Ведущая компания прекратила деятельность, и эпоха экспансии криптовалютных банкоматов подошла к концу

Автор: Gino Matos

Перевод: Saoirse, Foresight News

18 мая 2026 года Bitcoin Depot — ведущая компания по производству и эксплуатации биткоин-банкоматов — подала ходатайство о банкротстве по Главе 11 в окружной суд США по Южному округу штата Техас. Компания объявила о полном прекращении своей деятельности и ликвидации активов. Более 9000 физических устройств компании, размещённых по всему миру (по состоянию на август 2025 года), были полностью отключены в тот же день.

Согласно финансовым данным, опубликованным Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) 12 мая, выручка компании в первом квартале 2026 года сократилась на 49,2 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а валовая прибыль упала на 85,5 %. Руководство прямо заявило, что дальнейшее нормальное функционирование компании вызывает серьёзные сомнения. В первом квартале прошлого года чистая прибыль составляла 12,2 млн долларов США, тогда как в текущем квартале компания понесла убыток в размере 9,5 млн долларов США.

Bitcoin Depot объяснила ухудшение деловой активности следующими причинами: ограничительные меры, введённые на уровне штатов и местных органов власти; снижение лимитов транзакций на платформе; ужесточение требований KYC (идентификации клиентов); многочисленные судебные иски; а также необходимость выплаты более чем 20 млн долларов США по судебным решениям.

Совокупность этих проблем привела компанию к банкротству и наглядно демонстрирует, как всё более строгие требования в области соблюдения нормативных требований полностью подорвали изначальную экономическую модель бизнеса биткоин-банкоматов.

Изначальная роль биткоин-банкоматов

Биткоин-банкоматы позволяют пользователям обменивать наличные деньги на криптовалюту без привязки банковских счетов. Это удобно как для тех, кто предпочитает расчёты наличными, так и для лиц, не имеющих доступа к традиционным банковским услугам, а также для пользователей, желающих совершать операции с криптовалютой исключительно офлайн, минуя онлайн-биржи.

Однако эта бизнес-модель с самого начала имела структурные недостатки. Согласно правилам Финансовой сети по борьбе с финансовыми преступлениями США (FinCEN), комиссии за транзакции через криптовалютные банкоматы составляют от 7 % до 20 % — значительно выше, чем у ведущих онлайн-криптобирж.

Такие высокие комиссии могут удовлетворять лишь узкие потребности: экстренные транзакции или единовременный небольшой обмен наличных. Массовое распространение этой технологии невозможно. Подобные офлайн-устройства изначально являются дорогостоящим способом входа в мир криптовалют, и рассчитывать на получение прибыли за счёт частых и дешёвых транзакций принципиально невозможно.

Согласно данным Федеральной торговой комиссии США (FTC), в первой половине 2024 года убытки от мошенничества, связанного с биткоин-банкоматами, превысили 65 млн долларов США. Средний ущерб по одному случаю мошенничества составил 10 тыс. долларов США. По данным Федерального бюро расследований США (FBI) за 2025 год, было зарегистрировано 13 460 жалоб, связанных с криптовалютными банкоматами, общая сумма убытков достигла 389 млн долларов США — рост на 58 % по сравнению с предыдущим годом.

Суммарный ущерб для граждан старше 60 лет составил около 257,5 млн долларов США. Широкий охват пожилой аудитории дал регуляторам сильную общественную и политическую поддержку для принятия мер по борьбе с мошенничеством — их масштабы выходят далеко за рамки стандартных мероприятий по противодействию отмыванию денег.

В настоящее время во многих регионах США уже приняты жёсткие ограничительные меры: в штате Индиана полностью запрещена эксплуатация всех криптовалютных банкоматов; в штате Теннесси установка и эксплуатация таких устройств классифицированы как уголовное преступление категории «А»; в штате Миннесота соответствующий законопроект уже принят и вступит в силу в 2026 году.

Строгие механизмы верификации личности пользователей существенно сократили объём транзакций через банкоматы, предупреждения о рисках мошенничества и снижение лимитов транзакций дополнительно снизили доходность каждого устройства, а расходы на судебные процессы ещё больше усугубили и без того значительные юридические обязательства компании в размере 20 млн долларов США — это и стало ключевой причиной банкротства Bitcoin Depot.

Меры по обеспечению соблюдения нормативных требований, изначально призванные упорядочить отрасль и снизить риски транзакций, в конечном итоге полностью уничтожили единственное конкурентное преимущество высокомаржинальной модели — комиссионные сборы.

Согласно обобщённым данным отраслевых исследовательских агентств, в 2025 году глобальное количество биткоин-банкоматов выросло с 37 722 до 39 158 единиц — в среднем ежедневно добавлялось около четырёх новых устройств.

К концу 2025 года количество криптовалютных банкоматов на территории США достигло 30 617 единиц, что составляет 78 % от мирового совокупного парка. Однако по сравнению с показателем на начало года (30 119 устройств) темпы роста составили всего 1,65 % — рынок практически замер.

Совсем иная ситуация наблюдается на других зарубежных рынках: в Австралии было установлено 601 новый криптовалютный банкомат — рост на 43 %; в Канаде — рост на 8,4 %; в Европе — рост на 6,5 %. Эти регионы продолжают развивать инфраструктуру криптовалютных банкоматов, поскольку местные регуляторы рассматривают такие устройства как удобный инструмент повышения доступности финансовых услуг для населения и не применяют к ним жёстких ограничений.

В 2025 году глобальное количество криптовалютных банкоматов выросло на 3,8 % и достигло 39 158 единиц; в Австралии рост составил 43 %, в США — лишь 1,65 %.

Два возможных сценария развития отрасли криптовалютных банкоматов

Оптимистичный сценарий

Капиталистические инвесторы приобретут перспективные активы Bitcoin Depot и постепенно возобновят эксплуатацию банкоматов в тех штатах США, где пока не введены запретительные меры. Глобальный рынок криптовалютных банкоматов будет сохранять устойчивые темпы роста.

Операторы добровольно возьмут на себя высокие издержки, связанные с соблюдением нормативных требований, и трансформируют офлайн-устройства в официально регулируемые каналы обмена наличных. Хотя объёмы транзакций сократятся, а маржа существенно снизится, деятельность останется стабильной.

Прибыль отрасли будет неуклонно сокращаться, однако криптовалютные банкоматы сохранятся на рынке как легальные и соответствующие нормативным требованиям каналы обмена наличных на криптовалюту, ориентированные исключительно на узкую группу пользователей, которые либо не могут, либо не хотят пользоваться онлайн-криптобиржами.

Bitcoin Depot прямо заявила, что планирует упорядоченную ликвидацию всех своих активов, что означает: большое количество её физических устройств может быть передано новым владельцам и вновь введено в эксплуатацию.

В рамках данного сценария криптовалютные банкоматы будут функционировать подобно офлайн-обменным пунктам наличных: высокие комиссии, низкий объём транзакций, зависимость от стабильного, но узкого спроса. Такой формат подойдёт только предпринимателям, готовым работать в условиях минимальной рентабельности.

Пессимистичный сценарий

Если жёсткие ограничительные меры, введённые в штатах Индиана, Теннесси и Миннесота, станут общим трендом на американском рынке, а не исключением для отдельных регионов, то объём рынка криптовалютных банкоматов в США резко сократится.

На территории США сегодня находится 30 617 криптовалютных банкоматов — почти 80 % от мирового парка. Постепенное введение запретов в различных регионах приведёт к выводу из эксплуатации тысяч устройств. Около 9000 точек размещения Bitcoin Depot, составляющие на конец 2025 года 23 % мирового рынка, при их постоянном отключении нанесут глобальному парку критический урон — даже без дополнительных запретов со стороны других штатов.

Даже при отсутствии прямых запретов на эксплуатацию строгие правила KYC, ограничения на объёмы транзакций, ответственность за компенсацию убытков и бесконечные судебные разбирательства сделают криптовалютные банкоматы с высокими комиссиями абсолютно нерентабельными, и оборудование постепенно самоустранится с рынка.

Канал наличных расчётов, неспособный к масштабированию

Сегодня каналы популяризации криптовалют вышли далеко за рамки офлайн-банкоматов. Согласно данным аналитической компании по блокчейну, в период с июля 2024 по июнь 2025 года объём фиатных средств, поступивших на основные онлайн-криптобиржи, превысил 1,2 трлн долларов США.

ETF на криптовалюты, мобильные цифровые кошельки, стейблкоины и различные институциональные каналы регулируемых торгов — вот главные драйверы массового внедрения криптовалют. В рейтинге индекса популярности криптовалют за 2025 год лидируют Индия, США, Пакистан, Вьетнам и Бразилия — во всех этих странах основными каналами распространения являются онлайн-биржи, мобильные приложения и институциональные регулируемые площадки.

Биткоин-банкоматы изначально создавались как офлайн-канал для пользователей, привыкших к наличным расчётам, чтобы интегрировать криптовалюты в реальные сценарии потребления и заполнить пробел в инфраструктуре офлайн-торговли криптовалютами.

Однако огромная разница в комиссиях между офлайн-банкоматами и онлайн-биржами изначально исключала возможность их выхода на массовый рынок. А те сценарии офлайн-торговли, которые потенциально могли бы приносить высокую прибыль, последовательно порождали всплески мошенничества с убытками в сотни миллионов долларов США.

В будущем на рынке останутся лишь те криптовалютные банкоматы, которые действуют в регионах с лояльным регулированием и служат узкой группе пользователей, испытывающих острую потребность в офлайн-обмене наличных.

Анализ эволюции отрасли показывает: с момента своего появления биткоин-банкоматы всегда были дорогим способом входа в крипторынок. Они продемонстрировали обществу возможность офлайн-торговли криптовалютами, но так и не смогли обеспечить низкую стоимость, высокую безопасность и удобство транзакций — и в итоге упустили шанс стать основной инфраструктурой массовых торгов.