Преодолев самые тёмные времена 2025 года, на что сделает ставку крипторынок ради рывка в 2026-м?

Автор:0xJeff

Перевод: TechFlow

2025 год стал годом полным вызовов — несмотря на обещания президента США сделать Америку глобальным центром криптоиндустрии и искусственного интеллекта, криптопространство переживает трудный период.

С момента вступления Трампа в должность в начале этого года криптоиндустрия переживала серию напряженных моментов, а октябрьский блик-крах привел к остановке работы всего сектора.

Несмотря на то что цепная реакция от октябрьского краха еще полностью не消散лась, макроэкономическая ситуация и отраслевые позитивные факторы обеспечивают положительную динамику для четвертого квартала и оптимистичные перспективы на 2026 год.

В данной статье мы подробно рассмотрим шесть скрытых тенденций, формирующих криптоиндустрию, и раскроем изменения, которые могут произойти в 2026 году.

Давайте начнем исследование ↓

1. Рынки предсказаний = продукт-рыночное соответствие для криптоопционов

Индекс рынка предсказаний (Prediction Market, PM) недавно установил новый рекордный недельный объем торгов, впервые превысивший отметку в $3 млрд две недели назад.

Мы наблюдаем стремительное расширение сегмента рынков предсказаний: от политики, спорта, киберспорта, поп-культуры и трендовых упоминаний до макроэкономики, криптовалют, финансов, корпоративных отчетов и технологий. Охват становится все шире.

На данный момент такие платформы, как @Polymarket и @Kalshi, позиционируются как универсальные рынки предсказаний, охватывающие все захватывающие ниши. В то время как некоторые новые игроки, такие как @trylimitless и @opinionlabsxyz, фокусируются на более узких сегментах: Opinion концентрируется на макроэкономике, предоставляя рынки процентных ставок для США, ЕС, Японии и т.д.; Limitless же сосредоточен на крипторынке, охватывая широкий спектр криптоактивов на разных временных горизонтах.

Криптоопционы были невероятно популярны во время предыдущего бычьего рынка в 2021 году, но из-за ряда проблем их популярность значительно снизилась. Основными проблемами были неудовлетворительный пользовательский интерфейс/опыт (UI/UX) и нехватка ликвидности.

Рынки предсказаний устраняют эти недостатки опционов — они предоставляют интуитивно понятный и удобный интерфейс, позволяющий любому делать ставки без специальных финансовых знаний. При этом создание привлекательных рынков эффективно направляет капитал: любой может стать маркетмейкером или участником (ставя на «Да» или «Нет»). Вместо того чтобы утомительно разбираться в греческих буквах опционов и сложных терминах, достаточно просто купить доли с исходом «Да» или «Нет».

Подобно опционам, пользователи также используют рынки предсказаний как инструмент для хеджирования рисков основных активов. Например:

• Имеете большое количество токенов, полученных через аирдроп, но хотите застраховаться от рисков? Можете приобрести доли с исходом «Нет» на соответствующих рынках.

• В портфеле слишком большая длинная позиция? Можете купить доли «Нет» на макроэкономических рынках или рынке Биткоина.

Понятно?

По сути, рынки предсказаний представляют собой переупакованные опционы, адаптированные для широкой аудитории — это платформа, где каждый может участвовать и получать прибыль. Одной из главных выгодополучателей здесь являются команды машинного обучения и прогнозирования.

1. Рынки предсказаний: идеальная испытательная площадка для команд ML

Такие команды, как @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent и @AskBillyBets, усердно работают над оптимизацией эффективности своих сигналов на рынках предсказаний.

• Sportstensor выступает в качестве слоя обеспечения ликвидности на платформе Polymarket, позволяя любому трейдеру участвовать в прогнозировании и вносить свой вклад сигналами. Сигналы с наилучшей производительностью получают вознаграждение в виде Alpha Token, а лучшие из них используются для дальнейшего совершенствования модели прогнозирования Sportstensor с целью ее последующей коммерциализации.

• Synth позиционируется как фонд хеджирования для высокочастотной торговли (HFT) на рынках предсказаний, использующий свои прогностические сигналы для предсказания колебаний цен криптоактивов на 1 час и 24 часа, делая ставки на этих рынках. Первоначальные данные показывают доходность в размере 500% за месяц ($3000 -> $15000).

• Sire создает Альфа-Vault (Alpha Vault), используя модель Sire на основе данных SN44 Score для ставок на спортивных рынках; предварительные результаты показывают доходность свыше 600%. Это лучшее на сегодняшний день решение DeFi-vault для рынков предсказаний, которое скоро станет публично доступным.

• Billy предоставляет функции аналитики и автоматизированных ставок на основе insights спортивных пари Billy (BCS). Команда исследует преимущества обеспечения ликвидности для типов ставок Parlays на платформе Kalshi и планирует расширить эту стратегию, увеличив масштаб vault (будущие доходы будут возвращены держателям токенов после достижения достаточного масштаба).

Привлекательность рынков предсказаний заключается в том, что они предоставляют арену для различных ИИ-моделей, напоминающих «дарвиновскую конкуренцию», где команды машинного обучения могут участвовать и проверять свои стратегии в реальных условиях.

Synth, Sire и Billy могут соревноваться со Sportstensor, а в будущем присоединиться к «Битве рынков», инициированной @aion5100 и @futuredotfun, которое пройдет на площадках Polymarket и Kalshi.

Еще круто то, что Polymarket анонсирует запуск Poly Token, а новые рынки предсказаний привлекают ликвидность и объемы торгов через токеномические стимулы. Команды машинного обучения могут не только выявлять ошибки ценообразования и арбитражные возможности, но и «майнить», зарабатывая бонусы в виде токенов.

Это не напоминает вам ранние дни Hyperliquid?

История повторяется, но на этот раз главная роль отведена рынкам предсказаний, а не перпетуитам (Perps).

2. Начинается битва за новые цифровые банки (Neobanks)

Мы являемся свидетелями революции: традиционные Web2 стартапы и крупные корпорации начинают запускать собственные блокчейны L1/L2 и интегрируют платежные инфраструктуры стейблкоинов для прямого обслуживания пользователей. Тем временем крипто-нативные проекты проникают в сектор реальных финансовых услуг.

Такие команды, как @ether_fi, @useTria, @AviciMoney и @UR_global, уже выпустили некостодиальные крипто-платежные карты, позволяющие пользователям напрямую оплачивать покупки офлайн с баланса криптоактивов.

Всего за год этот рынок превратился из голубого океана в высококонкурентное поле боя, где сейчас более 20–30 крупных игроков сражаются за одних и тех же криптопользователей.

Текущие точки дифференциации и конкурентные преимущества:

1. Процент кэшбэка/возврата средств

   1. Tria отлично справляется с этим аспектом, предлагая самую высокую ставку возврата, но требует оплаты ежегодной подписки.

2. Комиссии за валютный обмен, переводы и ATM

   1. Различные платформы ведут жесткую конкуренцию по этому направлению.

3. Дополнительные льготы

   1. Включают путешествия, статусы гостиничных программ лояльности, доступ в бизнес-залы и билеты на мероприятия.

4. Доходность/интеграция с DeFi

   1. Предоставляют функции генерации дохода на свободные средства, возможность оплаты займами и т.д. EtherFi выделяется в этой сфере, предлагая высокую доходность и платежи за счет кредитования.

Тем не менее, базовая архитектура большинства таких продуктов остается одинаковой. Они полагаются на партнерские банки/эмитентов, имеющих лицензии Visa/Mastercard, позиционируя платежную карту лишь как фронтенд-инструмент привлечения пользователей, а не как полноценный цифровой банк (Neobank).

В настоящее время большинство крипто-платежных карт ограничены следующими причинами:

• Соответствие нормативным требованиям контролируется эмитентом/банком-партнером, а не самим проектом

• Баланс пользователя представляет собой виртуальный счет, а не полноценный банковский счет

• Большинство услуг ограничиваются лишь «криптоплатежами», не обладая функциями вывода фиатов или полным спектром банковских возможностей

В данный момент эта модель все еще принимается рынком, поскольку все проекты функционируют в схожих ограничительных условиях. Однако по мере ужесточения конкуренции те проекты, которые обладают потенциалом стать настоящими банками, могут получить решающее преимущество.

Проекты, способные самостоятельно контролировать свою нормативную базу и систему регулирования, смогут предоставлять более полный спектр услуг: от настоящих банковских счетов и поддержки ввода/вывода фиатных средств в нескольких валютах до бесшовной интеграции крипто- и традиционных финансовых платежных маршрутов.

В этом отношении UR (из экосистемы Mantle) находится впереди всех. На данный момент он работает под регулированием Швейцарского управления по надзору за финансовыми рынками (FINMA), имея лицензию швейцарского банка, поддерживает семь фиатных валют, а также услуги реального мира и криптофинансовые сервисы. Пользователи могут не только свободно конвертировать криптоактивы и фиаты, но и осуществлять переводы между семью валютами через традиционные банковские каналы.

3. Популярные приложения и сферы применения криптоиндустрии проясняются

• Трейдинг (Trading)

• Прогнозирование (Predicting)

• Заработок в DeFi (Yield Farming)

• Стейблкоины (Stablecoin)

• Токенизация активов (Tokenization)

Мы прошли путь от централизованных бирж (CEX) к спотовым децентрализованным биржам (Spot DEX), затем к биржам фьючерсов/перпетуитов (Perp DEX), и сегодня именно Hyperliquid выступает лидером в данном сегменте.

Высокоспекулятивная модель стартовых платформ (Launchpad), запущенная Pump.fun, спровоцировала волну ажиотажа вокруг новых Launchpad проектов, ориентированных на различные нарративы.

Рынки предсказаний достигли «скорости побега», впервые реально охватив массовую аудиторию. Такого уровня вирусного распространения не наблюдалось со времен хайпа NFT (когда люди насмехались над теми «уродливыми JPEG-картинками»). Но на этот раз отношение пользователей изменилось — они по-настоящему полюбили рынки предсказаний.

DeFi постепенно проникает на Уолл-стрит через структурированные доходные продукты, проценты, стейблкоины, реальные активы (RWA)/децентрализованные сети IoT (DePIN) и токенизацию активов. Люди начинают понимать, что могут не только владеть долей будущего, но и получать доходность от этих активов, а также использовать их в залог для получения кредитов.

Все ключевые use-case криптоиндустрии масштабируются: CEX начинают внедрять функции, похожие на суперприложения-кошельки. Такие платформы, как Base App, Binance, OKX, расширяют функциональность своих кошельков, делая крипто проще для обычных пользователей. В то же время происходит возрождение ICO (Initial Coin Offering) — Coinbase запустил первый Monad ICO, а другие платформы запуска (например, Legion и Kaito) постепенно набирают популярность среди пользователей.

4. Крипто AI находит первичное продукт-рыночное соответствие (PMF)

Ранний этап развития крипто AI был заполнен сомнительными проектами — появились монеты на концепциях «AI-агентов» и надстройки над GPT, но эти времена остались в прошлом.

Сегодня блокчейн-платежные маршруты и стейблкоины стимулируют коммерческие сделки между агентами. Параллельно криптографические технологии, такие как доверенная среда выполнения (TEE) и доказательства с нулевым разглашением (zk proofs), совместно с токеномической экономикой (стимулы и санкции) делают системы AI проверяемыми и детерминированными.

Поддерживающий технический стек (такой как x402, ERC-8004, программируемые кошельки, фреймворки для метрики/биллинга, верифицируемые инференсы/вычисления и другие расширения) закладывает фундамент для надежного, непрерывного и безопасного сотрудничества AI и человека. Эта инфраструктура направлена на обеспечение бесшовных транзакций и взаимодействия между AI и людьми в любое время и в любом месте, одновременно устанавливая механизмы защиты для предотвращения «галлюцинаций» или выхода AI из-под контроля.

Тем временем, дарвиновский AI начинает набирать обороты в качестве впечатляющей модели верхнего уровня, которая эволюционирует AI/умные агенты посредством геймифицированной конкуренции, улучшает качество сигналов и повышает производительность через механизмы реальных мировых стимулов. На данный момент самые успешные применения сосредоточены в области торговых и прогнозных сигналов, что глубоко резонирует с ДНК криптоиндустрии.

Всё больше экосистем принимают эту дарвиновскую модель, используя токеномические стимулы для привлечения разработчиков, вознаграждения контрибьюторов и субсидирования создания высококачественных AI продуктов. Несмотря на то, что эта область пока находится на ранней стадии, экосистема Bittensor демонстрирует отличную динамику роста, особенно выделяясь своими ведущими сабнетами.

Однако, несмотря на технологический прогресс и подтверждение продукт-рыночного соответствия, токеномика большинства проектов крипто AI не успевает за ними: текущие цены торгов обычно на 30%–90% ниже цены их TGE (события генерации токенов), даже учитывая доставку мощной инфраструктуры и практической полезности.

5. DeFi вступает в эру «Динамического DeFi»

DeFi твердо утвердил свое положение ключевого столпа криптоиндустрии: совокупная заблокированная стоимость (TVL) децентрализованных бирж (DEX), кредитных протоколов, доходных продуктов и стейблкоинов уже превысила 130 миллиардов долларов.

Опираясь на программируемые смарт-контракты, DeFi обладает верифицируемостью, аудируемостью и высокой композитностью. Лучшие современные протоколы являются одними из самых протестированных систем в криптопространстве. Однако, несмотря на огромный успех DeFi, его базовая инфраструктура практически не менялась последние пять лет. Некоторые ключевые механики (такие как предоставление централизованной ликвидности и кредитные модели) не претерпели кардинальных изменений.

Теперь представьте новую волну адаптивных DeFi систем — протоколы, способные автоматически увеличивать или уменьшать рычаг, ребалансировать позиции LP или автоматически входить/выходить из позиций в зависимости от рыночной ситуации и прогнозируемых движений цен базовых активов.

Это знаменует начало эпохи динамического DeFi (Dynamic DeFi Era), движущей силой которой являются искусственный интеллект (AI) и машинное обучение (ML).

DeFi, усиленный машинным обучением

@AlloraNetwork является одним из ключевых игроков в этой области, сотрудничая с ведущими протоколами DeFi для внедрения интеллектуальных решений на базе ML в традиционные DeFi системы:

• Стратегии централизованного LP, управляемые машинным обучением

• Адаптивное управление LP с автоматическим рычагом/демортализацией

• Динамическая оптимизация доходности на основе опережающих сигналов риска

Прогнозы и сигналы генерируются инференс-сетью (inference network) Allora, а инженеры AI/ML получают токеномические стимулы за вклад в модели. Эта система мотивации следует дизайну дарвиновского AI, награждая модели с лучшими результатами.

DeFi стратегии, управляемые AI

Также мы наблюдаем за запуском AI-управляемых и созданных AI DeFi стратегий от @gizatechxyz и @almanak:

Giza выступает в роли AI аллокатора капитала, управляющего средствами пользователей в избранных протоколах и стратегиях DeFi.

Almanak позволяет AI агентам проектировать и развертывать токенизированные DeFi vaults за считанные минуты, адаптируя их под заданные пользователем стратегии. Это делает Almanak одновременно аллокатором капитала (привлекающим TVL в DeFi проекты) и платформой для создания vaultов фондами.

По мере углубления интеграции традиционных финансов и DeFi, системы машинного обучения будут постоянно укреплять фундаментальную ценность DeFi и способность к управлению рисками. По мере того как AI кураторы стратегий разрабатывают все более сложные алгоритмы, к 2026 году мы можем увидеть экспоненциальный рост DeFi. Это откроет новую, более умную, автономную и адаптивную финансовую прослойку для интернет-экономики.

Взгляд в будущее

К 2026 году мы, вероятно, увидим дальнейшую синергию различных нарративов — криптовалюта (Crypto), искусственный интеллект (AI), децентрализованные финансы (DeFi), реальные активы (RWA), децентрализованные физические инфраструктурные сети (DePIN) и робототехника (Robotics) объединяются в единую интероперабельную экономику, работающую в симбиозе людей и интеллектуальных агентов.

• DeFi становится всё более динамичным

• AI способствует масштабированию DeFi на миллионы новых пользователей

• Сети криптоплатежей, стейблкоины и инновационные use-case охватят большую аудиторию

• Новые цифровые банки (Neobanks) свяжут пользователей Web2 и Web3, объединив два мира воедино

• Масштабирование рынков предсказаний, где команды ML становятся одним из ключевых столпов индустрии

Ускорится естественный отбор: цена возрастёт лишь у небольшого количества криптоактивов. Проекты могут предпочесть IPO (публичное размещение акций) вместо ICO, привлекая ликвидность, легитимность и поддержку для масштабирования через традиционные финансовые рынки капитала (TradFi).

Следующий цикл = фаза глубокой интеграции традиционных финансов（TradFi）и децентрализованных финансов（DeFi）.

Отказ от ответственности

Данная статья предоставлена исключительно в информационных и развлекательных целях. Мнения, выраженные в тексте, не являются инвестиционными рекомендациями. Перед принятием инвестиционных решений читатель должен провести собственное due diligence с учетом своего финансового положения, инвестиционных целей и толерантности к риску (которые не учитывались в данной статье). Материал не является офертой или приглашением к покупке/продаже каких-либо упомянутых активов.