MicroStrategy 2.0: сможет ли Solv стать ончейн-компанией с «биткоин-богатством»?

Автор: Чандлер, Foresight News

Когда цена биткоина снова начинается с единицы, она уже становится шестизначной.

С ноября 2022 года, с момента минимума, биткоин вырос на 570%, а его рыночная капитализация приблизилась к 2 триллионам долларов, превысив рынки государственных облигаций таких стран, как Испания и Бразилия, и приблизившись к общей капитализации всего британского индекса FTSE 100 (100 крупнейших компаний британского фондового рынка).

В волне этого нового тренда одна компания успешно воспользовалась возможностью, возродилась вопреки кризису и完成了令人瞠目的转型. Эта компания — MicroStrategy.

По состоянию на 6 января MicroStrategy владеет 446 400 биткоинами, что составляет 2,12% от глобального предложения биткоина.

Из-за высокой привязки к биткоину акции MicroStrategy также сформировали феномен «биткоин-теневых акций». В декабре 2022 года, когда биткоин достиг минимума, акции MicroStrategy упали до 14,16 доллара, а сегодня, два года спустя, их цена выросла до 473 долларов, рыночная капитализация приблизилась к 100 миллиардам долларов, рост составил более 3720%, что сделало их фаворитами хедж-фондов Уолл-стрит.

И источник всего этого чуда начинается с решения Майкла Сэйлора принять стратегию биткоин-резервов.

«Двойной удар Дэвиса» от MicroStrategy

Следует отметить, что логика роста MicroStrategy основана на уникальном финансовом леверидже на традиционном и крипторынках, усиливающем скорость роста активов компании за счет внешнего капитала и повышающем доходность для акционеров.

Многократное финансирование через конвертируемые облигации MicroStrategy

В рамках операционной модели MicroStrategy увеличение биткоин-резервов приводит к постоянному росту капитала на акцию (чистой стоимости активов на акцию). Когда цена биткоина растет, растет не только стоимость резервов, но и средства, полученные через ATM и финансирование конвертируемыми облигациями, также ускоряют рост стоимости.

Это явление называется «Двойной удар Дэвиса» (Davis Double-Click), где доход акционеров поступает из двух источников: рост цены биткоина и эффект расширения масштабов активов компании через финансовые инструменты.

Майкл Сэйлор специально опубликовал сообщение: «MicroStrategy = управление биткоин-капиталом + биткоин-резервы, где бизнес по управлению капиталом включает выпуск ценных бумаг, покупку биткоина, корректировку левериджа, дивиденды фондов и т. д.».

К сожалению, эта модель биткоин-резервов MicroStrategy все еще имеет некоторые ограничения, а именно не удалось полностью использовать динамический потенциал доходности биткоин-резервов.

Именно в этом контексте появление протокола Solv открыло новый путь для управления активами биткоина, предложив более активное решение по сравнению с режимом «купить и держать» MicroStrategy, став ончейн-MicroStrategy с большим пространством для воображения.

Трансформация ончейн-резервов биткоина: от бездействующих активов к динамическому заработку

Представьте, если эту модель финансового левериджа можно воспроизвести в самом крипторынке, создав нативный криптопротокол с ростом маховика, похожим на «MicroStrategy», что нам нужно в первую очередь?

Сначала нужно понять несколько ключевых элементов маховика роста MicroStrategy: работу финансового левериджа, биткоин как якорь стоимости, цикл Appreciation капитала и реинвестирования.

Поэтому, чтобы успешно трансформировать эту модель в «ончейн-MicroStrategy» на крипторынке, ключ заключается в создании прочного якоря стоимости, такого как биткоин или другие криптоактивы, в качестве основы для поддержки активов компании и роста капитала. Во-вторых, необходимо разработать гибкий механизм сбора средств и дополнительного капитала, и через Appreciation этих активов стимулировать рост рыночной капитализации компании. Постоянное вложение этого капитала и реинвестирование прибыли создадут непрерывный «маховик роста», повышая общую стоимость активов и создавая доход для инвесторов. В конечном итоге, используя инновационные возможности экосистемы DeFi, можно улучшить ликвидность активов и способность генерировать доход, обеспечивая импульс для расширения рынка и финансовой интеграции.

Solv Protocol — это нативная платформа доходности, поддерживаемая инфраструктурой децентрализованного управления активами, стремящаяся токенизировать и агрегировать высококачественную доходность всей отрасли. Она выступает в качестве унифицированного шлюза ликвидности, нацелена снизить барьеры и затраты для пользователей, ищущих качественные инвестиционные возможности. Пользователи могут получить SolvBTC, внеся BTC на платформу; это токен, сгенерированный через стейкинг биткоина. Держатели SolvBTC могут дополнительно получать нативную доходность BTC, сохраняя экспозицию к BTC, включая стратегии маркет-мейкинга, стратегии процентных ставок Delta-нейтрального финансирования, арбитраж между биржами и т. д.

По сравнению с маховиком роста MicroStrategy, Solv предоставляет уникальный путь для Appreciation капитала и расширения капитала через инновационные механизмы стейкинга и платформу агрегации доходности across chains.

Конкретно, «гибкость» Solv в сборе средств проявляется в его стратегиях стейкинга и ликвидности. Превращая биткоин в SolvBTC, Solv не только реализует Appreciation биткоина, но и предоставляет различные механизмы генерации доходности. Эта динамическая стратегическая модель «купить и застейкать» по сравнению с «купить и держать» MicroStrategy более гибка и может предоставить биткоину больше сценариев использования и путей Appreciation.

Через этот механизм Solv фактически создал модель «дополнительного капитала»: по мере продолжения стейкинга биткоина и стратегий доходности, Solv может постоянно увеличивать свои биткоин-резервы, а также увеличивать капитальную стоимость своей платформы и постоянную привлекательность экосистемы через динамические механизмы генерации доходности. Это делает стратегии Solv и MicroStrategy в управлении биткоином как резервным активом существенно похожими, обе зависят от резервной стоимости биткоина для стимулирования роста рыночной капитализации компании. Но через децентрализованный способ, Solv делает Appreciation капитала более диверсифицированным и имеющим более высокую ликвидность.

Кроме того, согласно последней опубликованной информации, Solv создает биткоин-резервы, принадлежащие протоколу, запуская продукт биткоин-резервов (BRO), вырученные средства будут использованы для покупки биткоина. Первый BRO будет открыт для институциональных покупателей традиционного финансового сектора (TradFi) и запущен после официального выпуска токена SOLV. Однако подробная информация о первой продаже BRO, включая купон, срок погашения и премию конвертации, еще не опубликована.

То есть, Solv не только получил тот же маховик роста, что и MicroStrategy, но также через механизмы стейкинга и агрегации доходности превратил свои биткоин-резервы в растущие финансовые активы и значительно привлек держателей биткоина для участия в резервах и стейкинге своей платформы, сформировав больший маховик роста само Appreciation и расширения капитала.

С другой стороны, если ориентироваться на MicroStrategy, рыночная капитализация Solv также значительно вырастет с увеличением его биткоин-резервов.

Согласно данным Defillama, количество заблокированного биткоина в протоколе Solv превысило 33 000 монет, а общая сумма заблокированных средств на платформе приблизилась к 3,3 миллиарда долларов. Если количество биткоина, удерживаемого Solv, достигнет масштаба, аналогичного MicroStrategy, предположим, 400 000 биткоинов, то по текущей цене его рыночная капитализация может превысить десятки миллиардов долларов и даже приблизиться к сотне миллиардов долларов.

Solv: ончейн-MicroStrategy приносит будущее ончейн-управления цифровыми активами

Solv представляет собой прорывную инновацию в управлении ончейн-резервами биткоина. Через уровень абстракции стейкинга (SAL), SolvBTC и SolvBTC.LST (токены ликвидного стейкинга) он позволяет розничным и институциональным инвесторам получать разнообразные возможности доходности без жертвования ликвидностью, тем самым бесшовно интегрируя биткоин в экосистему DeFi.

В то же время, по сравнению с другими гомогенными проектами в треке BTCFi, этот проект также демонстрирует некоторые уникальные преимущества, особенно в инновациях интеграции ликвидности и управления активами.

По сравнению с другими проектами, ключевое преимущество Solv заключается во внедрении более эффективного механизма генерации доходности в экосистеме биткоина, а также через уровень абстракции стейкинга (SAL) и платформу агрегации доходности across chains,进一步 оптимизируя пользовательский опыт и управление капиталом. В рамках этой рамки Solv запустил четыре SolvBTC LST: SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core и SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange on Solana).

С одной стороны, Solv использует свою систему безопасности Solv Guardian для обеспечения безопасности транзакций стейкинга. Guardian обладает динамической адаптивностью, может оптимизировать правила в реальном времени в соответствии с обновлениями блокчейна и протоколов стейкинга, сотрудничать с разработчиками протоколов, устанавливать строгие стандарты безопасности и систему контроля рисков, обеспечивая высокую надежность операций. Его унифицированный механизм безопасности пронизывает смарт-контракты EVM и транзакции основной сети биткоина, способный предоставить пользователям и разработчикам согласованный опыт безопасности. Как ключевой компонент SAL, Solv Guardian заложил основу для стандартизации и диверсификации стейкинга биткоина, расширил финансовые сценарии применения биткоина, одновременно гарантируя всесторонний баланс услуг стейкинга в гибкости и безопасности, способствуя постоянному развитию экосистемы стейкинга.

С другой стороны, Solv предложил модель продукта доходности биткоина отраслевого стандарта, предоставляя стандартизированные и диверсифицированные решения для стейкинга биткоина через запуск SAL. SAL абстрагирует технические различия различных протоколов стейкинга через смарт-контракты, строя унифицированную операционную рамку, способную поддерживать гибкое проектирование LST в соответствии со сроком блокировки, механизмом распределения доходности и характеристиками ликвидности, предоставляя пользователям множественный выбор доходности, значительно повышая эффективность капитала и гибкость стейкинга. С помощью SAL пользователи могут, получая вознаграждение за стейкинг, применять LST в сложных стратегиях, таких как леверидж стейкинг, арбитражные транзакции, далее реализуя оптимизацию ликвидности активов и доходности.

На основе этого Solv в настоящее время создал обширную экосистему, охватывающую 15 основных публичных блокчейнов и более 50 протоколов DeFi, создав для пользователей высоко связанную сеть стейкинга. Через интеграцию ресурсов мультичейна и мультипротокола, Solv предоставил мощную техническую поддержку и богатые сценарии применения для стейкинга биткоина, всесторонне улучшив опыт стейкинга пользователей и эффективность управления капиталом.

В настоящее время Solv Protocol уже получил поддержку инвестиционных институтов, таких как Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures, и прошел всесторонний аудит нескольких компаний по безопасности, включая Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus и Secbit. Недавно Solv объявил о завершении стратегического раунда финансирования в размере 11 миллионов долларов, что довело общую сумму финансирования до 25 миллионов долларов. Финансирование будет использовано для разработки продукта уровня абстракции стейкинга Solv и расширения экосистемы.

В целом, Solv Protocol постепенно формирует свой образ «MicroStrategy 2.0» в криптоиндустрии через постоянное накопление биткоин-резервов и технологические инновации.

Недавно Binance объявила о листинге SolvProtocol (SOLV) на платформе Megadrop. Максимальное предложение SOLV составляет 9,66 миллиарда монет (увеличивается через план сбора биткоин-резервов, решенный голосованием управления), начальное предложение составляет 8,4 миллиарда монет, награда Megadrop составляет 588 миллионов монет (7% от начального предложения), начальное обращение составляет 1,4826 миллиарда монет (17,65% от начального предложения). Официальное наступление TGE предоставит Solv больше капитальной поддержки, ускорив его расширение в криптоиндустрии. Запуск токена SOLV не только предоставит мощные финансовые боеприпасы для плана биткоин-резервов проекта, но и заложит основу для его позиции в области BTCFi, делая его перспективным ончейн-MicroStrategy.