Ветераны крипторынка, кто ваши торговые контрагенты?

Автор: Tulip King

Перевод: Luffy, Foresight News

Alpha First:

• Розничные инвесторы не вовлечены в текущий цикл

• Ваши контрагенты — опытные ветераны рынка

• Следуйте за общим консенсусом

Начало каждой войны одинаково. Старшее поколение впутывается в неразрешимые споры из-за веры, власти и ресурсов, и единственным «решением» оказывается отправка молодежи на взаимное уничтожение. Мы все знаем пословицу о том, что «старцы объявляют войны, а молодежь умирает», но никто не говорит о том, что происходит после боя.

По мере истощения ресурсов и сокращения численности солдат государства вынуждены призывать людей более старшего возраста. В окопах внезапно появляются подростки и мужчины среднего возраста. На финальном этапе ты увидишь, как дрожащие дети и старики крепко сжимают винтовки. Именно такое положение дел сложилось сегодня в окопах криптовалютного мира.

Мы давно перешагнули пиковые отметки 2021 года

Тренд поисковых запросов «криптовалюта» в Google достиг пика летом 2021 года во время эпохи DeFi и с тех пор так и не восстановился. Даже помощь «крипто-братвы» в избрании Трампа смогла вернуть популярность термина лишь до 61% от предыдущего максимума. Неудивительно, что в крипто-окопах почти нет свежих сил. Если вы читаете эту статью, поздравляю: вы уже один из «ветеранов», продолжающих бой в окопах. Теперь давайте составим план выживания.

Не бойтесь следовать за консенсусом

Утверждение, что «консенсус всегда ошибается», — распространенный миф, а умение понимать, когда стоит присоединиться к большинству, является тонким искусством. Помните, как Уоррен Баффетт начал покупать акции Apple в 2016 году, когда компания уже стала крупнейшей публичной корпорацией в мире по капитализации, а не классический пример его «глубокой стоимостной инвестиции». На этом рынке вам нужно быть послушной овцой в стаде и не идти против течения.

В прошлых циклах приток новых розничных инвесторов снижал общий интеллект и уровень опыта в крипто-окопах. Это позволяло вам легко использовать свой опыт для сбыта новых пирамид новым участникам. Если бы сейчас участие розничных инвесторов соответствовало масштабам 2021 года, Launchcoin мог бы легко преодолеть рыночную капитализацию в $1 млрд, а сегодня он даже не смог преодолеть отметку в $400 млн, как начал падать.

Помните, что крипто-Twitter — лишь нишевый уголок всей индустрии. Все мы читаем одни и те же статьи, делимся впечатлениями, смотрим на одни и те же 5-минутные графики в DEX Screener и торгуем одними и теми же токенами. Это также означает, что такие проекты, как Launchcoin, представляют собой уже пятое поколение мемкоинов для сбора средств, и людям действительно надоело играть в эту игру заново.

Обратная сторона этой медали работает точно так же. Именно поэтому биткоин и сеть Hyperliquid показывают лучшие результаты по сравнению с другими сетями. Каждый в окопах согласился с одним: нам действительно нравится этот актив. Биткоин никогда нас не подводил, а Hyperliquid — по-настоящему отличный продукт. Пока эти инструменты сохраняют позитивный настрой консенсуса, вы можете продолжать наращивать позиции.

В текущем цикле новые средства в такие консенсусные активы, как биткоин и Hyperliquid, придут от институциональных инвесторов и опытных крипто-трейдеров, отказавшихся от торговли против тренда.

Не идите против течения, действуйте заранее

Сегодня на рынке не хватает неопытных розничных инвесторов, а это значит, что заработать на игре против рынка стало крайне сложно. В этом цикле ваши контрагенты столь же умны, как и вы. Если ваша торговля против тренда еще не начала находить поддержку со стороны консенсуса, она не увенчается успехом.

Ethereum продолжает отставать от других сетей

Именно поэтому сторонники .eth не способны изменить нарратив вокруг Ethereum. Мы уже сотни раз слышали от Bankless одни и те же банальные фразы. Если я не увижу, как Vitalik вытатуировал дорожную карту масштабирования Ethereum L1 себе на лбу, вы никогда не убедите меня снова купить ту самую «проклятую монету». Я был умнее большинства из вас (в начале 2023 года) и обменял Эфир на биткоин, но все равно жалею о том, что держал его так долго. Думаю, остальные участники рынка чувствуют то же самое.

Вместо того чтобы идти против рынка, лучше как можно раньше войти в сектора, которые еще не обсуждаются. Ставьте не на то, что сможете противостоять рынку, а на свою способность глубже исследовать и находить перспективные проекты. Настоящее преимущество заключается в обнаружении качественных активов до формирования общественного мнения:

• Инвестировать в новые сети с несовершенной инфраструктурой мостов

• Покупать токены с небольшой капитализацией и высоким проскальзыванием

• Искать проекты с ужасным пользовательским опытом, но великолепными идеями

Свяжитесь с друзьями, которые лучше всего погружены в экосистемы биткоина и HyperEVM, спросите, какие новые проекты, по их мнению, еще недостаточно освещены, и изучите документацию проектов. Стратегия заключается не в противостоянии консенсусу, а в том, чтобы глубже окунуться в него быстрее всех остальных.

Куда направятся институциональные капиталы?

Несмотря на то, что розничные инвесторы наблюдают со стороны, на самом деле на рынок входят институты. Хорошая новость заключается в том, что по своей природе институты являются «участниками консенсусного рынка»:

• Они не могут инвестировать в активы с низкой ликвидностью и обязаны фокусироваться на крупнейших активах

• Они не могут обосновать перед инвесторами ставку «против тренда на мемкоины», поскольку несут доверительную ответственность за принятие взвешенных решений

• Их движения медленные, но объемы капитала огромны, что создает прогнозируемые тренды

Еще приятнее то, что действия институтов относительно легко предсказать, поскольку существует лишь две крупные бизнес-модели:

Управление активами / Хранение активов: Институции вроде BlackRock стремятся хранить самые крупные активы для получения максимальной доходности. Приток средств в их ETF-фонды прежде всего поддерживает биткоин, а затем может перекинуться на другие крупные активы, такие как XRP.

Объем торгов / Волатильность: Институции вроде Citadel Securities зарабатывают на том, что торгуют умнее вас в книгах ордеров. Им требуются рынки с достаточной ликвидностью и разумной волатильностью, именно то, что Hyperliquid предлагает в секторе деривативов.

Поэтому задайте себе вопрос: какой крупнейший консенсусный актив находится на хранении? Биткоин. А теперь спросите себя: где находится главное место консенсуса для торговли новыми активами? Hyperliquid. Не пытайтесь хитрить и превзойти институты; иногда все гораздо проще. Разместите свои позиции там, куда потекут деньги институтов, а не там, где, по вашему мнению, им следует находиться.

Где могут появиться розничные инвесторы?

Популярность ИИ продолжает расти

И последнее: хеджирующая стратегия. Популярность запросов «ИИ» продолжает расти до рекордных значений даже спустя почти три года после запуска ChatGPT. Пересечение сферы криптовалют и искусственного интеллекта может привлечь новый капитал.

Однако конкретный сценарий развития пока неясен. Розничные инвесторы реально купят крипто-проекты или продолжат гонку за Nvidia? Они выберут крипто-активы вроде Bittensor или Worldcoin от Сэма? Нарратив вокруг ИИ, возможно, является единственным катализатором, способным достаточно мощно вернуть розничных игроков на крипто-рынок. Но поддержка может оказаться точечной и затронет отдельные проекты, а не весь рынок.

Преимущества ветеранов

Отсутствие розничных инвесторов не означает, что эта бычья фаза не принесет прибыли; просто она будет вознаграждать иные навыки. Ветераны, оставшиеся в окопах, обладают следующими преимуществами:

• Способность распознавать смену трендов до полного формирования нарратива

• Понимание рыночных циклов и чувства момента фиксации прибыли

• Сеть для обмена информацией с другими ветеранами

• Проверенные на практике стратегии управления рисками

Этот цикл будет вознаграждать за терпение, дисциплину, следование за консенсусом, а также за способность заранее позиционироваться в зарождающихся нарративах. Он не станет вознаграждать ставки против установленного тренда или попытки реанимировать мертвые концепции.

Битва в крипто-окопах непроста, но для тех, кто адаптируется к новой реальности поля боя, награда будет чрезвычайно щедрой. Легион ветеранов может быть меньше по размеру, чем армия розничных инвесторов 2021 года, но мы умнее, опытнее и точнее понимаем, как находить ценность.