Наблюдения с места проведения Consensus 2026: где же консенсус западного криптосообщества?

Автор: Dov

Посетил конференцию Consensus в Майами — китайцев почти не было. Ниже — текущее состояние криптоиндустрии на Западе:

Где же консенсус?

Zcash стал новым «консенсусом» США; Naval, a16z и Multicoin делают на него ставки. Почему — я подробно разберу в отдельном посте/видео; скорее всего, это займёт некоторое время.

Публичные блокчейны

• Monad / MegaETH: Их сравнивают с бывшими «двойками» Sui и Aptos. Оба проекта обладают значительным финансированием, но у каждого есть свои сильные и слабые стороны.
• Canton: Финансирование обильное, однако попасть в этот круг непросто — ведь это вовсе не криптосообщество, а сообщество профессионалов с Уолл-стрит.
• Upbit L2: В последнее время активно обсуждается, однако ожидания участников рынка в целом умеренные.
• Tempo: В криптосообществе практически не заметен: Paradigm уже перешёл к играм более высокого уровня.
• Solana: Ищет своё направление, но пока не нашла особенно подходящего пути.

Биржи деривативов (Perp DEX)

• Hyperliquid: Активность остаётся высокой, однако сами создатели HYPE на виду не появляются. В США сейчас наблюдается серьёзное расхождение во взглядах на цену HYPE; подробнее об этом я расскажу в отдельной статье.
• Perp DEX повсюду: Сегодня каждый хочет запустить свою — каждая биржа, каждый стейблкоин, каждая блокчейн-сеть и каждый маркетмейкер стремятся создать собственную Perp DEX.

Устоявшиеся централизованные биржи (CEX)

• Coinbase: На балансе у компании много средств, однако она не участвует в игре «Degen», да и не нуждается в этом — такие суммы её не интересуют.
• Kraken: Отлично справляется с новыми вызовами, быстро адаптируется; Nado точно справится.
• OKX / Bybit / Bitget: Все три биржи прилагают большие усилия для выхода на регулируемый американский рынок. Даже генеральный директор Bitget на выступлениях появляется в сопровождении телохранителей — в американской культуре это символ статуса.

Новые типы бирж (торговые терминалы / торговые интерфейсы)

• Появляется множество новых торговых терминалов и решений на основе ИИ: Genius, Vergex, TPlus, Liquid и др.
• В США перпетуальные контракты (Perp) вот-вот получат официальное регулирование — это действительно крупная возможность. Вы можете представить себе, что ранее американцы вообще не имели права использовать кредитное плечо для торговли криптовалютой или открывать шорт-позиции?

DAT (децентрализованные автономные трейдинг-протоколы)

• Стратегические игроки активно развивают экосистемные проекты; BTC всё ещё находится на ранней стадии наращивания кредитного плеча. Пример: @saturn_credit.

RWA (реальные мировые активы)

• Это главный тренд ближайших 1–2 лет. Недавно наблюдается резкий рост числа RWA-активов; лидерами здесь выступают перпетуальные контракты на акции и перпетуальные контракты на стартапы.

Венчурные фонды (VC)

• Азиатские венчурные фонды: Полностью исчезли с рынка. Yzi продолжает активно инвестировать (хотя формально Yzi нельзя назвать азиатским фондом), их Demo Day проходит успешно, количество проектов остаётся значительным. Среди них можно выделить, например, @renaissxyz.
• Западные крипто-VC: Испытывают серьёзное давление при сборе средств. a16z удалось провести масштабный раунд — но только потому, что это a16z.
• Другие западные VC: Каждый погибает по-своему — одни не умеют играть в текущем цикле мемкоинов, другие ошибочно инвестируют в спекулятивные вторичные рынки или в DAT.

Маркетмейкеры (MM)

• Активная деятельность маркетмейкеров также распространилась на Запад, однако основатели таких проектов рискуют оказаться за решёткой, а доверие к ним остаётся низким — поэтому прогресс в этой сфере пока невелик.
• Многие регулируемые пассивные маркетмейкеры переводят фокус внимания на прогнозные рынки.