На площадке Consensus｜Avenir Group, Tiger, AMINA и CoinRoutes обсудили эффективность институционального капитала и развитие финансовой инфраструктуры

На площадке Consensus Hong Kong 2026 фокус внимания институциональных инвесторов претерпевает структурный сдвиг. По мере развития регуляторных рамок криптоактивы постепенно перестают быть объектом пилотных размещений и стремительно интегрируются в инвестиционные портфели профессиональных участников; однако переход к мультиактивной стратегии выявляет новую проблему: несмотря на диверсификацию портфелей по классам активов, межсистемные барьеры приводят к снижению эффективности использования капитала.

Инвестиционная группа Avenir Group, нацеленная на интеграцию традиционных финансов и цифровых активов, отмечает: по мере роста масштаба участия институциональных инвесторов качество инфраструктуры всё сильнее сказывается на эффективности использования ими капитала. Выступая официальным партнёром Consensus Hong Kong 2026, Avenir Group организовала панельную дискуссию «Инфраструктура институционального трейдинга нового поколения». Отраслевые эксперты из глобальной технологической брокерской компании Tiger Brokers, регулируемого швейцарским FINMA криптобанка AMINA Bank AG («AMINA Bank») и ведущей институциональной платформы для мультиактивного трейдинга CoinRoutes последовательно раскрыли причины ограничения эффективности капиталов в условиях мультиактивных рынков и совместно обсудили возможные векторы развития.

Отраслевой консенсус: фундаментальный переход от модели «ориентированной на активы» к модели «ориентированной на капитал»

В ходе дискуссии участники достигли ключевого консенсуса: отрасли необходимо перейти от инфраструктурной парадигмы «ориентированной на активы (Asset-Centric)» к парадигме «ориентированной на капитал (Capital-Centric)».

В прошлом модель, ориентированная на конкретные активы и оптимизированная под отдельные классы инструментов, обеспечивала базовые потребности рынка; однако в эпоху сложных мультиактивных платформ такая архитектура неизбежно приводит к определенным потерям эффективности капитала. При параллельном управлении традиционными и цифровыми активами фундаментальные различия между ними — от уровня ценовой волатильности до сроков клиринга и расчета — создают скрытые объемы заблокированного капитала и увеличивают исполнительное трение. Эти явления уже не являются просто неудобствами в операциях, а могут вылиться в серьезные структурные ограничения, напрямую снижающие общую эффективность управления капиталом.

Участники панельной дискуссии поделились глубокими инсайтами с различных этапов ценностной цепи:

· Эффективное управление капиталом: Глобальный партнер Tiger Brokers Felix Huang Shuojun отметил, что на традиционных рынках эффективность капитала повышается благодаря кросс-маржинному взаимозачету; однако интеграция цифровых активов вынужденно нарушает эту синергию. Большинство существующих систем построены вокруг принципа «изолированности активов», а не «максимизации общей эффективности капитала», из-за чего учреждениям сложно осуществлять беспрепятственное распределение капиталов между различными классами активов в рамках единой архитектуры.

· Высокоэффективное исполнение и управление ликвидностью: Генеральный директор и соучредитель CoinRoutes Ian Weisberger добавил, что рассинхронизация процессов клиринга приводит к тому, что крупные суммы средств остаются в простое в паузах между сделками. Институциональным игрокам критически важна возможность единого исполнения кросс-рынковых и многоножных стратегий, а также гибкого перераспределения позиций и рисков между различными классами активов.

· Инфраструктура с акцентом на комплаенс: Глава продуктового направления AMINA Bank Myles Harrison подчеркнул, что соответствие регуляторным требованиям не противоречит эффективности, а служит фундаментом для безопасной работы всей системы. Главная проблема отрасли заключается в отсутствии изначальной (native) поддержки мультиактивов в инфраструктуре, которая была бы одновременно высокопрозрачной и масштабируемой, что не позволяет в полной мере задействовать потенциал капиталов в рамках глобальной комплаенс-среды.

Партнер направления стратегических инвестиций и партнерских отношений Avenir Group Jacob Zhong отметил: «Анализируя отраслевые тренды, можно заключить, что вектор развития инфраструктуры становится вполне однозначным. По мере того как институциональные игроки всё активнее работают в мультиактивной среде, рынку требуется архитектура, позволяющая централизованно управлять капиталом по всем классам активов, синхронизировать процессы исполнения ордеров и клиринга, а также встраивать функции комплаенса непосредственно в базовую систему (а не применять их в качестве реактивных патчей постфактум). В данном контексте наиболее целостная и регуляторно-адаптируемая инфраструктура постепенно становится ключевым инструментом для повышения эффективности капитала и масштабирования операций с различными классами активов».

Совместное развитие экосистемы: эволюция финансовой инфраструктуры через скоординированные действия

В завершении тематической дискуссии Avenir Group официально подписала меморандум о взаимопонимании (MOU) о стратегическом сотрудничестве с Tiger Brokers, AMINA Bank и CoinRoutes для изучения возможных направлений будущего взаимодействия.

Интеграция традиционных финансов и цифровых активов представляет собой не просто объединение на уровне отдельных технологий или продуктов, а постепенный системный проект, требующий строгого соблюдения регуляторных норм. По мере утверждения мультиактивного распределения как нормы центр конкуренции между учреждениями смещается — успех теперь зависит не только от доступа к рынкам, но и от способности системы управлять капиталом и гибко распределять его в рамках комплаенс-правил.

Avenir Group открыта для сотрудничества с более широким кругом финансовых институтов и технологических партнеров. Стимулируя диалог и взаимодействие внутри всей экосистемы, компания стремится вместе с отраслевыми партнерами продвигать более согласованные и масштабируемые пути развития инфраструктуры, чтобы повышение эффективности капитала постепенно превратилось из отраслевого консенсуса в измеримую практику.

Об Avenir Group

Avenir Group — это молодая инвестиционная группа, сосредоточенная на интеграции традиционных финансов и цифровых активов и строительстве финансовой инфраструктуры будущего. Группа применяет интегрированную стратегию «инвестиции – инкубация – операционная деятельность». Основные инвестиции сконцентрированы на цифровых активах (управление, торговля и финансовые платформы), платежных решениях (PayFi) и токенизации реальных активов (RWA), предоставляя рынку продукты и услуги институционального уровня и непрерывно стимулируя финансовые инновации и развитие передовых технологий. Будучи крупнейшим институциональным держателем биткоин-ETF в Азии, Avenir Group расширяет свое присутствие по всему миру, включая Гонконг, Сингапур, Токио, Лондон и Сан-Франциско. Опираясь на надежный капитальный потенциал и профессиональный подход к управлению, группа стремится стать стратегическим узлом, соединяющим восточный и западный капитал, стимулируя эффективное глобальное движение и сотрудничество средств. Узнать больше: https://avenirx.com