Бум экономики AI-агентов: как правильно распределить токены на этой волне?

Автор：Foxi (DeFi / AI)

Перевод：TechFlow

“Агенты пришли не только для вашей ленты Twitter —— они трансформируют всю цифровую экономику.”

В этой статье мы подробно рассмотрим, как понять методологию, чтобы найти следующего ведущего AI-агента (Alpha). Помните: как только все увидят это, оно уже потеряет преимущество. Ключ в том, чтобы быть на два шага впереди, применяя эту методологию, вы сможете抓住机遇并取得成功。

Особая благодарность Delphi_Digital за отчет об AI и вклад других пионерских исследователей.

Золотое правило: Консенсус

На рынке каждый пытается продать актив кому-то по более высокой цене. Ваша цель — выйти в подходящий момент, а не зацикливаться на каком-либо активе. Чтобы успешно выйти, вам нужно найти проект, имеющий “консенсус”. Это означает, что большинство участников рынка认同价值 проекта, тем самым обеспечивая вам поддержку ликвидности. Создание консенсуса — сложная тема, сегодня мы не будем углубляться в нее.

Как заработать деньги?

1. Предсказать зарождающийся тренд (консенсус) и твердо верить в него (требуются знания для поддержки вашего суждения).

2. Инвестировать в потенциальные проекты, обладающие инновационностью и легитимностью.

3. Продать свои активы, когда рынок сформирует консенсус.

В этой статье мы сосредоточимся на самом сложном шаге: предсказании. Если у вас нет четкого понимания тренда или убеждений, трудно независимо судить о ценности потенциальных проектов. В таком случае вы либо полностью полагаетесь на удачу, либо ждете подсказок от других, в конечном итоге становясь объектом чьей-то прибыли. Давайте начнем.

Часть I: Три волны эволюции агентов

2024 год в сфере AI ознаменовался системой o1 от OpenAI и оценками в миллиарды долларов, в то время как 2025 год считается ключевым годом для финансовой интеграции искусственного интеллекта. Однако, чтобы найти истинную ценность в этой быстро развивающейся области, нужно выйти за рамки хайпа вокруг концепции “AI-агенты” и глубоко понять фундаментальные изменения, стоящие за этим.

Понимание того, на каком этапе цикла внедрения технологий мы находимся, критически важно для использования возможностей. Развитие экономики агентов можно разделить на три этапа:

Рис.: от Foxi (DeFi / AI), переведено TechFlow

Волна 1: От человека к агенту (текущий этап)

Мы currently находимся на этом этапе, типичным примером являются простые чат-боты на X (@aixbt_agent). Эти агенты в основном служат помощниками для исследований или инструментами выполнения для людей, помогая завершать простые задачи. Хотя они имеют определенную ценность, они не требуют颠覆性的 реформ инфраструктуры. Большинство текущих агентов похожи на кастомизированный ChatGPT, помогающий пользователям выполнять простую исследовательскую работу, но с слабой автономностью. Они не могут независимо управлять ресурсами, принимать риски или оплачивать услуги.

Волна 2: От агента к человеку (зарождается)

На этом этапе агенты начинают действительно раскрывать свой потенциал. Они могут самостоятельно выполнять повседневные задачи, такие как запуск торговых стратегий, оптимизация использования энергии в доме и даже согласование и оплата счетов. Эти задачи больше не требуют частого вмешательства пользователя. Такие инструменты, как Agent SDK от Stripe, уже могут охватывать部分 сценариев, одновременно раскрывая тренд: традиционная модель фиксированной ежемесячной или годовой платы будет постепенно заменяться моделью ценообразования по требованию.

По мере того как агенты берут на себя больше ответственности, им нужно оплачивать вычислительные ресурсы, затраты на запросы API, затраты на вывод моделей и т. д. —— эти расходы могут быть реальными и по требованию. Однако ограничения существующих платежных систем в этих сценариях очевидны, поскольку они не designed для микроплатежей в реальном времени. Криптовалюты демонстрируют преимущества в этой области, предлагая более высокую скорость расчетов, более низкие транзакционные издержки и более гибкие способы оплаты, что может лучше удовлетворить эти новые потребности.

Некоторые реальные примеры в цепочке включают:

1. Автоматизированные торговые системы

2. Инструменты оптимизации доходности

3. Механизмы ребалансировки портфеля

Волна 3: От агента к агенту / Сотрудничество (будущее)

Это самый перспективный этап в экономике агентов. В настоящее время мы уже видим некоторые ранние эксперименты с коммерцией между агентами, такие как проекты Terminal of Truth и Zerebro. Однако истинный потенциал этих исследований远远 выходит за рамки применения токенов в социальных сетях:

1. Рынок ресурсов: Вычислительные агенты могут договариваться с агентами хранения о最佳位置 хранения данных, оптимизируя распределение ресурсов.

2. Оптимизация услуг: Агенты баз данных могут договариваться с вычислительными агентами об услугах оптимизации запросов для повышения эффективности.

3. Финансовые услуги: Агенты оценки рисков могут торговать с агентами страхового покрытия, предоставляя пользователям более умные схемы защиты.

Этот этап требует инфраструктуры, специально designed для взаимодействия между машинами. Традиционная валютная система ориентирована на человека, подчеркивая ручную проверку и контроль, но в экономике, доминируемой автономными агентами, она выглядит недостаточно гибкой. Стейблкоины же благодаря своей программируемости, возможности跨境 платежей, быстрым расчетам по транзакциям и поддержке микроплатежей становятся ключевым инструментом в этой области (да, я также очень оптимистично настроен в отношении области стейблкоинов).

Часть II: Анализ стека AI в Web3

Delphi Digital提出了清晰的“去中心化 AI”堆栈分类框架。该框架包含 6 个关键方向（我认为这些方向非常有潜力），每个方向又包含若干子领域，可以视为叙事或创新方向。我相信，在未来几个月中，每个子领域都会有一个领先项目，其市值至少达到 5 亿美元。

6 个关键方向及其知名示例

1. Приложения - aixbt

2. Агенты Включение / Координация - Virtuals Protocol

3. Конфиденциальность - Phala Network

4. AI Обучение / Вывод - Ritual

5. Вычислительные услуги - io.net

6. Хранение данных - Arweave

Рис.: от Foxi (DeFi / AI), переведено TechFlow

Будь то сохранение этой статьи или сохранение этого изображения, оно может стать важным参考指南 для вас при исследовании новых нарративов.

Каждое направление содержит множество под областей, поэтому эта статья не будет раскрывать их все по отдельности. Однако я ожидаю, что приток капитала в эти направления будет следовать определенному “порядку”, который зависит от зрелости рынка и стадии развития. Ниже приведена краткая визуализация:

Рис.: от Foxi (DeFi / AI), переведено TechFlow

Почему выбран aixbt? Просто потому, что это интересно, не говоря уже о том, что он станет最终 королем индустрии AI.

Этап 1:

Мы видим, что каждый день запускается большое количество агентов, большинство из которых являются просто чат-ботами или простыми обертками ChatGPT, с ограниченным практическим использованием, но их属性 meme делает их интересными. Как мы знаем, практическость продукта не имеет прямой связи с его рыночной оценкой. Поэтому интересные агенты с достаточным пространством для воображения часто пользуются спросом на рынке.

На этом этапе платформы включения агентов (такие как Launchpad) становятся базовым слоем поддержки для агентов.

Пример: Агенты генерируют доход через взаимодействие с пользователями, этот доход используется для обратного выкупа и сжигания токенов,配对 с $Virtual. Этот механизм напрямую связывает успех агента с ценностью платформы, тем самым实现 согласованности стимулов во всей экосистеме.

Рис.: Фокус текущего рынка выделен красной рамкой

Этап 2:

Когда Twitter наполняется “бессмысленным контентом”, публикуемым чат-ботами, этот нарратив постепенно теряет привлекательность. Поэтому мы видим, что все больше людей начинают интегрировать концепцию “конфиденциальности” в приложения агентов (например, @aipool_tee и @sporedotfun). Интересно, что большинство людей не понимают таких сложных технических терминов, как TEE (доверенная среда исполнения), FHE (полностью гомоморфное шифрование), ZKP (доказательство с нулевым разглашением). Это делает приложения агентов более инновационными на вид, даже если они фактически могут не реализовать эти технологии. В любом случае, добавление этих концепций действительно повысило “практичность” приложений агентов.

Следующее направление развития агентов — вход в сферу DeFi и кошельков. В будущем мы увидим, что агенты смогут помогать пользователям выполнять задачи, такие как обмен токенами, операции跨链桥, оптимизация торговых путей и снижение транзакционных издержек. Эти функции будут напрямую интегрированы в пользовательский интерфейс кошелька. Однако, в отличие от первого этапа, этим агентам на этом этапе нужно конкурировать в “технических возможностях”, а не полагаться на “хайп веры”. Поэтому некоторые токены (такие как $BUZZ и $ACOLYT) пользуются спросом на рынке, потому что за ними стоят сильные команды AI или разработчики, хотя уровень технологий этих команд может все еще отличаться от экспертов AI в Web2.

По мере непрерывного развития экономики агентов, “эффект богатства AI-агентов” привлечет большое количество顶尖 Web2 AI-разработчиков в сферу Web3 в поисках новых возможностей. Это породит множество мощных AI-проектов. Если вы хотите抓住 эти возможности, я советую вам больше关注 LinkedIn, а не просто盯着 Dexscreener.

Этап 3:

Агенты в конечном итоге созреют, и их основная ценность будет исходить от AI-вывода, обработки данных и распределенных вычислений. Мы увидим появление следующей ключевой инфраструктуры:

• Системы управления безопасными ключами на основе TEE

• Специализированный уровень доступности данных (DA) для хранения и извлечения контекста больших языковых моделей (LLM)

• Ончейн оракулы для предоставления надежных источников данных

• Фреймворки zkVM для реализации верифицируемого выполнения вычислений

• Решения для абстракции цепочек для упрощения межцепочечного взаимодействия

Эта инфраструктура поддержит масштабируемые, не требующие доверия вычислительные ресурсы, одновременно обеспечивая безопасность и верифицируемость взаимодействия, потоков данных и вывода. К тому времени, такая продвинутая инфраструктура, как Ritual, io.net, Story Protocol, превратится из простых объектов спекуляции в ключевые инструменты,推动下一代 AI-инноваций.

Часть III: Во что мне инвестировать сейчас?

Согласно текущей рыночной ситуации, мы переходим от этапа 1 к этапу 2.

Если агенты могут “активно” предоставлять ценность пользователям, а не просто публиковать посты в Twitter или анализировать цены токенов (эти функции может выполнить GPT), они будут более привлекательными. Я надеюсь, что агенты смогут автономно управлять ресурсами и принимать решения от имени пользователей, и даже самостоятельно завершать расчеты по транзакциям. Вот некоторые более сложные направления приложений, которые я лично рассмотрю для инвестирования:

• Автоматизированные торговые системы

• Инструменты ребалансировки портфеля

• Технологии виртуальной реальности

• AI управляемые смарт-контракты（например, арбитраж на рынках прогнозов）

• Другие инновационные приложения

（Если вы разрабатываете что-то из этих направлений, пожалуйста, свяжитесь со мной в личных сообщениях. Я с радостью поддержу, но убедитесь, что у вас есть фактически работающий продукт, а не просто whitepaper.）

Конечно, вышеупомянутые направления могут быть все еще слишком широкими для большинства людей (включая меня). Согласно “Золотому правилу консенсуса”, я наблюдаю, что текущий рыночный консенсус в основном сосредоточен на следующих аспектах:

I. Shaw

Он является самым влиятельным собирателем веры в текущем суперцикле AI,就像 Murad в суперцикле memecoin. Не игнорируйте проекты, на которые обращают внимание ai16z и Shaw или другие核心成员 ai16z. Любой проект, который они продвигают, может быть возможностью для покупки.

Внимание: Будьте осторожны с теми, кто называет себя “партнером ai16z”, они иногда не являются настоящими核心成员. На самом деле, я тоже могу随便 назвать себя “партнером”.

II. Проекты-победители хакатона Solana

Экосистема Solana активно продвигает развитие некоторых инновационных проектов. Чтобы抓住 рыночный приоритет, вам нужно заранее отобрать высококачественные проекты. Я уже отфильтровал некоторые проекты для вас, вы можете参考我的帖子. Хотя я не инсайдер, я оценил эти проекты на основе личного опыта. Конечно, вы также должны провести собственное глубокое исследование.

Ссылка: Ссылка на Google Таблицы

Чтобы действительно получить прибыль от этих нарративов, вам нужно использовать некоторые инструменты, иначе вы можете упустить最佳 инвестиционные возможности. Например: @AgentiPy является одним из моих высококачественных проектов, изначально не выпускавшим токен. Как только он выпустил токен, рыночная капитализация быстро взлетела до 40 миллионов долларов, но я лично не смог быстро参与 из-за отсутствия своевременной поддержки инструментов. Поэтому рекомендуется использовать инструменты для мониторинга динамики проектов, например, отслеживать их Twitter, когда инструмент обнаруживает публикацию адреса контракта (Contract Address, CA), можно вмешаться в первую очередь. Больше руководств по этим инструментам скоро будет выпущено.

III. AI фреймворки

Вы могли заметить, что в настоящее время в индустрии блокчейн появляется все больше инфраструктурных проектов, даже многие dApp начинают трансформироваться в应用链 (Appchain). Причина behind this проста —— инфраструктурные проекты обычно могут получить более высокое пространство оценки. Однако не все фреймворки имеют одинаковую ценность. Вы можете выбрать крупнейшего лидера на рынке или глубоко изучить техническую документацию и GitHub, чтобы найти инфраструктурные проекты с solid техническими возможностями.

Если вы считаете эти исследовательские работы слишком сложными, то простая стратегия —关注 качественные токены, такие как $ai16z или $Virtual, найти подходящую точку входа. Никогда не вкладывайте свои SOL или ETH в AI-проекты мошенников без технической поддержки.

IV. DeFi x AI

Как упоминалось ранее, я очень оптимистично настроен в отношении перспектив нарратива слияния DeFi и AI (DEFAI). Этот тренд соответствует моему прогнозу для этапа 2,即模式 взаимодействия агентов и человека постепенно созревает. Хорошей отправной точкой для исследования является глубокий анализ некоторых проектов DeFi x AI и их под областей, понимание их конкретных сценариев применения и технической реализации.

Подробнее в твите

Наконец, понимание этой рыночной динамики критически важно для把握 истинных возможностей в экономике агентов. Хотя в настоящее время на рынке все еще доминируют простые агенты социальных сетей, истинная ценность заключается в той инфраструктуре и фреймворках, которые могут推动下一代 автономной экономической деятельности. Я продолжу держать $ai16z и $Virtual, потому что я верю, что они имеют огромный потенциал в будущем.