Отчет о рынке dApp за II квартал 2025 года: приложения на базе ИИ-агентов уверенно занимают лидирующие позиции, а RWA и игры стимулируют восстановление рынка NFT

Автор: Сара Гергелаш, DappRadar

Подготовил: Тим, PANews

Несмотря на отскок цен в криптосфере и улучшение настроений, экосистема DApp демонстрирует другую картину: происходит взрывной рост ИИ-агентов, ценность NFT смещается от демонстративности к функциональности, а DeFi развивается в условиях роста TVL при одновременном сокращении финансирования. Эти данные не только отражают активность рынка, но и показывают реальное движение пользователей, отстающие сегменты, а также ключевые тренды, которые формируют будущее DApp.

Эпоха, когда для движения рынка хватало одного лишь хайпа, осталась в прошлом. Пользователи начинают искать настоящую ценность: будь то ИИ-агенты, выполняющие задачи, NFT, связанные с RWA, или платформы DeFi, обеспечивающие устойчивую доходность. Однако риски остаются высокими: ущерб от эксплойтов стремительно растет, что доказывает хрупкость доверия, где малейшая ошибка может быть использована злоумышленниками.

В этом отчете мы подробно анализируем изменения отраслевой динамики, всесторонне рассматривая данные по секторам DeFi, NFT, гейминга и ИИ. От активности кошельков и объемов торгов до потоков приложений и капитала, мы отслеживаем ключевые сигналы и уделяем особое внимание основным нарративам, формирующим криптоиндустрию во втором квартале 2025 года.

Ключевые моменты:

• Во втором квартале 2025 года среднесуточное количество уникальных активных кошельков DApp составило 24,3 млн, снизившись на 2,5% в квартальном исчислении, однако все еще показав рост на 247% по сравнению с началом 2024 года.

• Общий объем заблокированных средств в DeFi достиг 200 млрд долларов, показав квартальный рост на 28%, главным образом благодаря отскоку Ethereum на 36%. Тем не менее объем финансирования в секторе DeFi упал на 50% в квартальном исчислении; за второй квартал было привлечено всего 483 млн долларов, что привело к общему объему финансирования за первые два квартала 2025 года на уровне 1,4 млрд долларов.

• Объем торгов NFT рухнул на 45%, опустившись до 867 млн долларов, однако количество сделок подскочило на 78%, достигнув 14,9 млн, что отражает резкое снижение средней рыночной цены, при этом количество трейдеров выросло на 20%.

• Объем торгов NFT на базе RWA вырос на 29%, заняв второе место в своем сегменте, причем платформа Courtyard стала вторым по объему торгов NFT-маркетплейсом этого квартала.

• Объем торгов коллекцией Guild of Guardians NFT выстрелил на первое и четвертое места, опередив BAYC и CryptoPunks, что знаменует поворотный момент для игровых NFT.

• Web3 понес потери в размере 6,3 млрд долларов из-за инцидентов безопасности, увеличившись на 215% в квартальном исчислении. Единственный случай взлома Mantra обошелся в 5,5 млрд долларов, став вторым крупнейшим инцидентом безопасности в криптоиндустрии после банкротства FTX в 2022 году (потери 8 млрд долларов).

1. Среднее количество уникальных активных кошельков DApp стабильно на уровне 24 млн, значительный рост отмечают AI и соцсети

Активность DApp в этом квартале снизилась на 2,5%, достигнув среднего значения в 24,3 млн уникальных активных кошельков ежедневно. Несмотря на это, мы можем считать, что экосистема стабилизировалась на данном уровне, что является признаком зрелости отрасли и подтверждает, что пользователи продолжают взаимодействовать с DApp в различных приложениях. Примечательно, что многие пользователи управляют несколькими кошельками, поэтому показатель уникальных активных кошельков отличается от реального числа пользователей. Тем не менее эта метрика остается веским основанием для оценки вовлеченности аудитории. Еще несколько кварталов назад он держался на уровне около 5 млн, что свидетельствует о впечатляющих темпах роста.

Количество активных кошельков как в DeFi, так и в GameFi снизилось: DeFi упал на 33%, GameFi — на 17%. С другой стороны, DApp категории Social и AI продемонстрировали рост, что соответствует общим отраслевым тенденциям.

В сегменте Social примечательно появление InfoFi, где лидируют такие платформы, как Kaito и Cookie DAO. В сфере AI агентные DApp демонстрируют мощный импульс, выделяясь из них Virtuals Protocol.

Как и ожидалось, эти изменения на уровне секторов повлияли на распределение доминирующих позиций. Снижение активности в сегментах DeFi и Gaming привело к уменьшению их доли рынка, в то время как секторы AI и Social захватили и расширили свои позиции. Сравнение второго квартала 2025 года с первым наглядно показывает стремительный взлет AI-сектора, за которым следует сектор Social. Я считаю, что к концу этого года ничуть не удивлюсь, если доля AI превысит долю хотя бы одного из секторов Gaming или DeFi.

На практике, если посмотреть на рейтинговые DApp по количеству уникальных кошельков в этом квартале, один AI-проект занимает верхнюю строчку.

Остальные места в этом рейтинге занимают множество известных проектов, преимущественно из сферы DeFi. Учитывая, что эти проекты сохраняли долгосрочную стабильность и работу даже на фоне ажиотажа вокруг Meme-монет и безумия Agent-токенов, такое распределение вполне объяснимо.

Кроме того, стоит отметить еще один важный аспект: в этом квартале мы внедрили новый показатель «спящие DApp», который отслеживает децентрализованные приложения, активные в первом квартале 2025 года, но полностью прекратившие деятельность во втором.

Мы сосредоточились на анализе нескольких основных категорий: количество неактивных децентрализованных приложений в DeFi выросло на 2%, в гейминге — на 9%, в NFT-приложениях — на 10%. В этот анализ также были специально включены приложения высокого риска, уровень неактивности которых на самом деле значительно снизился на 40%, что означает их постоянное использование и редкое забрасывание. Но самым неожиданным оказалось поле искусственного интеллекта: количество неактивных AI-приложений взлетело на 129%. Хотя этот процент кажется ошеломляющим, на практике он соответствует всего 16 приложениям. Тем не менее этот факт заслуживает глубокого размышления: он подчеркивает, что текущие проекты (особенно в гейминге и AI) находятся на ранней стадии развития, и без достаточного финансового обеспечения стать мейнстримным продуктом крайне сложно. В сфере Web3 удержание пользователей всегда остается самой острой проблемой, и эти данные лишь подтверждают это.

2. Общий заблокированный капитал DeFi во втором квартале 2025 года взлетел до 200 млрд долларов, но объем финансирования рухнул на 50%

Макроэкономическая обстановка в этом квартале напоминала американские горки, и сектор DeFi не избежал этой турбулентности. Тем не менее рынок демонстрирует положительные сигналы: прежде всего, произошел мощный отскок цен в криптоиндустрии, биткоин вырос на 30% по сравнению с первым кварталом 2025 года, Ethereum поднялся на 36%, общая капитализация криптовалют увеличилась на 25% в квартальном исчислении. Сектор DeFi естественным образом последовал за этим восходящим трендом, пробив отметку в 200 млрд долларов по общему блокированному капиталу и показав рост на 28% в квартальном сравнении.

При анализе показателей TVL на основных блокчейнах большинство сетей продемонстрировали стабильный рост, за исключением Tron, который зафиксировал снижение на 8%. С точки зрения доли рынка, Ethereum уверенно удерживает лидерство, занимая 62% от общего TVL сектора DeFi, а следом идет Solana с долей 10%.

Самым ярким событием квартала стал Hyperliquid L1, чей TVL вырос на 547%. Эта высокопроизводительная L1-блокчейн-сеть создана специально для деривативных перпетуальных контрактов и спотовой торговли на цепи, используя модель консенсуса HyperBFT, вдохновленную алгоритмом HotStuff.

Мы также изучили самые активные децентрализованные приложения DeFi во втором квартале 2025 года, чтобы подробно разобрать области с наибольшим участием пользователей.

Наконец, мы проанализировали инвестиции, направленные в сектор DeFi в этом квартале. Общий объем привлеченного капитала составил 483 млн долларов, что на 50% ниже по сравнению с первым кварталом. С начала 2025 года проекты DeFi получили примерно 1,4 млрд долларов финансирования. Хотя этот показатель говорит о замедлении взрывного роста, характерного для прошлых циклов, он все еще свидетельствует об устойчивом интересе капитала к данному сектору и, возможно, указывает на более зрелый подход к распределению инвестиций. Посмотрим, как сложится ситуация во второй половине года, но пока тренд, по-видимому, стабилизируется.

3. Количество продаж NFT выросло на 78%, но объем торгов снизился: RWA и гейминг возглавляют трансформацию рынка

Мы все ждали возрождения рынка NFT, и хотя общий уровень внимания сохраняется, некоторые ключевые данные всё ещё вызывают тревогу. В этом квартале объем торгов NFT рухнул на 45%, однако количество сделок выросло на 78%. Это подтверждает наши долгосрочные наблюдения: NFT становятся всё доступнее, но спрос не угасает, лишь меняя свою природу.

Чтобы лучше понять причины этой трансформации, мы проанализировали категории NFT с наибольшим объемом торгов в этом квартале, и данные раскрыли интересный феномен: появляются новые нарративы, а старые модели возвращаются.

Из данных видно, что объем торгов персональными аватар-коллекциями NFT пережил серьезный удар, обрушившись на 72%. В то же время NFT на базе активов реального мира (RWA) выросли на 29%, заняв второе место в рейтинге по объемам торгов. Объем торгов художественными NFT сократился на 51%, но количество сделок взлетело на 400%, что указывает на резкое снижение цен на искусство и делает такие NFT более доступными для обычных покупателей.

Недавним возвращающимся трендом стали доменные NFT, объемы и продажи которых растут одновременно. Этот рост во многом обусловлен экосистемой публичной сети TON, где пользователи Telegram активно скупают анонимные домены с цифровыми идентификаторами. Такие домены позволяют связывать аккаунт Telegram без привязки SIM-карты, и подобная узкоспециализированная функциональность явно вызвала ажиотаж на рынке.

После того как мы определились с набирающими популярность категориями, мы обратили внимание на количество трейдеров, чтобы оценить, продолжает ли число участников рынка расти или происходит возврат игроков.

В этом квартале среднемесячное количество трейдеров NFT достигло 668 598 человек, что на 20% больше по сравнению с предыдущим кварталом. В сочетании с взрывным ростом продаж это свидетельствует о том, что пользователи медленно, но верно возвращаются в сектор NFT, хотя мотивация этого возврата может отличаться от импульсивных драйверов прошлых хайпов.

Несмотря на значительное падение объемов торгов, OpenSea сохраняет лидерство. При этом его количество продаж растет синхронно с платформой Courtyard. Рост OpenSea тесно связан со слухами о скором выпуске токена SEA. Раздача токенов (airdrop) будет доступна как старым пользователям, так и тем, кто сейчас активен на обновленной версии платформы. В результате многие пользователи начали активно торговать недорогими NFT-коллекциями, чтобы набрать очки и максимизировать будущие вознаграждения — классическая стратегия, которую можно часто наблюдать на других этапах airdrop-акций.

Тем временем платформа Courtyard стремительно поднялась на второе место в отрасли. Это четко демонстрирует, что нарратив RWA не только продолжает разогреваться в DeFi, но и порождает волну в мире NFT. Если говорить честно, такое развитие вызывает искреннюю радость. Процесс токенизации реальных активов, вероятно, станет ключевым катализатором вывода NFT в основной массив рынка.

Мы также исследовали, какие коллекции доминировали во втором квартале 2025 года, и данные показали неожиданную трансформацию.

После довольно длительного периода (возможно, нескольких лет) коллекция игровых NFT впервые возглавила рейтинг по объемам торгов за квартал. Guild of Guardians не только вошла в пятерку лидеров, но и сразу заняла две строчки в топе, обойдя такие блючип-проекты, как CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club. Это подтверждает общую тенденцию, которую мы наблюдали: активность на рынке NFT во втором квартале двигалась преимущественно активами RWA и гейминга. Теперь у нас наконец появились статистические данные, подтверждающие это утверждение.

4. Потери от взломов во втором квартале составили 6,3 млрд долларов — один из худших периодов после краха FTX

Мы надеялись, что спустя столько лет отрасль извлекла уроки, проявляет бдительность, внимательнее относится к средствам пользователей и, по крайней мере, достигла определенного уровня зрелости. К сожалению, реальность этого квартала пошла по противоположному пути. Во втором квартале 2025 года сектор Web3 потерял 6,3 млрд долларов из-за хакерских атак и уязвимостей безопасности, что на 215% больше по сравнению с предыдущим кварталом и стало одним из самых тяжелых финансовых последствий с момента краха FTX.

Если искать хоть каплю света в конце тоннеля, несмотря на всю его иллюзорность, то это тот факт, что 87% потерь пришлось на одно единственное событие: крах проекта Mantra. С некоторой точки зрения это может считаться позитивным сигналом: за год произошло всего 31 инцидент безопасности, что немного; просто масштаб одной атаки катастрофически увеличил общие убытки. Тем не менее это заставляет задуматься: действительно ли мы строим более безопасные и надежные продукты, или нам просто повезло избежать бедствия?

Если рассматривать детали, пять крупнейших инцидентов квартала выглядят следующим образом:

• Инсайд с распродажей токенов Mantra (13 апреля 2025 г.): цена токена OM от Mantra обвалилась более чем на 90%, мгновенно испарив 5,5 млрд долларов капитализации. Инцидент был подтвержден как согласованная распродажа внутри команды, а не техническая уязвимость смарт-контракта.

• Кража личных ключей у частного пользователя (28 апреля 2025 г.): вследствие социальной инженерии у одного частного инвестора был украден криптокошелек с 3520 биткоинами (примерно 330,7 млн долларов).

• Хакерская атака на Cetus Protocol (22 мая 2025 г.): ведущая DEX-платформа экосистемы Sui подверглась нападению, приведшему к краже 260 млн долларов, что вызвало падение цены нативного токена платформы более чем на 90% и остановку работы смарт-контрактов.

• Взлом биржи Nobitex (18 июня 2025 г.): иранская криптобиржа Nobitex подверглась атаке хакеров с убытками свыше 82 млн долларов. За атаку взяла на себя ответственность радикальная pro-Israel хакерская группа Gonjeshke Darande, угрожая опубликовать внутренний код платформы и пользовательские данные.

• Уязвимость протокола UPCX (произошедшая 1 апреля 2025 г.): злоумышленники проникли в смарт-контракт ProxyAdmin, незаконно изменив права доступа и злоупотребив полномочиями администратора. Трижды выведя средства из трех админ-аккаунтов, они похитили 18,4 млн токенов UPC (около 70 млн долларов).

Это крайне разочаровывает. Заставляет сомневаться в том, какого прогресса мы на самом деле достигли. Однако параллельно мы знаем, что многие проекты активно внедряют более совершенную инфраструктуру безопасности, процедуры аудита и планы оперативного реагирования.

Как разработчики, инвесторы и пользователи, максимум, что мы можем сделать, — это соблюдать осторожность, оставаться в курсе событий и действовать разумно.

Используйте подобные инструменты, как DappRadar, для проверки проектов, с которыми вы взаимодействуете. Хотя это не дает стопроцентной гарантии, это отличное начальное условие.

5. Заключение

С завершением второго квартала 2025 года DApp, очевидно, вступают в новую стадию, характеризующуюся интеграцией и трансформацией. Несмотря на стабильность общей активности (измеряемой количеством ежедневных активных кошельков) на уровне около 24 млн, мы становимся свидетелями явных изменений в поведении пользователей и доминирующих направлениях отрасли. Под влиянием новых нарративов, таких как InfoFi и экономика AI-агентов, социальные и AI-ориентированные DApp ускоряются в своем развитии. Сегмент NFT также претерпевает трансформацию: доминирование активов RWA и гейминга свидетельствует о фундаментальном сдвиге рынка от спекулятивного ажиотажа к практической полезности.

Даже при охлаждении капиталов DeFi сохраняет статус ключевого столпа благодаря сильному росту блокированного капитала и восстановлению цен. Однако резкий всплеск убытков от эксплойтов ясно дает знать отрасли: рывки в развитии без надежных мер безопасности могут seriously затормозить дальнейший прогресс.

Очевидно, что пользователи не покинули эту среду, они просто выбрали иные форматы взаимодействия. Главная задача сегодня — создавать DApp, которые будут привлекательными, гарантируя при этом безопасность, устойчивость и создание реальной ценности. Мы будем пристально следить за развитием этих событий и продолжать предоставлять глубокие материалы.