Stripe приобретает OpenRouter за 7 миллиардов долларов: оценка выросла в 5 раз за три месяца, как долго самый нейтральный ИИ-посредник сможет сохранять нейтралитет?

Автор: Клод, TechFlow

Примечание редакции TechFlow: 16 августа Bloomberg и TechCrunch из двух источников подтвердили, что Stripe приобрела платформу маршрутизации AI-моделей OpenRouter за сумму свыше 7 млрд долларов. Три месяца назад оценка компании на этапе раунда B составляла всего 1,3 млрд долларов. OpenRouter — это наиболее используемый разработчиками промежуточный слой «один интерфейс для подключения всех моделей», также признанный в круге AI синонимом «нейтралитета». Теперь она принадлежит платежной компании, зарабатывающей на комиссиях, и нейтралитет, который так ценят разработчики, впервые получил четкий ценник.

16 августа Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники сообщил, что Stripe достигла соглашения о приобретении OpenRouter на сумму свыше 7 млрд долларов. TechCrunch подтвердил эту информацию, представитель Stripe ответил «не комментировать слухи или спекуляции». Если эта сделка состоится, она станет одним из крупнейших приобретений в сфере инфраструктуры AI, причем переход сторон от отношений «поставщик услуг и клиент» к «покупатель и объект покупки» занял всего один квартал.

Оценка выросла в 5 раз за три месяца: раунд B на 1,3 млрд, цена сделки 7 млрд

28 мая этого года OpenRouter объявила о завершении раунда финансирования B на 113 млн долларов, пост-денежная оценка составила около 1,3 млрд долларов, ведущим инвестором стал фонд роста Alphabet CapitalG, старые акционеры Sequoia, a16z, Menlo Ventures и другие продолжили инвестировать. Спустя три месяца сегодня цена сделки превысила 7 млрд долларов, что более чем в 5 раз больше账面.

Еще интереснее направление изменения цены.

В конце июля The Wall Street Journal и Axios сообщили, что цена переговоров сторон составляла около 10 млрд долларов, спустя три недели она остановилась на чуть более 7 млрд, что примерно на 30% ниже слухов.

Аналитики объясняют снижение цены фактом: все лето цены на модели падали, и переговорные рычаги покупателей становились все сильнее.

Называла себя «Stripe в мире AI», на этот раз действительно поглощена Stripe

OpenRouter  начала операции в начале 2023 года, основатель и CEO Алекс Аталла出身 из Стэнфорда и Palantir, в 2017 году совместно с Девином Финзером основал NFT-торговую площадку OpenSea и занимал должность CTO, является одним из людей в Кремниевой долине, наиболее знакомых с бизнесом «агрегации рынка».

То, что делает OpenRouter, по сути, представляет собой агрегацию фрагментированного рынка моделей в единый вход: разработчикам нужно только подключить один API key, совместимый с интерфейсом OpenAI, чтобы получить доступ к сотням моделей, маршрутизация, отказоустойчивость, статистика использования и биллинг обрабатываются им, переключение моделей не требует переписывания кода.

По его собственным словам, в настоящее время глобальная пользовательская база превышает 10 миллионов, доступно более 500 моделей от более чем 80 провайдеров, ежемесячно обрабатывается более 200 триллионов tokens (вышеуказанные цифры сообщаются самостоятельно).

Его модель монетизации проста и груба: в сценариях оплаты по факту использования взимается 5,5% платформы, цена инференса модели передается как есть. Аталла неоднократно называл себя «Stripe в области AI»: предоставить разработчикам единую точку доступа, чтобы избежать блокировки со стороны любого производителя моделей.

Теперь у этой аналогии появился самый прямой финал: компания, называвшая себя Stripe, была куплена Stripe.

Stripe уже вела учет OpenRouter, превратившись из поставщика услуг в владельца

Подготовка к этой сделке глубже, чем видно снаружи. Stripe изначально была платежным сервис-провайдером для OpenRouter, в официальных кейсах клиентов Stripe, OpenRouter использует его для выставления счетов, расчета налогов, подключения локальных способов оплаты, борьбы с мошенничеством, и даже связала изменения стоимости моделей с биллингом использования.

То есть, Stripe всегда видела каждый доход в книге учета OpenRouter. От поставщика до покупателя, она清楚нее любого внешнего покупателя знает, как выглядит денежный поток этого промежуточного слоя.

Еще более ключевой является стратегическая позиция. На конференции разработчиков Stripe в апреле этого года компания интенсивно выпустила набор продуктов AI-платежей: потоковые платежи с оплатой за token, кошельки для агентов, треки микроплатежей между машинами, официальная цитата: «token становятся взаимозаменяемыми с валютой». После покупки OpenRouter, Stripe одновременно держит в руках два ключевых актива: OpenRouter решает, какой модели отправить запрос на инференс и записывает, сколько это стоит, Stripe отвечает за сбор денег, расчет и запись на счет. Измерение и сбор платежей впервые помещены в одну компанию.

Нейтралитет был главным преимуществом, теперь принадлежит собирающему комиссии

Для разработчиков наиболее тонкое изменение здесь. Основа существования OpenRouter — одно слово: нейтралитет. Она не продает свои модели, только занимается планированием и биллингом, поэтому разработчики готовы отдать трафик в ее руки, ставя на то, что она не будет благоприятствовать любому производителю моделей.

Теперь гарант этого «нейтралитета» превратился в платежную компанию, собирающую комиссии. Некоторые разработчики прямо указывают: «OpenRouter и так использовала Stripe для сбора платежей, это приобретение поможет Stripe снизить затраты и увеличить доходы».

Некоторые также цитируют более броские данные: «Все компании, реализовавшие коммерциализацию в Forbes AI 50, используют Stripe для сбора платежей, это немного тревожно». Бизнес посредников естественно консолидируется, один API key面对 фрагментированную экосистему, собирает удобную плату, сторона, поглощающая эту бизнес-модель, на этот раз является крупнейшим сборщиком пошлин.

Другой слой риска технический. Слой маршрутизации — это типичная единая точка отказа: как только она выйдет из строя, все поставщики моделей behind пострадают вместе. В феврале этого года OpenRouter дважды простаивала, один раз 80% до 90% API запросов failed. Разработчики отдали свободу «выбора кого» нейтральному планировщику, и отдать свободу «выбора кого» платежному гиганту — это два совершенно разных доверия.

Клиринговая палата для долларов и token, Stripe хочет забрать все

Отдаляя камеру, OpenRouter может быть просто фигурой на шахматной доске Stripe. В ту же неделю, 14 августа The Wall Street Journal сообщил, что Stripe и частный гигант Advent ведут переговоры о покупке PayPal, предложение в июле 60,5 долларов за акцию соответствовало оценке около 53 млрд долларов, после отказа PayPal переговоры продолжаются, если сделка состоится, годовой объем транзакций Stripe достигнет уровня 3,7 трлн долларов.

С одной стороны существующий гигант долларовых платежей, с другой стороны вход для прироста token платежей. Stripe хочет не слой маршрутизации, а сам факт «деньги проходят через меня когда текут», будь то фиатная валюта или token, будь то человек или агент получает платеж. OpenRouter ранее заявляла, что хочет сохранить рынок моделей полностью конкурентным, теперь измерительный прибор и шлюз сбора платежей этого рынка помещены в руки одной компании. Для разработчиков, которые ежедневно вызывают модели на ней, интерфейс не изменился, изменилась принадлежность каждой пошлины на этом пути.