Насколько важен тайминг для TGE?

Автор: Haotian

Утром в Twitter я наткнулся на изображение, которое навело меня на ряд мыслей, хочу поделиться ими:

1) Выбор правильного временного окна с достаточной ликвидностью для проведения TGE критически важен — это зачастую важнее самих фундаментальных показателей проекта.

Например, $Pengu, мем-токен сообщества NFT, был запущен 17 декабря прошлого года в период избытка ликвидности и показал результаты значительно выше средних. В то время как проекты вроде $BABY и $HUMA, обладающие технологическим нарративом и поддержкой со стороны VC, запускались в апреле–мае текущего года, когда ликвидность была относительно исчерпана, и продемонстрировали крайне слабые результаты.

2) Проекты часто выпускаются одновременно, однако необходимо оценивать, способна ли рыночная ликвидность усвоить такой объём новых активов.

Так, в ноябре–декабре прошлого года вышел целый кластер проектов: Hyperliquid, Movement, Pengu, Morpho. Из-за одновременного запуска результаты были разными, но в целом большинство из них успешно начали рост. В апреле–мае текущего года вновь наблюдался плотный график выхода проектов, включая Babylon, Initia, Zora, Huma, Sophon. Из-за дефицита ликвидности их результаты оказались далеко не идеальными;

3) В зависимости от времени вывода на рынок (TGE) также могут возникать проекты, «достигающие пика сразу после старта торгов».

Некоторые проекты сознательно проводят TGE в моменты максимальной ликвидности на рынке и всеобщего FOMO среди розничных трейдеров, чтобы отвлечь внимание от слабых фундаментальных показателей. Например, Dianshao и Berachain: при открытии торгов ажиотаж был максимальным, однако в итоге всё закончилось затяжным обвалом цен. Это лишь подтверждает, что премия за высокую ликвидность без опоры на реальную фундаментальную базу лишь ускоряет «гибель» отдельных проектов.

4) Запуск в неудачное окно для TGE, напротив, может стать золотой возможностью для выявления ценности тех активов, фундаментальные показатели которых надёжны, но которые временно попали под паническое давление рынка.

Яркий пример — $ZORA. Он был запущен в самый «холодный» момент, когда ликвидность находилась на минимуме, и стал единственным победителем в своём потоке. Несколько ранее появившийся $Virtual демонстрировал похожую динамику: несмотря на выход в самые тёмные времена, его выдающаяся фундаментальная база возглавляла волны роста спроса на AI-агенты в экосистеме Solana, обеспечив финальную прибыль всем долгосрочным держателям.

5) Независимо от выбранных параметров временного окна для TGE, всегда найдутся проекты с сильными фундаментальными данными, которым в итоге удаётся пробиться.

Так, Hyperliquid смог сформировать масштабное комьюнити поддержки и задать тренд на нарратив перпетуальных DEX, благодаря чему цена $HYPE росла ступенчато; @flock_io

Кроме того, хотя запуск $FLOCK пришёлся на пиковый момент прошлой волны оттока ликвидности (активно стимулировавшуюся TRUMP), а его минимальная свободная капитализация снижалась до почти абсурдных 3 млн долларов, благодаря впечатляющим фундаментальным показателям проект практически реализовал «большой шлем» листингов на биржах, что в итоге принесло победу самым стойким инвесторам. На этом всё. Для большинства розничных участников рынка ключевым является понимание значимости выбора окна TGE и применение дифференцированной стратегии: в периоды сильного интереса к TGE избегать покупок на хаях и оперативно фиксировать прибыль; в периоды слабого интереса концентрироваться на инвестиционных исследованиях, искать недооценённые качественные активы и долго держать позиции. Именно такой подход даёт наибольшие шансы завершить гонку победителем, пусть путь и окажется тернистым.