Bankless: ончейн-капсулы FWA вновь оживляют рынок NFT

Автор: William M. PeasterПеревод: Цзя Хуань, ChainCatcher

Fake World Assets (FWA) — это протокол ончейн-рандомизированного получения NFT от TokenWorks. Депозитарии вносят NFT и определенное количество ETH в пул ликвидности, а покупатели по цене из пула случайным образом получают позицию в виде NFT, после чего могут оставить её себе или согласиться на цену обратного выкупа от первоначального депозитария. Автор этой статьи раскрывает, что является пользователем FWA и держателем $FWA, поэтому его выводы содержат явную проприоритетную позицию.

Скептики изначально рассматривали представленный TokenWorks проект Fake World Assets как продукт, способный вызвать лишь кратковременный ажиотаж: очередное цепочечное приложение, привлекающее пользователей механикой случайного розыгрыша и токеническими наградами, чья популярность, по их мнению, должна была иссякнуть после окончания начального периода распределения вознаграждений $FWA.

Предварительное раскрытие конфликта интересов: я пользователь FWA и держатель $FWA, поэтому последующий текст неизбежно будет содержать предвзятость сторонника. Однако я считаю, что прошедший месяц уже предоставил достаточно доказательств, подтверждающих, что данный проект не ограничивается краткосрочным хайпом.

Как я отмечал в прошлом месяце в Введении в FWA, главным вопросом в самом начале запуска проекта было то, сможет ли эта gacha-система на блокчейне продолжить работу после завершения 15-дневного первоначального периода разблокировки вознаграждений $FWA.

Теперь, когда с момента запуска FWA в Ethereum прошло ровно месяц, а начальный период вознаграждений завершён, механизм flywheel токеномики не остановился, а продолжает функционировать и адаптироваться. Одновременно платформа накапливает поддающиеся измерению реальные бизнес-метрики, а экосистема расширений вокруг базового протокола продолжает развиваться.

Ниже приведены мои основные причины для позитивного взгляда на перспективы FWA, а также наиболее перспективные направления для дальнейшего наблюдения.

1. Незначительные объемы, но доходы входят в число лучших

Согласно панели данных FWA Pulse, совокупный оборот FWA превысил 17 239 ETH, проведено более 162 000 расчетов после розыгрышей; в настоящее время открыто свыше 5 400 активных позиций с заблокированной стоимостью около 1 108 ETH.

Накопленные комиссии протокола уже превысили 1 777 ETH, из которых примерно 406 ETH направлены на обратный выкуп $FWA, а около 138 ETH остаются в резерве. Для протокола, работающего всего месяц, эти показатели выглядят внушительно.

FWA также стала заметным источником потребления газа в основной сети Ethereum. В пиковый период активности 25 июля она временно заняла первое место по потреблению газа среди отдельных контрактов, обогнав Tether и Circle. Сообщество в шутку заявило, что FWA «спасет Ethereum», генерируя ончейн-активность. Нравится ли кому-то механика случайного получения NFT или нет, этот факт подтверждает, что основная сеть Ethereum по-прежнему способна выдерживать всплески нагрузки от новых приложений.

Аналитик под псевдонимом Purposeful впоследствии систематизировал ранние данные FWA с точки зрения доходов и оценки. Согласно расчетам доходов для держателей токенов, FWA неоднократно входила в число самых прибыльных протоколов Ethereum; в отдельные дни её доходы даже превосходили сумму доходов Pendle, Sky и Uniswap вместе взятых, пробившись в топ-10 протоколов во всей криптоиндустрии по уровню доходов.

Purposeful отмечает, что если оценивать соотношение полностью разводненной рыночной капитализации к годовой норме дохода для держателей токенов, то оценочные множители для $FWA на основе данных за 24 часа, 7 дней и 30 дней составляют примерно 1,3x, 1,3x и 2,3x соответственно; у некоторых сопоставимых протоколов этот показатель варьируется в диапазоне от 29 до 237x. Исходя из этой логики, даже при отсутствии дальнейшего значительного роста доходов FWA выход рынка на уровень оценок, характерный для аналогичных протоколов, может создать существенный потенциал для переоценки стоимости актива.

2. Разработчики самостоятельно формируют экосистему

Одним из самых примечательных изменений за последний месяц стало то, что всё больше сторонних разработчиков начали создавать продукты поверх базового протокола FWA. Эти проекты инициируются не самой TokenWorks, а возникают спонтанно благодаря permissionless-комбинируемости протокола.

Среди уже появившихся проектов можно выделить:

• FWAAH: альтернативный фронтенд, разработанный Austin Griffith.
• Pull Pool: инструмент совместных розыгрышей от ончейн-художника ripe. Участники объединяют ETH для ускорения получения позиции FWA, распределяя результаты расчетов и вознаграждения $FWA пропорционально вкладам.
• LFWA: ликвидный FWA-кошелек (vault) от madame/acc, зарабатывающий $FWA и комиссии за билеты через крупные общие позиции. Также реализована мини-игра «Король холма»: покупая билет, игрок временно становится «королем»; если в установленный срок никто не бросит вызов, он получает награду кошелька.
• FWAP (Fake World Asset Pools): разработка Quit и Jameson. Общий пул сочетает предоставляемые участниками NFT и ETH согласно минимальному размеру обеспечения, отправляя их в FWA, где операторы постоянно обрабатывают эти позиции, распределяя прибыль и убытки, а также вознаграждения $FWA между участниками.
• Gacha Battles: многопользовательская игра «победитель забирает всё» от Eric Conner. Игроки напрямую извлекают NFT из пула ликвидности FWA в реальном времени, а победителем раунда признается тот, чья позиция обеспечена наибольшей суммой ETH, забирающий весь выигрышный фонд.
• FWA.gg: еще один игровой дашборд от hov, добавляющий к механике розыгрышей FWA дуэли на карточных пакетах и растущие со временем фонды призов. По сообщениям, в будущем планируется внедрение ончейн-рынка прогнозов.

Ни один из этих проектов не разрабатывался самой TokenWorks, и команда не инициировала их целенаправленно. Для протокола, находящегося на ранней стадии развития, подобная спонтанная, децентрализованная и творческая активность разработчиков служит важным индикатором потенциала к построению долгосрочной жизнеспособности.

3. FWAIR открывает новые пути выпуска и дистрибуции NFT

Новый механизм FWA FWAIR Launches позволяет новой коллекции NFT напрямую попадать в общий пул случайного розыгрыша FWA, минуя традиционную процедуру отдельной эмиссии.

Базовая логика проста: участники сначала обеспечивают позиции будущего выпуска за счет ETH. Как только все позиции получат достаточное обеспечение, коллекция помещается в пул ликвидности FWA. С этого момента авторы перестают полагаться исключительно на разовую продажу при выпуске, а начинают регулярно получать комиссии от активности в пуле.

Первым тестовым проектом стал FWAIR PFPs от TokenWorks, состоящий из 111 портретных NFT. Каждая позиция обеспечивалась 0,25 ETH. Согласно отчету Адама, опубликованному по итогам тестирования, 591 кошелек совершил 17 735 попыток покупки для получения данной коллекции. По подсчетам автора, этот день стал вторым по количеству розыгрышей и объему потраченного ETH с момента запуска платформы FWA.

Это означает, что множество подобных эмиссий способны стать катализаторами роста FWA, выйдя за рамки простого краткосрочного рекламного хода.

Вторым проектом FWAIR стала работа художника Sterling Crispin Save ETH. Коллекция включает 1 000 полностью ончейн-NFT, посвященных сохранению ранней истории Ethereum, и сопровождается карточной игрой. Обеспечение на каждую позицию составляет 0,05 ETH. На момент публикации оригинальной новости запуск планировался на полдень по восточному времени США 27 августа; позже TokenWorks подтвердил, что поддержка ETH доступна для адресов из белого списка.

4. Кастомные пулы откроют возможности следующего этапа

Текущие успехи FWA базируются преимущественно на инфраструктуре первой версии. Два разработчика TokenWorks продолжают расширять функционал базового протокола, причем наиболее близкой к релизу фичей считается запуск «пользовательских пулов с собственными правилами», предлагающих более гибкие настройки для управления ликвидностью.

Ранее команда запрашивала обратную связь по следующим улучшениям: отказ от обязательного предоставления ETH при внесении NFT, создание изолированных пулов по конкретным категориям (например, пул Pokémon, пул голубых фишек NFT и пул новых релизов), установление четких сроков вывода средств и т.д. После открытия пользовательских пулов смогут появляться дополнительные механики и продукты.

Кроме того, стейкинг FWAIR PFPs дает право на приоритетное развертывание кастомных пулов. Это свидетельствует о формировании более сложных синергетических связей между самим протоколом FWA и сопутствующими продуктами: случайный розыгрыш стимулирует спрос на существующие NFT, новые коллекции привлекают коллекционеров, а утилитарные NFT с дополнительными правами создают стимулы для длительного удержания активов.

5. FWA преодолела стадию «разового ажиотажа»

Сможет ли FWA трансформироваться из просто цепочечного приложения с механикой автоматов для сбора коллекций в крупный рынок цифровых предметов коллекционирования? Способен ли центральный пул продолжать интеграцию разнообразных активов? Продолжит ли механизм токеномики стабильно работать в долгосрочной перспективе? На эти вопросы пока нет окончательных ответов, и требуется дальнейшее наблюдение.

Однако на данный момент уже можно уверенно сказать следующее: несмотря на завершение начального периода вознаграждений, FWA накопила весьма впечатляющие операционные показатели; формируется сторонняя экосистема, последовательно внедряются новые функции. Параллельно платформа генерирует реальную сетевую активность за счет потребления газа в Ethereum Mainnet, обслуживая не только энтузиастов случайного получения NFT.

С учетом перечисленных факторов мой прогноз по FWA остается твердо бычьим. Прошедший месяц работы продемонстрировал, что проект не превратился во вспышку на короткое время, а напротив, вернул недавно затаившемуся рынку NFT высокую степень активности, которая наблюдалась редко в последние годы.

В ближайшей перспективе моё внимание сосредоточено на двух аспектах: сумеет ли FWAIR Launches закрепиться в качестве важного канала дистрибуции NFT и какие новые механизмы появятся поверх базового протокола — независимо от того, будут ли они разработаны командой TokenWorks или созданы сообществом.

Если раньше вы считали FWA интересной, но недолговечной новинкой, либо ещё не уделили проекту должного внимания, теперь есть смысл пересмотреть своё отношение и продолжить следить за развитием.