Фонд Solana: объём торгов превысил 2 млрд долларов за 6 недель после запуска, в чём преимущества токенизации акций США через xStock?

Автор: Solana Foundation

Перевод: TechFlow

Резюме

xStocks токенезирует акции США и ETF, выводя их на блокчейн Solana. Каждый токен обеспечивается реальными акциями в пропорции 1:1, которые хранятся в регулируемом кастодиальном хранилище. Трейдеры за пределами США получают круглосуточный доступ к рынку, мгновенные расчеты в сети, возможность покупать дробные доли акций и использовать свои позиции по акциям в приложениях DeFi (таких как кредитование, пулы ликвидности AMM и обеспечение залогом). С момента запуска объем торгов в сети всего за 6 недель приблизился к 500 млн долларов США.

Ключевые особенности

• Токенизация акций США и ETF: xStocks токенезирует акции и ETF США, при этом каждый токен обеспечен реальными акциями в пропорции 1:1, хранящимися в регулируемом кастодиальном хранилище, что обеспечивает круглосуточные торги, расчеты в формате T+0 и удобство покупки дробных долей.

• Дата запуска и охват: После выхода 30 июня 2025 года платформа предлагает более 60 токенезированных акций и ETF, включая акции крупнейших американских компаний и индексные фонды (Apple, NVIDIA, S&P 500). Пользователи за пределами США могут покупать и хранить их так же, как любые другие SPL-токены.

• Дистрибуция и композируемость: Поддержка торговли на нескольких платформах началась в день запуска. Токены уже листингованы на биржах Kraken и Bybit, доступны для обмена через Raydium и Jupiter, могут использоваться в качестве обеспечения в Kamino и нативно поддерживаются кошельками Phantom и Solflare.

• Программируемый комплаенс: Реализованы функции программируемого соответствия требованиям через Solana Token Extensions (например, обработка корпоративных действий, контроль паузы/передачи), при полной совместимости с экосистемой DeFi.

• Ранние рыночные показатели: За первые 6 недель совокупный объем торгов достиг примерно 2,1 млрд долларов США, из которых около 500 млн долларов пришлось на On-chain объемы. По состоянию на 11 августа 2025 года доля рынка xStocks в сегменте токенизированных акций составила около 58%, при этом большинство рыночной стоимости удерживает сеть Solana.

Простыми словами

Многие инвесторы по всему миру сталкиваются со сложностями при покупке акций США: процесс занимает много времени, стоимость высока, а управление неудобно. Традиционный рынок акций имеет ограниченные часы работы, требует посредников и обработки большого количества документов, а расчеты обычно занимают несколько дней. Такое трение не только усложняет инвестиции, но и отталкивает потенциальных участников рынка.

А что, если одна акция сможет перемещаться так же легко, как криптоактив? Что если ее можно будет хранить в кошельке, мгновенно переводить и использовать в других финансовых приложениях? Именно эту цель преследует xStocks на Solana.

Токенизированные акции обеспечивают трейдеров за пределами США финансовым Exposure к акциям, поддерживают использование в качестве залога, участие в пулах ликвидности автоматических маркет-мейкеров (AMM) и круглосуточную передачу между платформами. Это не только открывает новые инвестиционные стратегии, но и создает совершенно новую форму ликвидности.

Платформа xStocks была официально запущена 30 июня 2025 года компанией Backed (одним из самых опытных эмитентов активов реального мира) на базе Solana, открывая для глобальных инвесторов новую главу в торговле акциями США.

Ссылка на оригинальное видео: нажмите здесь

В первоначальный выпуск xStocks вошли более 55 токенезированных акций и ETF, охватывающих такие всемирно известные компании, как Apple, Microsoft, NVIDIA, Tesla и Meta. Теперь пользователи могут торговать акциями этих известных предприятий прямо в сети Solana.

Тикеры акций xStocks заканчиваются на букву “x”, например NVDAx (NVIDIA) и AMZNx (Amazon), что придает токенизированным акциям новый уникальный идентификатор.

Источник изображения: xStocks

По состоянию на август 2025 года полный список из более чем 60 доступных на Solana xStocks приведен ниже:

• ABTx - xStock Abbott

• ABBVx - xStock AbbVie

• ACNx - xStock Accenture

• GOOGLx - xStock Alphabet

• AMZNx - xStock Amazon

• AMBRx - xStock Amber

• AAPLx - xStock Apple

• APPx - xStock AppLovin

• AZNx - xStock AstraZeneca

• BACx - xStock Bank of America

• BRK.Bx - xStock Berkshire Hathaway

• AVGOx - xStock Broadcom

• CVXx - xStock Chevron

• CRCLx - xStock Circle

• CSCOx - xStock Cisco

• KOx - xStock Coca-Cola

• COINx - xStock Coinbase

• CMCSAx - xStock Comcast

• CRWDx - xStock CrowdStrike

• DHRx - xStock Danaher

• DFDVx - xStock DFDV

• LLYx - xStock Eli Lilly

• XOMx - xStock Exxon Mobil

• GMEx - xStock Gamestop

• GLDx - xStock Gold

• GSx - xStock Goldman Sachs

• HDx - xStock Home Depot

• HONx - xStock Honeywell

• INTCx - xStock Intel

• IBMx - xStock International Business Machines

• JNJx - xStock Johnson & Johnson

• JPMx - xStock JPMorgan Chase

• LINx - xStock Linde

• MRVLx - xStock Marvell

• MAx - xStock Mastercard

• MCDx - xStock McDonald's

• MDTx - xStock Medtronic

• MRKx - xStock Merck

• METAx - xStock Meta

• MSFTx - xStock Microsoft

• MSTRx - xStock MicroStrategy

• QQQx - xStock Nasdaq

• NFLXx - xStock Netflix

• NVOx - xStock Novo Nordisk

• NVDAx - xStock NVIDIA

• OPENx - xStock OPEN

• ORCLx - xStock Oracle

• PLTRx - xStock Palantir

• PEPx - xStock PepsiCo

• PFEx - xStock Pfizer

• PMx - xStock Philip Morris

• PGx - xStock Procter & Gamble

• HOODx - xStock Robinhood

• CRMx - xStock Salesforce

• SPYx - xStock SP500

• TBLLx - xStock TBLL

• TSLAx - xStock Tesla

• TMOx - xStock Thermo Fisher

• TQQQx - xStock TQQQ

• UNHx - xStock UnitedHealth

• VTIx - xStock Vanguard

• Vx - xStock Visa

• WMTx - xStock Walmart

Легкий доступ к позициям по акциям: покупка так же просто, как криптоактивы

Покупка акций больше не является сложным процессом! Благодаря xStocks приобретение акций в сети Solana практически ничем не отличается от покупки любого токена.

Пользователи могут приобретать AAPLx (Apple), SPYx (ETF S&P 500) и другие xStocks через децентрализованные биржи (DEX) или агрегаторы ликвидности, такие как Raydium, Kamino или Jupiter. На централизованных биржах, таких как Kraken или Bybit, xStocks функционируют аналогично криптоактивам: покупатели могут забирать токены на самохранение, полностью контролируя свои активы.

Источник изображения: Kamino

Преимущества пользовательского опыта: выход за рамки традиционной торговли и брокерских моделей

xStocks революционизирует традиционную торговлю акциями и брокерские модели, предоставляя пользователям множество преимуществ. Платформа значительно снижает порог входа в классические акции, позволяя глобальной аудитории получать доступ к рынку без посредничества брокеров. Это изменение имеет большое значение, поскольку такие проверенные временем пути создания капитала, как инвестиции в индексные фонды и акции, ранее были недоступны в некоторых регионах.

Благодаря xStocks инвесторы за пределами США теперь могут вкладывать средства в токенизированные акции США без географических ограничений.

Кроме того, xStocks открывает дополнительные возможности, предлагая инвесторам совершенно новые финансовые инструменты и стратегии.

• xStocks поддерживает непрерывную торговлю в сети Solana: благодаря кошелькам самохранения пользователи могут торговать 24/7 On-chain. Транзакции рассчитываются мгновенно, без ожидания обработки клиринговыми учреждениями, что существенно повышает эффективность.

• Фрагментированное владение на chain: каждая акция xStock может быть разделена в сети, обеспечивая гибкую покупку дробных долей. Для начала инвестиций достаточно небольшой суммы; ограничений по минимальному вкладу и комиссий за управление нет.

• Композируемость xStocks: это одно из ключевых преимуществ платформы. Токенизированные акции можно использовать в качестве залога, брать под них кредиты или добавлять в пулы ликвидности. Инновация открывает новые стратегии заработка, отсутствующие в традиционном финансировании, предоставляя инвесторам больше возможностей.

Представьте себе: бразильский покупатель приобретает AAPLx на сумму 50 долларов вечером. Он может немедленно использовать часть позиций в качестве залога в Kamino для получения стейблкоина, а оставшуюся часть направить в пул ликвидности Raydium для заработка на комиссиях. Все это выполняется за считанные минуты без участия брокера и ожидания расчетов.

Это не просто революция в способах инвестирования в акции, но и прорыв в отношении традиционной стратегии «купи и держи», полностью переопределяющая потенциал и ценность удержания акций.

Источник изображения: xStocks

xStocks реализует концепцию интеграции Уолл-стрит в мир блокчейна, идеально сочетая регулируемые позиции по акциям с программируемостью криптовалют, открывая инвесторам новую финансовую эпоху.

Как работает xStocks?

Базовая идея xStocks предельно проста: каждая акция токенизируется в SPL-токен, который пользователи из разрешенных юрисдикций могут покупать, хранить и использовать через кошелек. Однако за внешней простотой скрывается сложный механизм работы.

Эмиссия xStocks функционирует в рамках регулируемой инфраструктуры:

1. Приобретение акций: Компания Backed покупает реальные акции таких компаний, как Tesla или Apple, через традиционных брокеров и помещает их в регулируемое кастодиальное хранилище.

2. Выпуск токенов: За каждую физическую акцию Backed выпускает один соответствующий SPL-токен в сети Solana. Например, 1 акция Tesla соответствует 1 токену TSLAx. Строгий коэффициент обеспечения активов 1:1 гарантирует полную синхронизацию предложения токенов с объемом реально принадлежащих акций.

3. Подготовка к торговле: Chainlink предоставляет специализированные оракулы данных для обновления котировок в реальном времени и информации о корпоративных действиях (например, выплата дивидендов и сплиты акций). В текущем дизайне xStocks дивиденды автоматически реинвестируются в баланс токенов.

Настройка функций и внедрение комплаенса в xStocks благодаря расширениям токенов Solana

Расширения токенов позволяют таким эмитентам, как Backed, выполнять правила управления, управлять метаданными и интегрироваться с экосистемой DeFi в сети Solana, строго соблюдая регуляторные требования. Важно отметить, что после создания токена его настройки расширений изменить нельзя, поэтому некоторые функции могут не активироваться изначально.

Каждый токен xStock использует следующие расширения токенов:

• Указатель метаданных: связывает информацию о выпуске токена с офчейн-метаданными (название, символ, описание и рыночные данные), хранящимися у эмитента. Это гарантирует корректное отображение xStocks в кошельках и приложениях и обеспечивает своевременное обновление информации.

• Конфигурация масштабируемых сумм UI: позволяет эмитенту установить множитель для отражения корпоративных действий On-chain, таких как дивидендные выплаты, сплиты и обратные сплиты акций. При обновлении этого множителя все кошельки, содержащие данный токен, автоматически корректируют визуальное отображение баланса. Это позволяет эффективно обрабатывать корпоративные события, которые традиционно требуют огромных затрат времени и ресурсов.

• Настраиваемая пауза: дает право эмитенту приостановить любое взаимодействие с токеном в случае чрезвычайных ситуаций, регуляторных требований или инцидентов безопасности, обеспечивая важную защиту актива.

• Бессрочная делегация: наделяет уполномоченного представителя эмитента (в данном случае Backed) постоянными правами на перевод или уничтожение токенов с любого адреса без необходимости получения разрешений на уровне пользователя. Обычно применяется для соответствия регуляторным нормам, включая арест активов по законным решениям суда.

• Состояние учетной записи по умолчанию: сейчас настроено на начало работы всех учетных записей токенов со статусом «инициализировано». Внедрение этого расширения позволит Backed в будущем поддержать стандарт sRFC-37, повысив эффективность управления списками блокировок. По мере роста Adoption эта функция будет поддерживаться шире.

• Триггер перевода: активирует пользовательскую логику при каждой передаче токенов. Может использоваться вместо sRFC-37 для поддержки списков блокировки в соответствии с комплаенс-требованиями. Функция проинициализирована, но временно отключена.

• Приватный баланс: добавляет фреймворк конфиденциальных транзакций, скрывая суммы переводов и балансы при сохранении проверяемости и возможности аудита. Функция проинициализирована, но временно отключена.

• Метаданные токена: хранит ончейн-метаданные, включая официальное название, тикер-символ и ссылки на файлы метаданных, размещенные эмитентом, обеспечивая прозрачность и проверяемость деталей актива.

Эти функции делают программируемость xStocks несопоставимо выше, чем у традиционных ценных бумаг и активов, идеально объединяя инструменты комплаенса с композируемостью DeFi. За дополнительной информацией обращайтесь к нашему «Отчету о токенизации ценных бумаг 2025».

Запуск и раннее развитие

Backed запустил xStocks 30 июня 2025 года. Первый выпуск охватил более 55 активов: акций и ETF.

Первоначальное распространение и драйверы роста xStocks исходят из двух направлений:

• Централизованные биржи (CEX): xStocks вышли на крупнейшие партнерские площадки Kraken и Bybit, моментально открыв доступ к торгованию для пользователей из 185 стран мира.

• Интеграция On-chain: В течение нескольких часов после запуска xStocks получил поддержку на ключевых DeFi-платформах. Raydium стал основным AMM для обеспечения On-chain ликвидности, а Jupiter начал агрегировать лучшие котировки. Kamino внедрил пулы обеспечения с xStock, позволив пользователям занимать стейблкоины под залог таких токенов, как AAPLx или TSLAx. Кошельки Phantom и Solflare нативно поддерживают визуальную идентификацию токенов, отображая их рядом с обычными криптоактивами.

Впоследствии к проекту присоединились всё больше участников отрасли, сформировав «Альянс xStocks». Альянс состоит из бирж, протоколов и сервис-провайдеров, включая партнеров Backed, Kraken, Bybit, Solana, AlchemyPay, Chainlink, Kamino, Raydium и Jupiter, совместно продвигающих широкое применение xStocks.

Быстрая адаптация, рост за счет композируемости.

Благодаря синергии экосистемы xStocks добился быстрой рыночной penetrации. За первый месяц объем торгов превысил 300 млн долларов США; к 6-й неделе совокупный объем составил более 2,1 млрд долларов США. Из них на активность On-chain DEX пришлось более 110 млн долларов США.

Источник изображения: Dune

Согласно данным rwa.xyz, в 2025 году объем торгов xStocks в сети Solana составлял примерно 58,4% от общего объема сделок с токенизированными акциями. По состоянию на 11 августа 2025 года общий объем торговых операций приблизился к 86 млн долларов США, при этом доля Solana превысила половину, составив 46 млн долларов США.

Возможности на рынке стоимостью 120 трлн долларов США

Рынок мировых акций огромен, его капитализация превышает 120 трлн долларов США. Несмотря на то, что на начальных этапах токенизация ориентирована лишь на небольшую часть этого рынка, потенциальные возможности колоссальны.

xStocks предлагает уникальные ценности для трех основных рыночных сегментов:

• Неподлежащие резиденты США: они формируют самый крупный потенциальный рынок. Эти инвесторы получают облегченный доступ к акциям США без ограничений, связанных с традиционными брокерскими счетами.

• Крипто-аборигены: стремящиеся получить Exposure к акциям в экосистеме DeFi. Для этой аудитории критически важны самохранение, круглосуточный доступ и композируемость активов.

• Розничные инвесторы: дробное владение, торговля в выходные дни и мгновенные расчеты делают мелкие инвестиции более дешевыми и гибкими.

Этот тренд на токенизацию перекликается с теорией «Интернет-рынка капитала». Снижая барьеры между капиталом и индивидуальными инвесторами, xStocks способен расширить охват рынка и демократизировать инвестиции.

Мост в будущее

xStocks можно рассматривать как мост, являющийся важным и прагматичным шагом по интеграции традиционных рынков в пространство блокчейна, одновременно сокращая разрыв между традиционными финансами (TradFi) и децентрализованными финансами (DeFi).

Она несет две фундаментальные трансформации:

• Доступ к рынку: люди, ранее лишенные доступа к рынку США, теперь могут легко участвовать в нем. Это изменение существенно расширяет базу инвесторов.

• Новые способы использования активов: акции перестают быть исключительно инструментом инвестиций; они могут выступать в качестве залога для займов, использоваться в стратегиях получения доходности и даже циркулировать между различными приложениями в виде дробных долей. Композируемость активов порождает продукты, не существовавшие в традиционном финансировании (TradFi).

Наделение публичных акций свойствами токенизации знаменует собой важный этап модернизации рыночной инфраструктуры. Опираясь на преимущество первопроходца, партнерские отношения с биржами и техническую поддержку высокопроизводительной сети Solana, xStocks закладывает прочный фундамент для превращения в масштабную экосистему.