Разблокировка новой криптоэры: прогноз ключевых событий индустрии 2025 года

Автор: Лэй, Jinse Finance

2025 год считается важным годом для созревания и стандартизации криптоиндустрии. Серия крупных событий и технологических прорывов продвинет рынок на новую стадию, оказав глубокое влияние на глобальную финансовую систему. Ниже приведены восемь крупных событий в криптоиндустрии, на которые стоит обратить внимание в 2025 году, а также их контекст и влияние.

1. Новая администрация Трампа вступает в должность: переломный момент в регулировании крипторынка

Второй срок Трампа, как ожидается, задаст новое направление для финансового регулирования в США, особенно в разработке политики Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Новая команда может принять более открытое и гибкое регуляторное отношение, продвигая развитие рынка.

Контекст

1. Продвижение со стороны CFTC

• Включение большего количества товарных криптоактивов в сферу регулирования: CFTC может классифицировать больше основных криптоактивов (таких как Solana и Polygon) как товары, уточняя их регуляторные рамки.

• Стимулирование расширения рынка криптодеривативов: CFTC может ускорить одобрение большего количества криптофьючерсов и опционов, предоставляя институциональным инвесторам более широкие инструменты хеджирования.

• Глобальное сотрудничество: Укрепляя сотрудничество с регулирующими органами других стран, продвигать соответствие нормам и стандартизацию трансграничных транзакций.

2. Трансформация SEC

• Расширение спотовых ETF: После спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum могут быть одобрены ETF на больше основных активов (таких как Solana, Hedera), что将进一步 продвинет приток капитала.

• Внедрение регуляторных рамок для стейблкоинов: Стейблкоины могут быть включены в рамки «платежных инструментов», способствуя интеграции основных платежных и расчетных систем.

3. Совместные действия CFTC и SEC

• Введение единых стандартов классификации криптоактивов.

• Содействие более плавному притоку институционального капитала на крипторынок.

Влияние

• Повышение прозрачности рынка: Четкие регуляторные рамки снизят неопределенность рынка, привлекая огромные объемы институционального капитала.

• Перетряска отрасли: Более строгие требования к соблюдению норм могут устранить часть мелких и средних проектов, рынок будет развиваться в более концентрированном и зрелом направлении.

2. Обновление Ethereum Dencun и технологические инновации Pectra

Ethereum ожидает ряд технических обновлений в 2025 году, включая полномасштабную реализацию Danksharding и обновление под названием «Pectra». Эти технические улучшения значительно повысят масштабируемость Ethereum и пользовательский опыт.

Контекст

• Абстракция аккаунтов (EIP-7702): Упрощение операций пользователя, поддержка сложных децентрализованных приложений (DApp).

• Поддержка доказательств с нулевым разглашением (EIP-2537): Повышение конфиденциальности и масштабируемости.

• Повышение лимита стейкинга валидаторов (EIP-7251): Повышение эффективности сети, предоставление удобства для участия институтов в стейкинге.

• Выборка доступности данных (PeerDAS): Снижение затрат на транзакции Layer-2, продвижение расширения экосистемы.

Влияние

• Привлечение большего количества разработчиков и пользователей в экосистему Ethereum.

• Содействие дальнейшему развитию рынка децентрализованных финансов (DeFi) и NFT.

3. Внедрение глобальных регуляторных рамок для стейблкоинов

В 2025 году G20, как ожидается, завершит разработку единых глобальных регуляторных рамок для стейблкоинов, что окажет значительное влияние на выпуск стейблкоинов, требования к резервам и применение в трансграничных платежах.

Контекст

• Динамика финансирования: В 2024 году финансирование в сфере стейблкоинов достигло 1,86 млрд долларов, при этом Stripe приобрела Bridge Network за 1,1 млрд долларов.

• Вход традиционных институтов: Рыночная капитализация PYUSD от PayPal превысила 1 млрд долларов, продвигая интеграцию платежей стейблкоинами и традиционных платежей.

• Региональное регулирование: Регламент MiCA ЕС и программа песочницы для стейблкоинов Гонконга будут полностью реализованы в 2025 году.

Влияние

Ускорение распространения международных платежей: Стейблкоины будут играть важную роль в регионах с высокой инфляцией и международной торговле.

Расширение рынка: Рыночная капитализация стейблкоинов может превысить 400 млрд долларов, став самым быстрорастущим сектором в криптоиндустрии.

4. Глубокая интеграция ИИ и блокчейна

Сочетание искусственного интеллекта (ИИ) и блокчейна ведет технологические инновации, особенно в области кошельков ИИ, децентрализованных агентов ИИ и сетей обучения ИИ. В 2025 году эта интеграция породит多项 новые технологии и приложения.

Контекст

1. Децентрализованные автономные чат-боты (DACs): Чат-боты ИИ на основе блокчейна могут автономно управлять активами и выполнять сложные задачи.

2. Кошельки ИИ: Агенты ИИ будут поддерживать функции автономного инвестирования и платежей.

3. Аутентификация и защита конфиденциальности: Технология ИИ в сочетании с блокчейном обеспечивает подлинность и конфиденциальность взаимодействий.

4. Агент ИИ: Virtual как протокол нового поколения ИИ и блокчейна, благодаря быстрому развертыванию, автономным агентам и инфраструктуре plug-and-play, продвигает применение ИИ в метавселенной и Web3, привлекая широкое участие сообщества и инвестиционную поддержку. В то же время Eliza, как первый в мире чат-бот, заложила теоретическую основу взаимодействия человека и машины, обеспечив важное вдохновение и исторический фундамент для логики и функций современных агентов ИИ.

5. Технологические гиганты, такие как Google и Apple, выпускают продукты агентов ИИ. Децентрализованные сети ИИ (например, Fetch.ai) становятся рыночными хитами.

Влияние

• Сочетание ИИ и блокчейна помогает снизить технический порог Web3, усилить конфиденциальность и безопасность пользователей, одновременно продвигая интеграцию виртуальной и реальной экономики. Ожидается, что к 2025 году это породит больше мейнстримных приложений и технологических прорывов, ведя отрасль к зрелости.

5. Глобальное расширение ETF на Bitcoin и Ethereum

Одобрение спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum принесло приток капитала и признание мейнстрима на крипторынок, в 2025 году больше активов могут войти в сферу ETF.

Контекст

• Приток капитала: По состоянию на декабрь 2024 года объем активов под управлением Bitcoin ETF превысил 100 млрд долларов.

• Расширение на другие активы: Несколько институтов подали заявки на Solana ETF, включая Bitwise, VanEck, 21Shares и Canary Capital. Эти заявки были поданы в основном в ноябре 2024 года, ожидается, что окончательный срок утверждения придется на начало августа 2025 года. В то же время институты, такие как Canary Capital и Bitwise, подали в SEC заявки на спотовые XRP ETF.

Влияние

• Ускорение мейнстримизации: Распространение ETF повысит ликвидность и прозрачность рынка.

• Участие большего количества институтов: Традиционный институциональный капитал хлынет в большом объеме.

6. Прорыв в токенизации активов реального мира (RWA)

Токенизация активов реального мира (RWA) достигла значительных успехов в 2024 году, в 2025 году объем рынка может进一步 расшириться.

Контекст

• Объем заблокированных средств в 2024 году: Общая стоимость рынка RWA достигла 60 млрд долларов.

• Основные проекты: Ondo Finance, Maple Finance и Centrifuge продвигают вывод активов в блокчейн.

• Рыночная капитализация стейблкоинов: По состоянию на март 2024 года стейблкоины, как крупнейший сектор RWA, имеют рыночную капитализацию более 150 млрд долларов.

• Токенизированные финансовые продукты: Институты, такие как BlackRock, Franklin Templeton и Ondo Finance, запустили собственные токенизированные финансовые продукты.

Влияние

• Прорыв в объеме рынка: Ожидается, что объем заблокированных средств RWA превысит 200 млрд долларов.

• Больше классов активов: Токенизация, включая акции, недвижимость и товары, ускорится.

7. Возрождение NFT

NFT (невзаимозаменяемые токены) постепенно трансформируются из первоначальных художественных коллекционных предметов и спекулятивных инструментов в более утилитарные ончейн-инструменты. В 2025 году, с развитием технологии блокчейн и расширением экосистемы Web3, потенциал NFT в реальном применении будет раскрыт более широко.

Контекст

• Утилитарность становится ключевым драйвером: NFT больше не ограничиваются коллекционной ценностью, а постепенно интегрируются в сценарии реального применения, такие как ончейн-идентификаторы (DID), внутриигровые активы, членство и потребительские вознаграждения.

• Новые рынки и межотраслевое сотрудничество: Проекты, такие как Sofamon, сочетая NFT с рынком эмодзи, реализуют разработку экономической ценности цифровых идентификаторов и ончейн-носимых устройств.

• Техническая и отраслевая поддержка: NFT продемонстрировали более высокую техническую гибкость в 2024 году, используясь для маркировки, передачи и оценки цифровых и реальных активов.

Влияние

• Содействие зрелости экосистемы Web3: Утилитарность NFT вливает новую жизнь в экосистему Web3. Через интеграцию управления идентификацией, прав членства и инновационных приложений across industries.

• Переосмысление отношений между брендом и потребителем: Участие традиционных брендов (например, IWC) показывает, что NFT стали важным инструментом для брендов переопределить пользовательский опыт и лояльность к бренду.

• Содействие защите и монетизации интеллектуальной собственности: Проекты, такие как Story Protocol, показывают, что NFT могут стать важным инструментом защиты интеллектуальной собственности, особенно в борьбе с поддельными продуктами и расширении прав создателей.

• Ускорение интеграции ончейн и оффчейн экономики: Благодаря токенизации и оценочным возможностям NFT связь между криптоактивами и реальной экономикой станет более тесной, предоставляя рынку капитала более высокую прозрачность и ликвидность.

• Активизация и стандартизация инвестиционного рынка: Рынок NFT в 2025 году станет более стандартизированным, NFT больше не будут просто спекулятивным инструментом, а классом активов с поддержкой долгосрочной стоимости.

8. DeFi 2.0: Повышение эффективности капитала и соответствия нормам

Протоколы DeFi будут进一步 развиваться в 2025 году за счет повышения эффективности капитала, внедрения ончейн-кредитования и интеграции RWA.

Контекст

• Протоколы DeFi в 2024 году значительно продвинули повышение эффективности капитала, оптимизируя модели использования средств через инновационные механизмы. Традиционные протоколы DeFi (например, Aave, Compound) полагались на механизмы высокого обеспечения, что приводило к низкой эффективности капитала, в то время как новые протоколы приняли модель ликвидности, принадлежащей протоколу (Protocol-Owned Liquidity, POL), снижая зависимость от внешнего капитала через владение активами пулов ликвидности или введение механизмов блокировки, например, «вознаграждения за блокировку ликвидности» от Balancer и Curve значительно повысили стабильность ликвидности.

• Внедрение ончейн-кредитования стало важным направлением развития DeFi в 2024 году, оценивая кредитоспособность через ончейн-поведение пользователей (например, транзакции и записи погашения), тем самым снижая требования к обеспечению и высвобождая больше ликвидности капитала. Например, протоколы кредитного скоринга, такие как Arcx и Spectral, начали применяться на нескольких платформах кредитования, в то время как основные протоколы, такие как Aave и Maple Finance, тестируют модели кредитования с низким или без обеспечения, открывая новые пути высвобождения капитала для сферы DeFi.

• Интеграция активов реального мира (RWA) стала еще одной яркой точкой развития DeFi в 2024 году, повышая эффективность капитала через токенизацию традиционных активов, таких как облигации, недвижимость и дебиторская задолженность. Например, MakerDAO добавила казначейские облигации США и корпоративные облигации в качестве залога, увеличив предложение своего стейблкоина Dai более чем на 20%. Кроме того, Ondo Finance сосредоточилась на токенизации казначейских облигаций США, ее объем заблокированных средств превысил 600 млн долларов.

• Инновационные стандарты токенов HIP-1 и HIP-2 от Hyperliquid повысили утилитарность и ликвидность токенов, HIP-1 позволяет пользователям создавать взаимозаменяемые токены, напрямую привязанные к ончейн-книге ордеров спота, превращая токены в специализированные финансовые инструменты. По сравнению со стандартом ERC-20, это обеспечивает мгновенную торгуемость и высокую производительность, специально разработанную для финансовых активов.

Влияние

• Повышение эффективности капитала: POL и динамические процентные ставки по кредитам привлекут больше капитала, продвигая общую стоимость заблокированных средств DeFi в 2025 году выше 300 млрд долларов.

• Ончейн-кредитование переосмысливает кредитование: Популяризация ончейн-кредитования снижает порог обеспечения, способствуя удвоению масштабов кредитования с низким обеспечением, привлекая больше пользователей и капитала.

• Токенизация RWA расширяет классы активов.

• Ускорение соответствия нормам и участия институтов: Введение регуляторных рамок привлечет институциональный капитал, продвигая диверсифицированное развитие DeFi, укрепляя его глубокую интеграцию с традиционными финансами.

Заключение

2025 год станет годом движения криптоиндустрии к зрелости и диверсификации. Эти крупные события и тенденции совместно продвинут стандартизацию рынка, технологические инновации и мейнстримизацию, одновременно привлекая больше традиционных институтов и розничных пользователей, ускоряя глубокую интеграцию криптоиндустрии с глобальной финансовой системой.