Перекрёсток Эфириума: сможет ли новое предложение Виталика спасти его от краха?

Автор: Alertforalpha

Перевод: Байхуа Блокчейн

Держатели Ethereum не привыкли к резким рыночным колебаниям. Но этот цикл? Похоже, американские горки едут только вниз.

Когда Bitcoin достигал новых максимумов, Ethereum почти топтался на месте и даже продолжал кровоточить. Никаких новых захватывающих нарративов. Никакого взрывного роста. Только медленная эрозия рыночного доминирования, в то время как более быстрые и дешевые конкуренты, такие как Солана (Solana), затмевали все вокруг. Теперь Виталик·Бутерин (Vitalik Buterin) выдвинул радикальное новое предложение, которое может навсегда изменить способ работы Ethereum. Но не слишком ли поздно?

Новая ставка Vitalik: замена EVM

В основе Ethereum лежит Ethereum Virtual Machine (EVM)——децентрализованный движок, управляющий смарт-контрактами в сети. Это был краеугольный камень с момента создания Ethereum. Но теперь Виталик предлагает провести радикальную реформу.

В посте на форуме Ethereum Magicians (место встречи разработчиков Ethereum) Виталик выдвинул идею замены EVM на новую архитектуру под названием RSIV.

Проще говоря:

Существующие контракты остаются полностью функциональными.

Новые контракты можно будет писать на Rust (современный, крайне популярный язык программирования), а также на Solidity.

Между старой и новой системами будет сохранена совместимость.

Цель? Значительно повысить эффективность исполнения Ethereum, решив одно из самых больших узких мест масштабирования.

Виталик даже намекнул, что это может быть единственным жизнеспособным путем для упрощения раздутого уровня исполнения Ethereum——особенно после отказа от прежних обещаний шардинга (sharding).

Теоретически это звучит революционно.

В реальности? RSIV может потребоваться несколько лет, чтобы увидеть свет.

В этом и заключается настоящая проблема.

ETH стагнирует, SOL растет

Пока Ethereum обсуждает следующее крупное обновление, конкуренты не стоят на месте.

Особенно SOL, который уже далеко впереди:

• За последние три месяца обработал 4,9 миллиарда транзакций, значительно опередив Ethereum.

• Еженедельный доход сети достиг 21 миллиарда долларов, занимая почти 48% доли рынка.

• Объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) SOL теперь лидирует среди всех цепочек.

Тем временем данные Ethereum выглядят неутешительно:

• Соотношение ETH/BTC достигло исторического минимума.

• ETH ETF продолжают терять активы, в то время как Bitcoin ETF привлекли миллиарды долларов.

• Рыночное доминирование Ethereum упало до 7%, что примерно на 66% ниже исторического уровня.

• Ценовая динамика? За последний год Bitcoin вырос почти на 50%, в то время как Ethereum упал на 50%.

Выбор Уолл-стрит очевиден. Самые горячие деньги крипторынка больше не текут в Ethereum, а направляются в Bitcoin и более быстрые цепочки Layer 1, такие как SOL.

Даже такие крупные игроки, как Galaxy Digital, меняют стратегию: данные on-chain показывают, что они обменяли ETH на сумму 100 миллионов долларов на SOL.

Жестокая правда: ETH упускает волну

Текущее состояние Ethereum удивительно напоминает бывшего технологического гиганта Нокия (Nokia).

Как и Нокия в войне смартфонов, Ethereum создал выдающуюся платформу, изменившую мир……но когда появились более новые и быстрые конкуренты, ему оказалось трудно быстро адаптироваться.

Жестокая реальность такова: Ethereum потерял свой нарратив в этом цикле.

В 2017 году Ethereum был синонимом ICO.

В 2020 году он был королем NFT и DeFi.

В 2024 году крупнейшим трендом крипторынка стали мемкоины (memecoins)——и это происходило почти исключительно на SOL.

У Ethereum нет захватывающего варианта использования, который стимулировал бы массовое привлечение новых пользователей. Напротив, он раздробился на дорогие Layer 2, неуклюжие мосты между цепочками и трения в пользовательском опыте.

RSIV — это изменение правил игры или уже слишком поздно?

Предложение RSIV от Виталика амбициозно. Смело. Именно то масштабное мышление, которое нужно Ethereum.

Но криптомир меняется со скоростью света. Реальность такова, что даже если RSIV будет безупречным, разработка, тестирование и развертывание могут занять годы.

К тому времени Солана, Sui, Aptos и другие могут уйти еще дальше вперед.

Ethereum еще не безнадежен——по крайней мере, пока. Он все еще имеет общую заблокированную стоимость (TVL) около 50 миллиардов долларов, все еще привлекает лояльный капитал китов и все еще пользуется уважением институтов.

Но он находится на перепутье:

• Продолжать медленные, осторожные обновления——возможно, постепенно уходя со сцены истории.

• Или действовать быстро, смело инновировать, чтобы вернуть лидерство на быстро меняющемся рынке.

RSIV может стать началом возрождения.

Или может стать первым гвоздем в гроб Ethereum, если действия будут предприняты слишком поздно.