Когда деньги станут программируемыми, следующим этапом криптоиндустрии может стать переосмысление правил токенов

Автор: hmalviya9

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Криптоиндустрии не нужен ещё один казино, ей нужны новые монетарные правила

Криптоиндустрия постоянно задаёт неправильные вопросы: что будет следующим нарративом? Мемы, перпетуалы, предиктивные рынки, агенты ИИ, токенизированные акции. Каждые несколько месяцев рынок переодевается в новую оболочку, наливает туда капитал и переключается на следующий тренд.

Но правильнее было бы задать другой вопрос: какую именно экономику мы хотим построить?

Если конечный ответ сводится лишь к ещё одному казино — где те, у кого больше капитала, больше внимания, больше фанатов, быстрее информация и быстрее исполнение, забирают богатство у остальных — то мы на самом деле не создали ничего нового. Мы просто ускорили старый трюк и перенесли его в блокчейн.

Не спрашивайте только о следующем нарративе, сначала спросите, какую экономику вы строите

Если оглянуться на историю криптовалют, там повсюду повторяется одно: обещания.

На раннем этапе люди вкладывали личную вычислительную мощность для добычи биткоина; затем они вкладывали мощности GPU для добычи эфира; позже модель стала проще — вкладывай капитал, получай обратно капитал. Чем больше капитала у вас есть, тем больше возможностей вам доступно и тем выше потенциальная прибыль.

Затем наступил следующий этап: люди начали вкладывать труд. Фарминг эирдропов, участие в Discord, использование протоколов, создание контента, построение комьюнити, выполнение задач, ежедневное нажатие кнопок с ожиданием получения токенов на кошелек полгода спустя. Иногда эта механика срабатывала, и кто-то зарабатывал деньги, меняющие жизнь; иногда жадность заставляла этих же людей возвращать прибыль обратно на рынок.

Но базовая механика не изменилась: вы ставите на кон что-то, ожидая определённого результата. Вы можете поставить время, капитал, вычислительную мощность, внимание, репутацию или собственный труд.

Поэтому продукты следующего поколения в крипте, возможно, должны начинаться с очень простого вопроса: на что готовы поставиться пользователи? Какие обоснованные вознаграждения может гарантировать им код?

При таком подходе пространство для дизайна становится гораздо шире, чем просто мемы и перпетуалы.

Почему события из реальной жизни не могут стать рынками

Представьте группу людей, которая собирает капитал вокруг одного события. Не обязательно выборов или цены на монету, а реального события из мира.

Марафон может быть событием, футбольный матч — тоже. Завершение создателем фильма, восстановление сообществами озера, достижение стартапом вехи, группа людей, прошедших физический челлендж — всё это может стать поводом для координации капитала и создания стимулов.

В этот момент криптовалюта перестаёт быть просто инструментом торговли активами. Она начинает превращаться в систему, координирующую людей вокруг результатов.

Если конечная цель — массовое внедрение, почему стоит ограничивать продукты условием «вы должны сначала стать радикальным игроком, чтобы участвовать»? Почему события из реального мира не могут быть токенизированы таким образом, чтобы риски были понятны, а потенциал роста оставался захватывающим?

Умеренный риск с шансом получить двойную или тройную выгоду гораздо более адаптирован для масс, чем обучение всех использованию 50-кратного плеча. Возможность заключается не только в создании новых рынков, но и в новых форматах участия.

Обязательства, координация, репутация: три столба, которые ещё не соединены

Я всегда возвращаюсь к трём словам: обязательства, координация, репутация.

Это, возможно, три важнейших столпа для крипты, но до сих пор они не синхронизированы. У нас уже решён вопрос с капиталом, спекуляциями, ликвидностью и эмиссией токенов. Мы невероятно умеем создавать активы, рынки и стимулы. Но человечество до сих пор не решило одну проблему: как координироваться вокруг правил, не позволяя этим правилам в итоге разлагаться.

Возможно, здесь помогут агенты ИИ.

Если агенты ИИ действительно смогут решить задачу масштабной координации, значительная её часть произойдёт on-chain. Агентам понадобятся правила, идентификаторы, системы оплаты, рейтинги репутации, программируемая среда и способ подтверждения действий. Им также потребуется система, позволяющая им взаимодействовать без постоянной необходимости запрашивать разрешение у централизованных операторов.

В крипте уже есть множество таких строительных блоков, просто они разбросаны по разным протоколам и стандартам. Поэтому мне кажется, что сочетание агентов ИИ и криптовалют с точки зрения координации куда интереснее, чем то, что обычно называют «токенами ИИ».

Обучение пользователей провалилось, приватность должна покрывать весь стек

Ещё одна проблема, которую никто не признаёт открыто: пользовательское образование в крипте крайне неудовлетворительно.

Поколение 2021 года уже прошло через этот цикл. Люди приходят на рынок, теряют деньги, ищут козлов отпущения, следуют за неверными KOL, усваивают неправильные уроки. Затем многие из них сами становятся KOL, и цикл продолжается.

Это опасно. Когда достаточно много людей коллективно теряют средства из-за мошенников, хакеров, злоумышленников и плохих систем, регуляторы наконец получают политическое право следить за всем: каждой транзакцией, каждым кошельком, каждым потоком средств.

Только тогда люди начинают говорить о приватности.

Но приватность не должна сводиться лишь к сокрытию перевода стейблкоина. Приватность должна покрывать весь стек: IP-уровень, RPC, кошельки, обменники, торговлю, балансы, идентификацию и взаимодействия. Если остальные три уровня протекают, выборочная приватность совершенно недостаточна.

Так что вместо вопроса «какая лучшая монета приватности?» нужно начать думать о стеке приватности: какой протокол решает задачу на каком уровне? Какие звенья отсутствуют? Где утекает метаданных? На каких промежуточных позициях всё ещё держатся централизованные операторы?

Как только вы начнете рассматривать приватность через эту призму, сам исследовательский процесс изменится. Обучение работе со стеком приватности может стать ключевой частью для принятия криптовалют массовой аудиторией.

Суть крипты не в цене монеты, а в правилах

Суть криптографической экономики на самом деле проста: вы создаете правила с помощью кода, а люди координируют действия вокруг этих правил.

Когда сообщество разделяет определенные ценности, начинает функционировать экономика, больше не зависящая от третьих лиц-операторов, присутствующих в традиционных системах.

Если смотреть на крипту с этой позиции, вы перестанете воспринимать токены просто как нечто, чья цена растет или падает. Токен — это набор правил вокруг ценности.

Именно поэтому проектирование токенов снова становится интересным. Токен не обязан быть просто единицей с фиксированным предложением, поддающейся передаче. Он может нести в себе правила, представлять права, определять условия, менять поведение в зависимости от времени, владения, идентичности, репутации или других on-chain условий.

Когда денежная единица становится программируемой, проектирование токенов всё ближе приближается к социальному дизайну.

Когда валюта программируема, проектирование токена — это социальный дизайн

Ранее короли определяли правила денежного обращения, а королевства отвечали за их исполнение.

Теперь исполнение может обеспечивать код. И всё очевиднее становится, что авторы кода определяют правила.

Забавно, но всё больший объем кода будут писать агенты ИИ. Предоставьте агентам ИИ on-chain идентификаторы, кошельки, системы полномочий, репутационные модели и программируемые активы — и вы получите нечто функционирующее параллельно человеческой экономике, словно инопланетная цивилизация.

Агенты смогут исполнять монетарные правила, а люди будут выбирать системы, подходящие именно им. Группы людей будут координироваться вокруг определенных форм валюты, и этим группам всё равно потребуются истории.

Историям нужны слова. Всё чаще эти слова будут превращаться в промпты.

Так цепочка внизу трансформируется так: слова превращаются в промпты, промпты в код, код в правила, правила определяют валюту. Звучит философски, но я думаю, мы гораздо ближе к этому, чем большинство думает.

Возвратные, истекающие: токены не обязаны быть как обычные деньги

Интерес стандартов токенов как раз в этом.

А что если деньги имеют срок годности? А что если деньги можно использовать только для определенных целей? А что если токены можно возвращать? А что если владение ими и их торговля означают разные права? А что если токены по умолчанию обладают приватностью? А что если валюта ведет себя иначе в зависимости от того, какое сообщество её использует?

Многие стандарты токенов уже исследуют эти идеи. Проблема лишь в том, что рынок почти не обращает на них внимания, потому что все заняты бесконечной повторной эмиссией одной и той же модели токена.

Возвратный токен — яркий пример.

Допустим, токен выпускается по цене 1 USDC. Его можно свободно торговать, но в течение семи дней держатели сохраняют право гарантированного возврата: токен можно вернуть по курсу 0.80 USDC.

В эти семь дней у держателя два варианта: продать на открытом рынке или вернуть по установленной сумме. Если рыночная цена вырастет до 2 USDC, он, скорее всего, продаст на бирже; если цена рухнет до 0.20 USDC, право на возврат внезапно станет ценным.

Этот токен получает то, чего редко дают крипто-активы: кнопку отмены.

Однако это работает только при наличии реального обеспечения для возврата. Если сто тысяч токенов каждый можно выкупить по 0.80 USDC, значит, где-то должно находиться 80 000 USDC для выполнения обязательств. Код не может выплачивать несуществующие деньги.

Это важно, потому что проектирование токенов — не магия. Правилам необходимо экономическое обеспечение.

Комбинация возвратных и истекающих функций была бы ещё интереснее. Право на возврат может истекать через неделю, в то время как сам токен продолжает торговаться; или же может истекать сам токен. Это две совершенно разные архитектурные модели.

Продолжая эту мысль, приходят сезонные валюты: токены, выпускаемые для сезона игры, мероприятия, общественной кампании, цикла финансирования, выборов, периода лояльности или спекулятивной игры. По истечении срока баланс может протухнуть, конвертироваться или рассчитываться в другом активе.

Тогда вы проектируете не «ещё один ERC-20», а новую версию валюты. Я считаю, что это та область, которую криптоиндустрия практически не исследовала.

Казино можно перепроектировать, спекуляции не должны быть глупыми

Люди любят говорить, что крипто — это казино. Что ж, возможно, так оно и есть.

Но даже в казино есть правила, а правила можно менять.

Сейчас действует чрезвычайно сильное правило: тот, кто привлекает больше игроков в казино, зарабатывает больше всего. Внимание почти всегда ставится превыше всего.

Но казино не обязано всегда оставаться максимально экстрактивным. Можно экспериментировать с механизмами возврата, моделями распределения, прогрессивными налогами на продажу, правилами против снайпинга, приватностью, валютами, привязанными к целям, истекающими активами, доступом по репутации, условной ликвидностью, бонусами за обязательства и разными форматами координации.

Цель — не уничтожить спекуляцию. Спекуляция, вероятно, является одним из самых мощных механизмов распространения в крипто.

Цель должна заключаться в том, чтобы сделать спекуляции менее глупыми.

Если людям всё равно придется играть в азартные игры, давайте по крайней мере дадим им лучшие условия игры. Правила будут понятными, способов победы станет больше, новички автоматически не станут источником ликвидности для крупных игроков. Уже только этого достаточно для существенного прогресса.

Криптоанархизму нужна настоящая философия

У всего этого есть еще одна причина.

Криптоиндустрия зажата между двумя силами: анархизмом и авторитаризмом.

Каждый центральный мост, ведущий обратно в традиционные финансы, усиливает влияние авторитарной стороны; каждая частная торговая система, разрешительный протокол и автономная экономика укрепляют анархическую сторону.

Но криптоанархизм не может сводиться только к: купи монету, раскрути цену, продай, выведи в фиат.

Если в конечном итоге все вернутся в финансовую систему, от которой они пытались сбежать, то этот эксперимент не будет по-настоящему успешным.

Крипто нуждается во внутренней экономике. Больше товаров обменивается на токены, больше услуг, больше труда, больше частных платежей, больше координации, больше способов заработка, больше форм участия, больше методов создания ценности, не требующих обмена монеты на монету.

Что самое важное, ему нужна более глубокая философия. Без неё любое движение в конечном итоге сведётся к графику цены.

Превратите мем-токены в экосистемную валюту, а не просто инструмент для спекуляции на цене

Представьте мир, где мем-токен становится валютой собственной экосистемы.

Вы можете торговать им, тратить его, зарабатывать его, использовать офчейн, входить в сообщества с его помощью, координировать агентов, покупать услуги, участвовать в предиктивных системах, накапливать репутацию, делать обязательства.

Когда это произойдет, мем перестанет быть просто активом и превратится в экономическую инфраструктуру.

Я думаю, что это именно тот вектор, который нужно исследовать в крипте: не одна универсальная валюта, а тысячи программируемых валют с разными правилами, сообществами, философиями, моделями рисков, моделями приватности и формами обязательств. Группы людей будут выбирать те правила, участие в которых им по душе.

Это куда интереснее, чем видеть все токены одинаковыми.

Следующим крупным разработчиком в крипто может оказаться просто человек с идеей

ИИ также изменил важную вещь: проводить такие эксперименты становится всё легче.

Вам не нужно пять лет, чтобы стать лучшим инженером Solidity, прежде чем начинать думать над дизайном токенов. Вы можете изучать стандарты, понимать правила и риски, писать логику, использовать ИИ для воплощения идей в реализацию, тестировать, ломать, улучшать и затем публиковать эксперименты.

Узкое место смещается с «умеешь ли ты писать код» на «можешь ли ты придумать интересные правила».

Это может породить совершенно новое поколение крипто-разработчиков. Они будут исходить из философии, экономики, геймдизайна, психологии и координации, а затем переводить эти идеи в код с помощью ИИ.

Я считаю, что именно здесь крипто снова становится интересным.

Не спрашивайте просто, какой токен вырастет. Начните спрашивать: какие новые правила может ввести один токен?

Потому что как только валюта становится программируемой, проектирование токена — это социальный дизайн. Кто определяет правила, тот определяет игру.

Следующим большим крипто-инфраструктурным проектом может быть не новая блокчейн-сеть, другая биржа, иной протокол кредитования или еще один мэм-эммиттер.

Это может быть просто: лучшие монетарные правила.