После листинга на Binance Alpha мем-токенов, связанных с акциями США, насколько далеко зайдет этот нарратив?

Автор: Cookie, Rhythm

Прошло более четырех месяцев, и Binance Alpha наконец снова запустил мем-коины, причем в данном случае речь идет о мем-коине на американские акции — MarsCoin.

Мы, вероятно, были одними из первых СМИ, которые выдвинули гипотезу о том, что мем-коины на американские акции с большой вероятностью могут стать крупным нарративом этого этапа:

«Мем-коины на акции США: блокчейн Robinhood наконец нашел свой главный нарратив»

В указанной статье мы предполагали, что именно блокчейн Robinhood будет вести этот нарратив, однако текущая ситуация такова, что основные новости, похоже, перехватил BSC.

Следовательно, как следует понимать текущую рыночную ситуацию? И каковы, по нашему мнению, возможные будущие направления развития нарратива про мем-коины на американские акции?

Идея Binance относительно мем-коинов на акции США

Нельзя не признать: упущением в упомянутой в начале статьи публикации стало отсутствие предположения об участии Binance в продвижении данного нарратива, поскольку конкуренция за установление и укрепление «прав ценообразования на ончейн-активы» через Binance Alpha является давней стратегией развития этой площадки.

Здесь мы не будем подробно раскрывать причины, по которым только Binance действует таким образом, а другие конкуренты нет. Достаточно кратко подвести итог тому, почему при оценке потенциала нарратива про мем-коины на акции США необходимо следить за движением соответствующих концептуальных активов на BSC:

• У Binance есть лучшее преимущество по ликвидности среди всех CEX; если бы этот нарратив пытались взять на себя другие CEX, было бы крайне сложно мобилизовать эмоции розничных инвесторов
• Источники дохода у разных CEX различаются, как и степень озабоченности регуляторными требованиями и сопутствующие факторы, что приводит к отсутствию конкурентов, обладающих одновременно и достаточной мотивацией, и возможностями для действий, подобными Binance
• Что касается публичных блокчейнов или DEX, у них определенно есть стимулы конкурировать. Solana, безусловно, тоже хочет повторить успех их ончейн-мемкоинов на Binance в 2024 году. Однако как публичные блокчейны, так и DEX располагают значительно меньшим набором козырей по сравнению с Binance, поэтому участие в гонке за лидерство в рамках единичного нарратива абсолютно неэффективно

Зачем мы выделяем столько места на эти доводы? Во-первых, будь то текущий нарратив про мем-коины на акции США или любой новый тренд в будущем, как только мы принимаем вышесказанное за основу, нам следует незамедлительно отслеживать развитие событий на BSC независимо от темы нарратива. Причина проста: Binance обладает ресурсами, способными запустить проект всего лишь одним выпуском на платформе Alpha, плюс у него есть прямая мотивация делать это. Ситуаций, где сочетаются достаточная мощность и четкая мотивация, практически не бывает больше ни у кого, как указано выше.

Вместе с тем нельзя завышать ожидания, ведь ситуация с выходом на Alpha возникает не каждый раз. Недавним примером служит нарратив «pump-монет», поднятый $ANSEM на Solana. Даже попадая на платформу Alpha, активы не достигают каждого раза тех же вершин, что и проекты на Binance Mainnet. Эффект такого краткосрочного эмоционального боста проявляется сильнее всего впервые, но с каждым последующим использованием его стимулирующее действие закономерно снижается.

Если ваши высокие ожидания по поводу мем-коинов на акции США основаны на твите CZ о том, что он «собирается покупать или продавать некоторые мем-коины в течение нескольких недель для тестирования новых вещей», и вы планируете приобрести активы с капитализацией в десятки миллионов долларов, ожидая продать их с капитализацией свыше ста миллионов, стоит тщательно взвесить соотношение потенциальной прибыли к риску и убедиться, что оно адекватно.

Тепло к мем-коинам на акции США появилось, но рынок всё ещё крайне незрел

Запуск мем-коинов на акции США на Binance Alpha — это хорошее событие. Однако мы также должны видеть, что вместе с привлечением внимания фокус рынка чрезмерно смещается на краткосрочные инфоповоды, такие как перераспределение потока между площадками Flap и Four, вопросы о том, купит ли CZ токены, и так далее.

Это свидетельствует о двух вещах. Во-первых, данный нарратив действительно заслуживает внимания, раз он получил одобрение от Binance. Во-вторых, на данный момент эта концепция всё ещё крайне незрела; рынок, по крайней мере, пока не относится к ней серьезно. Если игроки будут постоянно спекулировать вокруг событий вроде перераспределения ликвидности или покупок со стороны CZ, потолок роста данного нарратива никогда не будет высоким.

Разумеется, в нынешних рыночных условиях надеяться на то, что мем-коин на акции США достигнет капитализации в миллиард долларов, а затем, подобно проекту Ordi в эпоху инскрипций, после достижения двупиллиардной оценки вызовет приток ликвидности на весь рынок и вызовет ажиотажный спрос на ручной майнинг инскрипций, кажется некоторой фантазией. Но если мы хотим увидеть подобные верхние границы даже в текущей обстановке, необходимо задуматься о том, как мем-коины на акции США могли бы выйти за пределы крипто-сообщества:

- Выпуск токена Трампа, хотя все понимали, чем это закончится, тогда показал: достаточно дать время материалу созреть в основных медиа, и он гарантированно прорвется за пределы узкого круга

- Платформа pump.fun вызывала общее недовольство из-за формата PVP без аирдропов, но такой быстрый темп мем-культуры привлек множество молодых людей, желающих заработать. Многие пришли туда по рекомендациям друзей из школы или онлайн-игр

Мем-коины на акции США не могут позиционироваться внутри сообщества просто как «новый нарратив выпуска активов». Те варианты использования, которые сейчас видны, например, аирдроп соответствующих токенизированных акций держателям или добавление DeFi-механик, способны удержать аудиторию внутри крипторынка, но не помогут выйти за его пределы.

Из того, что нам представляется возможным путем выхода за рамки крипто-круга, можно назвать следующий сценарий: по мере распространения нарратива внутри сообщества и роста объема торгов мем-коины на акции США на различных блокчейнах (в основном Robinhood и BSC) исчерпают свои запасы связанных с ними токенизированных акций. Затем возникнет необходимость постоянно покупать соответствующие бумаги на традиционном рынке и выпускать их в ончейн-формате. Именно этим объясняется временный всплеск интереса к $GME на сети Robinhood: бурная торговля привела к тому, что токенизированные акции GameStop на сети приобрели высокую премию, и участники постепенно покупали реальные акции на бирже для их эмиссии в сети с целью ликвидации арбитражной разницы.

Чтобы воспроизвести такую ситуацию, есть два пути. Первый — вмешательство спекулятивного капитала, который искусственно раскачивает цену конкретного актива. Второй — стихийное формирование на рынке своего «стандарта консенсуса»: например, какой проект за счет развития смог сделать пул ликвидности толще, то есть имеет больше обеспечений в виде базовых акций США и оказывает большее влияние на фондовый рынок.

Однако это еще не решает важнейшую проблему «коммуникации» — история о том, как мем-коин двигает котировки акций, должна быть понятна обычным трейдерам. Если описанный выше сценарий повторится и достигнет масштаба, достаточного для естественного прорыва в мейнстрим, это будет идеальным вариантом. Если же нет, придется опираться на более прагматичную «логику построения продукта»:

- Будет ли аудитория владельцев сопряженных биржевых активов заинтересована в нарративе о том, что торговля мем-коинами способна поддерживать рост стоимости акций?

- Обладает ли сам объект сопряженного биржевого актива свойствами мем-феномена, позволяющими создавать новые мем-истории на основе прошлых или текущих событий, происходящих с ним?

Исходя из этих двух пунктов, наибольший потенциал для фантазии имеют те монеты, которые связаны с такими «мем-акциями», как GameStop, AMC и Wendy's (примечание: речь не идет о том, что у этих акций нет фундаментальной ценности и они чисто мемные, а о том, что события вроде шорт-сквиза на них были настолько яркими, что стали настоящим мемом).

Возьмем для примера GameStop. В памяти многих участников эта акция осталась благодаря истории Retail шорт-сквиза и последующего «обрубления интернет-подключения», ставшего вечным сожалением. Позже одноименные мем-коины $GME на сетях ETH и Solana также пережили резкий рост из-за кратковременного всплеска внимания, вызванного возвращением Rage Cat.

Однако если поискать информацию в X, станет ясно, что GameStop остается одной из самых обсуждаемых розничными инвесторами бумаг. Особенно много споров вызывает слух о планах GameStop «поглотить слона» — покупку eBay. Многие подозревают истину, а сторонники компании продолжают активно ее продвигать:

Кроме того, публикуется множество анализов аномального движения опционов по GameStop и ведется пристальное внимание к активности генерального директора компании Райана Коэна в X. Эти энтузиасты GameStop — самая открытая группа среди игроков с ценными бумагами, которую легче всего перевести в экосистему ончейн-мемов. Они способны находить смысл даже в том факте, что недавно профиль Райана Коэна в X оставил подписку только на один аккаунт GameStop.

Подобные твиты, которые в среде ончейн-мем-игроков выглядели бы как элементы активного построения комьюнити, происходят и вокруг GameStop:

Нам необходимо систематизировать нарратив о «мем-коине как катализаторе покупок на фондовом рынке» и довести его до розничных инвесторов. Начало этому положено на примере GameStop: некоторые трейдеры, специализирующиеся исключительно на мем-акциях, уже обратили на это внимание:

Заключение

Возможно, большое количество упоминаний GameStop выше создаст у вас впечатление моей личной предвзятости, но это не так. Я исходил из необходимости поиска «прогнозируемого пути распространения, ведущего в конечном итоге к выходу за пределы крипто-ниши».

По причинам комплаенса маловероятно, что Robinhood выставит проекты собственного блокчейна напрямую на главной площадке. Хотя генеральный директор Robinhood Влад выглядит как человек, хорошо понимающий экосистему мемов: например, во время последней трансляции он случайно проскользнул мимо недавних поисковых запросов $CASHCAT, иногда ставит лайки проектам внутри экосистемы, однако, возможно, его возможности на этом исчерпываются.

У Binance есть полный потенциал для создания собственной версии успеха в сегменте мем-коинов на акции США, однако особой в этом необходимости нет. В период популярности китайских мем-коинов никто не ожидал, что кто-то начнет использовать китайские тикеры. Сейчас ситуация с американскими мем-коинами напоминает появление на рынке Kart Rider, после чего Tencent выпускает аналог QQ Speed. Нет нужды уничтожать оригинальную игру конкурента — достаточно обеспечить возможность играть в нее на BSC. К тому же сейчас MarsCoin на BSC опережает остальные проекты по объему капитализации.

Таким образом, если данный нарратив способен в итоге достичь потолка, сравнимого с новыми легендами о создании богатства, рассчитывать исключительно на внутренние крипто-ресурсы не приходится — необходим прорыв в мейнстрим. Исключая фактор лотереи вроде внезапного вмешательства инсайдеров, приведенные выше шаги представляют собой наиболее реалистичный сценарий, который мы можем предложить.