Исследователь IOSG: После казино, мой «медвежий» план по криптовалютам на 2025 год

Автор: Poopman, IOSG

Подготовка: TechFlow

Автор этой статьи — энтузиаст криптовалют, которому также повезло с мемкоинами, и теперь он изучает законные инвестиционные возможности 2025 года, чтобы я мог объяснить своему папе, что работаю в серьезной индустрии.

Это всего лишь мое личное мнение о рынке, не представляющее никаких взглядов команды или предприятия IOSG.

Вещи, которые я упомяну в статье:

Крипторынок 2024 года;

Что после мемкоинов;

На что я обращу внимание, если рынок останется медвежьим;

2024, год Биткоина и Solana

2024 год будет жестоким, если только вы не суперигрок BTC или окопный воин.

Венчурный капитал, ликвидность, алмазные руки и настоящие верующие были уничтожены, и когда произошел взрыв искусственного интеллекта, будущее криптовалют выглядело еще более мрачным.

BTC достиг 100 000 долларов, ETF были одобрены, доминирование BTC достигло 60%, adoption TradFi ускорился. 2024 год действительно стал годом BTC.

Solana, токенизированная платформа. На пике дневной объем торгов SOL составил 36 миллиардов долларов, что составляет около 10% от среднего дневного объема торгов Nasdaq, что огромно для криптовалют. Мемкоины / AI-токены сделали это возможным.

Hyperliquid — это тёмная лошадка этого рынка. Они отвергли венчурный капитал, что было смелым шагом, и их практика после аирдропа доказала сильный спрос на бессрочную торговлю без KYC и“глубокую” ликвидность платформы.

XRP, ADA, любые дино-токены. Ну, водители Uber и правительство США, похоже, любят их, так что я оставлю их им.

Помимо этого, я не помню ни одного пампа на этом рынке, который длился бы дольше двух недель.

2025 год, от казино к новому DeFi + американским криптовалютам

После падения TRUMP я обнаружил, что прибыль рынка не вернулась в AI-токены. Поэтому я конвертировал все активы, кроме части позиций SOL, в стабильные активы (что сейчас кажется немного глупым).

Становится все очевиднее, что после нескольких месяцев PVP люди устали от мемкоинов и виртуального ПО ИИ.

Вся сфера искусственного интеллекта была уничтожена, большинство токенов упали на 70-80% от пиковых значений.

Событие с $LIBRA фактически определило судьбу этой истории.

Проще говоря, Pumpfun обречен на ноль.

Так куда делись деньги из мемкоинов?

Из-за отсутствия предсказуемых катализаторов эффект богатства мемкоинов постепенно исчезает, создавая порочный круг, который отталкивает игроков от мемкоинов.

Между тем, на сегодняшнем крипторынке:

• В криптоиндустрии отсутствуют прорывные инновации

• Существующие альткоины продолжают стагнировать, ETH в затруднительном положении

• Фундаментальные показатели внезапно перестали иметь значение

• Старые мемкоины вымерли

• Выживаемость новых листингов низкая, лишь немногие токены могут продержаться более 2 недель.

Звучит очень пессимистично, правда?

В такой спокойной обстановке я считаю, что инвесторы предпочтут“безопасные” инвестиции, вот почему я верю, что к 2025 году большая часть средств потечет в стейблкоины, обеспеченные фиатом.

Некоторые из них хотят использовать свои активы, чтобы заработать немного пассивного дохода.

Поэтому приносящие доход“стейблы”, такие как USDe или USDS, очень привлекательны для них.

Стейблкоины — это новая нефть.

https://app.rwa.xyz/stablecoins

Несмотря на то, что рынки ИИ и Meme сильно пострадали, TVL стейблкоинов продолжает стабильно расти, увеличившись на 3% к предыдущему периоду, на момент написания статьи TVL превысил 220 миллиардов долларов.

Те, кто хочет надежности и безопасности. Они выбирают стейблкоины, обеспеченные фиатом. USDT и USDC сохраняют 90% доминирования на рынке, что почти полностью обусловлено их широким внедрением на различных биржах и платежных платформах.

Те, кто хочет использовать стейблкоины, выберут приносящие доход/децентрализованные стейблкоины. Например, USDe, USDS, DAI и USD0 и т. д. На данный момент эта отрасль занимает лишь >10% доли, но они фактически провели удивительный год, общий TVL вырос более чем на 70%.

Ладно, хватит болтовни. Вот текущая ситуация:

90% стейблкоинов, обеспеченных фиатом

10% доходных стейблов

Я верю, что у новых стейблкоинов (доходных) все еще есть пространство для развития, потому что:

1/ “Низковолатильные инструменты” с доходом всегда привлекательны для криптоэнтузиастов.

2/ Новые механизмы стабильности и стратегии эффективности капитала могут быть инновационными, тем самым повышая доходность.

3/ Стейблкоины нашли PMF в криптовалютах, выступая как валюта, так и инвестиционный инструмент.

Это набросок моего криптоплана на 2025 год.

Мой “медвежий” криптоплан на 2025 год

Если в 2025 году не будет инноваций/нарративов, я верю, что у рынка будет два направления:

• Растущий рынок стейблкоинов стимулирует инновации DeFi

• Политика поддержки криптоиндустрии, активное продвижение криптотехнологий“Сделано в США”.

1. Стейблкоины и новые инновации DeFi

В ближайшие 3-6 месяцев появится все больше стейблкоинов с токенизированными стратегиями на основе доллара, нацеленных на использование различных типов залога или стратегий для получения конкурентоспособной доходности.

Учитывая композуемость и стабильную“стабильность цены”, они могут легко сотрудничать с различными протоколами defi и создавать синергию друг с другом. Примеры существующей интеграции DeFi включают:

1. Продукты, связанные с процентными свопами, такие как@pendle_fi, @spectra_finance — это отличный дизайн, позволяющий пользователям спекулировать на доходности активов, тем самым эффективно создавая новые рынки для доходных активов (включая стейблкоины).

2. Денежные рынки, такие как@MorphoLabs, @0xfluid и др., позволяют использовать левередж фарминг доходности, внося значительный вклад в экономическую активность стейблкоинов.

3. Dex, такие как@CurveFinance, также предоставляют хорошие площадки для направления стабильной ликвидности и т. д.

Среди них мне больше всего нравятся инновации, создающие новые классы активов, например, YT-USDe от Pendle, который создал новый рынок поверх доходного“Лего”, способный предоставить дополнительный уровень доходности для стабильных доходчиков.

Помимо оптимизации доходности, я также希望 увидеть некоторые инновации в дизайне CDP, особенно идеи, которые могут избавиться от избыточного залога и минимизировать риск ликвидации, эти идеи могут сделать децентрализацию снова стабильной.

В конце концов, я ожидаю увидеть больше инноваций на растущем рынке стейблкоинов, потому что именно туда будет притекать все больше средств.

2. Политика поддержки криптоиндустрии стимулирует развитие американской криптоиндустрии.

Недавно Трамп объявил о попытке продвинуть план стратегического крипторезерва, который включает корзину валют“Сделано в США”, таких как SOL, XRP и т. д.

Несмотря на неопределенность того, будет ли крипторезерв одобрен правительством, влияние Трампа на крипторынок нельзя игнорировать.

Некоторые примеры позиции Трампа в поддержку криптовалют включают:

1. Увольнение Гэри Генслера в первый же день.

2. Сохранение всех BTC, конфискованных США, для создания“Национального стратегического резерва BTC” (например, BTC с Шелкового пути — это один из примеров)

3. Запуск фонда WiFi DeFi, запуск TRUMP, очень подходит для криптоиндустрии.

4. SEC отзывает обвинения против бирж и криптопроектов, таких как Coinbase, Uniswap, Kraken

Кроме того, команда Трампа может взращивать внутреннюю криптоиндустрию. Поэтому мы можем ожидать больше благоприятного регулирования для американской корзины валют или конспиративной группе.

NFA, но я буду внимательно следить за этими токенами, потому что влияние Трампа велико.

Заключение

Как упоминалось ранее, это всего лишь тема для мозгового штурма и интуиции. Эти взгляды не подтверждены статистикой. Поэтому, пожалуйста, не воспринимайте это как альфу.

В любом случае, вот резюме для тех, кому лень читать:

• Учитывая отсутствие инноваций в криптовалютах и энтузиазма рынка, если рынок в 2025 году останется“медвежьим”, я ожидаю роста спроса на стейблкоины.

• Предполагая, что инвесторы хотят задействовать свои стейблкоины, я оцениваю, что в долгосрочной перспективе приносящие доход продукты стейблкоинов могут занять 20-30% всего рынка стейблкоинов (как stETH)

• Этот растущий рынок стейблкоинов привлечет больше разработчиков и билдеров, что потенциально может привести к созданию новых примитивов DeFi из экосистемы.

• В долгосрочной перспективе прокриптополитика Трампа благоприятна для криптоиндустрии.

• Кроме того, его политика может благоприятствовать развитию внутренней криптовалюты.

Поэтому имеет смысл мониторить американские криптотокены, потому что некоторые“новости” уже могут подтолкнуть токены к хайпу.