Вспоминая золотой век криптовалют: мания обогащения осталась в прошлом, возможностей для лёгких денег теперь нет

Автор: IcoBeast

Перевод: TechFlow

За последние почти десять лет одним из главных отличительных черт криптоиндустрии (не считая конкретно биткоина) являлось то, что любой обычный человек, имеющий доступ к интернету, немного свободного времени и примерно шесть нормально работающих нейронов, мог быстро превратить скромную сумму в огромное состояние.

С 2016–2017 годов криптоиндустрия пережила три или четыре масштабных цикла “золотой лихорадки”. Общей характеристикой этих волн стало наличие какого-либо основного ончейн-актива по крайне низкой стоимости, обладавшего колоссальным потенциалом сложного процента, цена которого затем стремительно взлетала.

Каждый раз “самый необразованный в рынке человек”, которого вы знаете, мог заработать ошеломляющие суммы, после чего рассказывал об этом друзьям, а те приводили новых людей. В конце концов, “если этот парень смог обратить $100 в $100 000, почему бы и мне так не сделать?”

Давайте вместе окинем взглядом эти исторические моменты создания состояний……

Оглядываясь назад

2017 год — Бум ICO (после ICO Ethereum)

На мой взгляд, это был практически “золотой век” криптоиндустрии. Практически ежедневно запускались новые проекты с белыми бумагами и стильными градиентными логотипами, которые практически не имели никакой функциональности, тем не менее участники яростно вкладывали свои ETH ради аллокаций. Затем эти токены листировались на биржах, где толпы людей набрасывались на покупки, мгновенно разгоняя цены. Можно было легко заработать крупную сумму, чтобы затем конвертировать профит обратно в ETH.

Бум ICO: график говорит сам за себя

Это было невероятно. На рынке существовало лишь около 100–200 токенов, при этом реально работающим и практически ценным не был ни один из них. Стратегия сводилась к прямому вливаю ETH в различные ICO-проекты с последующим возвращением огромной прибыли—это были буквально “деньги за просто так”. Все спекулировали на ограниченном пуле активов, стремясь накопить как можно больше ETH…… Процесс был до невозможности простым. Участники распространяли эту “формулу богатства” среди друзей, те также начинали инвестировать. Однако в конечном итоге рынок проучил всех нас на место: крипторынок начал обрушиваться, после чего наступила двухлетняя медвежья фаза.

2020–2021 годы: Ажиот around вокруг DeFi “фарминг доходности + продовольственные понци”

В этой конкретной волне я лично принимал участие мало (по причинам из реальной жизни), однако её суть заключалась в первоначальном запуске “истинных” продуктов DeFi (что ознаменовалось раздачей токенов COMP проекта Compound). Это дало толчок развитию игр по добыче ликвидности и моделей типа понци…… Участники вновь с умопомрачительным азартом набросились на горстку тщательно отобранных токенов, преследуя ту же главную цель—максимизацию своих позиций в ETH.

Многие ветераны крипто-Twitter (Crypto Twitter) завоевали популярность именно на этом этапе. На тот момент рынок привлекал гигантские объемы нового капитала, поскольку правила игры были непонятны широкой аудитории, а инструменты для максимальной оптимизации доходности еще не получили массового распространения. К тому же цена ETH начала стремительно расти, что дополнительно подтянуло финансовый результат (PnL) участников и привлекло новый объем “спекулятивных” средств.

2021–2022 годы: Безумная эпоха NFT-пузыря

Ранее пандемия остановила мир: люди получали правительственные чеки в качестве поддержки одновременно с потерей рабочих мест (или вынужденным закрытием бизнеса), в результате чего они проводили целые дни в Clubhouse и Twitter Spaces.

Именно в этот период группа энтузиастов начала мить NFT. Среди них Bored Apes (Глубокие Обезьяны) стали настоящим “творцом рынков” отрасли (хотя этап минтинга длился достаточно долго, чтобы присоединиться мог кто угодно). Успех Bored Apes окончательно открыл шлюзы рынка. Вы могли заминтить самое убогое изображение за 1 ETH, а на следующее утро проснуться с возможностью продать его за 20 ETH…… далее цена могла взлететь до 50 ETH. Весь этот процесс был лишен всякой логики: никому по-настоящему не были нужны эти JPEG-файлы, да и в их невероятную цену никто не верил. Но всем хотелось зарабатывать и продолжать эту игру.

Подобный безумный эффект обогащения позволял людям за небольшой пак ETH прокручивать десятки изображений, в конечном итоге накапливая колоссальные объемы ETH…… Практически без наличия навыков, исключительно благодаря фактору “нахождения в нужном месте”. Это очевидно привлекло колоссальное внимание, и NFT стремительно вошли в мейнстрим. Однако пузырь неизбежно лопнул, и подавляющее большинство участников в итоге было безжалостно сметено рынком.

Данный эффект обогащения получил кратковременное отражение в буме Ordinals начала 2023 года. Когда цена биткоина рухнула, ранние Ordinals стали безумной “кухней” для заработка: вы могли быстро удвоить крошечный пакет BTC до внушительного объема. После этого цена биткоина пошла по параболе вверх. (А те, кто крепко держался за свои JPEG, в итоге все же подверглись “ликвидации” со стороны рынка.)

25 января 2023 года: Волна обогащения в сезон Meme

Можно смело сказать, что это, возможно, стал самый продолжительный период создания состояния в циклах “глупых денег” криптоиндустрии—волна хайпа вокруг мемкоинов на сетях ETH и Solana. Если быть точным, истоки восходят к взрывному росту BONK после краха FTX в конце 2022 года, однако я склонен считать настоящей отправной точкой появление PEPE (на базе ETH) в апреле 2023 года и WIF (на базе SOL) в ноябре 2023 года, что запустило свыше года непрерывного сумасшедшего роста токенальных проектов.

Эти абсолютные воздух-коины, не имеющие никакой практической пользы, плана развития и обладающие лишь одним “вайбом”, достигали рыночной капитализации в несколько миллиардов долларов. Особенно на ранних этапах вам стоило лишь случайно купить случайный токен на тысячу долларов, чтобы с абсолютной гарантией проснуться на следующее утро с десятикратной прибылью…… При этом такая стратегия могла стабильно срабатывать на протяжении нескольких недель.

По мере продвижения времени игра становилась сложнее: алгоритмы становились умнее, арбитражные инструменты действовали эффективнее, разработчики лучше научились выводить ликвидность при “drain-ах”, а общий порог вхождения постепенно рос. Участники начали забирать средства из “казино”, вместо того чтобы бесконечно докидывать капитал, увидев, как друзья заработали $20 000 за 17 минут на каком-нибудь токене с тикером вроде “pepefartsockinu69420”. В то же время ежедневно появлялись новые торговые пары, и через эти операции участники неизменно накапливали больше ETH или SOL.

После этого произошел “9/11” в мире мемкоинов. TRUMP, MELANIA, и последний гвоздь в крышку гроба—LIBRA от Хейдена Дэвиса. Всё это кардинально изменило правила игры. Все смутно понимали, что данная игра уже “прогрела”. Когда одна из сторон способна за одну секунду выкачать из “коллективного пула” более $100 млн, участвовать в этом больше нет никакого смысла…… Ведь что может быть безумнее тайного выпуска токена президентом США и его взлета до полной разводненной стоимости (FDV, Fully Diluted Valuation) в $70 млрд всего за одну ночь?

Именно в таком положении мы находимся сегодня. С момента этого “финального удара” прошло около 9 месяцев. Несмотря на то, что в этот период возникали отдельные выдающиеся возможности (особенно если судить по стабильной работе крупных активов начиная с апреля), больше не случалось тех самых событий, способных в геометрической прогрессии умножить нативные или крупные токены, обеспечив мощный скачок стоимости.

Честно говоря, я даже не уверен, повторится ли это снова. NFT? Их механика уже “взломана”—по всему миру, вероятно, осталось лишь около 17 человек, которым действительно хочется торговать или перекупать NFT. Мемкоины? Тоже “взломаны”—стать круглосуточным деплоером токенов, работающим 24/7, объективно безопаснее и проще, так как позволяет генерировать профит практически без риска. Ончейн-понци? Сейчас все уже прекрасно разбираются в этом…… Там остались играть одни лишь “акулы”, где критически важно безошибочно выбирать точку выхода, иначе тебя попросту уничтожат. Возможно, вернется бум ICO? Платформа Monad показывает хорошие результаты. Будем ждать и смотреть.

За прошедший год мы почти не сталкивались с простыми возможностями создания богатства, движимыми “глупыми деньгами”. Именно поэтому участники рынка находятся в состоянии сильного раздражения. Они привыкли всегда успевать поймать одну из таких волн, а за последние 9 месяцев наблюдали сплошной вакуум на площадках (за исключением тех, кто держит крупный пакет крупных активов, особенно биткоина).

В последнее время я отмечал в своей ленте, что то, что сейчас доступно ончейн, меня особо не вдохновило, и большая часть идей кажется слегка устаревшей. Тем не менее, несколько команд, занимающихся разработкой интересных “новых” концепций, вышли на связь со мной. Я намерен глубоко изучить их прототипы, записывать процесс тестирования и полученные выводы (разумеется, будет обширная серия обновлений по крипто-тематике на платформе Kalshi).

Одной из таких команд является @zigchain, которая согласилась спонсировать публикацию данной статьи—собственно, именно этим материалом я планировал поделиться еще несколько недель назад.

Они создают платформу, которую сами описывают как “Уолл-стрит” в ончейн-формате, предлагающую токенизированные доходные продукты на базе RWA (Real World Assets, активы реального сектора). Данные решения призваны дать обычным пользователям возможность получать доступ к высокодоходным инвестиционным возможностям при значительно сниженном пороге входа, освободившись от традиционных барьеров, исторически недоступных для розничных инвесторов.

Хотя я долгое время смотрел на перспективу RWA (например, перпетуити на основе equity, токенизированные акции и т.д.), к большинству появляющихся сейчас на рынке проектов в этой нише я отношусь скептически. Тем не менее, команда @zigchain заявляет, что их первичное приложение (Zignaly) уже обслуживает более 400 000 реальных пользователей, поэтому я решил лично проверить продукт и оценить его рабочие характеристики.

Кто знает, способны ли продукты сегмента RWA закрыть дефицит тех экстремальных возможностей для создания богатства, которых нам сейчас не хватает? Но я уже полностью готов вновь нырнуть в наши “теоретические траншеи”, попробовать что-то новое и поделиться личным опытом. Слишком давно наш информационный поток не пополнялся подобным исследовательским контентом, нам определенно не хватает материалов, которые пробуждают настоящий интерес и любопытство.

Если вы дочитали до этого места, огромное спасибо за ваше терпение. Мне искренне приятно—я по-прежнему считаю одной из самых крутых вещей на планете то, что в интернете существует сообщество людей, готовых выделить время на прочтение моих текстов. Надеюсь, данная статья принесет вам определенную ценность (будь то чистое развлечение или иные аспекты), вскоре появится еще больше контента.