Particle выходит на Binance: сможет ли сегмент абстракции блокчейна получить благосклонность капитала?

Автор: Bright, Foresight News

25 марта 2025 года Particle Network запустила четвертый раунд онлайн-размещения токенов в кошельке Binance (Binance Wallet), что вновь вызвало ажиотаж на рынке. Даже несмотря на то, что Binance сократила окно размещения до одного часа, подписка на PARTI превысила цель на 16389,22%, было собрано 326 963 монеты BNB, что эквивалентно рыночной капитализации около 208 миллионов долларов, установив рекорд наибольшего переподписания в истории запусков через кошелек Binance. Некоторые пользователи сообщества даже провели «рациональный анализ»: «У розничных инвесторов мало позиций, стартовая капитализация 500 млн, 1 млрд не удивителен.»

«Ваш рис со свиными ножками стал разочарованием всего сектора»

С завершением размещения Binance вслед за ним последовал выбор «Sell or Hold». Друзья, любящие роскошный рис со свиными ножками, рано и с удовлетворением продали PARTI стоимостью 184 доллара, однако кто-то вздохнул: а где обещанная капитализация в 1 миллиард?

Particle Network, как ключевой проект в области абстракции цепочек, была основана в 2022 году и изначально сосредоточилась на продуктах для абстракции цепочек для B-сектора, стремясь реализовать концепцию «один аккаунт, тысячи цепочек» и решить проблему фрагментации Web3 между несколькими цепочками. Ее ключевой продукт предоставляет технологии межцепочечного взаимодействия для более чем 70 публичных блокчейнов, включая BNB Chain, Avalanche, Sei и другие, охватывая экосистемы EVM и не-EVM. В 2024 году Particle Network запустила UniversalX для C-сектора — децентрализованную торговую платформу с абстракцией цепочек, построенную на собственном расчетном слое Particle L1. Пользователи могут торговать активами в любой цепочке через UniversalX без необходимости ручного межцепочечного бриджинга.

Финансовая история Particle Network просто впечатляет: совокупный объем финансирования превысил 30 миллионов долларов. Среди инвесторов не только криптокапитал, такой как Binance Labs, GSR, YZI Labs, Spartan Group, Animoca Brands, но и гигант Web2 Alibaba. В мае 2022 года раунд Pre-Seed составил 1,5 миллиона долларов, в марте 2023 года посевной раунд — 7 миллионов долларов, в июне 2024 года раунд A — 15 миллионов долларов при оценке в 200 миллионов долларов, что демонстрирует потенциал сектора абстракции цепочек как отраслевой инфраструктуры.

Однако, несмотря на то, что такие биржи, как Binance и OKX, рано предоставили точки входа для трафика, рыночные показатели Particle Network после запуска оказались «ниже ожиданий». Ее токен PARTI в начале листинга ненадолго вырос до 0,4949 доллара, коснувшись отметки общего FDV в 500 миллионов долларов, после чего начал устойчивую коррекцию. На момент публикации цена стабилизировалась около 0,35 доллара, общий FDV составил около 350 миллионов долларов, что далеко от прогнозируемых сообществом 1 миллиарда долларов. Как пионер сектора абстракции цепочек, Particle Network, похоже, еще не смогла зажечь энтузиазм в секторе.

«Изменение парадигмы онлайн-транзакций неизбежно будет затяжной войной»

Ранее исследовательский отчет Messari указывал, что абстракция цепочек вошла в нарратив «конечной игры» — в настоящее время пользователи хотят лучшего опыта межцепочечного взаимодействия, им нужна агрегация ликвидности. В будущем пользователи хотят, чтобы протокол напрямую решал, какую цепочку и какое приложение использовать.

Абстракция цепочек решает две основные проблемы блокчейн-индустрии. Первая проблема заключается в том, что многоцепочечные фреймворки разделяют ликвидность и пользователей, формируя изолированные экосистемы. Вторая проблема — это неудовлетворительный пользовательский опыт, предоставляемый кошельками с внешними владельцами аккаунтов (EOA), который нельзя сравнить с бесшовностью приложений Web2. Решения этих проблем чаще всего разрабатываются отдельно: протоколы бриджинга соединяют изолированные блокчейны, а кошельки смарт-контрактов улучшают пользовательский опыт. Абстракция цепочек интегрирует эти решения, объединяя преимущества обоих в одном продукте. Традиционно протоколы и команды сосредотачивались на одном или другом решении, но проекты абстракции цепочек, такие как Particle Network, могут предоставлять оба решения одновременно, тем самым оптимизируя ключевой пользовательский опыт.

Исследователь Particle Network Лидия отметила, что теории «бесполезности» абстракции цепочек и «быстрой победы» абстракции цепочек являются предвзятыми, «изменение парадигмы онлайн-транзакций неизбежно будет затяжной войной». Смена технологий блокчейна требует времени, в процессе проникновения абстракции цепочек фрагментация старых многоцепочечных экосистем будет постепенно проявляться, а dApp, использующие архитектуру абстракции цепочек, постепенно станут мейнстримом. Этот процесс похож на инфраструктурное строительство ранних дней интернета, требующее длительного цикла технической шлифовки, обучения пользователей и рыночной верификации.

Особенности абстракции цепочек и сценариев онлайн-транзакций еще больше удлиняют процесс этой затяжной войны. Сценарий транзакций как ключевой вход Web3 требует для своей реконструкции удовлетворения трех требований: отсутствия разрешений DEX, аккаунтов с самостоятельным хранением и ликвидности уровня CEX. Подобно тому, как индустрия контента для взрослых в эпоху Web2 способствовала популяризации технологий VR, AR и т. д., взрыв абстракции цепочек также будет зависеть от прорывных приложений в сценариях транзакций, как это было ранее с успехом создания DEX-биржи Hype. Однако текущая фрагментация многоцепочечной среды, упорство пользовательских привычек и нечеткость бизнес-моделей требуют новых прорывов в секторе абстракции цепочек.

В общем, не паникуйте, сектор абстракции цепочек работает.

Конкурентный ландшафт абстракции цепочек

Near

NEAR — это многофункциональная платформа смарт-контрактов L1, которая также предоставляет услуги абстракции цепочек. Служба межцепочечной подписи NEAR позволяет пользователям использовать аккаунт в NEAR для подписи транзакций в других цепочках, таких как Ethereum, BNB и других. NEAR реализует абстракцию цепочек через свою сеть MPC, подпись цепочек и многоцепочечные ретрансляторы Gas.

Avocado, разработанный командой Instadapp

Платформа Avocado от Instadapp — это аккаунт смарт-контракта, совместимый с несколькими сетями, совместимыми с EVM, включая Ethereum, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche, BNB Smart Chain и Gnosis Chain. Подобно Particle Network, Avocado абстрагирует базовую цепочку от пользовательского опыта. Кроме того, Avocado реализует Paymaster для газа, позволяя пользователям оплачивать весь Gas в долларах США.

XION

XION — это модульный блокчейн L1, направленный на создание уровня «универсальной абстракции» для обеспечения беспроблемного пользовательского опыта Web3. Уровень универсальной абстракции — это комплексное инфраструктурное решение, которое напрямую на уровне протокола интегрирует аккаунты, подпись, комиссии и интероперабельность. Ключом к этому решению являются «Meta Accounts» от XION, которые представляют собой решение для аккаунтов смарт-контрактов.