Полный разбор саммита Белого дома по криптовалютам: Трамп решительно поддерживает допуск ончейн-бирж в США, а голосование по новым криптоправилам 15 сентября станет решающим рубежом.

Автор: Клод, TechFlow

TechFlow: 19 августа Трамп собрал в Белом доме руководителей криптокомпаний, таких как Coinbase, Ripple и Kraken, а также председателей SEC и CFTC, заявив, что «криптовой войне пришел конец раз и навсегда», намекнув на наращивание позиций в биткоине и интеграцию Hyperliquid. Всего через один день председатель CFTC Селиг прямо назвал «антикриптовую армию, фаталистов и сторонников замедления развития» виновными в подавлении инноваций и пригрозил, что если Конгресс не примет закон CLARITY Act к 15 сентября, CFTC самостоятельно разработает правила структуры крипторынка, позволяя биржам предоставлять торговлю с кредитным плечом и маржинальную торговлю.

19 августа в зале Рузвельта Белого дома собрались руководители криптопроектов и Уолл-стрит. Генеральные директора Coinbase, Ripple, Kraken, Robinhood, Gemini, а также Nasdaq и ICE сидели за одним столом, напротив них расположились председатель SEC Пол Аткинс и председатель CFTC Майкл Селиг. Вчера SEC только что представила новые правила финансирования криптоактивов, а менее чем через 24 часа после завершения встречи председатель CFTC снова сделал резкое заявление. Два дня подряд Белый дом и два ключевых регулятора сводили политику в области криптовалют к одному сроку: 15 сентября.

Трамп выпустил три удара за один день: конец войны, рост позиций в биткоине и привлечение Hyperliquid в США

Трамп начал свое выступление с заявления о том, что предыдущая администрация «вывела инновации за рубеж», тогда как его правительство «раз и навсегда завершило криптовойну». Затем прозвучали три ключевых тезиса.

Во-первых, призыв к Конгрессу принять «справедливую версию закона CLARITY Act». Палата представителей приняла этот законопроект в июле 2025 года голосами 294 против 134, комитет по банковскому делу Сената дал ему добро в мае 2026 года, но полное голосование заседает в сентябре. Трамп заявил, что этот документ обеспечит США «лидерство над Китаем».

Во-вторых, США могут продолжить наращивать запасы биткоина. Отвечая на вопрос о покупке «значительного объема» биткоинов и других криптоактивов, Трамп заметил: «Это уже обсуждалось. Это снимает огромное давление с доллара, что очень хорошо для американской валюты». Однако он не озвучил конкретных цифр или сроков. В настоящее время стратегические запасы биткоинов и цифровые активы США в основном формируются за счет конфискаций правоохранительными органами.

В-третьих, CFTC активно работает над легализацией Hyperliquid в США. Трамп сказал: «Я знаю, что Майк старается интегрировать Hyperliquid в Америку полностью в рамках комплаенса и закона». На данный момент Hyperliquid блокирует доступ для пользователей из США, но, по слухам, занимает от 60% до 80% рынка децентрализованных бессрочных деривативов.

SEC и CFTC действуют по очереди: законодательство Конгресса — план А, самостоятельная разработка правил регуляторами — план Б

Политическая подготовка к саммиту в Белом доме началась за день до него. 18 августа SEC опубликовала предложение «Regulation Crypto Assets», создавшее две категории освобождения от регистрации: стартапы могут привлекать до 5 млн долларов инвестиций в течение четырех лет, ограничившись базовой отчетной информацией; проекты более крупных масштабов имеют право привлекать до 75 млн долларов в любом 12-месячном периоде, но обязаны представлять финансовую отчетность и выполнять обязательства по непрерывному информированию. Более важным является положение о «безопасной гавани для инвестиционных контрактов»: если эмитент докажет, что прекратил основные управленческие действия, криптоактив может перейти под юрисдикцию вне контроля SEC. Пол Аткинс заявил: «Наше предложение обеспечит определенность для находящихся здесь криптопредпринимателей, позволив им использовать цифровые активы для привлечения капитала непосредственно в США».

Если SEC действовала в рамках существующего правового поля, то заявления председателя CFTC Селига на первом заседании консультативного комитета по инновациям 20 августа были куда более прямыми. В начале своего выступления он прямо указал на стиль регулирования последних лет: «На протяжении многих лет антикриптовая армия, фаталисты и сторонники замедления развития подавляли инновации». По его словам, CFTC «переворачивает новую страницу, выступая в роли новатора, который прокладывает путь к новым финансовым горизонтам».

Более четким сигналом стало заявление о том, что если Конгресс не продвинет закон CLARITY Act к 15 сентября, CFTC самостоятельно разработает структуру правил крипторынка. Буквально слова Селига звучали так: «Мы предоставим пространство для голосования по CLARITY, но если в конечном итоге справедливую версию не удастся донести до президентского стола, я поручу сотрудникам CFTC оперативно представить эти новые правила». Данный регламент может разрешить уже зарегистрированным биржам и частично незарегистрированным криптоплатформам предоставлять торговлю с кредитным плечом или маржинальную торговлю под надзором CFTC. Кроме того, CFTC будет сотрудничать с разработчиками цепочных протоколов для поиска способов легальной работы децентрализованных финансовых платформ. На сегодняшний день Селиг является единственным действующим членом комиссии CFTC, что дает ему высокую степень концентрации полномочий при разработке правил.

Hyperliquid стал главным победителем, но путь к комплаенсу еще не пройден

После того как Трамп напрямую назвал Hyperliquid, реакция рынка была самой прямой. Токен HYPE сначала вырос с примерно 62 долларов до 72 долларов, затем скорректировался до уровня 69–70 долларов, показав рост на 19–20% за сутки при объеме торгов свыше 1,3 млрд долларов. Акции котированной в NASDAQ компании Hyperliquid Strategies (PURR), которая рассматривает HYPE как основную стратегию инвестирования, взлетели на 30,42% за один день. Традиционные биржи производными инструментами пошли на противоположном тренде: Cboe упал на 3,5%, CME снизился на 1,7%.

Однако слова Трампа не означают регуляторного одобрения. Hyperliquid по-прежнему ограничивает доступ пользователям из США, а компания-оператор базируется в Сингапуре. Коинбейз в тот же день объявил об интеграции бессрочных контрактов Hyperliquid в приложение Base, но это лишь партнерство на уровне интерфейсов, а не легальная работа самого Hyperliquid в Америке. Вероятный путь к соответствию регуляторным требованиям предполагает привлечение лицензированного американского брокера в качестве фронтенда для проведения процедур KYC и управления средствами клиентов, тогда как Hyperliquid останется базовым торговым узлом. Сможет ли такая гибридная структура «комплаенс на фронтенде, децентрализация на бэкенде» пройти проверку CFTC, остается загадкой.

Станет ли 15 сентября пустым жестом или реальным шагом, решит судьба этического положения

Все сигналы указывают на 15 сентября. Лидер сенатского большинства Джон Тун отправил ходатайство о прекращении дебатов (cloture) 8 августа, и для официального начала обсуждения потребуется получить 60 голосов именно 15 числа.

Препятствием для закона CLARITY Act являются не криптографические положения, а этические нормы. Сенаторы от Демократической партии настаивают на том, что законопроект должен ограничивать получение прибыли от криптобизнеса федеральными чиновниками, включая президента. Фон — в 2025 году Трамп раскрыл информацию о том, что его семья заработала более 1,4 млрд долларов на связанных с крипто проектах, вызвав неоднократные подозрения в конфликте интересов. В конце июля конгрессмены от обеих партий внесли встречные предложения в Белый дом, однако открытого ответа до начала августа пока не последовало.

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг на саммите отметил: «Самое важное сейчас — это голосование по закону CLARITY Act 15 сентября». Он надеется, что законопроект получит более 60 голосов, чтобы достижения последних месяцев стали «незыблемыми на десятилетия вперед». Угрозы председателя CFTC Селига служат дополнительной страховкой. Он заявил, что законотворчество в Конгрессе является «наиболее надежным способом предотвращения регуляторного произвола в стиле Гэри Генслера в будущем». Между строк ясно: если Конгресс провалится, CFTC возьмет все в свои руки, но правила могут быть отменены следующим правительством в любой момент; только законодательство сможет окончательно зафиксировать тенденцию.