Лидируют устоявшиеся монеты: уже открыт занавес мини «сезона альткоинов»?

Автор: BitpushNews

В последнее время биткоин (BTC) неоднократно обновлял исторические максимумы, достигая отметки более 123 000 долларов за монету. На фоне сильного восходящего движения биткоина в крипторынке наблюдаются явные признаки ротации капитала: ряд крупных старых альткоинов, ранее демонстрировавших относительную спокойствие, постепенно активизируются, опережая в росте даже недавние показатели биткоина.

Данные CMC Market показывают, что среди топ-20 криптовалют по капитализации некоторые «старожилы» — блокчейны первого уровня (L1) — демонстрируют выдающиеся результаты, с еженедельным приростом, как правило достигающим двузначных цифр. Лидером здесь выступает Stellar (XLM): занимая 12-е место по капитализации, она показала недельный рост на 82%, лидируя среди аналогичных активов. ADA (10-е место по капитализации) выросла почти на 30% за неделю; Ripple (XRP) — на 29%; Dogecoin (DOGE) — на 18%.

Некоторые относительно новые альткоины, такие как L1-проект Sei (SEI), ориентированный на децентрализованные биржи (DEX), и протокол синтетического доллара Ethena (ENA), также продемонстрировали солидный рост, превысивший 30% за 7 дней.

Недавнее исследование Delphi Digital указывает, что старые токены с длительной историей, пережившие множество бычьих и медвежьих циклов, с января этого года в целом показали результаты, превосходящие даже популярные концептуальные токены AI и DePIN (децентрализованная физическая инфраструктура).

Аналитики отмечают, что совместное укрепление старых альткоинов интерпретируется как ранний признак возврата средств розничных инвесторов. Эти токены представляют собой криптовалюты на рынке, существующие длительное время и обладающие высокой капитализацией, а их активность часто отражает уровень участия розницы и её предпочтения в распределении капитала. При этом трейдеры также внимательно следят за новыми проектами с инновационными нарративами и высоким потенциалом роста.

«Банановая зона 2.0» (Banana Zone 2.0) для альткоинов

Наблюдатель рынка @MerlijnTrader отслеживает график TOTAL3, который измеряет общую капитализацию криптовалют, исключая биткоин (BTC) и эфир (ETH), и эффективно отражает общий импульс альткоинов. Он отмечает, что график TOTAL3 входит в «банановую зону 2.0» (Banana Zone 2.0), что обычно означает наступление фазы взрывного прорыва после периода консолидации.

Данный трейдер полагает, что надвигающийся цикл будет «более масштабным и быстрым», чем волна альткоинов 2020 года, и будет опираться на реальное практическое применение и значительные инвестиции. Это предвещает, что рынок альткоинов, возможно, перестанет быть исключительно спекулятивным ажиотажем и перейдет к более устойчивому росту, движимому фундаментальными показателями и институциональным капиталом.

Сигналы начала «сезона альткоинов»

Согласно определению индекса сезона альткоинов CMC (CMC Altcoin Season Index), официальный старт «сезона альткоинов» наступает, когда из топ-100 альткоинов (без учета стейблкоинов и запечатанных токенов) 75% демонстрируют лучшую динамику по отношению к биткоину за последние 90 дней. Этот порог отражает широкую рыночную ротацию капитала от доминирования биткоина к разнообразному росту альткоинов.

На данный момент индекс сезона альткоинов составляет 32 из 100, что далеко от порогового значения в 75 пунктов, указывая на то, что рынок все еще находится под влиянием биткоина. Однако в последнее время индекс демонстрирует позитивную восходящую динамику (повышение с 26 пунктов на прошлой неделе до 32 сегодня), что предполагает появление ранних признаков ротации капитала.

Ключевыми сигналами приближающегося сезона альткоинов являются:

• Усиление доминирования альткоинов: В прошлые периоды сезона альткоинов (например, в мае 2021 года) совокупная капитализация топ-100 альткоинов превышала капитализацию биткоина на 130%. Такая экспансия сигнализирует об увеличении притока капитала в альткоины.

• Быстрый рост цен: Альткоины зачастую демонстрируют резкие скачки стоимости за короткий промежуток времени. В начале 2021 года средняя доходность крупных альткоинов достигала 174%, значительно превышая умеренный рост биткоина, составивший всего 2% за тот же период.

• Эмоции FOMO и розничный ажиотаж: Сезон альткоинов обычно сопровождается высокими 24-часовыми объемами торгов и сильным бычьим настроением. Оптимизм на рынке увеличивает давление покупателей, что дополнительно толкает цены вверх и привлекает новых участников.

Важной характеристикой текущего рынка является снижение доминирования биткоина (Bitcoin Dominance). Криптоаналитик Satori отмечает, что в исторических циклах стагнация или умеренный рост цены биткоина при одновременном снижении его доли в общей капитализации крипторынка обычно рассматриваются как признак ротации капитала от BTC к альткоинам, предвещающий возможное наступление «сезона альткоинов» (Altcoin Season).

Satori указывает, что данная модель проявлялась в таких исторических циклах, как 2017 и 2021 годы. В настоящее время альткоины начали повсеместно расти, объемы торгов уверенно увеличиваются, что свидетельствует о возможном перераспределении капитала институциональными и розничными инвесторами в пользу альтернативных цифровых активов под воздействием комплекса катализаторов:

• Запуск спотовых ETF: Американские спотовые биткоин- и эфириум-ETF открыли институциональному капиталу легальный канал входа, высвободив значительный объем ликвидности. После того как эти средства направляются в биткоин и эфир, часть может перетекать в альткоины с более высоким потенциалом роста.

• Развитие решений Layer 2 (L2): Улучшение технологий L2 повышает масштабируемость и эффективность L1-блокчейнов, таких как Ethereum, снижает стоимость транзакций и создает основу для внедрения новых сценариев использования, что благоприятно сказывается на альткоинах в этих экосистемах.

• Интеграция искусственного интеллекта (AI) и блокчейна, развитие токенизации активов реального мира (RWA), а также совершенствование инфраструктуры игр на блокчейне создают новые нарративы стоимости и перспективы применения для альткоинов, обеспечивая их фундаментальную поддержку.

Таким образом, хотя неясно, сколько продлится этот «мини-сезон альткоинов», положительные сигналы рынка указывают на то, что инвесторы вновь готовы принимать на себя риски, возвращая рынку давно ожидаемую динамику.