Ежедневный обзор Bitget UEX | Чёткий трёхэтапный план переговоров с Ираном, значительное снижение цен на буфер ввода DeepSeek, Google, Microsoft и другие компании опубликуют отчёты за текущий квартал на этой неделе

Автор: Bitget

I. Актуальные новости

Динамика ФРС

Министерство юстиции США прекратило расследование реконструкции здания Федеральной резервной системы

• Федеральное прокурорское управление округа Колумбия официально завершило уголовное расследование по поводу перерасхода средств в рамках проекта реконструкции здания Федеральной резервной системы, связанного с затратами налогоплательщиков на сумму в десятки миллиардов долларов; прекращение расследования, вероятно, устранит препятствия для подтверждения кандидатуры Кевина Уолша — следующего председателя ФРС, выдвинутого Дональдом Трампом, — Сенатом США.
• Инспектор ФРС продолжит внутреннюю проверку; прокуроры заявили, что при необходимости расследование может быть возобновлено в любой момент. Данная мера снижает неопределённость в сфере внутреннего управления ФРС и способствует стабилизации рыночных ожиданий относительно непрерывности денежно-кредитной политики, оказывая краткосрочную поддержку рынку государственных облигаций и оценке рискованных активов.

Международные товарные рынки

Иран представил трёхэтапный план переговоров: путь снижения премии за геополитические риски на Ближнем Востоке становится всё более ясным

• Через посредников Иран направил США трёхэтапный план: первый этап предусматривает полное прекращение военных действий и предоставление гарантий недопущения новых атак на Иран и Ливан; второй этап сосредоточен на управлении Ормузским проливом; вопрос ядерной программы будет рассмотрен лишь на третьем этапе, и до достижения соглашения по первым двум этапам обсуждение ядерной темы исключается.
• Трамп заявил, что если Иран готов к переговорам, он может позвонить напрямую, и выразил уверенность в скором окончании войны. JPMorgan отмечает, что переговорный путь уже определился, и основной макроэкономический фокус сместился с премии за геополитические риски на остаточные «стагфляционные» риски; нелинейные риски в сфере товарных поставок сохраняются, однако их интенсивность временно ослабла, что несколько снижает краткосрочное давление на цены нефти.

Макроэкономическая политика

DeepSeek резко снизила цены на кэширование входных данных для всей линейки моделей

• Официальный сайт DeepSeek объявил, что с сегодняшнего дня цена за попадание во входной кэш снижена до 1/10 от первоначальной стоимости; ограниченное предложение на модель deepseek-v4-pro — со скидкой 75 % (до 5 мая 2026 года), стоимость входных данных (при попадании в кэш) для V4-Pro составляет всего 0,025 юаня за миллион токенов.
• Goldman Sachs считает, что благодаря инновационной гибридной архитектуре внимания V4 существенно сократила затраты на обработку длинных контекстов и прогнозирует дальнейшее снижение цен на API после запуска в массовое производство чипов Huawei Ascend 950; конкуренция в сфере ИИ в Китае сместится в сторону дифференциации в области программирования и мультимодальных решений. Данная инициатива укрепляет конкурентоспособность китайских ИИ-моделей по себестоимости и ускоряет внедрение приложений на основе интеллектуальных агентов, что благоприятно скажется на долгосрочном спросе на облачные вычисления и центры обработки данных.

II. Анализ рынка

Динамика товарных рынков и валют

• Физическое золото: около 4677 долл. США за унцию, за последние 24 часа снижение примерно на 0,62 %; колебания цен на нефть и прогресс в переговорах оказали влияние; краткосрочные опасения по поводу стагфляции по-прежнему поддерживают цены на золото, но восходящий импульс замедлился.
• Физическое серебро: около 75 долл. США за унцию, за последние 24 часа снижение примерно на 0,96 %; опасения по поводу промышленного спроса на фоне общего отката драгоценных металлов.
• WTI: 96,20 долл. США за баррель, за последние 24 часа рост примерно на 1,91 %; ясность переговорного процесса с Ираном ослабила опасения по поводу перебоев в поставках, однако геополитические последствия остаются.
• Brent: около 107 долл. США за баррель, за последние 24 часа рост примерно на 2 %; управление Ормузским проливом станет ключевой темой второго этапа переговоров.
• Индекс доллара США: получил поддержку со стороны завершения расследования в отношении ФРС и успехов в переговорах, слегка укрепился до 98,61, оказав давление на неамериканские активы.

Динамика криптовалют

• BTC: около 78 623 долл. США, за последние 24 часа рост примерно на 1,43 %, второй день подряд наблюдается умеренный отскок.
• ETH: около 2367 долл. США, за последние 24 часа рост примерно на 2,21 %, следует за общим ростом рынка.
• Общая капитализация криптовалют: около 2,7 трлн долл. США, за последние 24 часа рост примерно на 1,3 %; повышение аппетита к риску способствовало общему росту.
• Ликвидация позиций на рынке: за последние 24 часа общая ликвидация составила около 153 млн долл. США, из них короткие позиции — около 119 млн долл. США.
• Карта ликвидаций Bitget BTC/USDT: текущая цена находится около 78 600 долл. США; пробой уровня 79 000 долл. США выше плотной зоны ликвидации коротких позиций может спровоцировать цепную «ликвидацию коротких позиций», что дополнительно подтолкнёт цены вверх. Однако в диапазоне 77 000–78 000 долл. США по-прежнему сконцентрировано значительное количество длинных позиций с использованием плечей; при откате цены возможно быстрое срабатывание ликвидации длинных позиций, что вызовет резкие двухсторонние колебания.

Динамика индексов американского фондового рынка

• Dow Jones Industrial Average: 49 230,71 пункта, снижение на 0,16 %, наблюдается слабая динамика, энергетические акции оказались под давлением из-за роста цен на нефть.
• S&P 500: 7165,08 пункта, рост на 0,80 %, достиг новый исторический максимум; наибольший вклад в рост внесли акции технологических компаний.
• NASDAQ Composite: 24 836,60 пункта, рост на 1,63 %, в течение нескольких дней подряд обновляется исторический максимум; рост обусловлен преимущественно акциями компаний в сфере ИИ и полупроводников.

Новости технологических гигантов

По состоянию на закрытие торгов в прошлую пятницу:

• NVIDIA (NVDA): рост на 4,32 %, цена достигла нового максимума, капитализация превысила 5 трлн долл. США; ожидания расходов на капитал в сфере ИИ продолжают расти.
• Amazon (AMZN): рост на 3,49 %, высокий спрос на облачные услуги и ИИ-инфраструктуру.
• Microsoft (MSFT): рост на 2,13 %, рост Azure и ожидания сотрудничества с OpenAI служат поддержкой.
• Meta (META): рост на 2,41 %, ускорение внедрения рекламных и ИИ-решений.
• Google (GOOGL): рост на 1,63 %, компания планирует инвестировать до 40 млрд долл. США в расширение партнёрства с Anthropic.
• Apple (AAPL): снижение на 0,87 %; новость о назначении нового генерального директора не полностью компенсировала опасения по поводу роста.
• Tesla (TSLA): незначительные колебания; повышенное внимание к автономным системам вождения и энергетическим решениям. Большинство из семи крупнейших технологических компаний продемонстрировали рост, основными драйверами стали ожидания реального увеличения капитальных затрат на ИИ и ослабление геополитических рисков.

Анализ движения отдельных секторов

Полупроводниковый сектор вырос более чем на 3 %

• Ключевые акции: NVIDIA (NVDA) выросла на 4,32 %, AMD (AMD) — на 14 %
• Факторы роста: ожидания высоких капитальных затрат на вычислительные мощности ИИ и центры обработки данных остаются на высоком уровне; финансовые результаты Intel значительно превзошли ожидания, а руководство повысило прогноз на второй квартал, что вызвало положительную реакцию во всём полупроводниковом секторе. Как ключевой поставщик процессоров для ЦОД, AMD напрямую выигрывает от распространения оптимистичных настроений в отрасли. Хотя Берри предупреждает, что оценка полупроводниковых компаний уже вступила в зону перекупленности, рост аппетита к риску и техническая картина в целом остаются устойчивыми. На этой неделе сезон отчётов технологических гигантов станет важным тестом для подтверждения реальных капитальных затрат на ИИ.

Китайские акции, торгуемые за рубежом (ADRs) выросли на 2,62 %

• Ключевые акции: Baidu (BIDU) выросла более чем на 5 %, XPeng Motors (XPEV) — более чем на 4 %
• Факторы роста: предложение Ирана о трёхэтапном переговорном процессе привело к заметному снижению премии за геополитические риски и очевидному росту глобального аппетита к риску; одновременно резкое снижение DeepSeek цен на кэширование входных данных ИИ-моделей усилило конкурентоспособность китайских ИИ-технологий по себестоимости. Baidu, как лидер в области крупных языковых моделей и поиска, выигрывает от ожиданий ускоренного внедрения приложений на основе интеллектуальных агентов в Китае; XPeng Motors демонстрирует устойчивость благодаря технологиям автономного вождения и стратегии выхода на зарубежные рынки. Китайские технологические активы испытывают синергию внешних и внутренних факторов, что приводит к восстановлению их оценки.

III. Глубокий анализ отдельных акций

1. NVIDIA (NVDA) — капитализация вновь превысила 5 трлн долл. США

Краткое описание события: 24 апреля (в прошлую пятницу) акции NVIDIA выросли на 4,3 % и закрылись на уровне 208,27 долл. США, а капитализация компании вновь превысила 5 трлн долл. США, сделав её снова самой дорогой компанией мира. С начала года совокупный рост составил более 12 %. Будучи ключевым поставщиком вычислительных мощностей для ИИ, компания продолжает получать выгоду от масштабных капитальных затрат крупнейших облачных провайдеров (hyperscalers). На этой неделе Microsoft, Amazon, Google и Meta представят отчёты, и их ориентиры по расходам на ИИ-инфраструктуру и капитальные затраты станут ключевым катализатором для оценки среднесрочного спроса на продукцию NVIDIA. Интерпретация рынка: Многие аналитические агентства считают, что, несмотря на высокую краткосрочную оценку и сигналы перекупленности на техническом графике, доминирующее положение NVIDIA в сегменте ИИ-чипов в ближайшее время невозможно поколебать. Фундаментальные показатели поддержаны сильным спросом на серверы для ЦОД; поставки чипов архитектуры Blackwell идут согласно графику. Аналитики в целом повысили прогнозы годового дохода, подчёркивая устойчивые конкурентные преимущества компании в рынках обучения и вывода моделей ИИ. Инвестиционные рекомендации: Окно подтверждения капитальных затрат на ИИ скоро откроется; инвесторам рекомендуется использовать волатильность в период отчётов для постепенного формирования позиций, уделяя особое внимание фактическому исполнению капитальных затрат крупнейшими технологическими компаниями.

2. Google (GOOGL) — инвестиции в Anthropic могут достичь 40 млрд долл. США

Краткое описание события: Alphabet, материнская компания Google, объявила о намерении инвестировать в стартап Anthropic в сфере ИИ до 40 млрд долл. США, из которых 1 млрд долл. США уже подтверждён как первая часть инвестиций, а остальные 30 млрд долл. США будут предоставлены поэтапно по мере достижения Anthropic определённых показателей эффективности. Общая оценка сделки составляет примерно от 350 до 380 млрд долл. США, средства предназначены для поддержки масштабного расширения вычислительной инфраструктуры Anthropic. Недавний релиз Claude Code — агента для программирования от Anthropic — стал важным прорывом и ускорил коммерциализацию компании. Интерпретация рынка: Аналитические агентства в целом позитивно оценивают стратегическое углубление партнёрства Google с Anthropic, позволяющее усилить многомодельную стратегию в жёсткой гонке ИИ и укрепить конкурентные позиции компании в поиске, облачных сервисах и корпоративных ИИ-решениях. Такие инвестиционные банки, как Goldman Sachs, сохраняют рекомендацию «лучший выбор» для облачного сегмента Google, считая, что данная инициатива позволит противостоять альянсу Microsoft и OpenAI. Инвестиционные рекомендации: Глубокая интеграция в экосистему ИИ обеспечит Google новые источники долгосрочного роста; рекомендуется внимательно отслеживать достижение Anthropic ключевых показателей и темпы реализации последующих капитальных затрат.

3. Проект «Золотой купол» Воздушно-космических сил США — 12 компаний получили контракты на сумму 3,2 млрд долл. США

Краткое описание события: Воздушно-космические силы США (Space Force) 24 апреля объявили о выдаче 20 контрактов на разработку прототипов космических систем перехвата ракет 12 компаниям, включая SpaceX, Northrop Grumman, Lockheed Martin и Anduril. Общая стоимость контрактов может составить до 3,2 млрд долл. США. Это важнейшая часть программы «Золотой купол» по противоракетной обороне, инициированной администрацией Трампа, целью которой является демонстрация к 2028 году боеготовой комплексной операционной системы. Программа направлена на создание многоуровневой противоракетной обороны для эффективного противодействия баллистическим ракетам, гиперзвуковым ракетам и беспилотным летательным аппаратам. Интерпретация рынка: Сектор оборонной космонавтики получил существенную поддержку благодаря крупным заказам; аналитики считают, что в условиях ещё не полностью устранённых геополитических рисков реализация программы «Золотой купол» обеспечит оборонным подрядчикам устойчивый долгосрочный доход. Участие таких новых игроков, как SpaceX, также отражает тенденцию Пентагона к ускоренному внедрению коммерческих инновационных технологий. Инвестиционные рекомендации: Несмотря на то, что переговорный путь с Ближним Востоком становится всё более ясным, сектор оборонных технологий сохраняет сильные защитные свойства и может служить хорошим хеджем в инвестиционном портфеле; рекомендуется сосредоточиться на отслеживании дальнейшего исполнения контрактов и роста заказов в квартальных отчётах соответствующих компаний.

IV. Новости криптовалютных проектов

1. Один из крупных держателей («кит»), не совершавший операций в течение двух лет, перевёл 300 биткоинов (на сумму 23,4 млн долл. США) на биржу Binance. Эти 300 биткоинов были выведены три года назад с биржи Bitfinex, когда цена биткоина составляла 19 329 долл. США. Сегодня «кит» получил прибыль в размере 17,6 млн долл. США.

2. Майкл Сэйлор (Michael Saylor), основатель Strategy, вчера вновь опубликовал информацию о Bitcoin Tracker с подписью: «The ₿eat Goes On.». Согласно прежней практике, Strategy всегда раскрывает информацию о покупке биткоинов на следующий день после публикации подобных сообщений.

3. Данные: на этой неделе ожидаются крупные разблокировки токенов SUI, JUP и SIGN; в частности, объём разблокировки SUI составит около 40 млн долл. США.

4. Аналитики VanEck Мэтью Сигел (Matthew Sigel) и Патрик Буш (Patrick Bush) в своей статье отмечают, что на рынке биткоина появились два исторически бычьих сигнала: отрицательная ставка финансирования и снижение концентрации хешрейта, а также снижение волатильности. По мере ослабления напряжённости между США и Ираном реализованная волатильность биткоина снизилась с 56 % до 41 %, а средняя семидневная ставка финансирования стала отрицательной и составила −1,8 % — минимальное значение с 2023 года. Исторически отрицательная ставка финансирования обычно предвещает высокие будущие доходности: с 2020 года средняя доходность биткоина за 30 дней при отрицательной ставке финансирования составляла +11,5 %, тогда как средняя доходность в целом — +4,5 %, а точность прогноза достигла 77 %. При ставке финансирования ниже −5 % доходность за 30 дней составила +19,4 %. Кроме того, хешрейт снизился за последние 30 дней до 16-го процентиля — это наиболее выраженный спад с момента запрета майнинга в 2021 году. В шести из семи предыдущих случаев снижения хешрейта цена биткоина через 90 дней выросла, а медианное значение роста составило +37,7 %.

5. Сальвадор за последние семь дней приобрёл 8 биткоинов, за последние 30 дней — 31 биткоин; общее количество биткоинов в казне страны достигло 7633,37, а их общая стоимость — 624 млн долл. США.

6. Платформа цепочечного анализа Arkham опубликовала в X данные, согласно которым Фонд Ethereum разблокировал ETH на сумму около 48,9 млн долл. США. Операции в блокчейне показывают, что Фонд Ethereum перевёл свои WSTETH в контракт unstETH на платформе Lido для разблокировки; по завершении процесса он получит соответствующее количество физических ETH.

В настоящее время основное внимание крипторынка приковано к дальнейшим действиям с этим активом; в первую очередь рынок ожидает, будет ли Фонд Ethereum продавать разблокированные ETH. Ранее Фонд неоднократно продавал ETH для управления операционными расходами, и такие операции регулярно вызывали опасения участников рынка относительно потенциального давления на цену ETH.

V. Календарь событий на сегодня

Расписание публикации данных

Прогнозируемые важные события

• Отчёты технологических гигантов: 30 апреля в 00:00 (UTC+8) Google, Microsoft, Meta и Amazon одновременно опубликуют отчёты; ключевое внимание будет уделено расходам на капитал в сфере ИИ и темпам роста доходов от облачных услуг.
• Связанные с ФРС: возможны новые новости о ходе рассмотрения кандидатуры Кевина Уолша; важно отслеживать заявления сенаторов США.

Мнения аналитиков:

Глобальная команда стратегов JPMorgan отмечает, что, хотя ситуация на Ближнем Востоке ещё не полностью урегулирована, переговорный путь стал значительно яснее, и основной макроэкономический фокус сместился с премии за геополитические риски на остаточные «стагфляционные» риски. В этом контексте дифференциация на фондовом рынке будет усиливаться: капитал будет перемещаться в секторы, менее чувствительные к экономическим циклам, но способные стабильно демонстрировать рост — в первую очередь ИИ и инвестиции в «безопасность / устойчивость»; вес товарных и чисто циклических секторов, напротив, может быть снижен. Goldman Sachs также положительно оценивает преимущество в себестоимости моделей ИИ, таких как DeepSeek, считая, что это ускорит внедрение приложений на основе интеллектуальных агентов и стимулирует спрос на облачные вычисления. В целом аналитики сохраняют рекомендацию «сверхнадбавки» для технологического и ИИ-секторов и советуют обратить внимание на результаты отчётов технологических гигантов, которые станут проверкой реальных капитальных затрат. Ослабление геополитических рисков в сочетании с притоком средств в биткоин-ETF даёт крипторынку краткосрочную поддержку, однако остаточные стагфляционные риски по-прежнему требуют внимания.

Отказ от ответственности: указанная информация была собрана с помощью ИИ и проверена человеком перед публикацией; она не является инвестиционной рекомендацией.