Глубокий анализ возможностей и скрытых рисков токена MetaMask

Автор: The Smart Ape

Перевод: Tim, PANews

Мне кажется, в крипто-Твиттере проигнорировали одну новость: генеральный директор ConsenSys недавно анонсировал скорый запуск токена MetaMask. Его слова звучали так: «Токен MASK скоро появится на рынке, возможно, раньше, чем вы думаете».

Внедрение MetaMask

Я лично давно перестал пользоваться MetaMask, поскольку предпочитаю интерфейс и функции Rabby, однако у MetaMask всё ещё сохраняется преимущество первопроходца. По сей день это самый популярный кошелёк с 143 миллионами пользователей.

Анализ доходов MetaMask

У MetaMask несколько источников дохода:

• MetaMask Swap: встроенный агрегатор DEX, взимающий комиссию около 0,9 % при каждой сделке обмена

• Фиатные операции: покупка криптовалюты по банковской карте

• Кроссчейн-мост: перевод токенов между сетями

• Стейкинг: прямое стейкинг ETH через MetaMask Portfolio

• Институциональная версия: решение для фондов и корпораций от MetaMask.

За последние три месяца недельный объём торгов MetaMask варьировался от 60 до 200 миллионов долларов.

Это означает среднюю недельную выручку в 1,5 млн долларов, или около 72 млн долларов в год. Прошлым годом показатели были выше: около 2,5 млн долларов в неделю и 120 млн долларов в год.

Доход от кроссчейн-моста может достигать 100 тыс. долларов в день, что добавляет ещё 36 млн долларов ежегодно.

Прочие источники приносят около 10 млн долларов в год, доводя общую годовую выручку MetaMask до примерно 120 млн долларов.

Оценка FDV

Нам пока неясны экономическая модель и реальный полезный функционал токена MetaMask, но наличие механизма распределения доходов или обратного выкупа было бы вполне ожидаемым. В таком случае доходы стали бы драйвером его оценки.

Чтобы определить разумное отношение полной разводненной оценки к выручке, можно ориентироваться на другие токены кошельков, такие как TWT, SFP, XDEFI и GNO.

При консервативном прогнозе коэффициент отношения полной разводненной оценки к выручке может достичь отметки 100.

Исходя из текущей годовой выручки примерно в 120 млн долларов, это означает, что его FDV может приблизиться к 12 млрд долларов.

Для сравнения: Trust Wallet занимает второе место по объёму использования, а его токен TWT имеет FDV в 1,32 млрд долларов, поэтому трудно представить, чтобы оценочная стоимость выпуска токена MetaMask оказалась ниже отметки в 5 млрд долларов по FDV.

Возможно, крупнейший аирдроп в истории

На данный момент крупнейшими аирдропами в истории являются Uniswap, ApeCoin, dYdX и Arbitrum. Аирдроп от MetaMask с высокой вероятностью изменит этот список лидеров и, возможно, даже превзойдёт их.

Если предположить полный FDV в 12 млрд долларов и провести аирдроп для 20 % пользователей MetaMask, объем распределяемых средств составит 2,4 млрд долларов, что позволит проекту легко войти в тройку лидеров.

Несмотря на огромный общий объем, эти средства будут распределены среди более чем 140 миллионов пользователей. Особенность этого аирдропа заключается в колоссальной базе квалифицированных пользователей, что одновременно увеличивает общую сумму и охват.

Огромная база пользователей, стабильные доходы, четкая полезность и четырехлетний цикл рыночного хайпа могут сделать этот аирдроп историческим событием.

Как извлечь выгоду из выпуска токена MetaMask?

Обычно я советую максимизировать свои возможности по получению аирдропа, но если вы ещё не начали активно участвовать, сейчас, возможно, уже поздно. Особенно учитывая заявление генерального директора ConsenSys о скором запуске основной сети.

Одна из стратегий сейчас — участие в препейсе. Ожидается, что токен MetaMask скоро появится на Whales Market, и судя по всему, ждать этого обновления придется не одному мне.

Я буду внимательно следить за FDV до листинга: если стартовая оценка окажется ниже 5 млрд долларов, ранняя покупка может показаться привлекательной, однако стоит ожидать крайне сильных колебаний цены.

Вероятно, MetaMask также запустит программы токено-мотивации, такие как пулы ликвидности mUSD, возможности стейкинга или награды за торговлю. Это может стать отличным способом получить токены MetaMask на раннем этапе с высокой доходностью.

Учитывая огромное количество потенциальных получателей токенов, первые 24 часа после аирдропа почти наверняка ознаменуются экстремальной волатильностью, что создаст огромные возможности для арбитража между централизованными и децентрализованными биржами.

Беспокойство после ошибок проекта LINEA

Несколько недель назад ConsenSys запустила LINEA, но допустила ряд серьёзных ошибок.

Во время TGE возникли технические проблемы, включая задержки в распределении и перегрузку сети.

Реальное назначение токена осталось неясным, и сразу после завершения аирдропа начались распродажи со стороны китов.

Многие жаловались, что пользователи Binance Alpha получили более быстрый и выгодный доступ по сравнению с основным сообществом.

Надеюсь лишь, что ConsenSys сделает выводы из предыдущих ошибок, избежит повторения того же самого на проекте MetaMask и, в первую очередь, не позволит пользователям Binance Alpha или инсайдерам получить токены и информацию о листинге раньше основного сообщества MetaMask.