Уолл-стрит активно раздувает ажиотаж вокруг цен на уран, планирует ли Uranium Digital использовать блокчейн для продвижения процесса финансовализации урана?

Автор: Zen, PANews

Уран, называемый “одним из важнейших металлов в мире”, является самым тяжелым природным элементом, встречающимся в природе, и основным топливом для атомной энергетики. В условиях глобального энергетического перехода атомная энергетика переживает возрождение, и уран как ключевой ресурс этой чистой энергии сталкивается с растущим рыночным спросом. Торговля ураном также становится одним из самых популярных активов на Уолл-стрит, привлекая крупные финансовые институты, такие как Goldman Sachs, и хедж-фонды.

Однако в ярком контрасте с важностью урана находится отсталость его рыночной инфраструктуры: отсутствие эффективных механизмов спотовой торговли, низкая прозрачность цен и ограниченная ликвидность, что значительно уступает таким традиционным сырьевым товарам, как нефть и природный газ.

Как сделать так, чтобы рынок урана действительно вошел в современную финансовую систему? Именно эту проблему пытается решить американская команда Uranium Digital. Используя технологию блокчейн, Uranium Digital пытается создать первый в мире круглосуточный (24/7), регулируемый рынок спотовой торговли ураном, предоставляя функции ценообразования в реальном времени, физических и нефизических расчетов, торговли деривативами и т. д., наделяя уран той же рыночной инфраструктурой, что и другие сырьевые товары.

Глобальное возрождение ядерной энергетики, новые возможности для рынка урана

Под влиянием роста развивающихся экономик прогнозы глобального спроса на электроэнергию и энергию в будущем значительно выросли. В то же время ограничения на общие выбросы парниковых газов еще больше подчеркивают важность чистой энергии. По мере того как ядерная промышленность в последние годы продолжает улучшать безопасность, эффективность производства и мощность реакторов, ядерная энергия стала одной из центральных тем в обсуждении энергетической политики международного сообщества.

В декабре 2023 года на Конференции ООН по изменению климата COP28 США, Канада, Великобритания и другие 22 страны совместно опубликовали “Декларацию об утроении ядерной энергетики”, ключевым содержанием которой является совместная работа по увеличению глобальных мощностей ядерной энергетики в три раза к 2050 году. Позже, на COP29, состоявшейся в 2024 году, количество стран, обязавшихся поддержать эту цель, увеличилось до 31, и еще 140 предприятий ядерной промышленности и 14 крупных глобальных банков выразили поддержку. В марте этого года на Глобальном энергетическом форуме CERAWeek Amazon, Google, Meta, Dow и другие крупные “потребители энергии” подписали “Обязательство крупных потребителей энергии” в поддержку реализации этой цели, что стало первым случаем, когда основные предприятия за пределами сферы ядерной энергетики совместно и публично поддержали широкое и скоординированное расширение атомной энергетики.

22 страны инициировали декларацию об утроении ядерной энергетики к 2050 году

В настоящее время глобальные мощности по производству атомной энергии steadily растут. На мероприятии, проведенном в начале февраля этого года американским аналитическим центром Атлантический совет, директор Международного энергетического агентства Фатих Бирол заявил, что ожидается, что в 2025 году глобальная выработка атомной энергии достигнет исторического максимума, и более 40 стран уже разработали планы по строительству или расширению ядерных мощностей. Согласно отчету Международного агентства по атомной энергии, по состоянию на сентябрь 2023 года в 32 странах мира эксплуатировалось в общей сложности 410 атомных реакторов, и еще 57 атомных реакторов находились в стадии строительства.

Основываясь на постоянном росте спроса, вызванном глобальным возрождением атомной энергетики, а также под влиянием долгосрочного недостатка капитальных затрат и жесткости предложения с частыми возмущениями, цены на уран в последние несколько лет были благоприятно восприняты рынком. Во второй половине 2023 года и в начале 2024 года цены на уран ускоренно выросли с 59 долларов за фунт до пика в 107 долларов за фунт. По мере того как дефицит предложения и рост цен продолжались, физический уран и связанные с ним продукты ценных бумаг стали популярными, и торговля ураном一度 стала самым популярным активом на Уолл-стрит, включая инвестиционные банки Goldman Sachs, Macquarie и некоторые хедж-фонды, которые активно участвовали в торговле ураном.

Ключевой товар и отсталые рыночные механизмы урана

В волне глобального энергетического перехода ключевому товару чистой энергии, такому как уран, соответствует крайне неэффективный рынок. В настоящее время ежегодный объем торговли на рынке урана составляет около 190 млн фунтов, стоимостью более 10 млрд долларов. Однако, поскольку долгосрочные контракты доминируют в торговле ураном, фьючерсные цены трудно могут полностью отражать реальный спрос и предложение на рынке, и рынку урана не хватает базовой финансовой рыночной инфраструктуры, которой обладают другие сырьевые товары, такой как ценообразование на спотовом рынке в реальном времени, финансовые и физические расчеты, торговля деривативами и эффективный механизм обнаружения цен на открытом рынке.

В настоящее время торговый механизм на рынке урана относительно отстал, прозрачность низкая, ликвидность плохая, отсутствует инфраструктура, которую должна иметь современная финансовая рынок, его основные боли включают:

1. Отсутствие спотового рынка, высокий порог входа. Физические и институциональные лица, желающие напрямую получить доступ к рынку урана, должны стать лицензированными дилерами или брокерами и приобретать продукты урана через внебиржевую (OTC) торговлю. Другой вариант — инвестировать в ETF, связанные с ураном, или акции горнодобывающих компаний, но это не может обеспечить реальную экспозицию к ценам на уран;

2. Нехватка финансовых инструментов, отсутствие пространства для спекулятивной торговли. Цены на рынке урана сильно колеблются, теоретически должны стать идеальным рынком для спекулянтов. Однако из-за отсутствия на рынке деривативов, таких как фьючерсы, форварды, свопы, опционы и т. д., спекулятивный капитал трудно входит, что ограничивает глубину торговли и ликвидность рынка.

3. Непрозрачный механизм ценообразования. В настоящее время цены на уран в основном определяются私下ними двусторонними соглашениями, информация о ценах highly непрозрачна, что влияет на эффективность ценообразования всей цепочки поставок ядерного топлива. Для сравнения, объем финансовых торгов на рынке угля в 7 раз превышает объем физического рынка, а на рынке природного газа даже достигает 23 раз, тогда как на рынке урана практически нет подобного масштаба финансового рынка.

В этом контексте Uranium Digital, используя технологию блокчейн в качестве ядра, стремится создать первый в мире круглосуточный (24/7), регулируемый, институциональный рынок спотовой торговли ураном, наделяя уран той же финансовой торговой инфраструктурой, что и другие сырьевые товары. Концепция Uranium Digital также быстро получила поддержку венчурных компаний — в декабре прошлого года Uranium Digital завершила раунд финансирования Pre-Seed на 1,7 млн долларов, возглавляемый Portal Ventures, при участии Framework Ventures и Karatage, а также нескольких ангельских инвесторов; в марте этого года Uranium Digital объявила, что привлекла 6,1 млн долларов США_seed_финансирования, возглавляемого Framework Ventures.

Uranium Digital завершила раунд финансирования Seed на 6,1 млн долларов США

Пересоздание спотового рынка урана с помощью криптоинфраструктуры

Uranium Digital создает современный рынок торговли ураном на основе блокчейна, наделяя уран теми же торговыми механизмами и ликвидностью, что и другие сырьевые товары, официальный запуск ожидается в конце этого года. Uranium Digital приняла двухтрековую модель физических и нефизических расчетов,其中 физические расчеты (Physically Settled) предназначены для лицензированных институциональных трейдеров, реализация складской поставки осуществляется через партнеров Uranium Digital; нефизические расчеты (Financially Settled) специально ориентированы на институциональных и розничных инвесторов, позволяя им напрямую получить доступ к рыночным ценам на уран без обработки сложных регуляторных процессов.

Что касается рынка деривативов, Uranium Digital планирует запустить фьючерсы, опционы, бессрочные контракты, свопы и другие деривативы, повышая ликвидность рынка и предоставляя институциональным инвесторам больше торговых стратегий. Uranium Digital также построит первый оракул цен на рынке урана (Oracle), предоставляя мгновенные, открытые данные о ценах на уран, изменяя текущую ситуацию с непрозрачностью цен.

Из-за особых свойств урана его торговля строго регулируется,涉及 требования KYC/AML, и необходимо строго отслеживать направление каждого фунта урана. Традиционные торговые системы трудно эффективно обрабатывают эти требования, а отслеживаемость, прозрачность и децентрализованные характеристики технологии блокчейн делают ее естественно применимой для рынка урана.

Блокчейн может записывать каждую транзакцию урана, поток от шахты до конечного пользователя виден一目了然, снижая риск незаконной торговли. Кроме того, смарт-контракты могут实现 автоматизированные расчеты, повышая скорость торговли и уменьшая человеческое вмешательство, а основанный на блокчейне рынок урана может предоставлять проверяемые цены в реальном времени, повышая эффективность и справедливость рынка.

В новую эру возрождения ядерной энергетики Uranium Digital планирует построить первый в мире современный рынок торговли ураном, будь то горнодобывающие компании, дилеры, институциональные инвесторы или розничные трейдеры, прозрачный, эффективный, ликвидный рынок урана, в котором могут участвовать все, позволит этому ключевому товару чистой энергии действительно войти в глобальный рынок капитала. И этот путь неизбежно будет трудным,涉及较多 участвующих субъектов,能否 успешно运营还存在诸多挑战.