Топ-10 главных прогнозов Bank of America на 2026 год: продолжение бума ИИ и опережающий экономический рост в Китае и США

“Бум искусственного интеллекта”, “значительный рост мировых фондовых рынков”, “снижение процентных ставок ФРС”, “торговые неопределенности”, безусловно, стали главными ключевыми словами всего текущего года. По мере приближения к завершению 2025 года ведущие инвестиционные банки Уолл-стрит уже начали публиковать прогнозы развития мировой экономики и финансовых рынков на будущий год.

После впечатляющих результатов на рынках США и всего мира в 2025 году инвесторам остро интересно узнать, какой запас потенциала осталась у текущей восходящей тенденции.

В свежем докладе подразделения Bank of America Global Research прогнозируется, что мировая экономика войдет в 2026 год с темпом, превышающим ожидания инвесторов. Аналитики также ожидают, что экономический рост в США и Китае будет более значительным, инвестиции, драйвером которых выступает искусственный интеллект (ИИ), сохранят свою динамику, а роли лидеров рынка поменяются местами.

“Несмотря на сохраняющуюся тревожность на рынке, наша команда по-прежнему оптимистично смотрит на экономику и искусственный интеллект.” - заявила руководительница подразделения Bank of America Global Research Кэнди Браунинг.

Она отметила, что обеспокоенность относительно скорой раздувания пузыря на фоне ИИ является “чрезмерным преувеличением” и прогнозирует, что темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) США и Китая в 2026 году превзойдут общепринятые рыночные ожидания.

Ниже приведены десять главных прогнозов Bank of America на 2026 год:

1. Темпы роста ВВП США превзойдут рыночный консенсус

Перспективы экономического роста США в 2026 году, выдвинутые Bank of America, выглядят более оптимистично, чем в среднем на рынке.

Старший экономист Bank of America Адитья Бавэ прогнозирует, что в следующем году годовые темпы роста ВВП США составят 2,4%. Этому поспособствуют финансовая поддержка со стороны законодательных актов, возвращение мер стимулирования по Закону о снижении налогов и создании рабочих мест, более либеральная торговая политика, возрождение корпоративных инвестиций, а также запаздывающий эффект от снижения процентных ставок ФРС.

По оценке Bank of America, текущее макроэкономическое положение отнюдь не такое слабое, как считают многие инвесторы.

2. Бум искусственного интеллекта будет продолжаться, тезис о “пузыре” не подтвердится

По мнению Bank of America, цикл инвестиций в сфере ИИ будет расширяться, а не сводиться на нет. Капитальные расходы на технологии ИИ, включая центры обработки данных, чипы и автоматизацию, уже обеспечивают прирост ВВП, и этот двигатель роста(8.930, -0.19, -2.08%) сохранит высокую динамику и в 2026 году.

Стратеги отмечают, что капитальные затраты на развитие центров обработки данных, производственных мощностей полупроводников и технологий автоматизации сохранят стабильность, что позволит не только повысить производительность, но и укрепить показатели рентабельности бизнеса.

По состоянию на сегодняшний день биржевой фонд iShares Semiconductor показал рост более чем на 40% за текущий год, а с момента запуска компанией OpenAI модели ChatGPT в ноябре 2022 года его совокупный прирост превысил 450%.

3. Улучшение макроэкономической обстановки пойдет на пользу развивающимся рынкам

На фоне ослабления доллара США, снижения процентных ставок в Америке и понижения цен на нефть ожидается позитивное изменение динамики развивающихся рынков.

Стратег по развивающимся рынкам Дэвид Хауэр отмечает, что данная комбинация благоприятных факторов поможет снизить финансовое давление и обеспечит приток большего объема капитала в развивающиеся экономики в 2026 году.

С начала года биржевой фонд iShares MSCI Emerging Markets продемонстрировал рост на 30%, показав результат выше, чем у популярного фонда Vanguard S&P 500.

4. Улучшение перспектив экономического роста в Китае

Bank of America повысила прогнозы экономического роста Китая. Главный экономист банка Хелень Цяо также отметила, что на фоне позитивных сигналов от последних торговых переговоров и постепенного внедрения антикризисных мер, реальные показатели могут превзойти текущие оценки.

5. Высокая прибыль компаний S&P 500, но ограниченный потенциал роста котировок

Инвестиционный стратег Bank of America Савита Субраманиан прогнозирует, что прибыль на акцию (EPS) компаний из состава индекса S&P 500 увеличится на 14% в 2026 году. При этом она оценивает потенциал роста самого индекса лишь в 4–5%, устанавливая целевую отметку на уровне 7100 пунктов.

По её мнению, рынок переходит от цикла, ранее определяемого потребительским спросом, к новой фазе, главным драйвером которой станут капитальные затраты, особенно в высокотехнологичном секторе и инфраструктуре.

6. Снижение доходности гособлигаций США может превзойти ожидания

Инвесторы могут переоценивать срок, в течение которого доходность казначейских облигаций США будет держаться на высоких уровнях. Хотя большинство участников рынка прогнозируют, что по итогам 2026 года доходность 10-летних бумаг США составит 4–4,5%, стратегов по процентным ставкам Марк Кабана ожидает диапазон 4–4,25%.

По его прогнозу, Федеральная резервная система проведет циклы смягчения денежно-кредитной политики в декабре 2025 года, а также в июне и июле 2026 года, что окажет устойчивое давление на снижение доходности государственных облигаций США.

7. Цены на жилье в США сохранят стабильность, однако присутствуют риски роста

Команда структурных финансовых продуктов Bank of America во главе с Крисом Флаганганом прогнозирует, что в 2026 году среднегодовые цены на жилье по всей стране США практически не изменятся, однако объемы сделок с недвижимостью должны будут восстановиться. Разрыв в стоимости жилья между регионами может увеличиться в зависимости от локального предложения на рынке и способности населения оплачивать ипотечные кредиты.

Поскольку снижение ставок ФРС потянет за собой удешевление ипотечных кредитов, дисбаланс рисков в сторону повышения цен на недвижимость становится более явным.

8. По мере прояснения влияния ИИ волатильность рынков усилится

Bank of America прогнозирует, что по мере того как участники рынка сформируют более четкое понимание того, как искусственный интеллект трансформирует базовые фундаментальные показатели, общая волатильность финансовых рынков в 2026 году повысится.

Процесс зановой оценки рынком влияния технологий ИИ на потенциал экономического роста, траекторию инфляции и циклы корпоративных капитальных расходов может спровоцировать резкие скачки котировок различных классов активов.

Кроме того, аналитики подчеркивают, что фискальная политика США и формирование K-образного восстановления экономики послужат дополнительными триггерами рыночной турбулентности.

9. Доходность инструментов частного кредитования понизится

После уверенной доходности на рынке частного кредитования по итогам успешного 2025 года доходы фондов могут начать снижение. Стратег Bank of America Неха Хода прогнозирует, что суммарная доходность инструментов частного кредита уменьшится с примерно 9% в текущем году до около 5,4% в 2026 году.

Данная тенденция способна побудить инвесторов переориентировать капитал на высокодоходные облигации или иные инструменты, генерирующие доход с более привлекательной относительной стоимостью.

10. Рынок меди может повторить показательный год

Несмотря на рост на 35% с начала текущего года, прогнозируется дальнейшее повышение стоимости меди в 2026 году. Даже на фоне замедления активности в строительном и промышленном секторах, хронический дефицит поставок продолжает оказывать поддержку ценам на металл.

Стратег по цветным металлам Майкл Видмер прогнозирует сохранение дефицита медных запасов. Дополнительную поддержку котировкам окажет монетарное смягчение на фоне улучшения глобального спроса.