Возобновление применения векового закона о перекрестном членстве в советах директоров, a16z попала под антимонопольное расследование

Авторы: Josh Sisco, Natasha Mascarenhas, Sarah Frier, Bloomberg

Перевод: Saoirse, Foresight News

По словам осведомленных источников, Министерство юстиции США инициировало антимонопольное расследование в отношении венчурной компании Andreessen Horowitz (a16z). Основной предмет спора заключается в том, занимают ли инвестиционные партнеры фирмы ненадлежащим образом места в советах директоров конкурирующих друг с другом компаний в сфере искусственного интеллекта. Соответствующие источники пожелали остаться анонимными, поскольку обсуждали неопубликованную информацию.

Офис a16z в Сан-Франциско. Фото: Smith Collection/Gado/Archive Photos

В число вовлеченных компаний входят Databricks Inc., одна из самых высокооцененных частных технологических компаний в мире, а также Fivetran Inc.; обе компании поддерживаются финансированием Andreessen Horowitz. Соучредитель Andreessen Horowitz Бен Хоровиц занимает место в совете директоров Databricks, а партнер Мартин Касадо занимает место в совете директоров Fivetran. Обе компании занимаются основным бизнесом, предоставляя предприятиям услуги по сбору, организации и анализу больших данных.

Мартин Касадо также ранее занимал место в совете директоров аналогичной компании dbt labs, которая была приобретена Fivetran в июне. Осведомленные источники заявили, что Министерство юстиции проводило многомесячную проверку этой сделки по слиянию и поглощению, объявленной в октябре прошлого года, и в конечном итоге одобрило приобретение без условий.

Источники сообщили, что это расследование, продолжающееся почти год, ранее никогда не предавалось гласности и было начато примерно в то же время, что и проверка вышеупомянутой сделки M&A; несмотря на завершение сделки, расследование продолжается.

Представители Databricks и Министерства юстиции США отказались комментировать ситуацию; представители Andreessen Horowitz и Fivetran не ответили на запросы СМИ о комментарии.

Обычным решением для урегулирования таких расследований является требование к директору уйти из совета директоров одной из конкурирующих компаний. Этот способ решения был использован в многократных подобных делах во время администрации Байдена; соответствующие директоры более чем десяти компаний, включая Live Nation Entertainment Inc., выбрали уход в отставку, чтобы устранить конфликт интересов.

Связь с Белым домом

Andreessen Horowitz поддерживает тесные связи со второй администрацией Трампа, поэтому расследование в отношении этой фирмы привлекает особое внимание. Firma уже установила контакты с Белым домом, ее технологический инвестиционный портфель может выиграть от мягкой регуляторной политики, и некоторые члены команды Andreessen Horowitz активно продвигают реализацию соответствующей политики в Вашингтоне.

По сообщениям Bloomberg, в 2024 году Бен Хоровиц и другой соучредитель Марк Андриссен пожертвовали миллионы долларов организациям, поддерживающим тогдашнего кандидата в президенты Трампа. В то же время firma является важным голосом в области политики ИИ, успешно продвигая отмену нынешней администрацией нескольких положений о контроле безопасности применения искусственного интеллекта. Во второй половине 2024 года Бен Хоровиц также пожертвовал 2,5 миллиона долларов суперполитическому комитету действий, поддерживающему кандидата в президенты от Демократической партии Камалу Харрис.

Осведомленные источники заявили, что Министерство юстиции еще не определило последующий план действий по расследованию, и это расследование в конечном итоге может не привести к каким-либо действиям.

Это расследование продолжает регуляторный фокус администрации Байдена: использование редко применяемого Закона 1914 года для борьбы с явлением «перекрещивающихся директоратов», то есть когда физическое лицо или организация одновременно занимает места в советах директоров двух компаний-прямых конкурентов.

Под руководством помощника генерального прокурора Джонатана Кантера Министерство юстиции несколько раз требовало от соответствующих директоров уйти в отставку, чтобы устранить риск перекрещивающихся директоратов. В 2021 году тогдашний генеральный директор Endeavor Group Holdings Ари Эмануэль вышел из совета директоров Live Nation; в период с 2022 по 2023 год еще более десяти директоров компаний последовательно ушли в отставку.

Споры о занятии мест в советах директоров конкурирующих компаний

Однако расследование в отношении Andreessen Horowitz имеет особенности: предметом спора является не одно физическое лицо, а несколько партнеров фирмы, занимающих места в советах директоров конкурирующих продуктов. Соответствующие правовые положения применимы как к физическим лицам, так и к организациям, и несколько судов уже согласились с этой интерпретацией, но Andreessen Horowitz все еще может использовать этот момент для защиты от обвинений правительства.

По состоянию на январь этого года объем активов под управлением Andreessen Horowitz достиг 90 миллиардов долларов, что делает ее одной из самых финансово мощных венчурных фирм в мире. Firma недавно завершила сбор фонда объемом 15 миллиардов долларов, крупнейший единовременный сбор в истории, средства будут направлены на стартапы во всех секторах. Andreessen Horowitz инвестировала миллиарды долларов в несколько стартапов в области искусственного интеллекта, включая объекты инвестиций, такие как стартап по разработке кода Cursor, недавно приобретенный SpaceX, и компания голосового ИИ ElevenLabs. Она также является основным инвестором SpaceX, завершившей выход на биржу в июне, и одновременно имеет позиции в OpenAI, планирующей в ближайшее время запустить IPO.

Databricks также является компанией в инвестиционном портфеле Andreessen Horowitz с потенциалом выхода на биржу. С первого раунда финансирования Databricks в размере 14 миллионов долларов в 2013 году Бен Хоровиц непрерывно возглавлял инвестиции, держа в руках потенциальную доходность в миллиарды долларов. На прошлой неделе Databricks объявила о завершении нового раунда финансирования в размере 5 миллиардов долларов, оценка компании достигла 190 миллиардов долларов.