«312»: досрочный показ? Приближаются ончейн-ликвидации на сумму свыше 120 миллионов долларов, крипторынок все еще ожидает ключевой катализатор.

Автор: Nancy, PANews

В пятую годовщину события «312» крипторынок вновь столкнулся с повсеместным падением, а волна массовых ликвидаций в сети усилила панические настроения на рынке.

Возможны сетевые ликвидации на сумму более 120 миллионов долларов, позиции превышают 100 миллионовРиск ликвидации китов усиливается

На фоне усугубления опасений по поводу рецессии в экономике США и развития множества других негативных настроений крипторынок вновь подвергся циклическому удару, что серьезно подорвало доверие рынка. Данные CoinGecko показывают, что за последние 24 часа общая капитализация крипторынка упала до 2,66 триллиона долларов. При этом цена биткоина уже опустилась ниже 80 000 долларов, а цена эфириума опустилась ниже 2 000 долларов.

В таких рыночных условиях продолжающееся падение цены эфириума значительно увеличило риски и объем ликвидаций в сети. Данные DeFiLlama показывают, что на ценовом уровне эфириума в 1830,08 доллара существует потенциальная сетевая ликвидация на сумму почти 124,8 миллиона долларов. Эта ликвидация в основном поступает из протокола MakerDAO, объем достигает 124,5 миллиона долларов, что составляет целых 99,7%.

Чтобы избежать принудительной ликвидации, некоторым китам пришлось с болью зафиксировать убытки. Например, по данным мониторинга PeckShield, адрес, владеющий 6370 weETH (общий долг около 10 миллионов долларов), а также владеющий 1500 weETH (общий долг около 2,27 миллиона DAI) с левереджем лонг-позиций, был ликвидирован. После того как цена ETH упала ниже 1 800 долларов, у этих двух китов были конфискованы 2160 rETH (стоимостью около 4,63 миллиона долларов) и 643,78 weETH (стоимостью около 1,23 миллиона долларов) соответственно; DeBank показывает, что какой-то кит Aave 0xa33...e12c продал 25 800 ETH, чтобы снизить линию ликвидации и избежать ликвидации, убыток по левереджу составил 31,75 миллиона долларов.

В то же время несколько китов протокола MakerDAO также столкнулись с давлением ликвидации, но механизм OSM этого протокола продемонстрировал устойчивость в текущих условиях. Как известно, поскольку Maker использует модуль безопасности оракула (OSM), обновление системной цены имеет задержку около 1 часа (контракт Medianizer вычисляет медиану в качестве справочной цены, чтобы предотвратить злонамеренное использование краткосрочных колебаний), что предоставило этим инвесторам возможность добавить залог во избежание ликвидации, и некоторые киты уже предприняли действия для спасения. В настоящее время цена оракула Maker все еще составляет 1806,31 доллара, и цена ETH несколько отскочила, последняя цена оракула также выше этих линий ликвидации, поэтому эти киты временно избежали риска принудительной ликвидации.

Например, данные Summer.fi показывают, что кит (адрес 0xab...2313), владеющий 67 000 ETH (около 124 миллионов долларов), перед обновлением цены оракула в 10 часов сократил позицию на 2882 ETH (около 5,21 миллиона DAI) для погашения долга, снизив цену ликвидации с 1798 долларов до 1781 доллара. Другой адрес, предположительно принадлежащий Ethereum Foundation (0x22...1246), 5 часов назад внес в Maker 30 098 ETH (около 56,08 миллиона долларов), увеличив свою общую позицию в Maker до 100 394 ETH (около 185 миллионов долларов), цена ликвидации также снизилась до 1127,06 доллара; цена ликвидации кита Maker (адрес 0x6b...30b3), владеющего 60 810 ETH (около 109 миллионов долларов), составляет 1798,72 доллара.

По мере усиления сетевой ликвидационной активности и связанных с ней рисков, самопомощь китов и устойчивость системных механизмов испытывают прочность крипторынка. И если рынок еще больше ухудшится, пространство для маневра капиталов китов будет еще больше ограничено, эти левередж-игроки могут столкнуться с более серьезными вызовами, и больше крупных ликвидационных событий могут усилить нисходящее давление на рынок, образуя порочный круг.

Устойчивость крипторынка подвергается серьезному испытанию, все еще ждет ключевого катализатора

На фоне переплетения глобального макрод давления и волны криптоликвидационного делеведеринга, устойчивость крипторынка сталкивается с серьезным испытанием. Рыночные аналитики в целом считают, что неопределенность глобальной макроэкономики, наложенная на ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, является основным драйвером этого значительного отката криптоактивов.

По сообщениям Bloomberg, эскалация напряженности в торговой войне и ослабление ожиданий дальнейшего снижения ставок ФРС нейтрализовали положительное влияние серии заявлений президента США Трампа на прошлой неделе в поддержку криптовалют. С тех пор как ФРС в середине декабря прошлого года намекнула на приостановку снижения ставок, рисковые активы, такие как криптовалюты, находились под давлением. Данные по занятости в прошлую пятницу показали, что уровень безработицы в США вырос с 4% до 4,1%, что еще больше усилило неопределенность на рынке. Партнер поставщика программного обеспечения для криптодеривативов SignalPlus Августин Фан заявил, “‘Уровень неполной занятости’ взлетел до пятилетнего максимума, усиливая опасения по поводу рецессии и толкая доходность вниз, поскольку ожидания снижения ставок были перенесены на начало лета.”

Аналитики Nexo также указали, что ФРС сейчас сталкивается со сложной политической средой. Хотя более слабый рост занятости поддерживает аргументы в пользу снижения ставок, постоянные опасения по поводу инфляции — особенно те, которые вызваны ограничениями со стороны предложения и геополитической неопределенностью — могут побудить ФРС действовать осторожно, а неопределенная среда может оказать давление на криптоиндустрию.

Аналитик Deutsche Bank Марион Лабур заявила, что в отсутствие четких деталей плана резервов биткоина Трампа волатильность криптовалют может оставаться высокой. График, финансирование и распределение этого плана остаются неопределенными. Рынок проявляет осторожность: если план будет реализован успешно, ожидают прибыли, если столкнется с трудностями, то могут понести убытки.

Matrixport также в последнем отчете заявила, что саммит по криптовалютам в Белом доме и подтверждение стратегического биткоин-резерва США не смогли зажечь рыночные настроения, крипторынок не показал значительного роста, ставки финансирования бессрочных контрактов все еще колеблются на уровне однозначных чисел. Это показывает, что энтузиазм розничных инвесторов остается низким, что резко контрастирует с апрелем и декабрем 2024 года — тогда ставки финансирования взлетали до двузначных высот. Даже рыночная динамика, вызванная официальным вступлением Трампа в должность, была относительно скромной, что ясно показывает, что для нового раунда роста биткоину все еще нужны более влиятельные катализаторы.

“Динамика цен биткоина тесно связана с экономическими показателями США. Вот один из возможных сценариев: если произойдет рецессия, максимальное потенциальное падение биткоина составит около 50 000 долларов; если рецессии не произойдет, ожидается, что его нижняя граница будет в диапазоне от 70 000 до 75 000 долларов. Ключевые наблюдатели рынка внимательно следят за данными индекса потребительских цен (CPI), опубликованными в среду, которые могут оказать значительное влияние на динамику цен биткоина.” Об этом в своей статье заявила DeFi-аналитик Adaora Favour Nwankwo.

Согласно анализу Bravos Research, текущий крипторынок переживает крупнейшую ликвидацию альткоинов с момента краха LUNA в мае 2022 года. На рынке уже произошло ликвидаций на сумму около 10 миллиардов долларов, что значительно превышает ситуацию после краха FTX. Данные показывают, что доминирование биткоина продолжает расти, что указывает на отсутствие явных сигналов сезона альткоинов в краткосрочной перспективе.

Соучредитель BitMEX Артур Хейс считает, что биткоин является настоящим свободным рынком, в то время как фондовый рынок подвержен политическому вмешательству, поэтому во время кризиса ликвидности фиатных валют цена BTC часто падает раньше фондового рынка и также отскакивает раньше фондового рынка. Биткоин может достичь дна около 70 000 долларов, что соответствует 36% откату от исторического максимума в 110 000 долларов, что является нормальной коррекцией в бычьем рынке. На следующем этапе нужно следить за обвалом американского фондового рынка (SPX, NDX) и банкротством традиционных финансовых учреждений, после чего ФРС, Народный банк Китая, Европейский центральный банк и Банк Японии могут принять меры по смягчению политики для стимулирования экономики. Он советует трейдерам терпеливо ждать: если предпочтение риска высокое, можно попробовать купить на дне; если более консервативно, то ждать разворота политики центральных банков перед тем как занять крупную позицию, чтобы избежать психологического давления от долгосрочного бокового движения или потенциальных бумажных убытков.

Degen Spartan же советует, что крипторынок постепенно эволюционировал от «игры победителей», требовавшей на ранних этапах высоких технических навыков, в «игру проигравших». Суть крипторынка заключается в «не умереть», выживая путем избежания ненужных рисков, появляется возможность ждать будущих возможностей рынка.