Состояние крипторынка

В настоящее время общая капитализация криптовалют составляет 2,24 трлн долларов США, на долю BTC приходится 58,4%, или 1,3 трлн долларов США. Рыночная капитализация стейблкоинов составляет 305,1 млрд долларов США, за последние 7 дней снизившись на 0,48%, при этом на долю USDT приходится 60,64%.

Среди первых 200 проектов CoinMarketCap практически все показали падение, в том числе: BTC потерял 20,22% за 7 дней, ETH — 30,04%, SOL — 30,27%. Тем не менее, HYPE продемонстрировал рост на 12,71% за 7 дней, а SKR вырос на 49,47% за неделю.

На этой неделе чистый отток средств из американских спотовых Bitcoin-ETF составил: 358 млн долларов США; чистый отток из американских спотовых Ethereum-ETF составил: 170,4 млн долларов США.

Прогноз рынка (с 9 по 15 февраля):

BTC：$67,000-82,000

ETH：$1,900-2,200

SOL：$86-120

Текущий уровень индикатора RSI составляет 33,03 (зона слабости), индекс страха и жадности равен 10 (крайний страх), а индекс альткоин-сезона составляет 41 (нейтрально, как и на прошлой неделе).

Резкое падение рынка на этой неделе было вызвано не одним фактором, а стало «идеальным штормом», спровоцированным макроэкономическими шоками в сочетании с внутренней уязвимостью рынка. Основные причины:

• Выдвижение кандидатуры бывшего члена совета управляющих ФРС Кевина Уоша на пост следующего председателя стало главным триггером рыночной паники. Уош известен своей крайне жесткой монетарной позицией. Широко распространенное мнение заключается в том, что его назначение приведет к дальнейшему сокращению глобальной ликвидности, что нанесет критический удар по рисковым активам, зависимым от мягкой денежно-кредитной политики (таким как криптовалюта и акции технологического сектора).
• До резкого падения рынок уже накопил значительное количество длинных позиций с высоким кредитным плечом. После пробоя ключевых уровней поддержки (например, $65 000 для Биткоина) произошла масштабная цепная реакция принудительного закрытия позиций. Цикл «падение → ликвидация → усиление падения» стал технической главной причиной резкого расширения спада.
• Народный банк Китая выпустил уведомление 6 февраля (совпавшее с днем резкого падения рынка), четко запрещающее выпуск стейблкоинов, привязанных к юаню, без соответствующего разрешения. Хотя эта мера преимущественно направлена на внутренний рынок, на фоне хрупких настроений на мировом рынке она усилила опасения инвесторов относительно «глобального ужесточения регулирования».

Ожидается, что на следующей неделе рынок продолжит перерабатывать макроэкономическое давление, в целом находясь в фазе широкой волатильности и поиска нижней границы поддержки. Текущая ситуация указывает на то, что рынок вошел в зону «крайнего страха», что обычно является важным обратным сигналом о приближении этапацонного дна. Однако для подтверждения этого потребуется приток средств в ETF и устойчивый рост капитализации стейблкоинов.

Если рынок пробьет уровни поддержки, возможно более глубокое снижение:

• Новый председатель ФРС выступит с жесткими заявлениями, значительно превышающими ожидания, или ключевые данные по инфляции/занятости окажутся неожиданно сильными, что приведет к росту ожиданий более высоких процентных ставок на более длительный срок.
• Постоянный отток капитала: ускоренный вывод средств из Bitcoin-ETF свидетельствует о том, что институциональные инвесторы продолжают решительно выходить из рынка.
• Черные лебеди: например, банкротство крупных бирж/проектов или геополитические кризисы.

Подводя итог, мы признаем наличие нисходящего тренда на рынке, но считаем, что после серии резких падений существуют условия и потребность в техническом отскоке, а не в прямом обвале.

Обзор текущего момента

Главные события недели

1. 2 февраля, в начале торгов в понедельник, курс доллара к йене укрепился, азиатские фондовые фьючерсы показали общее снижение, а фьючерсы на рынки США упали на 1%, что подчеркивает хрупкость рыночных настроений на Уолл-стрит после нестабильной недели. В начале сессии спотовое золото подешевело на 3,5%, серебро — почти на 9%, нефть WTI — на 4%. До этого, на фоне резкого падения цен на драгоценные металлы и выдвижения Дональдом Трампом кандидатуры Кевина Уоша на пост следующего председателя ФРС, доллар в пятницу обновил максимум за один день с мая прошлого года;
2. 1 февраля известный трейдер и аналитик графиков Питер Брандт, ранее успешно предсказавший резкое падение Биткоина в 2018 году, опубликовал утром сообщение, намекающее на снижение Биткоина до $58 000. Приложенный график показывает, что BTC находится вблизи нижней границы логарифмического канала, что предполагает продолжение медвежьего тренда. Накануне Питер Брандт прогнозировал, что «Биткоин достигнет дна и начнет расти с августа по октябрь, а затем резко взлетит»;
3. 4 февраля президент США Дональд Трамп подписал закон о государственном финансировании в Овальном кабинете Белого дома, положив конец частичной «остановке работы» правительства. Днем ранее Палата представителей США проголосовала за закон о финансировании нескольких министерств на оставшуюся часть финансового года, чем разрешила тупиковую ситуацию частичной «остановки работы» федерального правительства, начавшуюся 31 января. Данный закон обеспечит финансирование для ряда ведомств до 30 сентября (конца текущего финансового года), а также предоставит Министерству внутренней безопасности двухнедельное финансирование после острых дискуссий и протестов, связанных с его деятельностью по иммиграционному правоприменению, чтобы все стороны могли продолжить переговоры об улучшении работы ведомства;
4. 5 февраля Дональд Трамп заявил: «Если бы Уош поднял ставки, он давно был бы уволен», а Скотт Бессент отметил, что президент может вмешиваться в деятельность ФРС;
5. 5 февраля на открытии торгов в США Биткоин временно опустился ниже отметки $74 000, а отскок от минимума предыдущего дня быстро прекратился. Повторные распродажи акций технологических компаний ухудшили настроения на крипторынке. Индекс NASDAQ 100 продолжил ослабевать, сектор программного обеспечения резко просел, усиливая опасения рынка относительно ударов по отрасли искусственного интеллекта;
6. 5 февраля соучредитель Multicoin Capital Кайл Самани объявил об уходе из фонда, чтобы исследовать новые направления в технологическом секторе, однако он останется председателем правления крупнейшего фонда SOL;
7. 6 февраля утром мировые рискованные активы вновь снизились: Биткоин опустился к отметке $60 000, Эфириум пробил уровень $1 800 вниз. На рынке акций США падения фьючерсов на основные индексы углубились: фьючерсы на S&P 500 снизились на 1%, на NASDAQ — на 1,6%, на Dow Jones — почти на 0,6%. В сегменте драгоценных металлов спотовое золото опустилось до $4 660 за унцию, потеряв за день 2,51%. Спотовое серебро обрушилось на 9,00% за день, теперь торгуется по $64,38 за унцию. Спотовое палладium за день подешевело на 4,00%, оцениваясь в $1 574,96 за унцию. Индекс Nikkei 225 снизился ниже отметки 53 000 пунктов, потеряв 1,57% за день. Фьючерсы на корейский индекс KOSPI 200 упали на 5%, торговля алгоритмическими системами была приостановлена на 5 минут;
8. 5 февраля, согласно данным Antpool, при текущей сложности майнинга Биткоина и стоимости электроэнергии 0,08 долл. США за кВт·ч, майнеры, включая Antminer S19 XP+ Hyd, Shenma M60S, Avalon A1466I и отдельные модели серии Antminer S21, достигли цены остановки работы. Модели S21Pro и S21+ Hyd из серии Antminer S21 находятся вблизи ценового диапазона отключения в 65–69 тысяч долларов США. Кроме того, порог остановки для высокомощных аппаратов, таких как Antminer U3S23H и Antminer S23 Hyd, превышает 44 тысячи долларов США;

Макроэкономика

1. 4 февраля количество новых рабочих мест в США за январь оказалось ниже ожиданий, что свидетельствует о продолжении замедления на рынке труда в начале года. По данным исследования ADP, опубликованным в среду, в частном секторе в январе было создано лишь 22 тысячи вакансий, что оказалось ниже прогнозов, а данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения;
2. 5 февраля Банк Англии сохранил базовую процентную ставку на уровне 3,75%, что соответствовало ожиданиям рынка. Пять человек голосовали за сохранение ставки, четверо — за ее снижение. Банк Англии указал, что ставка может быть дополнительно снижена.
3. 5 февраля количество впервые подавших заявки на получение пособия по безработице в США за неделю, закончившуюся 31 января, составило 231 тыс. человек, прогноз составлял 212 тыс., предыдущее значение — 209 тыс.
4. 7 февраля, согласно данным индикатора CME "Fed Watch", вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в марте составляет 12%, вероятность сохранения ставки без изменений — 82,3%. Вероятность сохранения ставки без изменений до апреля достигает 66,4%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 30,2%, вероятность совокупного снижения на 50 б.п. — 3,4%.

ETF

По статистике, в период с 3 по 9 февраля чистый отток средств из американских спотовых ETF на биткоин: 358 млн долларов США; по состоянию на 6 февраля совокупный отток из GBTC (Grayscale) составил: 25,832 млрд долларов США, на данный момент портфель составляет 11,17 млрд долларов США, IBIT (BlackRock) в настоящее время держит 53,511 млрд долларов США. Общая капитализация американских спотовых ETF на биткоин: 92,399 млрд долларов США.

чистый отток средств из американских спотовых ETF на эфир: 170,4 млн долларов США.

Предвидение будущего

Отраслевые конференции

1. Конференция Consensus Hong Kong 2026 пройдет 11–12 февраля в Гонконге, Китай;
2. Форум ETHDenver 2026 пройдет с 17 по 21 февраля в Денвере, США;
3. EthCC 9 пройдет с 30 марта по 2 апреля 2026 года в Каннах, Франция. Конференция Ethereum Community Conference (EthCC) представляет собой одно из крупнейших и старейших ежегодных событий Ethereum в Европе, ориентированное на технологическое развитие и укрепление сообщества.

Развитие проектов

1. Протокол стейблкоинов Cap проведет первичное размещение токенов (ICO) через Uniswap 9 февраля, при этом 10% от общей эмиссии будет выставлено на продажу, начальная полностью разводненная оценка (FDV) составит 150 млн долларов США;
2. Срок приема заявок на возмещение ущерба по инциденту с безопасностью Trust Wallet истекает 14 февраля. Кошелек предупреждает, что затронутые инцидентом кошельки не следует использовать далее; пользователям необходимо обновиться до последней версии и немедленно перевести средства.

Важные события

1. 10 февраля в 21:30 США опубликуют данные о месячном изменении розничных продаж за декабрь;
2. 11 февраля в 21:30 США опубликуют уровень безработицы за январь;
3. 12 февраля в 21:30 США опубликуют количество впервые подавших заявления на получение пособий по безработице за неделю, завершившуюся 7 февраля (в тысячах человек);
4. 13 февраля в 21:30 США опубликуют несезонно скорректированный годовой уровень ИПЦ за январь.

Разблокировка токенов

1. Linea (LINEA) разблокирует 138 миллионов токенов 10 февраля на сумму около 4,58 млн долларов США, что составляет 5,96% от обращаемого предложения;
2. Aptos (APT) разблокирует 11,28 миллиона токенов 10 февраля на сумму около 12,07 млн долларов США, что составляет 0,69% от обращаемого предложения;
3. Avax (AVAX) разблокирует 1,67 миллиона токенов 11 февраля на сумму около 14,33 млн долларов США, что составляет 0,32% от обращаемого предложения.

О нас

Hotcoin Research, являясь ведущим исследовательским подразделением биржи Hotcoin, ставит перед собой задачу превратить профессиональный анализ в эффективный инструмент для ваших сделок. Мы подробно рассматриваем рыночную динамику в рамках материалов «Еженедельный обзор» и «Глубокий аналитический отчет»; благодаря эксклюзивному разделу «Hotcoin Strict Selection» (двойной отбор с использованием ИИ и экспертов) мы помогаем выявить перспективные активы, минимизируя затраты на ошибки. Еженедельно наши аналитики проводят прямые эфиры по адресу прямой эфир, где обсуждают актуальные темы и прогнозируют тренды. Мы уверены, что поддержка с душой и профессиональное руководство помогут большему числу инвесторов гармонично проходить через рыночные циклы и уверенно использовать возможности создания ценности в экосистеме Web3.