«Стратегический прогноз» от самых умных людей из Кремниевой долины: куда вкладывать всё в 2026 году?

Автор: Фрэнк, Исследовательский центр MaTong MSX

В начале 2026 года весь мир оказался на крайне расколотом перекрестке.

С одной стороны — снижение инфляции, ускоренное проникновение ИИ и нетерпеливые настроения на рынках капитала; с другой — геополитические трения, рост институциональной неопределенности и широкие сомнения в том, «существует ли следующий этап реального роста». На этом фоне глобально известный технологический бизнес-подкаст All-In Podcast опубликовал свои годовые финальные прогнозы:

Ведущим стал известный венчурный инвестор из Кремниевой долины (один из ранних инвесторов Uber и Robinhood) Джейсон Калаканис, пригласивший трех звездных гостей: «короля SPAC» Чамата, «султана науки» Дэвида Фридберга и Дэвида Сакса, которого в СМИ называют первым курирующим вопросом ИИ и криптовалюты Белого дома.

Эти ведущие умы, управляющие десятками миллиардов долларов и блестяще разбирающиеся в логике власти и капитала, развернули искрящуюся дебаты о политике, технологиях, инвестициях и геополитической архитектуре — от кризиса налога на богатство в Калифорнии до ожиданий роста ВВП на 6%, от позитивного взгляда на Huawei и рынки предсказаний до поразительной гипотезы о возможном поглощении SpaceX компанией Tesla.

Исследовательский центр MaTong MSX структурировал ключевые идеи их дискуссии для наших читателей.

11 главных прогнозов четверки лидеров

Источник: изображение, созданное с помощью ИИ

Что касается налога на богатство в Калифорнии и рисков оттока капитала, их мнения таковы:

• Чамат Палихапития: уже четко определился с выходом из калифорнийских кругов, его совокупные чистые активы оцениваются в сотни миллиардов долларов, что окажет существенное воздействие на долгосрочный бюджет штата;
• Дэвид Фридберг: данная инициатива с высокой вероятностью так и не будет реализована, однако она уже вскрыла структурное давление на местные финансы;
• Дэвид Сакс: именно налог на богатство стал прямой причиной моего переезда из Калифорнии; даже если он не пройдет в 2026 году, все ожидают, что в 2028-м появится новая версия закона;

Кто станет главным коммерческим победителем 2026 года:

• Джейсон Калаканис: делает ставку на Amazon, которая первой достигнет «корпоративного сингулярного момента», став первой компанией, где прибыль от робототехники превысит заработную плату сотрудников, поскольку ее автоматизированные склады и логистическая сеть уже создали непреодолимую конкурентную преграду;
• Чамат Палихапития: выбирает медь, поскольку геополитика и безопасность цепей поставок вызовут долгосрочный дисбаланс спроса и предложения; при текущих темпах к 2040 году мировой дефицит меди достигнет около 70%;
• Дэвид Фридберг: оптимистичен насчет Huawei и рынков предсказаний (PM): первая продолжает прорываться в технологических системах, а вторая превращается из нишевого продукта в новую инфраструктуру для сбора информации и ценообразования, готовясь к взрывному росту в этом году;
• Дэвид Сакс: 2026 год станет годом массовых IPO; «процветание Трампа» перезапустит цикл расширения капитальных рынков, множество компаний успешно выйдут на биржу, создав новую рыночную капитализацию в несколько триллионов долларов. Также согласен с оценкой Калаканиса насчет Amazon, но по другим причинам (без детализации);

Кто окажется в роли главного коммерческого проигравшего 2026 года:

• Джейсон Калаканис: больше всего достанется молодым американским офисным работникам, чьи должности будут приоритетно замещены ИИ и автоматизацией;
• Чамат Палихапития: модель доходов корпоративного SaaS, основанная на обслуживании и миграции, будет системно сжата под давлением ИИ;
• Дэвид Фридберг: бюджеты штатов, поскольку проблемы пенсионных обязательств и платежеспособности выйдут на первый план;
• Дэвид Сакс: Калифорния, где неопределенность в регулировании и налоговой системе продолжит вытеснять капитал и бизнес;

Какой формат сделок станет определяющим в 2026 году:

• Джейсон Калаканис: состоится сделка по слиянию гиганта ИИ стоимостью более 50 млрд долларов;
• Чамат Палихапития: традиционные слияния и поглощения уступят место масштабным лицензионным соглашениям с передачей прав на интеллектуальную собственность; этот тип сделок станет более распространенным и зрелым в 2026 году;
• Дэвид Фридберг: разрешением геополитического конфликта станет «главной сделкой» года; конфликт на Украине может быть урегулирован уже в этом году;
• Дэвид Сакс: прогнозирует взрывной рост направления инструментов кодовой помощи (Coding Assistants) и взаимодействия с инструментами (Tool Use);

Самые смелые контринтуитивные прогнозы на 2026 год:

• Джейсон Калаканис: отношения между США и Китаем станут существенно спокойнее, стороны достигнут взаимовыгодной рабочей модели;
• Чамат Палихапития: два контринтуитивных прогноза: во-первых, SpaceX не выйдет на IPO, а возможно, наоборот, сольется с Tesla; во-вторых, центральные банки государств создадут принципиально новую парадигму суверенных криптовалют (отличную от BTC);
• Дэвид Фридберг: если ситуация вокруг Ирана усугубится, это лишь усилит дестабилизацию на Ближнем Востоке;
• Дэвид Сакс: ИИ станет катализатором роста занятости, а не драйвером безработицы; мы вполне можем увидеть увеличение числа рабочих мест;

Лучшие активы 2026 года:

• Джейсон Калаканис: оптимистичен насчет спекулятивных активов платформенного типа; в условиях скорого взлета экономики, вероятного снижения ставок и наличия свободных денег у населения люди будут направлять больше средств на ставки и спекуляции;
• Чамат Палихапития: продолжает держать ставку на корзину стратегических металлов, включая медь;
• Дэвид Фридберг: рынки предсказаний, которые постепенно заменяют традиционные СМИ и финансовые рынки, обладают колоссальным потенциалом;
• Дэвид Сакс: выбор падает на суперцикл технологической экспансии;

Худшие активы 2026 года:

• Джейсон Калаканис: доллар продолжит испытывать давление;
• Чамат Палихапития: считает, что нефть вступает в долгосрочный нисходящий тренд, возможны падения вплоть до 45 долларов за баррель;
• Дэвид Фридберг: придерживается пессимистичного взгляда на акции Netflix и традиционных медиа;
• Дэвид Сакс: избегает инвестиций в элитную недвижимость Калифорнии;

Самые многообещающие тенденции 2026 года:

• Джейсон Калаканис: корона рынка IPO возвращается; среди таких гигантов, как SpaceX, Anthropic и OpenAI, как минимум две подадут заявки на листинг в этом году;
• Чамат Палихапития: ждет расширения влияния «трампизма» — односторонние действия и экономическая устойчивость представляют собой мощный тренд, который приведет к значительному росту ВВП;
• Дэвид Фридберг: углубление ситуации вокруг Ирана переформатирует геополитическую карту Ближнего Востока;
• Дэвид Сакс: требуется аудит госрасходов на всех уровнях власти, необходимо перевести работу децентрализованного ведомства по эффективности правительства (DOGE) в постоянный режим и обеспечить прозрачность расходов для общественности;

Главные политические победители 2026 года:

• Джейсон Калаканис: молодые политики левого толка;
• Чамат Палихапития: политические силы, выступающие против расточительства и бюрократии;
• Дэвид Фридберг: демократические социалисты (DSA), которые фактически захватывают Демократическую партию; этот тренд закрепится в 2026 году;
• Дэвид Сакс: «процветание Трампа»; прогнозирует снижение процентных ставок на 75–100 базисных пунктов к июню;

Главные политические проигравшие 2026 года:

• Джейсон Калаканис: умеренные внутри Демократической партии;
• Чамат Палихапития: доктрина Монро — она оказалась побеждена «трампизмом»;
• Дэвид Фридберг: технологическая отрасль, оказавшаяся мишенью для популистских настроений как слева, так и справа;
• Дэвид Сакс: умеренные внутри Демократической партии;

Прогнозы роста ВВП США в 2026 году:

• Чамат Палихапития: от 5% до 6,2%;
• Дэвид Фридберг: 4,6%;
• Дэвид Сакс: 5%;

Послесловие

Уже сегодня Китай обнародовал данные о состоянии национальной экономики за 2025 год: объем ВВП составил 140,19 трлн юаней, показав рост на 5,0% в годовом исчислении, что позволяет уверенно завершить поставленные цели.

Если расширить перспективу до глобального масштаба и учесть валютные факторы на горизонте одного-двух лет, становится заметно, что разрыв в ВВП между Китаем и США (в долларах США), который раньше значительно расширялся, сейчас, похоже, демонстрирует тонкие признаки нового резкого сокращения.

Такая картина смотрится очень показательной: с одной стороны — Китай, ищущий качественный рост на фоне структурной адаптации; с другой — США, которые, как описывает подкаст All-In Podcast, пытаются искусственно вырваться из фазы умеренного экономического роста через комбинацию «процветания Трампа + сингулярности ИИ».

Можно сказать, что две крупнейшие экономики мира одновременно вступают в стадию нового соперничества, где ключевыми факторами выступают производительность и структурная эффективность. Именно на этом фоне слова Чамата Палихапитии, произнесенные в эфире, звучат особенно вызывающе: «Не шортите экономику США, она полностью готова к рывку, рост ВВП на 6% — это далеко не сказка».

Но при одном условии: в этот год стремительной перестройки вам следует оказаться на стороне производительности, а не в рядах тех, кого ждёт淘汰.

Возможно, именно в этом заключается главный вопрос текущего цикла.

Давайте будем помнить об этом вместе.