Инвестиции от YZi Labs: подробный разбор новых возможностей стабильной монеты USD.AI

Автор: Шань, TechFlow

26 августа YZi Labs объявила о стратегических инвестициях в USD.AI — протокол стейблкоинов для финансирования оборудования на базе AI через залог.

Согласно данным CoinGecko, текущая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 285 млрд долларов США. В то же время такие гиганты, как Circle и Kraken, активно выходят на рынок платежных крипто-сетей.

Однако большинство существующих проектов стейблкоинов до сих пор опираются на традиционные модели, такие как привязка к доллару США и государственным облигациям США, что делает их инновационность довольно низкой, а общий подход часто называют «лишенным воображения». На этом фоне на рынок с новой позицией врывается нетипичный вызыватель.

В последнее время уникальный проект стейблкоина USD.AI, объединяющий DePIN, RWA и AI, вызвал бурное обсуждение на рынке. Он не просто привязан к доллару США, а генерирует доход за счет залога оборудования на базе AI, заполняя пробел в финансировании вычислительных ресурсов.

Недавно USD.AI официально запустился и открыл каналы для пополнения депозитов, быстро набрав популярность. Это может открыть новые возможности для интеграции AI и стейблкоинов.

Предыстория проекта

Согласно данным RootData, проект был основан в 2024 году. Среди команды разработчиков один из основных сооснователей USD.AI, Дэвид Чой (David Choi), является соучредителем и CEO известной NFT-кредитной платформы MetaStreer, ранее работавшим инвестиционным банкиром в Deutsche Bank.

Тем не менее, именно впечатляющая история привлечения инвестиций вывела USD.AI в центр внимания.

14 числа этого месяца USD.AI объявил о закрытии раунда финансирования серии А на сумму 13,4 млн долларов США при участии ведущего инвестора Framework Ventures.

Являясь инвестиционной фирмой, специализирующейся на DeFi и инфраструктуре, Framework Ventures уже поддерживала такие звезды, как Uniswap и Chainlink. Участие компании в лидировании раунда для USD.AI свидетельствует об признании ее инновационной ценности. Состав других инвесторов также впечатляет: среди них известный крипто-VC Dragonfly, гигант Layer2-сети Arbitrum и популярная биржа Bullish, недавно завершившая IPO.

Масштабный состав участников данного раунда не только обеспечил USD.AI значительными ресурсами, но и подтвердил привлекательность проектов стейблкоинов, объединяющих DePIN и AI, для ведущих капиталов, существенно повысив рыночные ожидания. После публикации информации о финансировании команда USD.AI, не теряя времени, 19 числа официально представила платформу, что вызвало широкое обсуждение на рынке.

Принципы работы и ключевые механизмы

На фоне роста спроса на вычислительные мощности AI проектирование USD.AI направлено на объединение протокола стейблкоинов с финансированием инфраструктуры AI для решения проблем, которые другие проекты на рынке пока не затрагивают:

Малые и средние AI-компании обладают дорогостоящим оборудованием GPU, но испытывают трудности с получением операционного финансирования через традиционные каналы.

Ключевая цель проекта заключается в поддержке закупок и эксплуатации оборудования AI-компаниями с помощью ончейн-капитала, восполнении пробелов в финансировании традиционных финансов в новой AI-экономике и одновременном сохранении низкорискового характера стейблкоинов.

USD.AI работает вокруг замкнутой системы «залог-выпуск-инвестирование-доходность», сочетая популярные сегодня концепции RWA и AI, и демонстрирует свои уникальные инновационные преимущества в этой волне стейблкоинов.

Принцип работы USD.AI начинается с того, что пользователи используют стейблкоины, такие как USDT или USDC, в качестве обеспечения для выпуска стейблкоина USDai в пропорции 1:1. USDai обеспечен государственными облигациями США и ведущими стейблкоинами, чтобы сохранять привязку к доллару, обеспечивать возможность немедленного погашения и определенную ликвидность, что подходит для торговли или предоставления ликвидности в экосистеме DeFi. Кроме того, пользователи могут дополнительно застейкать USDai, чтобы получить токены sUSDai, и далее участвовать в других DeFi-проектах для получения дополнительного дохода, достигая эффекта «множественного использования одного актива».

Пользовательские депозиты USD.AI направляются на инвестиции в два типа активов: во-первых, предоставление кредитов AI-компаниям для закупки оборудования, такого как GPU, что генерирует высокую процентную ставку, текущая годовая доходность на официальном сайте составляет 6,96%; во-вторых, если средства остаются свободными, они инвестируются в государственные облигации США, предоставляя стабильный базовый доход. Держатели sUSDai могут увеличивать доходность через DeFi-протоколы, целевая годовая доходность по официальной странице проекта достигает 15%-25%, в то время как держатели USDai получают низкорисковый и стабильный доход.

Ключевые механизмы USD.AI включают несколько важных компонентов, обеспечивающих его инновационность и стабильность:

1. Двухтокенная система: USDai выступает в качестве низкорискового стейблкоина, подходящего для пользователей, стремящихся к стабильности; sUSDai ориентирован на инвесторов, ищущих высокую доходность, сочетая гибкость и уровень риска. Такая конструкция удовлетворяет потребности пользователей с разной толерантностью к риску, сохраняя совместимость с экосистемой DeFi.

2. Токенизация активов и фреймворк CALIBER: Благодаря фреймворку CALIBER, USD.AI токенизирует физические активы, такие как AI-оборудование, превращая их в ончейн-активы, а правовые и технические меры гарантируют прозрачность права собственности и ее юридическую силу. Ончейн-страховой механизм дополнительно снижает риск дефолта.

3. Механизм погашения QEV: Чтобы справиться с долгосрочным характером и низкой ликвидностью активов инфраструктуры AI, USD.AI разработал механизм QEV, управляющий запросами на погашение sUSDai на основе рыночных факторов, избегая неэффективности принципа «кто первый, тот и обслуживается», одновременно обеспечивая справедливость протокола и его стабильность.

4. Расширенный механизм FiLo Curator: Данный механизм позволяет протоколу массово привлекать новых заемщиков, расширяя портфель инвестиций в инфраструктуру AI, одновременно защищая интересы пользователей через структурную защиту и механизмы выравнивания рисков, что гарантирует разнообразие и устойчивость источников дохода.

Если резюмировать, средства, внесенные пользователями в USD.AI, будут направлены в виде кредитов AI-компаниям, нуждающимся в вычислительной мощности оборудования типа GPU, для получения процентов. Весь процесс прозрачен и подлежит проверке; в случае свободного остатка средства будут использоваться для покупки государственных облигаций США для получения базовой доходности.

Инновационный механизм USD.AI обеспечивает ему уникальное конкурентное преимущество: по сравнению с традиционными проектами стейблкоинов, USD.AI достигает более высокой доходности за счет инвестиций в AI-инфраструктуру; по сравнению с высоко-рисковыми DeFi-протоколами, механизмы изоляции рисков и страхования значительно снижают системные риски.

Этот шаг USD.AI не только внес новый импульс на рынок стейблкоинов, но и предложил масштабируемое решение для потребностей капитала в AI-экономике, став потенциалом стать пилотным проектом на стыке интеграции стейблкоинов и AI-инфраструктуры.

Как принять участие

В настоящее время проект USD.AI открыл депозиты для пользователей и систему приглашения других участников для начисления баллов Allo в рамках системы вознаграждений USD.AI.

Участники могут получить окончательные токенные вознаграждения двумя способами: через ICO и airdrop. Все участники будут допущены к проекту с оценкой в 30 млн долларов США оборачиваемых токенов (что соответствует 10% от общей полностью разведенной стоимости в 300 млн долларов).

Согласно официальным твитам, выпуск или стейкинг USDai будет ежедневно генерировать баллы в дальнейшем. Пользователи могут выбрать различные стратегии, чтобы определить, получат ли они квоту на ICO или вознаграждение от airdrop.

Активность по начислению баллов Allo завершится, когда показатель YPO (накопленный выплаченный доход) достигнет 20 млн долларов США. Пользователи, выбирающие квоту на ICO, должны пройти проверку KYC, тогда как участники airdrop KYC проходить не обязаны.

Более продвинутые способы заработка баллов Allo можно узнать из ознакомительного видео в официальном твите.

Если говорить просто, для участия в ICO проекта достаточно владеть USDai, а для участия в airdrop потребуется застейкать USDai, чтобы получить sUSDai.

В настоящее время покупка USDai или sUSDai дает qUSDai, который служит подтверждением очереди на депозит и автоматически конвертируется в соответствующий токен в течение 24 часов.

Максимальный лимит депозитов USD.AI в настоящее время составляет 100 млн долларов США. Поскольку все текущие приобретенные средства находятся в статусе qUSDai, текущий TVL отображается лишь в размере 52 млн долларов США, внесенных в период бета-теста.

Обсуждение на рынке

Текущее отношение рынка к проекту USD.AI характеризуется поляризацией мнений.

Поддерживающие участники普遍认为 USD.AI — это уникальный и инновационный проект стейблкоина, сочетающийся с популярной сейчас концепцией AI, позволяющий пользователям получать стабильный доход и одновременно пользоваться бонусами от развития AI. Предоставляя множество стратегий участия, он дает возможность каждому типу пользователей найти подходящий вариант, сочетая «стабильную» природу стейблкоинов с вариантами высокого риска и высокой доходности.

В то же время критически настроенные участники считают, что информация, представленная на данный момент о USD.AI, указывает на возможное преобладание китайоязычной команды в проекте, а сам проект представляет собой простое скопление модных концепций без реальной инновации.

Интересно, что один из основных создателей USD.AI, Дэвид, только что ответил в комментариях под этим постом с распространением FUD-мифов, указав, что он американец корейского происхождения, а штаб-квартира проекта расположена в Нью-Йорке. Однако он выразил готовность ответить на вопросы китайскоязычных пользователей.

По мнению автора, USD.AI действительно предлагает нестандартный подход в популярном сегменте стейблкоинов. Однако вопрос о том, получит ли проект одобрение и поддержку рынка, зависит от того, готовы ли участники «проголосовать своими ногами», быстро заполнив лимит TVL в 100 млн долларов.

Его успех или неудача станут своеобразным лакмусом, измеряющим степень принятия рынком нового нарратива «AI-инфраструктура + стейблкоин».