Ландшафт криптоинвестиций 2026 года: восхождение прикладных блокчейнов и захват DeFi ИИ-агентами

Автор:Archetype

Перевод: TechFlow

Настало время создания специализированных блокчейнов для приложений

Автор:Aadharsh Pannirselvam

Проще говоря: блокчейны, спроектированные, построенные и оптимизированные специально под приложения, приведут к революционным изменениям. А лучшие прикладные блокчейны будущего года будут намеренно собираться из базовых компонентов и фундаментальных принципов.

Недавний приток разработчиков, пользователей, институциональных инвесторов и капитала в криптопространство отличается от предыдущих волн: здесь больше внимания уделяется конкретной культуре (то есть определению пользовательского опыта), а не абстрактным идеалам, таким как децентрализация или устойчивость к цензуре. На практике эти потребности иногда пересекаются с существующей инфраструктурой, а иногда и нет.

Для криптоприложений, ориентированных на обычных пользователей, таких как Blackbird или Farcaster, определенные централизованные архитектурные решения — такие как размещение узлов в одном дата-центре, единый секвенсор (sequencer) и кастомные базы данных — которые три года назад могли считаться “ересью”, теперь выглядят вполне обоснованно. То же самое относится к стейблкоин-цепям и торговым платформам вроде Hyperliquid* и GTE, где успех или провал платформы часто зависят от задержек в миллисекунды, ценовых колебаний и оптимизации исполнения ордеров.

Однако эта логика работает не для всех новых приложений.

Например, в противовес принятию централизации растет интерес институциональных и розничных пользователей к приватности. Потребности криптоприложений и их желаемый пользовательский опыт могут существенно различаться, значит, и их инфраструктура должна быть разной.

К счастью, сегодня создание блокчейна с нуля для обеспечения конкретных пользовательских опытов уже гораздо менее сложно, чем два года назад. Фактически, этот процесс сейчас напоминает сборку персонализированного компьютера.

Конечно, можно самостоятельно выбирать каждый жесткий диск, вентилятор и кабель. Но если вам не требуется такая степень детальной кастомизации (что вероятно для большинства), вы можете воспользоваться сервисами вроде Digital Storm или Framework, предлагающими готовые сборки на заказ под различные задачи. Если же ваши требования находятся посередине, вы можете добавлять свои комплектующие к уже отобранным и гарантированно совместимым компонентам. Такой подход обеспечивает большую модульность и гибкость, позволяет исключить ненужные элементы и при этом гарантирует эффективную работу конечного продукта.

Собирая и настраивая базовые компоненты, такие как консенсус-механизмы, уровни выполнения, хранилища данных и ликвидность, различные приложения создают формы с уникальной культурной окраской, которые постоянно отражают разные потребности (то есть различные определения пользовательского опыта), обслуживают свою целевую аудиторию и в конечном итоге обеспечивают удержание стоимости. Различия между этими формами могут быть столь же заметны, как между прочными Toughbooks, бизнес-ориентированными ThinkPads, мощными десктопами и эстетичными MacBook’ами, но они также в определенной степени конвергируют и сосуществуют —— ведь у этих компьютеров нет собственных операционных систем. Кроме того, каждый необходимый компонент превращается в “регулятор”, которым приложение может гибко управлять, позволяя разработчикам свободно оптимизировать параметры, не опасаясь нанести непоправимый ущерб базовому протоколу.

Учитывая покупку Circle компании Malachite у Informal Systems, очевидно, что право на настройку собственного блочного пространства стало общим приоритетом. В следующем году я с нетерпением жду, когда приложения и команды начнут определять и контролировать ресурсы своих цепочек, опираясь на базовые компоненты и разумные настройки по умолчанию от таких компаний, как Commonware и Delta. Эта модель аналогична HashiCorp или Stripe Atlas, но применяется в сфере блокчейна и блочного пространства.

В конечном счете, это позволит приложениям напрямую контролировать денежные потоки и, используя уникальность своей архитектуры, предоставлять оптимальный пользовательский опыт в собственных условиях, создавая устойчивое конкурентное преимущество.

Прогнозные рынки продолжат развиваться (но преуспеют лишь некоторые)

Автор:Tommy Hang

В текущем цикле прогнозные рынки стали одним из самых обсуждаемых направлений. С учетом того, что недельный объем торгов во всем криптосекторе достиг исторического максимума в 2 миллиарда долларов, этот класс явно сделал важный шаг навстречу массовому потребительскому рынку.

Этот импульс подтолкнул ряд смежных проектов, пытающихся дополнить или бросить вызов текущим лидерам рынка, таким как Polymarket и Kalshi. Однако в разгар этого ажиотажа именно способность отличить реальные инновации от шума определит, какие проекты стоит держать в фокусе в 2026 году.

С точки зрения рыночной структуры я особенно жду решений, способных сузить спред и увеличить открытые позиции. Несмотря на то что создание рынков по-прежнему требует разрешений и носит избирательный характер, ликвидность прогнозных рынков остается относительно низкой для маркетмейкеров и трейдеров. Существенные возможности открываются через улучшение систем маршрутизации на основе кредитования, внедрение иных моделей ликвидности и повышение эффективности залога.

Объем торгов по категориям также является ключевым фактором, определяющим победителей платформ. Например, более 90% объема торгов Kalshi в ноябре пришлось на спортивные рынки, что указывает на естественное преимущество некоторых платформ в привлечении оптимальной ликвидности. В то же время объем торгов Polymarket на криптовалютных и политических рынках в 5–10 раз превышает показатели Kalshi.

Тем не менее, ончейн-прогнозные рынки все еще далеки от настоящего массового распространения. Отличным ориентиром служит Супербоул 2025 года: только эта одна игра сгенерировала 23 миллиарда долларов оборота в офчейн-беттинг рынке за один день, что более чем в 10 раз превышает совокупный дневной объем всех ончейн-рынков сейчас.

Чтобы сократить этот разрыв, потребуются внимательные и новаторские команды, способные решить фундаментальные проблемы прогнозных рынков. В предстоящем году я буду пристально следить за этими потенциальными игроками отрасли.

Интеллектуальные кураторы-агенты обеспечат масштабирование DeFi

Автор:Eskender Abebe

Слой курирования в DeFi пока принимает две крайние формы: полностью алгоритмическую (жестко закодированные процентные кривые, фиксированные правила ребалансировки) и полностью ручную (комитеты по рискам, активные управляющие). Интеллектуальные курирующие агенты (Agentic Curators) представляют собой третий путь: управление политиками курирования и рисков в казначействах, кредитных рынках и структурированных продуктах осуществляется искусственными интеллектами (включая большие языковые модели LLM + инструменты + циклы обратной связи). Речь идет не просто об исполнении статичных правил, а о способности рассуждать и принимать решения относительно рисков, доходности и стратегий.

Можно привести пример роли курации на рынке Morpho. Здесь необходимо определить политику залога, ограничения соотношения кредита к залогу (LTV) и параметры риска для генерации доходных продуктов. Пока этот этап ограничен человеческим фактором, который становится узким местом. Интеллектуальные агенты способны автоматизировать этот процесс. Совсем скоро агенты-курираторы выйдут на прямой конфликт с алгоритмическими моделями и ручными управляющими.

Когда же наступит момент “Хода 37” в DeFi?

При обсуждениях ИИ с криптофондами ответы обычно распадаются на два противоположных лагеря: либо убеждение, что LLM вот-вот автоматизируют каждое торговое место, либо мнение, что эти инструменты являются всего лишь “игрушками с галлюцинациями”, неспособными справиться с реальным рынком. Оба подхода упускают из виду критический архитектурный сдвиг: интеллектуальные агенты привносят беспристрастность исполнения, системное соблюдение политик и гибкое рассуждение в те сферы, где действия людей слишком зашумлены, а чистые алгоритмы излишне хрупки. Вероятнее всего, они будут контролировать или комбинировать низкоуровневые алгоритмы, а не полностью их заменять. В этой экосистеме LLM выступает скорее в роли “архитектора”, проектирующего рамки безопасности, тогда как детерминированный код продолжает выполнять задачи критических путей, чувствительных к задержкам.

Когда стоимость глубокого рассуждения упадет до центов, самыми прибыльными казначействами станут не те, где сидят самые умные люди, а те, что обладают наибольшей вычислительной мощностью.

Короткие видео становятся новым типом “витрин”

Автор:Katie Chiou

Короткие видео стремительно становятся интерфейсом по умолчанию для поиска (и последующей покупки) контента, который пользователям нравится. TikTok Shop продемонстрировал GMV свыше 20 миллиардов долларов в первой половине 2025 года, почти удвоив показатели год к году, незаметно трансформируя привычки развлекательных расходов глобальной аудитории в “магазинный” опыт.

В ответ компания Instagram трансформировала Reels из защитной функции в главный двигатель монетизации. Данный формат не только приносит больше просмотров, но отвлекает все увеличивающуюся долю предполагаемой рекламной выручки Meta в 2025 году. Платформа Whatnot уже доказала, что уровень конверсии продаж на основе прямых трансляций и личного обаяния создателя недоступен для классической электронной коммерции.

Основная логика предельно проста: люди принимают решения быстрее, просматривая контент в режиме реального времени. Каждое свайпание экрана становится точкой принятия решения. Крупные платформы прекрасно понимают это, поэтому грань между рекомендательной лентой и Checkout-процессом стирается. Лента новостей становится новой точкой продажи, а каждый креатор — каналом дистрибуции.

Искусственный интеллект ускоряет этот тренд. ИИ снижает затраты на производство видео, многократно увеличивает объем выпускаемого контента и позволяет креаторам брендам тестировать новые гипотезы в реальном времени. Больше контента означает больше возможностей для конверсии, а платформы отвечают на это оптимизацией каждого второго видеоролика под формирующий покупательский запрос.

Криптовалюта играет здесь ключевую роль. Более динамичному контенту требуется более быстрая и эффективная платежная инфраструктура. По мере того как шопинг становится бесшовным и встраивается непосредственно в контент, нам нужны системы, способные обрабатывать микротранзакции, программно распределять доходы и отслеживать вклад в сложных цепях влияния. Криптовалюты созданы именно для такой ликвидности. Трудно представить эпоху сверхмасштабной коммерции, нативно ориентированной на стриминг, без поддержки криптовалют.

Блокчейн положит начало новым законам масштабирования ИИ

Автор:Danny Sursock

В последние годы внимание ИИ было направлено на многострадальные гонки вооружений на десятки миллиардов долларов между технологическими гигантами и крупнейшими стартапами, в то время как децентрализованные энтузиасты вынужденно работали в тени.

Тем не менее, смещение фокуса в сторону мейнстрима позволило некоторым крипто-нативным командам достичь огромного прогресса в области децентрализованного обучения и вывода моделей (инференса). Эта тихая революция постепенно перетекает из теоретической стадии в тестовые и производственные среды.

Сегодня команды вроде Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel уже готовы к своему моменту славы. Это новое поколение конкурентов способно оказать взрывное и разрушительное влияние на траекторию базового развития ИИ.

Обучение моделей в глобальной распределенной среде с использованием проверенных на промышленных масштабах новых методов асинхронной коммуникации и параллелизма полностью устранит лимиты масштабирования ИИ.

Параллельно комбинация новых консенсус-механизмов и компонентов конфиденциальности делает верифицируемые и защищенные инференсы реальной опцией в арсенале ончейн-разработчиков.

Кроме того, революционная архитектура блокчейна окончательно объединит смарт-контракты со структурой высокоэкспрессивных вычислений, которая посредством криптовалют в качестве медиума обмена значительно упростит эксплуатацию автономных ИИ-агентов.

Фундаментальная работа уже завершена.

Текущая задача заключается в масштабировании этой инфраструктуры до уровня продакшена и доказательстве того, что блокчейн способен стимулировать фундаментальные инновации в ИИ, выходящие за рамки философии, идеологии или поверхностных финансовых экспериментов.

Активы реального мира переживут настоящую ончейн-волну популярности

Автор:Dmitriy Berenzon

Годами мы слышали разговоры о токенизации активов. Однако благодаря массовому внедрению стейблкоинов, созданию плавных и мощных каналов ввода-вывода фиата в крипто и растущей ясности регуляторной поддержки по всему миру, активы реального мира (Real World Assets, RWAs) наконец выходят на стадию крупномасштабного применения. По данным RWA.xyz*, к настоящему моменту общий объем токенизированных активов всех категорий превысил 18 миллиардов долларов, в то время как годом ранее эта цифра составляла лишь 3,7 миллиарда долларов. Ожидается, что к 2026 году этот тренд лишь усилится.

Стоит отметить, что токенизация и казначейства (Vaults) представляют два различных паттерна дизайна для RWAs: токенизация переносит представление офчейн-активов в блокчейн, а казначейства служат мостом между ончейн-капиталом и офчейн-доходностью.

Я с нетерпением жду, когда токенизация и казначейства откроют ончейн-доступ к широкому спектру физических и финансовых активов: от сырья, такого как золото и редкие металлы, до частного кредита для оборотного капитала и финансирования платежей, вплоть до закрытых и публичных акций, а также множества мировых валют. Конечно, можно проявить творческий подход! Надеюсь увидеть на блокчейне яйца, GPU, энергетические деривативы, авансы зарплат, бразильские гособлигации, иены и многое другое!

Но важно понимать: речь не просто о переносе большего количества вещей в блокчейн, а об обновлении механизмов глобального распределения капитала с помощью публичных цепей. Блокчейн делает непрозрачные, медленные и изолированные рынки прозрачными, программируемыми и более ликвидными. А как только эти активы перейдут в цифровой вид, мы сможем насладиться колоссальными преимуществами композабельности (совместимости) с существующими примитивами DeFi.

В заключение, многие из этих активов неизбежно столкнутся с вызовами в аспектах переносимости, прозрачности, ликвидности, управления рисками и дистрибуции в процессе ончейнизации, поэтому строительство инфраструктуры, способной смягчить эти проблемы, так же важно и захватывающе!

Настанет эпоха возрождения продуктов, управляемых агентами

Автор:Ash Egan

Архитектура будущей сети будет определяться меньше теми социальными платформами, которыми мы смахиваем пальцем, и больше теми интеллектуальными агентами, с которыми мы общаемся.

Сегодня роботы и интеллектуальные агенты занимают стремительно растущую долю в интернет-активности. По приблизительным оценкам, этот показатель составляет около 50%, включая как ончейн-, так и офчейн-деятельность. В крипто-сфере боты все чаще участвуют в трейдинге, курировании, ассистируют, сканируют контракты и выполняют за нас задачи в таких областях, как обмен токенов, управление капиталом, аудит смарт-контрактов и разработка игр.

Это знаменует приход эпохи программируемой сети, движимой агентами. Мы находимся на этой стадии уже некоторое время, однако 2026 год станет поворотным моментом:крипто-продукты будут проектироваться преимущественно для интеллектуальных агентов, а не напрямую для человека (и сделают это позитивно, освобождающе и антиутопично).

Этот футуристический сценарий начинает вырисовываться. Лично мне хотелось бы тратить меньше времени на клики между различными сайтами и больше управлять ончейн-агентами через интерфейс, напоминающий чат. Представьте экран, похожий на Telegram, но собеседником выступает интеллектуальный агент, заточенный под конкретное приложение или задачу. Эти агенты способны разрабатывать и реализовывать сложные стратегии, искать релевантные мне данные в сети и предоставлять обратную связь по результатам сделок, рискам, возможностям и отфильтрованной информации. Мне нужно лишь поставить цель, а они найдут возможности, отсекут шум и совершат действие в оптимальный момент.

Ончейн-инфраструктура уже готова к этому. Объединяя изначально открытые графы данных, программируемые микротранзакции, ончейн-социальные графы и межсетевые ликвидные трассы, мы имеем абсолютно всё необходимое для поддержания динамичной экосистемы интеллектуальных агентов. plug-and-play природа крипто-мира означает меньшее количество бюрократических процедур и мертвых путей для агентов. По сравнению с инфраструктурой Web2, блокчейн предоставляет идеальные условия для такой агентизации.

А возможно, самый важный аспект заключается в другом: это не просто автоматизация, а освобождение от изолированных островов Web2. Освобождение от трения. Освобождение от ожидания. Мы уже наблюдаем подобный сдвиг в поисковых системах: примерно 20% запросов в Google сейчас генерируют AI-превью, а исследования показывают, что при виде AI-резюме вероятность перехода по традиционным ссылкам результатов поиска резко падает. Ручной скроллинг страниц больше не нужен. Программируемая сеть интеллектуальных агентов расширит эту тенденцию на используемые нами приложения, и я уверен, что это позитивная перемена.

Эпоха снизит бесполезный скроллинг и эмоциональную торговлю. Часовые пояса перестанут иметь значение (больше не нужно “ждать открытия азиатской торговли”). Взаимодействие с миром блокчейна станет проще и выразительнее как для разработчиков, так и для рядовых пользователей.

По мере того как все больше активов, систем и пользователей переходят в блокчейн, этот цикл будет непрерывно усиливаться:

Больше ончейн-возможностей → Запуск больше интеллектуальных агентов → Высвобождается больше ценности. Цикл повторяется.

Но то, что мы строим сейчас, и как мы это делаем, определит, станет ли эта сеть агентов тонким слоем шума и автоматизации или разожжет полномасштабное возрождение продуктов, оснащенных силой и энергией.

*Примечание: указанные в статье компании входят в портфель инвестфонда Archetype.