработки, ориентированной на роллапы. Среди ключевых улучшений (обозначены стрелками) будут повышена производительность, снижена сложность и усилена прямая роль Ethereum в работе роллапов.

Слой исполнения

К 2030 году текущая среда исполнения Ethereum (архитектура на 256 бит и традиционная виртуальная машина EVM) может быть заменена или дополнена более современной и эффективной VM. Vitalik предложил модернизировать EVM до архитектуры на базе RISC-V. RISC-V представляет собой компактный модульный набор инструкций, способный обеспечить значительный прорыв в эффективности исполнения транзакций и генерации доказательств (увеличение в 50–100 раз). Ее инструкции на 32/64 бита напрямую совместимы с современными процессорами и демонстрируют более высокую эффективность в доказательствах с нулевым разглашением. Чтобы снизить воздействие технологической смены поколений и избежать стагнации прогресса (подобно ситуации, когда сообщество рассматривало замену EVM на eWasm), планируется внедрить режим двойной виртуальной машины: сохранение EVM для обеспечения обратной совместимости и параллельное введение новой VM на базе RISC-V для обработки новых контрактов (аналогично тому, как Arbitrum Stylus обеспечивает поддержку контрактов WASM и EVM). Этот шаг направлен на существенное упрощение и ускорение слоя исполнения, одновременно поддерживая масштабируемость L1 и возможности поддержки роллапов.

Зачем это нужно?

Дизайн EVM изначально не учитывал доказательства с нулевым разглашением, поэтому доказатели zk-EVM генерируют огромные накладные расходы при симуляции переходов состояния, вычислении корневых хэшей / хэш-деревьев и обработке специфичных для EVM механизмов. Напротив, VM RISC-V использует более простую логику регистров, которую можно напрямую смоделировать и использовать для генерации доказательств, требуя значительно меньше ограничений. Ее дружественность к ZKP позволяет устранить неэффективные процессы, такие как расчет газа и управление состоянием, что принесет огромную пользу всем роллапам, использующим ZKP: генерация доказательств перехода состояния станет проще, быстрее и дешевле. В конечном счете, модернизация EVM до VM на базе RISC-V повысит общую пропускную способность доказательств, сделав возможным прямую проверку исполнения L2 на стороне L1 (описано ниже), а также увеличит верхний предел пропускной способности собственных VM производительных роллапов.

Кроме того, это выйдет за рамки узкого круга Solidity/Vyper, значительно расширит экосистему разработчиков Ethereum и привлечет активное участие основных сообществ разработчиков на Rust, C/C++, Go и др.

Слой расчетов

Ethereum планирует перейти от фрагментированных моделей расчетов L2 к единой, нативно интегрированной инфраструктуре расчетов, что полностью изменит подход к расчетам в роллапах. В настоящее время каждый роллап требует развертывания независимых контрактных проверок на L1 (доказательства мошенничества или достоверности), которые сильно кастомизированы и изолированы друг от друга. К 2030 году Ethereum, возможно, интегрирует нативную функцию (предложенную прекомпилируемую функцию EXECUTE), которая станет универсальным верификатором исполнения L2. EXECUTE позволяет валидаторам Ethereum напрямую повторно выполнять переходы состояния роллапа и проверять их корректность, по сути «зашивая» на уровне протокола возможность проверки блоков любого роллапа.

Это обновление породит «нативные роллапы», представляющие собой программируемые горизонты исполнения (аналогично архитектуре NEAR). В отличие от обычных L2, стандартных роллапов или роллапов на основе L1, блоки нативных роллапов проверяются собственным двигателем исполнения Ethereum.

Источник: https://x.com/Spire_Labs/status/1915430799618564394

EXECUTE устраняет сложную кастомизированную инфраструктуру, необходимую для симуляции и поддержки EVM (такую как механизмы доказательств мошенничества, схемы ZKP, многоразрядные «комитеты безопасности»), что существенно упрощает разработку эквивалентных EVM роллапов, в конечном итоге приводя к созданию полностью бездоверительного L2 почти без необходимости написания кастомного кода. В сочетании с генераторами доказательств реального времени следующего поколения (такими как Fermah, Succinct) становится возможным реализовать расчеты в реальном времени на L1: транзакции роллапа достигают окончательности сразу после включения в L1, без ожидания окна доказательств мошенничества или многоэтапных вычислений доказательств. Превращая слой расчетов в глобально разделяемую инфраструктуру, Ethereum усиливает доверенную нейтральность (пользователи自由选择 выбор клиентов проверки) и композируемость (отпадает необходимость беспокоиться о проблемах одновременного ZKP в одном слоте, что значительно упрощает синхронную композируемость). Все нативные (или нативные + основанные на L1) роллапы будут использовать одну и ту же функцию расчетов L1, обеспечивая стандартизированные доказательства и удобную интерактивность между роллапами (шардами).

Слой консенсуса

Слой консенсуса Ethereum, известный как Beacon Chain, трансформируется в Beam Chain (тестирование запланировано на 2027–2029 годы), целью чего является модернизация механизма консенсуса посредством современных криптографических технологий (включая устойчивость к квантовым атакам), расширение масштабируемости и повышение степени децентрализации. Среди шести ключевых направлений исследований основные характеристики, релевантные данной статье, включают:

（Новейшие успехи Beam Chain можно отслеживать через серию «Beam Call» на YouTube.）

• Более короткие слоты, быстрее финализация: Одна из главных целей Beam Chain — ускорить финализацию. Снижение текущего срока финализации (~15 минут / 2 эпохи в механизме Gasper / 32+32 слота по 12 секунд) до финализации в 3 слота (3SF, слоты по 4 секунды, ~12 секунд) с конечным переходом к финализации в 1 слот (SSF, ~4 секунды). Финализация 3SF + слоты по 4 секунды означают, что транзакция финализируется в течение 10 секунд после включения в блок, что кардинально улучшает UX для роллапов на основе L1 и нативных роллапов: ускорение блоков L1 напрямую ускоряет генерацию блоков роллапа. Время включения транзакции в блок составляет около 4 секунд (больше при пиковой нагрузке), что увеличивает скорость генерации блоков соответствующих роллапов в 3 раза (хотя она все еще уступает производительным роллапам, альтернативным L1 или оплате банковскими картами, поэтому механизмы предварительного подтверждения остаются важными). Более быстрая финализация L1 также обеспечивает и ускоряет расчеты: роллапы могут завершить финальное подтверждение фиксации состояния на L1 за считанные секунды, реализуя быстрый вывод средств и снижая риски реорганизации или форков. Короче говоря, необратимость пакетной обработки транзакций роллапа сократится с 15 минут до уровня секунд.

• Снижение накладных расходов консенсуса через SNARK-изацию: Beam планирует SNARK-изировать функцию перехода состояния, добавляя к каждому блоку L1 компактное доказательство zk SNARK. Это необходимое условие для синхронного программируемого исполнения шардов. Валидаторам больше не нужно обрабатывать каждую транзакцию для проверки блока и агрегирования подписей BLS (и будущих постквантовых подписей), что резко снижает вычислительную нагрузку консенсуса (и требования к оборудованию валидаторов).

• Снижение порога стейкинга для усиления децентрализации: Beam планирует снизить минимальный порог стейкинга валидатора с 32 ETH до 1 ETH. В комбинации с разделением создателей доказательств и предложителей блоков (APS, передающим MEV в ончейн-аукционы) и SNARK-изацией это позволит распределить конструирование блоков во избежание сговора, отказавшись от преимущества крупных пулов стейкинга (например, занимающего 25% рынка Lido) в пользу большего количества независимых стейкеров, использующих оборудование вроде Raspberry Pi. Это усилит децентрализацию и доверенную нейтральность, что напрямую выгодно выровненным роллапам. При механизме APS количество кандидатов на предложение блоков снизится, однако списки обязательного включения (FOCIL) усилят антицензурные свойства: как только создатель доказательства добавит транзакции в список, даже небольшая глобально распределенная группа предложителей блоков не сможет удалить эти транзакции.

Все это указывает на будущее базового уровня Ethereum: он станет более масштабируемым и децентрализованным. Особенно выиграют из этих обновлений консенсуса роллапы на основе L1, так как L1 станет лучше соответствовать их потребностям в секвенировании транзакций. Секвенирование транзакций непосредственно на L1 приведет к тому, что MEV (максимально извлекаемая ценность) от роллапов на основе L1 (и нативных роллапов на основе L1) естественным образом потечет к предложителям блоков Ethereum, причем эта ценность может быть уничтожена. Это перенаправит накопление стоимости обратно к ETH, вместо того как она уходила бы централизованным секвенсорам.

Слой доступности данных (DA)

Пропускная способность доступности данных (DA) является ключом к масштабированию роллапов, особенно для производительных роллапов будущего, которым потребуется поддержка 100 000+ TPS. Proto-danksharding в Ethereum (обновления Dencun и Pectra) увеличил целевое и максимальное количество blob-блоков per block до 6 и 9 соответственно, что дало емкость blob-данных 8,15 ГБ/день (~94 КБ/с, 1,15 МБ/блок), чего все еще недостаточно. К 2030 году Ethereum может достичь полного danksharding с целью размещения 64 blobs per block (по 128 КБ каждый), что составит около 8 МБ/слот в 4 секунды (2 МБ/с).

（Примечание: Proto-danksharding — ключевое техническое обновление в дорожной карте масштабирования Ethereum, радикально повышающее производительность сети через новый механизм хранения данных. Являясь переходным решением к Danksharding, его основная цель — снижение стоимости транзакций для L2 и улучшение доступности данных, закладка фундамента для будущей полноценной технологии шардирования.）

Несмотря на десятикратное увеличение, этого все еще недостаточно для удовлетворения потребности производительных роллапов вроде MegaETH в ~20 МБ/с. Однако дорожная карта Ethereum предусматривает и другие обновления: реализация выборочной проверки доступности данных (DAS) через такие решения, как PeerDAS (ожидается во второй половине 2025 – первой половине 2026 года), позволяющая узлам проверять доступность без загрузки полных данных, а также объединение с шардированием данных для увеличения цели blobs per block до 48+. При идеальной поддержке Danksharding и DAS Ethereum сможет обрабатывать 16 МБ данных в слоте длительностью 12 секунд, что эквивалентно примерно 7 400 простым транзакциям в секунду. После применения сжатия (например, агрегации подписей, сжатия адресов) показатель достигнет 58 000 TPS, а в сочетании с Plasma или Validium (выгрузка в блок только корневого хэша состояния, а не полных данных) — превысит эту отметку. Несмотря на компромиссы между безопасностью и масштабируемостью при off-chain масштабировании (например, риск недобросовестности операторов), к 2030 году Ethereum, вероятнее всего, обеспечит разнообразие вариантов DA на уровне протокола: полный ончейн-гарантированный доступ к данным для роллапов, делающих ставку на безопасность, и гибкость подключения внешних DA для роллапов, ориентированных на масштабируемость.

Подводя итог, обновления DA в Ethereum делают его все более подходящим для роллапов. Однако важно отметить, что текущая пропускная способность Ethereum все еще далеко недостаточна для высокочастотных сценариев, таких как платежи, социальные сети и игры. Даже простая передача ERC-20 токенов требует около 200 байт blob-данных, что при грубом расчете дает необходимую сырую DA-полосу пропускания около 20 МБ/с; а более сложные транзакции (например, свапы в Uniswap) создают большие изменения состояния, требуя увеличения полосы пропускания до ~60 МБ/с! Только за счет полноценного Danksharding достичь этой полосы пропускания сложно, поэтому повышение пропускной способности потребует тонкого сочетания сжатия данных и off-chain масштабирования.

В этот период производительные роллапы будут вынуждены опираться на альтернативные DA-решения, такие как EigenDA. Данные решения уже сегодня обеспечивают пропускную способность около 15 МБ/с с планами роста до 1 ГБ/с, тогда как перспективные проекты вроде Hyve обещают модульную DA на 1 ГБ/с с поддержкой субсекундной доступности. Именно такие DA-решения позволят приложениям Web3 конкурировать по скорости и UX с продуктами Web2.

Видение Ethereum как мировой бухгалтерской книги

«Цель Ethereum — стать мировой бухгалтерской книгой: платформой для хранения активов и записей человеческой цивилизации, базовым слоем в таких областях, как финансы, управление и верификация данных высокой ценности. Для этого требуются две ключевые способности: масштабируемость и устойчивость к рискам。」—— Vitalik

К 2030 году благодаря обновлениям базового протокола и эволюции технологий, ориентированных на роллапы, Ethereum сможет успешнее справляться с этой ролью. Как упоминалось ранее, обновления всего технологического стека поддержат два паттерна роллапов: одни будут склоняться к «глубокой этеренизации», ставя во главу угла безопасность и доверенную нейтральность; другие — к «легкой этеренизации», ориентируясь на максимальную пропускную способность и экономическую независимость. Дорожная карта Ethereum не навязывает единственный путь, а предлагает достаточно гибкую среду для процветания обеих моделей:

• Выровненные роллапы (Aligned Rollups): обеспечивают постоянную сильную защиту Ethereum для приложений с высокой ценностью и тесными взаимосвязями. Здесь роллапы на основе L1 достигают уровня активности самого Ethereum, где валидаторы L1, генерирующие блоки роллапа, также отвечают за секвенирование транзакций; нативные роллапы обладают уровнем исполнения безопасности наравне с Ethereum, поскольку каждый переход состояния роллапа выполняется и проверяется непосредственно внутри L1; а нативные роллапы на основе L1 (или «ультра-роллапы», т.е. горизонты исполнения) объединяют 100% исполнения безопасности и 100% активности, фактически становясь частью Ethereum L1. Такие роллапы помогут накоплению ценности на Ethereum L1: MEV от роллапов на основе L1 напрямую поступает валидаторам Ethereum, а механизм сжигания MEV усиливает дефицит ETH; вызов прекомпилируемой функции EXECUTE для проверки доказательств нативных роллапов потребляет газ, создавая новый поток ценности в ETH. Если большинство DeFi и институциональных финансов в будущем будет работать на нескольких выровненных роллапах, ETH захватит комиссию всей экономики. Устойчивость Ethereum к цензуре и механизмы захвата ценности MEV являются двумя ключевыми столпами, делающими его «мировой бухгалтерской книгой».

• Производительные роллапы (Performance Rollups): позволяют экосистеме Ethereum охватить все категории блокчейн-приложений, включая те, которым требуется обработка в больших масштабах. Эти цепи, вероятно, станут мостом для массового внедрения, несмотря на возможное внедрение (полу-)доверительных элементов, используя Ethereum в качестве финального уровня расчетов и хаба интероперабельности. Одновременное существование производительных и выровненных роллапов позволяет экосистеме Ethereum поддерживать приложения как с высочайшей безопасностью, так и с максимальной пропускной способностью. Гетерогенность и интероперабельность L2 приносят больше пользы Ethereum, чем вреда: хотя эти роллапы слабо связаны с экономикой ETH, использование ETH в качестве gas-токена, средства обмена, единицы расчета для DeFi и ключевого актива для новых приложений в условиях высокой емкости создает новый спрос на ETH. Примечательно, что ранее упоминалось, что DA-слой Ethereum сможет поддерживать 100 000+ TPS, что означает, что даже производительные цепи в конечном итоге могут вернуться к DA-слою Ethereum, а не полагаться на модульные альтернативы (например, исходя из экосистемной синергии, доверенной нейтральности, упрощения стека технологий и т.д.). Конечно, для экономии затрат или повышения производительности они все равно могут выбирать другие DA-решения, но главное: прогресс в DA-слое Ethereum, сжатии данных и офчейн-управлении данными будет постоянно усиливать конкурентоспособность L1.

Исключение составляют в основном роллапы, тесно связанные с доверяемыми компаниями (например, Base от Coinbase, L2-сеть Robinhood Chain от Robinhood): пользователи доверяют этим корпорациям больше, чем бездоверительным системам (этот эффект особенно заметен среди новых и нетехнических пользователей). В таких случаях главной гарантией становятся репутация и механизмы подотчетности аффилированных компаний, поэтому подобные роллапы могут оставаться конкурентоспособными даже при ослаблении согласованности с Ethereum, поскольку пользователи готовы «доверять бренду», как в Web2. Однако уровень их внедрения во многом зависит от B2B-доверия: например, сеть JPMorgan может больше доверять Robinhood Chain, чем усиленной защите, предлагаемой Ethereum и выровненными роллапами.

Помимо этого, постепенная консолидация роллапов из середины пути к двум полюсам, скорее всего, является естественным результатом созревания этих двух путей. Причина проста: средние решения не способны достичь высокой согласованности и одновременно не могут обеспечить топ-уровень производительности. Пользователи, уделяющие внимание безопасности и композиции, выберут роллапы, более близкие к Ethereum; тогда как пользователи, ставящие во главу угла низкую стоимость и высокую скорость, склонятся к платформам с оптимальной производительностью. Кроме того, по мере улучшения технологий предварительного подтверждения, ускорения слотов и повышения скорости финализации L1, производительность выровненных роллапов будет непрерывно расти, а спрос на «среднюю производительность»将进一步 падать. В целом, первые лучше подходят для институционального DeFi, а вторые — для приложений розничного уровня.

Для операционного успеха роллапу необходимы колоссальные ресурсы (от привлечения ликвидности до поддержки инфраструктуры); к 2030 году консолидации будут происходить чаще, а сильные сети будут поглощать сообщества слабых сетей. Эта тенденция уже прослеживается. В долгосрочной перспективе экосистема, состоящая из нескольких ключевых узлов с четким ценностным предложением, превзойдет сотни гомогенных систем.

Особая благодарность mteam, Patrick, Amir, Jason, Douwe, Jünger и Bread за полезные обсуждения и обратную связь!