Visa прокладывает путь, Circle обеспечивает финансовую поддержку: институциональные силы Востока и Запада объединяются в Кантоне

Автор: TechFlow

Введение

Компания Grayscale в своём отчёте «Прогноз цифровых активов на 2026 год» назвала 2026 год «рассветом эпохи институциональных участников» и спрогнозировала, что к 2030 году объём токенизированных активов может вырасти примерно в 1000 раз.

Рост в 1000 раз на первый взгляд кажется чрезмерно амбициозным, однако его вполне можно представить.

С одной стороны, тренд роста уже проявляется: согласно данным rwa.xyz, с 1 января 2026 года стоимость RWA-активов на блокчейне выросла с 21,45 млрд до 31,12 млрд долларов США — прирост почти на 10 млрд долларов всего за несколько месяцев;

с другой стороны, объём токенизированных активов пока составляет лишь 0,01 % от общей рыночной капитализации мировых фондовых и долговых рынков. По мере совершенствования блокчейн-инфраструктуры и уточнения регуляторных рамок институциональный капитал будет всё активнее привлекаться на блокчейн и станет ключевым драйвером роста децентрализованных финансовых систем.

Таким образом, возникает более важный вопрос:

Когда триллионные объёмы активов действительно начнут перемещаться на блокчейн, какая платформа станет главной площадкой для этой миграции?

Институты уже ответили на него своими действиями.

Ранее такие гиганты традиционных финансов, как Goldman Sachs, Nasdaq, JPMorgan Chase, Broadridge, Franklin Templeton, Moody’s и Bank of New York Mellon, объявили о переносе своих реальных бизнес-процессов на Canton Network.

В 2026 году список партнёрских институтов продолжает пополняться новыми крупными участниками:

25 марта 2026 года компания Visa объявила о своём вступлении в Canton Network в качестве супер-валидатора; шесть дней спустя к ней присоединилась Circle. Таким образом, в течение одной недели ведущий Web2-платёжный гигант и лидер Web3-стейблкоинов одновременно выбрали одну и ту же публичную блокчейн-сеть в качестве ключевого участника.

20 апреля 2026 года в азиатском регионе был достигнут новый прорыв: Mizuho Financial Group, Nomura Holdings и Japan Securities Clearing Corporation совместно заявили о намерении использовать Canton Network для экспериментов по цифровому управлению обеспечением японских государственных облигаций.

На старте пути к росту в 1000 раз по мере того как институты становятся основным двигателем роста, западные и восточные финансовые институты всё активнее консолидируются вокруг Canton.

Как блокчейн, ориентированный исключительно на институциональных участников и славящийся настраиваемой приватностью и соответствием нормативным требованиям, Canton уже формирует реальную карту «финансов на блокчейне», построенную на основе сотрудничества с институтами. И её стоит внимательно изучить.

За доходом в 2,24 млн долларов США от комиссий:реальное внедрение бизнеса 288 институтов

Начнём с одного показателя.

Согласно данным The Tie, ежедневный доход Canton от комиссий превышает 2,24 млн долларов США.

В текущих рыночных условиях этот показатель даже в некоторых периодах превышает аналогичные значения таких устоявшихся мейннетов, как Ethereum, Solana и BNB Chain.

Высокий доход от комиссий напрямую связан с объёмом и активностью транзакций:

Согласно официальным данным, Canton обрабатывает около 1,1 млн транзакций в день, ежедневный объём репо-сделок составляет примерно 384 млрд долларов США, совокупный объём репо-сделок за год приближается к 9 трлн долларов США, а суммарный объём обработанных реальных активов превысил 6 трлн долларов США.

Высокая стоимость отдельных транзакций и высокая стабильность бизнес-процессов при большой частоте операций — это характерная черта институциональных участников, а также конкретное проявление того, почему всё больше крупных финансовых учреждений переводят свои реальные бизнес-процессы непосредственно в Canton.

Согласно информации на странице экосистемы на официальном сайте, число партнёров Canton уже превысило 288, охватывая ключевые сегменты: клиринг, управление активами и платежи.

Клиринг стал первым крупномасштабным институциональным сценарием, успешно реализованным в экосистеме Canton:

Broadridge, перенёсшая расчёты по репо-сделкам в Canton Network, является не только супер-валидатором Canton и членом Canton Foundation, но и наиболее зрелым и крупнейшим производственным приложением в экосистеме Canton, обработавшим уже несколько триллионов долларов США токенизированных реальных активов. Помимо Broadridge, такие клиринговые организации, как DTCC и Euroclear, продолжают исследовать токенизацию государственных облигаций США и Великобритании, тем самым перенося на Canton триллионные объёмы средств, безопасность и регуляторную определённость традиционных финансовых систем (TradFi).

Одновременно с этим банки, обеспечивающие ликвидность, хранение активов, функции валидаторов и пилотные проекты по токенизации, также являются ключевыми столпами экосистемы сети:

К числу банковских партнёров Canton относятся BNP Paribas, Bank of America, HSBC, Citigroup и Bank of New York Mellon. Эти имена выполняют гораздо больше функций, чем простое «одобрение»: они участвуют в управлении сетью в качестве валидаторов и одновременно напрямую предоставляют реальные активы, способствуя развитию приложений на блокчейне и подключая собственные ликвидность и клиентские сети к экосистеме Canton.

Кроме того, эмитенты активов выступают движущей силой предложения в экосистеме Canton, занимаясь токенизацией реальных активов и их размещением на блокчейне:

Goldman Sachs уже запустила в рабочей среде Canton Daml-смарт-контракты через свою платформу GS DAP и выполнила несколько выпусков облигаций и фондов для институциональных клиентов; JPMorgan Chase объявила о нативном размещении своего институционального доллара JPM Coin в Canton Network, обеспечив тем самым расчёты и управление денежными средствами на базе институциональных стейблкоинов; институциональная платформа токенизации T-RIZE Group объявила о создании цифровой облигации частного кредита на сумму до 500 млн долларов США для Horizon Group на базе Canton, что позволит осуществлять торговлю круглосуточно и без перерывов, мгновенные и атомарные расчёты, а также многостороннее взаимодействие с сохранением приватности, значительно повышая эффективность использования капитала и снижая издержки.

Разумеется, наряду с ускорением перевода традиционных финансовых операций на блокчейн Canton не ограничивается ролью «элитарного, но изолированного острова», а последовательно расширяет связь с более широким блокчейн-пространством через сотрудничество с другими инфраструктурными решениями.

В марте 2026 года протокол LayerZero стал первым официально запущенным протоколом взаимодействия в Canton, благодаря чему институциональные участники Canton получили возможность направлять токенизированные реальные активы на более чем 165 публичных блокчейнов, сохраняя при этом приватность и соответствие нормативным требованиям.

Ранее Chainlink объявила о развертывании своих стандартов данных в Canton, а протокол CCIP также вскоре будет поддерживать Canton, обеспечивая реальным токенизированным активам функции актуальной оценки стоимости, оценки, верификации залогового обеспечения и безопасного межсетевого перевода.

За длинным списком известных имён скрывается глубокое погружение институтов в ключевые сегменты мировой финансовой системы:

способность Canton обслуживать перевод институциональных бизнес-процессов на блокчейн полностью раскрылась;

а по мере того как триллионные объёмы реального бизнеса находят своё воплощение на блокчейне, Canton постепенно начинает выходить за рамки повествования о «сети, предназначенной исключительно для RWA», обретая целостную архитектуру институциональной финансовой системы на блокчейне.

А с приходом Visa и Circle эта карта экосистемы финансовых сервисов на блокчейне начинает обретать настоящие «артерии» и «кровеносные сосуды».

Вхождение Visa и Circle: открытие «входа» и предоставление «средства обмена»

Стоит отметить, что места, занятые Visa и Circle, — это не просто обычные валидаторы, а супер-валидаторы с максимальным весом — Weight 10.

В архитектуре Canton право стать супер-валидатором имеют только те институты, которым доверяют в наибольшей степени: они одновременно являются «хранителями безопасности сети» и «архитекторами правил». С одной стороны, они отвечают за координацию синхронизации междоменных транзакций, гарантируя, что различные участники могут осуществлять атомарные расчёты без доступа к содержанию самих транзакций; с другой стороны, супер-валидаторы обладают реальными правами голосования в процессе управления сетью и могут участвовать в принятии решений по таким ключевым вопросам, как обновления сети, корректировка параметров и экономическая политика.

О логике работы Canton мы ранее публиковали отдельную статью, заинтересованные читатели могут ознакомиться с ней по ссылке:

От Уолл-стрит до Гонконга: почему ведущие институты выбирают Canton Network в качестве первой платформы для перехода на блокчейн?

Проще говоря, ключевая идея данной модели заключается в том, чтобы передать самые важные полномочия участникам, пользующимся наибольшим доверием со стороны институционального сообщества, тем самым дополнительно повысить уровень соответствия нормативным требованиям, стабильности и надёжности сети.

Именно поэтому вхождение Visa и Circle представляет интерес не только как дополнительное институциональное одобрение, но и как потенциальный вклад этих участников в развитие самой сети.

Стратегия Visa направлена на исследование возможностей интеграции зрелой Web2-платёжной инфраструктуры с сценариями на блокчейне.

На операционном уровне Visa планирует экспериментировать с переводом на блокчейн платёжных операций, расчётов и казначейского управления, а также расширять свой бизнес в сфере стейблкоинов. К началу 2026 года годовой объём расчётов Visa со стейблкоинами достиг 4,6 млрд долларов США, охватывая более 130 проектов платёжных карт, связанных со стейблкоинами, в более чем 50 странах мира. На каком бы этапе ни находились эти эксперименты Visa, они неизбежно привнесут в Canton реальные объёмы расчётных операций из платёжной сферы.

Как ключевой участник управления сетью, Visa также планирует внедрить в Canton проверенные десятилетиями в платёжной индустрии рамки доверия, опыт управления и системы управления рисками, чтобы придать блокчейну ощущение знакомого порядка, привычного для традиционных финансовых институтов, и тем самым ещё больше привлечь банки и другие финансовые организации к переводу процессов платёжных операций, расчётов и казначейского управления на блокчейн — без необходимости изменять существующие нормативные рамки.

Ценность Circle заключается в наличии полностью сформированной сети долларовой ликвидности.

В настоящее время USDCx уже запущен в Canton. Это стейблкоин, обеспеченной USDC и одновременно обладающий полноценными функциями приватности Canton. USDCx предоставляет участникам экосистемы Canton нативный расчётный инструмент, который одновременно соответствует нормативным требованиям, обеспечивает приватность и напрямую привязан к долларовой системе вне блокчейна, что значительно повышает практическую применимость Canton в сценариях платёжных операций, кредитования, управления залоговым обеспечением и RWA.

Согласно отчёту Circle, общее количество адресов, владеющих USDC, достигло 43,1 млн, среди которых 6 млн — активные кошельки с балансом не менее 10 долларов США. Огромная база пользователей и ликвидность могут стать потенциальным «топливом» для экосистемы Canton через USDCx.

Объединение двух этих элементов формирует законченный цикл на блокчейне, сочетающий соответствие нормативным требованиям, приватность и атомарную безопасность:

«Доверенный вход» (Visa) и «средство расчёта» (USDCx) теперь представлены одновременно, и в рамках финансовой экосистемы Canton на блокчейне сформирована полная цепочка институциональных платёжных и расчётных операций.

И когда эта огромная сеть, объединяющая ведущие мировые клиринговые организации, инвестиционные банки Уолл-стрит, гигантов платёжных систем и массивные объёмы долларовой ликвидности, начнёт полноценно функционировать, история на этом не заканчивается.

Поскольку наличие реального бизнеса на блокчейне само по себе ещё не означает автоматического роста ценности его нативного токена.

Так куда же в итоге направляется колоссальная ценность, генерируемая каждый день этой триллионной финансовой машиной?

Или, выражаясь ещё прямее: существует ли в Canton механизм, способный преобразовать реальный объём использования сети в ценность, ощутимую для держателей токенов?

$CC — это ответ Canton на этот вопрос.

$CC: ценность токена основана на реальном использовании сети

Являясь нативным токеном, $CC — это утилитарный токен, жёстко привязанный к реальному объёму использования сети.

Его фундаментальная ценовая логика такова: комиссии в Canton рассчитываются в долларах США, но оплачиваются исключительно токенами $CC, которые после оплаты подлежат необратимому уничтожению. Это означает, что каждая реальная транзакция в Canton одновременно сокращает объём обращения $CC. По мере роста объёма использования сети объём уничтожаемых токенов увеличивается, компенсируя тем самым объём эмиссии и способствуя стабилизации общего предложения.

То есть:

чем выше реальный объём использования сети, тем больше $CC уничтожается, что, в свою очередь, повышает ценность $CC;

и наоборот, снижение реального объёма использования сети оказывает негативное влияние на ценность $CC.

Эта модель «доказательства полезности» (Proof of Utility) дополнительно способствует отделению $CC от краткосрочных спекуляций. Одновременно с этим Canton постепенно внедряет ряд мер, направленных на стимулирование реального использования и долгосрочного хранения токенов:

12 января 2026 года Canton провела двойное сокращение эмиссии: годовой объём выпуска $CC был снижен с 20 млрд до 10 млрд токенов, а доля супер-валидаторов в этом объёме — с 48 % до 20 %. Распределение вознаграждений всё больше смещается в пользу разработчиков приложений и поставщиков активов, что усиливает ориентацию ценности на реальное использование.

Кроме того, Canton продвигает управленческие предложения, такие как CIP-0105, стимулируя супер-валидаторов к длительному блокированию вознаграждений, что снижает давление продаж и повышает стабильность цены.

Как было отмечено выше, ежедневный доход Canton от комиссий уже достиг уровня 1,8 млн долларов США, что означает, что $CC уже обладает мощным «двигателем уничтожения», питаемым реальными финансовыми операциями. А по мере дальнейшего расширения внедрения институциональных решений объём комиссионных поступлений и уничтожаемых токенов $CC будет расти, открывая новые горизонты для роста ценности токена.

Споры о стратегических путях развития ещё не завершены,но институты уже делают ставки

Разумеется, стремительное развитие Canton порождает и определённые споры.

После того как Visa и Circle последовательно объявили о вступлении в Canton в качестве супер-валидаторов, вызвав широкий интерес рынка и краткосрочный рост цены $CC, CEO Helius опубликовал пост, в котором назвал Canton «любопытной интерпретацией Web2-базы данных с токеном».

Кроме того, в ответ на заявление основателей Canton о том, что ZK-технологии «непригодны для институциональных финансовых систем», основатель ZKsync указал на централизационные риски, возникающие из-за высокой зависимости Canton от супер-валидаторов.

Однако многие участники сообщества рассматривают эти разногласия как «разные точки зрения на одну и ту же проблему»:

Solana делает акцент на высокой производительности, открытой композируемости, низких комиссиях и удобстве для разработчиков, что делает её подходящей для DeFi, мем-токенов и потребительских приложений;

ZK-технологии представляют собой крайнюю форму криптографического пуризма, ориентированного на минимизацию доверия и математически верифицируемую безопасность;

а Canton, стремясь к приватности, соответствию нормативным требованиям и атомарным расчётам, принимает определённые допущения в части доверия при условии институционального одобрения. Этот путь может быть не «крипто-фундаменталистским», однако он последовательно получает признание со стороны институтов, стремящихся к переходу на блокчейн.

Поэтому вместо споров о стратегических направлениях, возможно, стоит задаться более важным вопросом:
Когда традиционные финансы триллионного масштаба начнут искать точку приложения на блокчейне, будет ли блокчейн адаптироваться под капитал или капитал адаптируется под блокчейн?

Возвращаясь к прогнозу Grayscale о том, что 2026 год станет «рассветом эпохи институциональных участников», пока ещё рано судить, станет ли Canton окончательным победителем в гонке за привлечение институтов на блокчейн.

Однако в условиях, когда доминирование институтов на рынке уже стало общепринятой истиной, крупнейшие игроки уже делают свой выбор, действуя на практике.

На старте пути к росту в 1000 раз реальные инвестиции в виде «живых денег» в реальные бизнес-процессы, возможно, заслуживают большего внимания, чем абстрактные дискуссии о «том, какой блокчейн является правильным».