Доходность с лихвой перекрывает аирдроп-трек: лучше не фармить, а ловить альфу?

Господа, времена снова и снова меняются.

После волны тарифных потрясений рынок в краткосрочном цикле перешел от медвежьего тренда к бычьему. Помимо колебаний цен на монеты и отдельных новостных поводов по некоторым проектам, в повседневную жизнь криптопользователей недавно вплотную вошла еще одна глобальная цель —— сколько баллов у вас сегодня за Binance Alpha?

Согласно статистике пользователя X @btguagua , после запуска системы баллов 25 апреля по состоянию на 15 мая Binance уже провела 15 кампаний по “раздаче средств” пользователям в формате «раздача + TGE-мероприятие». Вчера при максимальной цене $NXPC аирдроп мог принести доход около 700 долларов США с одного аккаунта.

Если вы постоянно отслеживали активность в Alpha и поддерживали баллы на достаточном уровне, то исходя из пиковых цен листинга токенов Alpha, доход с одного аккаунта за 20 дней достигал почти 2000 долларов США. Даже после вычета затрат на торговое проскальзывание и комиссии это остается весьма внушительной прибылью.

Менее чем за месяц краткосрочная доходность участия в Binance Alpha уже превзошла те секторы аирдроп-фарминга, которые рынку постепенно перестали быть выгодны.

От невостребованного к желанному

Когда только появился «Binance Alpha 1.0», кроме свежих ощущений от концепции «кандидатов на спотовый листинг Binance» в первые дни, которые подтолкнули к росту монеты в списке Alpha, позиционирование всего блока Alpha впоследствии стало казаться довольно бесполезным: туда либо выставлялись популярные тогда в блокчейне Meme-токены, либо токены для мероприятий по распределению собственного кошелька. Многие игроки с Meme-монетами и команды проектов даже стали использовать Binance Alpha как последнюю точку приема ликвидности на коротком отрезке времени. Позже сам факт «листинга в Binance Alpha» перестал считаться явным позитивом, объем торгов в секторе Alpha стремительно упал, и он все дальше отдалялся от первоначальной цели Binance — «роста».

Несмотря на то что «Binance Alpha 2.0» перенес интерфейс Alpha внутрь биржи, с точки зрения данных этот шаг дал лишь незначительный эффект. Качественный скачок в показателях принесла именно та самая система «входа по баллам», которая долгое время была главной интригой в умах пользователей.

Согласно дашборду от пользователя Dune @pandajackson, с момента внедрения системы баллов объем торгов Binance Alpha 2.0 вырос в экспоненциальном темпе. По состоянию на 15 мая ежедневный оборот Binance Alpha достиг 771 млн долларов США.

Из дашборда, созданного пользователем Dune @lz_web3, следует, что краткосрочные объемы торгов Binance Wallet также занимают лидирующие позиции во всем сегменте кошельков.

Судя исключительно по торговым данным, эта стратегия привлечения роста позволила Binance успешно стать объектом пристального внимания рынка и главным магнитом для капитала.

Участие всей индустрии: кто выиграл, а кто проиграл?

Судя по обсуждениям на рынке и отзывам пользователей, данная кампания по раздаче средств со стороны Binance удовлетворила большинство участников. Различные стороны рынка получили выгоду от этого события. Пользователи, набравшие необходимое количество баллов, оказались прямыми бенефициарами. Будь то розничные инвесторы или фермерские студии, они в какой-то степени поймали новый искусственный ветерок Binance и заработали на первой волне доходов от «нового метода выпуска активов».

Для личных участников ежедневное обсуждение, проверка и заработок баллов Alpha стали рутинной задачей. Наблюдение за стабильным ростом баллов Alpha дает ощущение уверенности, словно у тебя в руках надежно зажат гарантированный доход.

Доходность Binance Alpha для отдельного пользователя представляет собой своего рода «стабильное счастье» в краткосрочной перспективе. Однако для группы аирдроп-ферм, способных вести массовую раскрутку аккаунтов, это действительно кажется масштабной возможностью.

“Сейчас мы сокращаем человеческие и финансовые затраты на многие проекты и вкладываем все силы в Binance Alpha.” рассказал TechFlow менеджер аирдроп-фермы г-н Лю (псевдоним). Чистая прибыль в почти 2000 долларов США с одного аккаунта за двадцать дней превышает сроки окупаемости и доходность более чем 90% криптопроектов. По сравнению с типичным для большинства криптопроектов форматом «от полугода до бесконечности» с неизвестным конечным результатом, модель заработка Binance Alpha с «мгновенной обратной связью и моментальной окупаемостью одной сделки» идеально соответствует тому, чего всегда мечтали аирдроп-фермы. На фоне такой плотной раздачи средств блекнут даже всевозможные громкие «топовые» проекты, которые пока не вышли на рынок.

А по отзывам многих блогеров в этой нише, практика «фармить проекты не так выгодно, как фармить Alpha» стала краткосрочным консенсусом......

Для команд проектов выход в Binance Alpha вновь превратился в отличную возможность для получения трафика и рекламы. Одновременно монеты могут выступать в роли «объектов для начисления баллов», обеспечивая долгосрочную ликвидность, благодаря чему объемы торгов такими популярными активами, как $ZKJ и $B², продолжают расти.

Как сообщил пользователь X @_FORAB, очередь на первичный листинг в Binance Alpha сейчас уже заполнена до середины июня. Несмотря на множество правил и ограничений, команды проектов по-прежнему стремятся захватить этот лавинообразный поток внимания.

Для конкурентов-бирж подобные щедрые кампании Binance и соответствующие метрики роста выглядят особенно заманчивыми. По мере нарастающего успеха акции Binance Alpha, другие биржи также начали запускать собственные программы стимулирования роста.

Конечно, пока одни празднуют свою прибыль, другие идут в гору, фактически теряя деньги.

Первыми, кто теряет деньги наиболее очевидным образом, являются те пользователи, которые несут торговые издержки ради набора баллов, но, не набрав нужного количества очков, так и не получают вознаграждения от аирдропа.

Пользователь X Гу Хэ.HL (@ZKSgu) отмечает, что под влиянием механизма баллов Alpha многие выбирают стратегию набора очков без учета потерь от торгов. При этом, если неверно выбрать торгуемый актив или настроить уровень проскальзывания, можно понести значительные убытки. Одновременно сложность получения торговых баллов возрастает многократно: разница между объемом торгов в сотни тысяч и несколько тысяч долларов в итоге может составлять всего пара баллов, но потери от проскальзывания могут превысить эту сумму на сотни и тысячи долларов.

Кроме того, помимо тех, кто напрямую теряет средства при наборе баллов, многие настоящие участники интерфейсов проектов, работающие ради раздачи токенов проектов, также сталкиваются с частью «скрытых потерь» под прикрытием активности Binance Alpha: чтобы гарантировать доходность участникам акции Alpha, проекты, выходящие первыми в Binance Alpha, должны предоставить существенную долю токенов и заблокировать ликвидность. Чтобы оплатить «стоимость выхода в Alpha», некоторые команды решают забрать часть токенов, изначально предназначенных для сообщества, и передать их в Binance Alpha для проведения раздачи. Так, часть средств, принадлежавшая «пользователям проекта и его комьюнити», переходит в карман «пользователей Binance Alpha». Это действие напрямую блокирует приток новой аудитории в Web3-проекты, заменяя его централизованным подходом по «содержанию» базовых пользователей внутри самой биржи.

И когда же остановится эта гонка?

Недавно участники еще критиковали систему баллов при раздачах токенов проектов: такая механика затягивала время, ресурсы и деньги пользователей, разрушая ожидания и провоцируя безумную конкуренцию, что никогда не считалось честным подходом. Однако, возможно, из-за того, что быстрый и реальный положительный фидбек стал доступен здесь, рыночная критика в адрес Binance Alpha, активно внедряющей систему баллов, значительно поутихла, а положительных отзывов о прибыли стало заметно больше.

С позитивной стороны, Binance Alpha способна направлять рыночный энтузиазм в условиях отсутствия сильных нарративов, а сама раздача средств приносит пользу обычным пользователям. Кроме того, конвейерный характер листингов позволяет рынку постепенно терять иллюзии и снимать магический ореол с самого факта «листинга на Binance».

Но с негативной стороны, основной способ получения баллов Alpha по-прежнему сводится к механическому их фармингу. По своей сути, подобная активность мало полезна, кроме как создания цифрового следа для кошельков и проектов. Многие тратят свои средства и принимают на себя высокие проскальзывания в блокчейне, но в условиях дикой конкуренции не получают никакого финансового возврата.

Исходя из текущей динамики, порог входа в виде необходимых баллов для получения наград Alpha будет продолжать расти. Со временем активность Alpha станет все более математически точной и уплотненной: нехватка всего одного балла может лишить права на участие, а сложность вовлечения для рядовых пользователей с небольшим капиталом возрастет многократно.

Заключение

Наступательная мощь Binance Alpha заставляет вспомнить историю империи Цинь из «Записей историка» —— «подчинил Шесть государств, захватил князей, разделил мир и поглотил четыре угла», она атакует с огромной яростью, а масштабы и влияние расширяются чрезвычайно быстро.

Однако данное расширение происходит, похоже, действительно слишком быстро. Существует поговорка: “Огонь степи не обязательно горит долго.” Любая модель, чрезмерно быстро сжигающая рыночные ожидания, должна столкнуться с проверкой на устойчивость. Текущая краткосрочная высокая доходность скорее напоминает оплату Binance за обучение пользователей: главное — сначала переключить сюда время, деньги, усилия и внимание пользователей, а дальнейшее планирование можно будет обсудить позже.

Сложность получения прибыли пользователями действительно возросла: действующая сейчас система списания баллов уже требует от участников развития навыков фундаментального анализа. Эра бесплатных раздаток, заработанных лежачим фармом, закончилась. В будущем достойный возврат от подобных активностей смогут получать в первую очередь игроки, умеющие тщательно исследовать проекты.

В аспекте вовлечения пользователей возможности с высокой вероятностью положительного EV, подобные Binance Alpha, редко встречаются даже на протяжении полного цикла бычьего и медвежьего рынков, поэтому контроль над временным окном преимуществ имеет критическое значение. Насколько долго продлится период таких благосклонностей и не нанесет ли развитие Binance Alpha в дальнейшем отрицательный удар по рынку? “Если жесткая конкуренция окончательно выжмет всю прибыль, просто ищите следующие возможности. О том, что будет потом, сказать сложно, но если шанс есть, его нужно ловить.” — отметил в интервью г-н Лю из аирдроп-фермы.