ProShares запустит три фьючерсных ETF на XRP, ошибочно воспринятых как спотовые ETF, что вызвало недоразумение; линейка деривативов XRP расширяется

Автор: Weilin, PANews

Вечером 27 апреля в крипто-сообществе и на рынке быстро распространилась новость о том, что “Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила листинг $XRP ETF от ProShares Trust 30 апреля”. Однако из-за того, что в оригинальном тексте использовалось общее название категории “XRP ETF”, многие пользователи по ошибке решили, что это одобрение первого спотового ETF на альткоины в США после спотовых ETF на BTC и ETH, что вызвало краткосрочные колебания рыночных настроений.

Однако после проверки выяснилось, что ProShares запускает не спотовый ETF, а три левериджных или обратных ETF на XRP, основанных на фьючерсах. Хотя это важное дополнение к системе финансовых продуктов XRP, оно еще не достигло рыночного значения, которое представляет собой первый спотовый ETF на альткоины. Это “недоразумение” в конечном итоге не оказало существенного влияния на цену XRP, вызвав лишь небольшой краткосрочный рост.

Три фьючерсных ETF на XRP от ProShares готовятся к листингу

Согласно общедоступной информации, ProShares запустит следующие три новых фонда 30 апреля:

• Ultra XRP ETF: обеспечивает 2-кратную левериджную экспозицию к фьючерсам на XRP
• Short XRP ETF: обеспечивает 1-кратную обратную экспозицию к фьючерсам на XRP
• Ultra Short XRP ETF: обеспечивает 2-кратную обратную экспозицию к фьючерсам на XRP

Заявки на эти три продукта были поданы еще в январе этого года, и SEC не высказала возражений в ходе рассмотрения, фактически одобрила их запуск. Стоит отметить, что ETF на основе фьючерсов обеспечивают экспозицию к колебаниям цен фьючерсных контрактов на XRP; эти ETF от ProShares будут отслеживать цену XRP через индекс XRP. Это означает, что в отличие от спотовых ETF, требующих фактической покупки токенов XRP, фьючерсные ETF на XRP позволяют инвесторам делать ставки на движение цены без владения токенами XRP.

Кроме того, хотя документы SEC позволяют этим фондам вступить в силу в эту дату, фактические торги могут начаться не сразу, так как это будет зависеть от готовности биржи и других операционных факторов.

Очередь фьючерсных ETF на XRP расширяется, спотовый ETF все еще ожидает одобрения.

Эти три фонда ProShares станут 2-м, 3-м и 4-м продуктами ETF на основе XRP на рынке США.

Ранее в этом месяце базирующаяся в Вермонте компания по управлению активами Teucrium Investment Advisors LLC выпустила первый ETF на XRP на рынке США, который также обеспечивает левериджную экспозицию к цене XRP, но не владеет этим активом напрямую. Teucrium 2x Long Daily XRP ETF (тикер: XXRP) был официально запущен 8 апреля и направлен на получение 2-кратной доходности от ежедневной динамики XRP через своп-контракты. Этот ETF разработан как инструмент для торговли с 2-кратным плечом с механизмом ежедневного сброса.

Генеральный директор Teucrium Гилберти заявил, что этот фонд не предназначен для долгосрочного удержания, и предупредил, что на консолидирующемся или медленно волатильном рынке из-за эффекта сложного процента, присущего продуктам с левериджем и внутридневным сбросом, фонд может потерять стоимость. Гилберти также отметил, что этот фонд ориентирован в первую очередь на агрессивных трейдеров, настроенных бычье по XRP, но не имеющих доступа к левериджной экспозиции через традиционные маржинальные счета.

По поводу этого продукта старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас написал на платформе X: “Очень странно (возможно, впервые), что первый ETF для нового актива является левериджным. Хотя спотовый ETF на XRP еще не одобрен, мы считаем, что вероятность одобрения довольно высока”.

В настоящее время заявка ProShares на спотовый ETF на XRP, поданная отдельно, все еще ожидает одобрения, а аналогичные заявки на спотовые фонды от таких компаний по управлению активами, как Grayscale, 21Shares и Bitwise, также находятся на той же стадии рассмотрения.

Левериджные ETF явно обладают свойствами краткосрочного инструмента

В отношении трех предстоящих левериджных/обратных фьючерсных ETF на XRP от ProShares рыночные настроения колебались лишь краткосрочно. Данные CMC показывают, что 27 апреля в 20:20 XRP котировался по $2,177, а в 4:05 утра коснулся краткосрочного максимума $2,2895, рост составил около 5%. По состоянию на полдень 28 апреля цена немного откатилась до уровня около $2,25, общий тренд остался стабильным.

Крипто-лидер мнений “Ту Ао Да Ши Сюн” прокомментировал: “Левериджные/обратные ETF на XRP — это «высокоскоростные активы», разработанные для краткосрочной торговли, в то время как спотовые ETF на BTC/ETH — это «низкоскоростные стабильные активы», разработанные для стабильного распределения цифровых активов традиционными инвесторами. Поэтому на самом деле этот ETF не сможет обеспечить значительный приток и закрепление капитала”.

Кроме того, ProShares также четко предупредила инвесторов в проспекте эмиссии: в проспекте этих трех ETF явно указано предупреждение: если срок удержания превышает один день, доходность может серьезно отклониться от ожидаемой доходности базового индекса, поэтому они не подходят для долгосрочного удержания.

Стоит отметить, что статус XRP на рынке деривативов неуклонно растет. Совсем недавно CME Group объявила, что 19 мая запустит фьючерсные продукты на XRP на своей бирже деривативов. CME — крупнейшая биржа деривативов в США, на которой уже представлены продукты, связанные с биткоином (BTC), эфириумом (ETH) и Solana (SOL).

Впоследствии генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус одобрил предстоящие фьючерсные контракты на XRP от CME, назвав это важным и захватывающим шагом для непрерывного роста рынка XRP, но он отметил, что, хотя этот шаг во многих аспектах кажется запоздалым, он имеет большое значение, знаменуя признание XRP основным финансовым рынком. Это действие не только предоставило регулируемые инструменты торговли для профессиональных инвесторов, но и может проложить путь для будущего запуска спотового ETF на XRP, подтверждая статус XRP как зрелого и инвестируемого класса активов.

Тем временем первый в мире спотовый ETF на XRP также успешно вышел на биржу в Бразилии. 25 апреля первый в мире спотовый ETF, привязанный к XRP, был выпущен компанией Hashdex, управляется Genial Investimentos и начал торговаться на Бразильской фондовой бирже B3. Тикер этого ETF — XRPH11, он отслеживает справочный индекс цены XRP от Nasdaq. По словам Hashdex, этот ETF будет инвестировать не менее 95% чистых активов в XRP.

В целом, три фьючерсных ETF на XRP, запущенные на этот раз ProShares, предоставили рынку больше вариантов торговых стратегий, особенно подходящих для инвесторов, ориентированных на краткосрочные и левериджные инвестиции. Однако с точки зрения среднесрочного и долгосрочного движения капитала и стоимостного инвестирования, настоящий фокус остается на окончательном одобрении спотового ETF на XRP.

С предстоящим запуском фьючерсов на XRP от CME, а также первым листингом спотового ETF на XRP в Бразилии, принятие XRP в глобальной финансовой системе вышло на новый уровень. В будущем, если американские регуляторы одобрят спотовый ETF на XRP, это может привести к дальнейшему прогрессу.