Интервью с генеральным директором Tether: инвестиции в сельское хозяйство, молочную отрасль, а также в ИИ и интерфейсы «мозг–компьютер»

Автор: MD

Издание: Bright Company

В конце мая, во время проведения глобальной Bitcoin-конференции, генеральный директор эмитента самой крупной в мире стабильной монеты USDT — Tether, Паоло Ардойно дал интервью CNBC.

Выступая на конференции Bitcoin, Паоло Ардойно отметил, что у USDT примерно 420 миллионов пользователей в странах с развивающимися рынками и развивающихся странах, на которые приходится 62% объема децентрализованного трейдинга.«Что еще важнее, около 35% пользователей USDT рассматривают её как счет для сбережений — поскольку они живут в таких странах, как Турция, Аргентина и Вьетнам, где национальные валюты сильно обесценились, им остается только хранить средства в долларах, и USDT становится их наиболее реалистичным выбором.»

Данные CoinGecko за 18 июня показывают, что общая капитализация USDT составляет примерно 155 млрд долларов, а объем торгов за последние 24 часа приближается к 27,7 млрд долларов, что делает эмитента крупнейшей в мире стабильной монетой; совсем недавно вышедшая на биржу«первая акция стабильных монет» Circle (CRCL.US), выпустившая USDC, имеет общую капитализацию около 61,5 млрд долларов, при объеме торгов за последние 24 часа порядка 9,2 млрд долларов.

Однако рыночные аналитики отмечают, что в рамках Закона «Гений» (Закон о руководстве и развитии национальных инноваций в сфере стабильных монет США), который был одобрен Сенатом США 17 июня и теперь ожидает рассмотрения Палатой представителей, уровень соответствия нормативным требованиям у Tether ниже, чем у Circle, что и стало одной из причин, позволивших Circle выйти на биржу раньше, чем Tether. Также в ходе интервью Паоло Ардойно ответил на вопросы, касающиеся «иностранных структур» и аудита, сообщив, что уже ведет успешные переговоры с ведущими аудиторскими компаниями («Большой четверкой»), хотя и добавил, что «это будет долгий путь».

Стоит отметить, Паоло Ардойно подробно поделился логикой инвестиций Tether в сельскохозяйственные предприятия, молочную промышленность, а также технологические компании, занимающиеся видеоплатформами и интерфейсами «мозг-компьютер».

Согласно веб-сайту Tether, компания объявила о приобретении латиноамериканского агропредприятия Adecoagro 30 апреля этого года. Её основная деятельность охватывает производство сахара, этанола, молочной продукции и сельхозкультур в Аргентине, Бразилии и Уругвае.Компания владеет 210,4 тыс. гектаров сельскохозяйственных угодий, а также несколькими промышленными объектами в этих странах.

Комментируя это, Паоло Ардойно в интервью заявил: «Мы все еще исследуем, как продемонстрировать сельскохозяйственным предприятиям и производителям сырья (таким как пшеница, рис, молоко и т. д.), как использовать стабильные монеты для международной торговли. Например, Adecoagro экспортирует свою продукцию в Азию и США, и ради повышения эффективности этих продаж компания начала рассматривать использование стабильных монет для расчета за транзакции.»

Новым объявленным инвестиционным шагом Tether стала покупка 31,9% акций канадской компании по управлению золотыми рентными правами Elemental Altus Royalties, о чем было объявлено 12 июня. В комментарии к этой сделке представители Tether отметили, что инвестиции направлены на «интеграцию долгосрочных стабильных активов, таких как золото и биткоин, в их экосистему», выступая одновременно как инструмент хеджирования и часть обязательства по построению устойчивой цифровой экономической инфраструктуры.

Ниже представлен перевод интервью, подготовленный изданием «Bright Company» (с некоторыми сокращениями):

Ведущий: Tether является одной из самых прибыльных компаний в мире на одного сотрудника. Прежде чем мы перейдем к детальному обсуждению стратегии стабильных монет и ваших текущих проектов, меня заинтересовали ваши недавние инвестиции, включая покупку доли в бразильской молочной компании. Расскажите, пожалуйста, об инвестициях в искусственный интеллект и нейронауки, а также о причинах вашего долгосрочного оптимизма относительно молочной отрасли и молока как товара.

Paolo: Прежде всего, спасибо за приглашение. Со стороны может показаться, что мы совершаем случайные действия, но на самом деле это не так.

Ведущий: Когда у тебя такой большой капитал, ты должен инвестировать разумно, именно поэтому мне интересно узнать, над чем вы работаете.

Paolo: За последние два с половиной года мы сгенерировали прибыль в размере 20 млн долларов. Нужно продумывать и составлять очень точные инвестиционные планы. Мы почти ежедневно получаем сотни заявок на инвестиции, поэтому нам приходится тщательно отбирать проекты. Часть инвестиций — отмечу сразу, это вложения сверх резервов стабильных монет, чтобы внести ясность — представляют собой долгосрочные безопасные активы, такие как земля и сельское хозяйство. Tether известна созданием и управлением самой крупной в мире стабильной монетой, и USDT служит инструментом обеспечения стабильности для людей, сообществ и государств. Мы приносим стабильность в страны с крайне хрупкими национальными валютами, такие как Аргентина с её песо или Турция с лирой, поэтому стабильность является нашей основной ценностью. И для долгосрочной стабильности человечества нет ничего более надежного и необходимого, чем земля и сельское хозяйство.

Мы инвестировали в Adecoagro — публичную компанию, являющуюся крупнейшим единым землевладельцем в Аргентине, Уругвае и Бразилии — потому что хотим, чтобы наш портфель работал с «настоящим биткоином» — землей, поскольку земля ограничена в предложении, и вы не можете создать больше земли. Можно, конечно, сказать, что нужно отправиться на Марс, но на практике человечеству всегда потребуется земля, сельское хозяйство и его качественные практики для выживания и развития. Именно поэтому мы выделяем часть нашего портфеля под земельные активы. Кроме того, мы все еще изучаем, как продемонстрировать сельскохозяйственным предприятиям и производителям сырья (например, пшеницы, риса, молока и т. д.), каким образом применять стабильные монеты для ведения международной торговли.Например, Adecoagro реализует свою продукцию в Азии и США, и чтобы повысить эффективность этих продаж, компания начала рассматривать использование стабильных монет для проведения расчетов.Это чрезвычайно привлекательное направление, поскольку мы полагаем, что крупные торговые компании сырьевыми товарами станут главным катализатором внедрения стабильных монет в течение следующих пяти лет.

Разумеется, мы вкладываем средства и в другие высокотехнологичные направления, такие как искусственный интеллект или биотехнологии.Мне особенно нравятся эти сферы, потому что по своей натуре я гик, поэтому мы стали акционерами NorthernData. Являясь крупным держателем акций этой компании, мы поддерживаем одного из крупнейших в мире независимых поставщиков ИИ-инфраструктуры. Под «независимым» подразумевается то, что она не принадлежит Google, Microsoft или Amazon. Они располагают 24 000 графических процессоров, и мы планируем задействовать эти ресурсы в Tether для разработки собственных моделей ИИ в будущем. В настоящее время мы строим собственную ИИ-платформу в Tether.Кроме того, мы инвестируем в био- и нейротехнологии, в частности, в одну мою любимую компанию – BlackRock NeuroTech, которую можно назвать конкурентом Neuralink, хотя фактически сама Neuralink скорее конкурирует с ними. Мы создаем один из передовых в мире интерфейсов «мозг-компьютер», способный декодировать до 90 слов в минуту из сигналов человеческого мозга,что, учитывая скорость набора текста, практически равно скорости нормальной человеческой речи. Я считаю, что это станет одной из ключевых технологий для будущего выживания человечества, ведь когда технологии ИИ и робототехники достигнут такого уровня, я убежден, что людям понадобится встроенный в мозг математический сопроцессор, чтобы сохранять актуальность и конкурировать с искусственным интеллектом и роботами.Мы также инвестировали и в другие проекты, например, в платформу Rumble – отличный видеохостинг с высокой конкурентоспособностью, сопоставимый с YouTube, который успешно развивается и уже насчитывает 60–70 млн пользователей.

Ведущий: Ваш инвестиционный портфель выглядит весьма впечатляюще. Однако ваша основная бизнес-модель контролирует более 60% рынка стабильных монет. Мы наблюдаем, что законопроект «Гений» продвигается в Конгрессе, однако сталкивается с определенным сопротивлением со стороны демократов в Сенате. Дэвид Сэкс из Белого дома сохраняет оптимизм относительно принятия этого закона (который действительно был утвержден Сенатом 17 июня). Мой вопрос таков: какие изменения ожидают конкурентный ландшафт после формирования четких правил, если предположить, что на рынок выйдет множество новых стабильных монет? В последние годы мы уже видели подобные сценарии, например, PayPal запустила собственный стейблкоин, но его капитализация все еще не достигла 1 млрд долларов, из-за чего многим сложно тягаться с Tether. USDC пока занимает второе место, но заметно отстает от вас. Как вы оцениваете трансформацию конкурентной среды после изменения регуляторной политики?

Paolo: Я обожаю конкуренцию. Но полагаю, борьба за клиентов сосредоточится скорее между нашим вторым по величине конкурентом Circleи нами самими.Причина проста: все компании, анонсировавшие выход со своими стабильными монетами, исходят из традиционной финансовой системы. USDT的成功在于我们明白，这个世界上有30亿人没有银行账户。这些人不是坏人，他们非常好，只是因贫穷而不被银行关注。Чтобы банк заинтересовался клиентом, тот должен приносить минимум 150 долларов в год комиссиями и платами за обслуживание. Но если вы живете в стране со средней дневной зарплатой в 1,34 доллара или в Африке, где ежемесячный доход составляет всего 80 долларов, вы физически не сможете обеспечить банку эту сумму за год.Поэтому любые стабильные монеты, выпускаемые традиционными финансовыми компаниями, будут ориентированы исключительно на их существующую клиентскую базу.Мы же обслуживаем 3 млрд человек—эта аудитория рассматривается банковской системой как «нишевый рынок» (Niche Market).Многие конкуренты называют целевой аудиторией Tether нишей банков, но половину населения планеты нельзя называть “нишей”. Наш рост построен на офлайн-расширении. Мы построили множество информационных киосков в Африке, и к 2030 году планируем развернуть там 100 000 точек, питающихся от солнечных панелей, чтобы обеспечить энергией жителей мелких деревень. Кроме того, у нас уже есть десятки тысяч каналов взаимодействия в Латинской Америке для просвещения населения в вопросах стабильных монет и биткоина.

Ведущий: Меня всегда интересовало следующее: Tether уделяет огромное внимание офлайн-платежам, позволяя пользователям расплачиваться стабильными монетами через криптокошельки на смартфонах, однако во многих регионах мира до сих пор преобладает наличная экономика. Таким образом, стабильные монеты действительно играют критическую роль в регионах без банковского обслуживания, обеспечивая переводы и сохранение средств в условиях высокой инфляции. Но правда ли, что люди действительно готовы платить криптовалютой в обычных магазинах?

Паоло: Всё больше готовы. На сегодняшний день у нас приблизительно 420 млн пользователей，， каждый квартал мы добавляем около30 млн новых кошельков，что напоминает темпы роста Facebook в ранние дни.Это доказывает, что деньги — лучшая социальная сеть.Фактически даже в самых бедных странах всё большее число людей получают доступ к недорогим смартфонам, на которых успешно работают приложения для криптокошельков. Благодаря сарафанному радио наша база пользователей стремительно растет. Пока все конкуренты фокусируются исключительно на институциональных клиентах, мы создали миллионы точек физического контакта с реальным миром, начиная работу прямо на улицах, а не в закрытых академиях.

Ведущий: В связи с этим хочу упомянуть отличного разработчика из ЮАР по имени Кгахатсо Нгако. Он интегрировал протокол Lightning в мобильные платежи, благодаря чему пользователи могут отправлять биткоины через обычную SMS даже без мобильного интернета. Похожа ли эта технология на те решения, которые разрабатываете вы, позволяющие обходиться без передачи данных через специализированные терминалы?

Paolo: Мы поддерживаем множество подобных устройств, которые способны принимать платежи как по сети Lightning, так и стабильные монеты USDT. Это одно из наших стратегических направлений исследований. Параллельно создание сервисных пунктов в Африке позволяет нам напрямую взаимодействовать с людьми, принимающими денежные переводы из деревень (например, из Европы или США), обучая их использованию смартфонов для хранения средств. Полученные знания жители передают остальным жителям села. Наш рост опирается на сарафанное радио и практическое тестирование технологий в самых маленьких и удаленных африканских деревнях. Если наше решение работает там, оно успешно справится с любой другой задачей.

Ведущий: Вы открыто приветствуете конкуренцию и не боитесь появления новых игроков на рынке. Я вспоминаю статью The Wall Street Journal о том, что крупные нью-йоркские банки, такие как JPMorgan и Citibank, рассматривают возможность запуска единой цифровой долларовой единицы. При этом они будут конкурировать преимущественно за долю рынка у Circle, поскольку ваш основной фокус направлен на развивающиеся рынки.

Паоло: Каждый день мы работаем на местах, у нас есть полностью сформированная команда, которая занимается образовательными программами и взаимодействием с местными партнерами. JPMorgan точно никогда не поедет в маленькую африканскую деревню, чтобы обучать людей использованию своих стабильных монет. Такова наша повседневная рутина. Компании вроде JPMorgan и прочие корпорации будут продавать стабильные монеты лишь состоятельным клиентам, у которых уже есть деньги. Именно поэтому я считаю, что на территории США стабильные монеты являются скорее «вишенкой на торте», а не жизненно необходимым продуктом. В Штатах существует свыше десятка платежных методов, здесь колоссальная конкуренция, лучшие финансовые сети, и доллар выступает идеальной расчетной единицей. Но за пределами США ситуация иная: люди жаждут владеть долларами, но получить их наличными становится всё сложнее. Следовательно, наилучший способ хранить доллары — это USDT.Но никто другой, кроме нас, не обращает внимания на этот рынок.

Ведущий: Доведя Tether до сегодняшних масштабов, задумывались ли вы когда-нибудь о том, чтобы покинуть юрисдикцию Каймановых островов?

Паоло: На самом деле, мы уже переехали с британских Виргинских островов (BVI) в Сальвадор, где сейчас официально зарегистрирована наша компания.Сальвадор на данный момент единственная страна с проработанным и грамотным регулированием в сфере стабильных монет.Европейские правила (MiCA) оказались довольно плохими. Там требуется размещать 60% резервов в необеспеченных депозитах в банках. Вспомните ситуацию прошлого года с нашим основным конкурентом и Silicon Valley Bank.У них находилось 3 млрд долларов необеспеченных наличных средств в этом банке, но после краха учреждения компания оказалась на грани гибели, пока FDIC не спасло оставшиеся активы.Таким образом, стабильные монеты были спасены.Однако резервы следует размещать в государственных облигациях, а не оставлять в необеспеченных банковских депозитах.Лицензия MiCA обязывает хранить средства именно в таком виде, поэтому мы решили не подавать заявку, поскольку считаем её непродуманной. В Сальвадоре сейчас действует самая полная и надежная нормативная база. Скорее всего, вскоре американская регуляторная среда догонит их и сформирует качественную систему. До тех пор мы просто играем теми картами, которые имеете на руках.

Ведущий: Ранее я беседовал с Бо Хайнсом, руководителем Президентского консультативного совета по цифровым активам при Белом доме. Он упоминал, что Tether входит в семерку крупнейших покупателей казначейских облигаций США и занимает одно из первых мест по объему исторического накопления. После принятия GENIUS Act или иного законопроекта о стабильных монетах спрос на госдолг США может взлететь в одночасье.

……

Есть ли у вас какие-либо опасения относительно Закона «Гений»? Поддерживаете ли вы другие законы, находящиеся в процессе принятия?

Паоло: Я считаю законопроект «Гений» справедливым и комплексным. Крайне важно установить корректные правила игры для стабильных монет, посколькуони представляют собой самое мощное применение технологии блокчейн.

Ведущий: В настоящее время Tether регулярно публикует отчеты с самопроверками относительно прозрачности учета. Планируете ли вы раскрыть больше информации в будущем? Ведь ранее возникали споры и достигались соглашения.

Паоло: Необходимо прояснить один момент:ни один эмитент стабильных монет, или, точнее говоря, ни один значимый эмитент не подвергал свои резервы полноценному внешнему аудиту. Все крупные игроки рынка—включая наших главных конкурентов—пользовались исключительно методом самопроверки.Раньше пресса постоянно цеплялась именно к нам, но проблема заключалась не в Tether: ни одна крупная компания по выпуску стейблкоинов не проводила полный аудит, довольствуясь внутренней проверкой. Позвольте объяснить: в 2022 году, сенатор Уоррен отправила открытое письмо всем аудиторским фирмам с требованием воздержаться от работы с криптоиндустрией.Тогда Агентство по контролю за валютой США (OCC) также пыталось ограничить криптопроекты. Ситуация изменилась,однако в прошлом ведущие четыре мировые аудиторские компании категорически отказывались садиться за стол переговоров с эмитентами стейблкоинов—не только с нами, но и с другими игроками. Сейчас позиция властей трансформировалась, и правительство начало активно поддерживать криптоиндустрию.

За последний полтора месяца,мы начали вести очень конструктивный диалог с рядом крупных аудиторских компаний— это будет длительный процесс, но настрой сейчас позитивный, главное — начать общение. Переговоры проходят в открытом формате.Я уверен, что мы проведем полноценный аудит.Я ценю прозрачность выше всего и являюсь самым решительным сторонником открытости внутри компании. Если сравнить наши отчеты о самопроверке с данными конкурентов, они оказываются значительно детальнее: мы раскрываем все категории активов, указывая точные объемы золота, биткоинов, иных активов и казначейских облигаций. По итогам прошлого года мы завершили двухлетнюю проверку, проведенную американским институтом, которая стала крупнейшей в истории оценкой наших резервов и досконально изучила каждый документ.В начале 2024 года результаты проверки были опубликованы и подтвердили достоверность наших резервов.Проверки проводились как в январе, так и в мае. Кроме того, я предоставил Генеральному прокурору штата Нью-Йорк подробную информацию о всех процессах и резервах за два года в рамках достигнутого соглашения. Наша компания находится под самым жестким надзором в мире. Я понимаю высокую степень прозрачности нашего бизнеса и стремлюсь стать примером для всей индустрии, параллельно исправляя множество заблуждений, циркулирующих в общественном пространстве вокруг нас.