Ежедневный отчет Bitget UEX | Биткоин вернулся к отметке в 80 000 долларов; индекс Доу Джонса вырос на 3%; резкое падение цен на нефть изменило инфляционные ожидания

ВЫБОРКА АКТУАЛЬНЫХ НОВОСТЕЙ

ПОЛИТИКА В США | ДЕМОКРАТЫ ПОЛУЧАЮТ КОНТРОЛЬ НАД ОБЕИМИ ПАЛАТАМИ КОНГРЕССА, РЫНОК ПЕРЕОЦЕНИВАЕТ ПУТЬ ПОЛИТИКИ

По результатам промежуточных выборов в США демократы получили контроль над палатами представителей и сената, администрация Трампа столкнется с разделенным конгрессом. Акции США в тот день выросли повсеместно, однако акции центров обработки данных, энергооборудования и некоторых производителей чипов пошли против общего тренда.

Рынок проводит оценку влияния ограничений фискального стимулирования, изменений в энергетической политике и регулирования ИИ. Результаты выборов четко способствуют снижению неопределенности, однако будущая политика все еще должна пройти процедуры законодательного принятия и исполнения; рыночные ожидания не следует воспринимать как уже вступившие в силу меры.

ЭКОНОМИКА США | ADP создает 86 тыс. новых рабочих мест, сектор услуг сохраняет рост

В октябре частный сектор по данным ADP добавил 86 тыс. рабочих мест, показатель сентября был пересмотрен с 90 тыс. до 86 тыс.; из них сектор услуг дал прирост 82 тыс., сектор производства товаров — 4 тыс. В октябре ИМТ услуг (ISM)PMI составил 54,5, что ниже сентябрьских 54,9, но остается в зоне расширения.

Рост занятости и расширение сектора услуг продолжаются, что пока не дает оснований утверждать о внезапном спаде экономики. В ближайшее время ключевое внимание будет уделено данным по первым заявкам на пособие по безработице, производительности труда и пятничному отчету Non-Farm Payrolls, чтобы оценить, сможет ли охлаждение спроса совпасть со смягчением инфляции.

МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭНЕРГЕТИКА | Нефть резко обрушилась, повышенное внимание к активам, чувствительным к затратам

Цена на нефть резко упала 4 ноября в ходе торгов. Утром декабрьский фьючерс WTI котировался на уровне 87,79 долл. за баррель, январский фьючерс 2027 года Brent — 94,56 долл. за баррель. Переоценка рынком изменений в политике США и перспектив конфликта с Ираном является текущим важным торговым сигналом.

Снижение цен на нефть способствует снятию транспортного и производственного давления, а также может снизить будущее инфляционное давление; однако прогнозы прибыльности нефтедобывающих компаний оказываются под ударом. Вопросы предложений и дипломатического прогресса еще не решены окончательно, поэтому необходимо различать изменения цен, движимые ожиданиями, и реальный рост поставок.

ОБЗОР РЫНКОВ

Динамика сырьевых товаров и валют

Траектории движения золота и нефти разделились, ослабление доллара США и снижение доходности казначейских облигаций оказало поддержку драгоценным металлам, тогда как нефть в основном отражает переоценку премии за риск предложения. Если цены на нефть сохранятся на низком уровне, это поможет снять инфляционное давление; однако способность драгоценных металлов продолжать рост будет зависеть от реальной процентной ставки и спроса на ликвидность.

Динамика криптовалют

BTC торгуется на отметке 80 465,19 USDT, прибавив за 24 часа 4,26%; ETH стоит 2 415,76 USDT, поднявшись за сутки на 6,38%. Общая капитализация крипторынка составляет около 2,71 трлн долларов США, увеличившись за 24 часа на 1,13%. Время независимого обновления общей капитализации — 09:15 по пекинскому времени.

Зоны ликвидации BTC/ETH: Сегодня не удалось получить проверяемые актуальные данные о основных потенциальных зонах ликвидации выше и ниже по обоим активам. Конкретные диапазоны, расстояния и оценка риска со стороны ближайших позиций временно отсутствуют, выводы по старым графикам не применяются.

Стоимость портфеля институциональных инвесторов | BTC: Согласно последнему раскрытию Strategy от 2 ноября, средняя цена всего портфеля составила 75 451 доллар, объем холдинга — 849 327 монет BTC. Текущая цена актива примерно на 6,58% превышает их стоимость, что соответствует ориентировочной нереализованной прибыли. Оценка общей стоимости американского спотового BTC ETF, опубликованная Glassnode 28 октября, составляет около 81 500 долларов. Текущая цена все еще примерно на 1,33% ниже, что соответствует ориентировочному нереализованному убытку; данная оценка сохраняет исходную дату публикации и не считается обновленной за сегодня.

Главное за минуту: После возвращения BTC к отметке в 80 тыс. долларов основное внимание сосредоточено на способности удержать этот круглый рубеж и дальнейшем приближении к исторической стоимости ETF в 81 500 долларов; ETH демонстрирует более сильный рост, отражая эластичность текущего подъема, однако его устойчивость требует подтверждения со стороны спотового спроса и последующих потоков капитала.

Динамика основных индексов американского фондового рынка

Индекс Доу-Джонса ведет за собой рост, охват повышений на рынке расширяется, однако динамика индексов маскирует существенное расхождение внутри цепочки создания стоимости ИИ. Различные бизнес-модели крупных платформ и поставщиков инфраструктуры означают, что на фоне изменения темпов строительства направления движения их акций могут оказаться противоположными.

Динамика «Семьми технологических гигантов»

Из семи гигантов пять растут, два падают: Microsoft и Amazon лидируют в росте, Nvidia и Tesla показывают снижение. Внимание рынка к наличному потоку и капитальным затратам платформенных компаний растет. Спрос на ИИ сохраняется, однако «продажа вычислительного оборудования» и «монетизация через использование вычислительных мощностей» больше не оцениваются рынком единообразно.

Наблюдения за аномалиями в секторах

Давление на инфраструктуру ИИ: Vertiv снижается на 12,89%, GE Vernova — на 9,30%, Micron — на 7,00%. Рынок обеспокоен тем, что в будущем строительство центров обработки данных столкнется с новыми ограничениями. В дальнейшем необходимо сверять объемы заказов, стадии одобрения проектов и капитальные расходы клиентов, нельзя делать выводы об аннулировании заказов только по движению акций.

Отскок акций, связанных с криптовалютами: Strategy растет на 5,09%, Coinbase — на 4,16%, Robinhood — на 2,02%, что совпадает с восстановлением спотового рынка криптоактивов. На стороне акций присутствуют такие факторы, как операционный леверидж, оценка компании и финансирование, поэтому их нельзя напрямую приравнивать к экспозиции роста или падения BTC.

III. Глубокий анализ ключевых акций рынка США

Circle CRCL | Рост доходов включает вклад от предварительной продажи токенов

Обзор события: Общая выручка и доходы от резервов Circle за третий квартал составили около 865 млн долларов, что на 17% больше годом ранее; из них доходы от резервов составили около 658 млн долларов, снизившись на 8% год к году, вклад от предварительной продажи токенов ARC принес примерно 182 млн долларов дохода. Цена акции закрылась на уровне 76,12 доллара, поднявшись на 1,20%.

Рыночная интерпретация: Одновременное увеличение общей выручки и снижение доходов от резервов свидетельствует об изменении источников роста. Выручку от предварительной продажи токенов нельзя напрямую трактовать как устойчивый темп роста бизнеса по процентам со стейблкоинов.

Инвестиционные выводы: В дальнейшем необходимо следить за масштабом USDC, дистрибуционными издержками, а также способностью платежных и сервисных доходов, не связанных с токенами, сохранять устойчивый рост.

Arm ARM | Сильный рост доходов от лицензий, важно отслеживать реализацию выплат

Обзор события: 4 ноября Arm представила финансовые результаты за второе полугодие финансового года 2027: выручка составила около 1,44 млрд долларов, что на 27% больше год к году; доходы от лицензий и прочее достигли 773 млн долларов (рост на 50%), роялти-доходы — 670 млн долларов. Закрытие регулярной сессии прошло на уровне 191,80 доллара со снижением на 5,28%; результаты регулярной торговой сессии не отражают реакцию рынка на отчет после закрытия торгов.

Рыночная интерпретация: Рост доходов от лицензий указывает на наличие спроса, при этом роялти от центров обработки данных увеличились вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; однако между графиком выдачи лицензий и будущими поставками чипов и выплатами роялти присутствует временной разрыв.

Инвестиционные выводы: Необходимо отслеживать конвертацию лицензий в роялти, а также ход коммерческой поставки собственных процессоров Arm AGI CPU, чтобы определить, сможет ли расширение структуры доходов обеспечить стабильную прибыльность.

Qualcomm QCOM | Давление на мобильный бизнес, сегмент, не связанный с телефонами, входит в стадию реализации

Обзор события: После закрытия торгов Qualcomm опубликовал выручку по стандартам GAAP за четвертый квартал финансового 2026 года на уровне 10,322 млрд долларов, что на 8% меньше годом ранее; скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) составила 2,17 доллара, снизившись на 28%. Компания подтвердила целевой показатель доходов от ЦОД на финансовый 2027 год в размере 5 млрд долларов. Закрытие регулярной сессии прошло на уровне 173,19 доллара (+5,33%), что произошло до публикации финансового отчета.

Рыночная интерпретация: Расширение присутствия в автомобильном и ЦОД-секторах открывает новые пути роста, однако давление на основной мобильный бизнес сохраняется. Новые направления должны компенсировать изменения в источниках существующей прибыли.

Инвестиционные выводы: Необходимо пристально следить за наращиванием объема проектов в ЦОД, темпами роста и маржинальностью сегментов, не связанных с мобильными устройствами, строго различая целевые ориентиры и уже реализованные доходы.

IV. Динамика рынков и проектов

Circle планирует приобрести Tazapay для расширения трансграничной платежной сети. Компания объявила о подписании окончательного соглашения о покупке этой сингапурской B2B-платформы трансграничных платежей. Сделка ожидается к завершению в 2027 году, но пока требует регуляторного одобрения. Данная транзакция расширит покрытие локальных поступлений и выплат, однако до завершения сделки объем платежей цели нельзя напрямую включать в текущие показатели Circle.

Glassnode обновляет ончейн-наблюдения, восстановление нуждается в проверке внешним капиталом. В еженедельном отчете от 4 ноября отмечается, что за две недели, закончившиеся 2 ноября, чистый отток из американских спотовых BTC ETF приблизился к 1 млрд долларов, а объемы спотовой торговли все еще превышают уровни предшествующего роста. Дата формирования отчета предшествует сегодняшней утренней котировке, отражая лишь фон структуры капитала; эти данные нельзя трактовать как результат ETF за один день 4 ноября.

V. Рыночный календарь на сегодня

Ожидания ключевых событий: Решение Банка Англии окажет влияние на фунт стерлингов и глобальную торговлю процентными ставками; по данным из США главное внимание уделено устойчивости рынка труда и затратам на единицу рабочей силы. Резкое падение цен на нефть улучшило инфляционные ожидания, однако только синергия зарплат, производительности и цен в секторе услуг способна предоставить более убедительные доказательства смягчения инфляции.

Мнения институциональных участников: В еженедельном отчете от 4 ноября Glassnode указывает, что текущая торговля скорее характеризуется перетоком капитала внутри самого крипторынка между активами и платформами, в то время как приток новых средств от традиционных инвесторов остается ограниченным. Следовательно, помимо отскока цен, необходимо наблюдать за формированием устойчивого спроса со стороны торговых объемов ETF и спотового рынка.

Данный материал предназначен исключительно для обмена рыночной информацией и не является инвестиционной рекомендацией.