Итоговый разбор криптопрогнозов на 2025 год: оценка работы 10 институтов — кто промахнулся, а кто стал легендой?

Автор: TechFlow

По мере приближения к концу года можно anticipate, что прогнозы и обзоры крупнейших институтов на 2026 год, скорее всего, будут публиковаться один за другим в течение следующего месяца.

Однако прежде чем знакомиться с новыми прогнозами, стоит сначала вспомнить, что утверждали эти институты в прошлом году; в конце концов, строить догадки может каждый, но настоящая квалификация определяется их точностью.

Вспоминая конец 2024 года, рыночные настроения были крайне оптимистичными, BTC только что пробил отметку в $100 000, и прогнозы в целом носили радужный характер:

Например, BTC выйдет на $200 000, объем стейблкоинов удвоится, ИИ-агенты спровоцируют взрывной рост активности в блокчейне, крипто-единороги начнут массово проводить IPO…… Прошел год, сбылись ли те прогнозы?

Мы отобрали наиболее показательные мнения отдельных институтов и частных лиц из прошлогодних отчетов с прогнозами и последовательно разберем их, чтобы оценить, чьи предсказания оказались точнее.

1. VanEck: точность 10%, угадан только стратегический запас биткоина

В конце 2024 года VanEck представил 10 прогнозов, из которых сбылся лишь один — создание стратегического запаса биткоина.

Остальные 9 не оправдались, причем в большинстве случаев ошибка заключалась не в незначительном отклонении, а в неверном порядке величины: например, прогноз о пике криптовалютного рынка в первом квартале и достижении биткоином $180 тыс., с обновлением рекордов к концу года; фактически временные рамки и ценовые цели полностью разошлись.

Во-вторых, прогнозы относительно масштаба рынка оказались излишне оптимистичными. Ожидания для токенизированных ценных бумаг составили $50 млрд, тогда как фактически их объем около $300–350 млрд; прогнозируемый TVL в DeFi — $200 млрд, на практике же он находится на уровне $120–130 млрд; прогнозируемый объем торгов NFT — $30 млрд, тогда как фактический ожидается в диапазоне $50–65 млрд.

В целом, VanEck довольно точно оценила направление государственной политики, но систематически переоценила масштаб ончейн-экономики.

Читайте также: Топ-10 криптопрогнозов VanEck на 2025 год: к концу следующего года бычий рынок обновит максимумы, США примут политику стратегического запаса для дальнейшей поддержки биткоина

2. Bitwise: точность 50%, верное общее направление, но ошибочные ценовые прогнозы

Bitwise предоставило 10 прогнозов, из которых сбылось 5, преимущественно в сфере регулирования и институционального принятия; прогнозы по ценам и объемам также оказались систематически завышенными.

• Прогнозы по регулированию и институциональному принятию полностью подтвердились. Вхождение Coinbase и MicroStrategy в индексы акций США стало реальностью; дебютный год для крипто IPO свершился, несколько криптокомпаний вышли на биржу; количество стран, держащих BTC, выросло с 9 до почти 30.

• Целевые цены не оправдались: Прогнозируемые курсы для BTC, ETH и SOL значительно превысили фактическую динамику этих активов в этом году. Цена акции Coinbase составила $250, что на 65% ниже целевых $700. Прогнозируемая капитализация токенизации RWA в $50 млрд явно оказалась завышенной.

В целом, Bitwise обладает тонким чутьем в вопросах политики и точно оценило изменения в регулировании и темпы институционального принятия.

Читайте также: Топ-10 прогнозов криптовалют от Bitwise на 2025 год

3. Coinbase: точность почти 100%, указывают только на направление, без конкретных цен

Прогнозы Coinbase разделены на две категории: «макроэкономические» и «инновационные», большинство из них представляет собой качественные оценки направлений, а не точные цифры, и относятся к долгосрочному видению трендов.

Некоторые основные проверяемые прогнозы приведены ниже:

Другие прогнозы верны в общем направлении, но их трудно количественно оценить:

Заметно, что компания сознательно избегает конкретных ценовых целей, фокусируясь на точках перелома в политике и отраслевых трендах. Результат предсказуем: все ключевые направления подтвердились.

• Изменения в регулировании полностью подтвердились: Прогноз о том, что «самое прокрипто дружественное законодательство в истории» принесет плюсы и одобрит больше ETF на активы, оказался верным.

• Верное понимание общих тенденций для стейблкоинов и DeFi: Прогноз о «взрывном росте стейблкоинов и их расширении в коммерческие платежи» подтвердился: Mastercard в июне объявила о поддержке USDC/PYUSD/USDG, собственная платежная платформа Coinbase интегрировалась с Shopify, Stripe запустила подписные платежи в USDC;

Прогноз восстановления DeFi оправдался: фактический TVL DeFi достиг $120 млрд, приблизившись к максимуму за последние три года с мая 2022 года.

Такая стратегия «указывать направление, а не конкретные точки», хотя и менее провокационна, после событий оказывается наиболее надежной и реже приводит к опровержениям.

Читайте также: Обзор Coinbase на 2025 год: новые технологии, новая архитектура, новые возможности, крипторынок ждет трансформационный рост

4. Galaxy Research: точность 26%, данные прогнозы практически неверны

Исследователи Galaxy предоставили в сумме 23 прогноза, что является самым количественным и насыщенным списком среди всех институтов.

Если смотреть назад, команда по политическим прогнозам показала превосходный результат (100% точности), тогда как прогнозы по ценам и масштабу рынка практически не оправдались. Особо стоит отметить прогноз о преодолении DOGE уровня в $1, который сейчас можно считать чрезмерно оптимистичным.

Кроме того, прогнозы Galaxy относительно развития экосистемы оказались неплохими. Например, предсказание о том, что большинство майнинговых компаний перейдет к ИИ и высокопроизводительным вычислениям, действительно стало одним из ярких трендов нынешнего бума искусственного интеллекта.

Когда количество прогнозов велико, а их детальность высока, даже профессиональные исследовательские центры не могут угадать всё; рынок движется вовсе не так, как все ожидали.

Читайте также: Прогнозы Galaxy Research на 2025 год: биткоин пробьёт отметку $185 тыс., эфир преодолеет уровень $5 500

5. HashKey: точность 70%, ценовые прогнозы излишне оптимистичны

В целом, прогнозы HashKey точно определили прогресс в области соответствия требованиям и регуляций (ETF, законодательство о стейблкоинах) и изменения в структуре экосистемы (возвращение DEX, дифференциация L2), однако относительно ценового цикла они остались чрезмерно оптимистичными.

Интересно, что этот прогноз также отражает настроения крипто-сообщества того времени.

После публикации HashKey Group своего Топ-10 рыночных прогнозов на 2025 год почти 50 тысяч пользователей сообщества открыли голосование из шестнадцати популярных прогнозов, составленных исследователями, аналитиками и трейдерами HashKey;

Результаты показали, что 50% голосовавших поверили в прогноз о том, что “биткоин преодолеет $300 тыс., эфир вырастет выше $8000, а общая капитализация крипторынка достигнет $10 трлн”.

И именно тот прогноз, который набрал наибольшее число голосов, судя по итогам текущего года, окажется наименее вероятным.

Читайте также: Топ-10 рыночных прогнозов HashKey Group на 2025 год: капитализация долларовых стейблкоинов превысит $300 млрд, биткоин пробьет отметку в $300 тыс.

6.Delphi Digital: точность 40%, прогнозы по DeFi для потребителей стали ярким моментом

Прогнозы Delphi Digital относительно технологической инфраструктуры и потребительских приложений оказались достаточно точными. Буквальная формулировка прогноза по потребительским приложениям гласит:

“2025 год станет важным этапом развития DeFi для потребителей, все больше криптопользователей полностью присоединятся к цепочечным финансовым услугам”.

В этом году мы действительно увидели появление различных карт на базе стейблкоинов и токенизацию американских акций, а такие традиционные финтех-приложения, как Robinhood, постепенно интегрируют on-chain решения.

Читайте также: Топ-10 прогнозов Delphi Digital на 2025 год: BTC продолжит рост, ИИ-агенты имеют шансы стать топ-VС

7. Messari: точность 55%, без упора на конкретные ценовые уровни

Messari, несмотря на статус платформы для анализа данных, делает акцент в прогнозах на «направление трендов», а не на «конкретные цифры». Если смотреть назад, их оценка глобальных тенденций оказалась относительно точной.

8. Соучредитель Framework: точность 25%, больше уверенности в инвестиционных проектах

Далее мы также отобрали некоторые наиболее показательные личные прогнозы прошлого года, чтобы увидеть их результаты.

Начнем с прогнозов соучредителя Framework Vance Spencer; мы отобрали касающиеся его комментарии, относящиеся к криптовалютному сектору:

Очевидно, Vance питает высокие ожидания относительно проектов, в которые инвестировала его фонд, таких как Glow, Daylight и Berachain, представляющих сферы энергетики и публичных блокчейнов соответственно.

Кроме того, некоторые количественные цели оказались слишком агрессивными, например, ежедневный приток средств в ETH ETF на уровне $1 млрд.

Читайте также: Прогнозы соучредителя Framework на 2025 год: ФРС продолжит снижать ставки, приток средств в ETH ETF сохранится

9. Соучредитель Blockworks: точность 48%, самое большое количество прогнозов

Соучредитель Blockworks Mippo (X: @MikeIppolito_) стал автором самого большого количества прогнозов среди рассмотренных нами институтов и экспертов, при этом точность его предсказаний оказалась неплохой: верно было определено почти половина.

Ярким моментом стало полное подтверждение прогноза о возвышении Robinhood, а также удачный выбор инвестиционных возможностей в сегменте L1, таких как Hyperliquid и SUI; токены обоих проектов демонстрировали впечатляющую динамику в этом году.

Читайте также: 27 прогнозов соучредителя Blockworks на 2025 год: США станут центром криптоиндустрии, Base станет главным конкурентом Solana

10. Alliance DAO Ван Цяо & Имран: точность 50%, излишний оптимизм относительно цены BTC

Сооснователи Alliance DAO Ван Цяо и Имран также давали прогнозы о развитии рынка в 2025 году во время подкаст-обсуждений.

Читайте также: Обзор крипторынка 2024 года и перспективы 2025 года от Alliance DAO: достижение биткоином $250 тыс. является рыночным консенсусом

Мы структурировали связанные с криптовалютами тезисы следующим образом:

Как видно, оба сооснователя излишне оптимистично оценили поведение BTC: даже минимальный прогнозный уровень в $150K остается недостижимым по отношению к максимальным значениям BTC в этом году.

Однако их оценка прогнозного рынка оказалась очень точной; можно сказать, что они заранее на год разглядели эту ключевую тенденцию.

Заключение

Проанализировав прошлогодние прогнозы, становится очевидным несколько закономерностей:

1. Количество прогнозов и их точность обычно находятся в обратной зависимости: чем больше высказываний, тем больше ошибок.

2. Попытки предсказать конкретные ценовые уровни и цифры практически всегда расходятся с реальностью.

3. Прогнозы по государственной политике оказались очень надежными: улучшение регуляторной среды и дружелюбие США к криптоиндустрии верно предсказали практически все институты и эксперты.

В заключение хочу отметить, что ценность ежегодных прогнозов этих институтов заключается не в том, чтобы «говорить вам, что покупать», а в том, чтобы «показать, что думает отрасль». Мы можем рассматривать их как индикатор рыночных настроений; если же использовать их как руководство к действию для инвестиций, результат может оказаться весьма печальным.

Также рекомендуется поддерживать хорошую привычку: сохранять скептицизм к любым прогнозам с конкретными цифрами, независимо от того, исходит ли оно от какого-либо KOL, института или отраслевого лидера.

Это не означает, что мы должны подвергать критике этих отраслевых элитов; напротив, ошибочные прогнозы тоже обладают ценностью.

Они показывают, во что раньше верил рынок, ведь никто не способен предвидеть будущее.