От скандала с Libra до оттока средств из Solana: сможет ли мультистратегический подход Jupiter восстановить доверие рынка?

Автор: Nancy, PANews

В настоящее время экосистема Solana переживает кризис «кровотечения», спровоцированный скандалом вокруг выпуска токена Libra. Двойной удар в виде оттока ликвидности и потери доверия рынка усугубляет внутренние вызовы экосистемы. Как звездный проект экосистемы Solana, Jupiter благодаря чрезвычайно высокой доле ликвидности однажды играл ключевую роль, но причастность к скандалу Libra в сочетании с общим кризисом экосистемы загнала его в трудное положение. Несмотря на это, в последнее время Jupiter посредством ряда стратегий, таких как расширение экосистемы, программа обратного выкупа токенов и итерация продуктов, пытается послать сигнал о прорыве вопреки неблагоприятным условиям.

Замедление торгового движка? Несколько показателей Jupiter все еще занимают преимущество в экосистеме Solana

Jupiter ранее стимулировал процветание экосистемы Solana благодаря мощному рыночному влиянию, но кризис доверия в экосистеме Solana замедлил его торговый движок, и ему трудно остаться в стороне.

Данные Artemis показывают, что дневной объем торгов Jupiter достиг исторического пика в 2,9 миллиарда долларов в середине января этого года. Однако subsequently активность торгов продемонстрировала тенденцию к постепенному снижению. По состоянию на 3 марта дневной объем торгов снизился до 1,2 миллиарда долларов, что на 58,6% меньше пикового значения.

Изменение количества ежедневных активных адресов также выявило спад участия сообщества. 20 января этого года количество активных адресов Jupiter достигло нового максимума в 1,2 миллиона, что подчеркнуло энтузиазм участия пользователей в то время. Однако по состоянию на 3 марта это число резко сократилось до 394 тысяч, падение составило 67,2%. Резкое сокращение активных адресов указывает не только на замедление торговой активности, но и намекает на то, что доверие пользователей к Jupiter и даже экосистеме Solana подверглось удару. Однако общее количество ежедневных активных адресов Solana также снизилось примерно на 48,1% за тот же период, что также указывает на то, что спад Jupiter синхронизирован с общей средой экосистемы.

Ослабление торговой активности напрямую затронуло показатели дохода Jupiter. Данные Artemis показывают, что дневной доход его агрегатора снизился на 83,3% с пика в 1,3 миллиона долларов и по состоянию на 3 марта составил всего 216 тысяч долларов. Эта слабость на стороне доходов также отражает уязвимость Jupiter в текущих рыночных условиях.

Несмотря на давление на торговую активность и доходы, вес Jupiter в экосистеме Solana все еще демонстрирует определенную устойчивость. Данные Artemis показывают, что дневной объем торгов Jupiter составляет 11,6% от общего объема Solana, что немного выше, чем 10,4% на пике в январе. Однако доля ежедневных активных адресов Jupiter снизилась на 36,5% по сравнению с пиком и по состоянию на 3 марта составляет 9,4% от общего объема Solana.

Что касается рейтинга экосистемы, то согласно данным Artemis, с 2025 года Jupiter с дневным объемом торгов в 260 миллионов долларов устойчиво занимает второе место в экосистеме Solana, уступая только Raydium; количество ежедневных активных адресов устойчиво занимает третье место с 572 тысячами; вклад в потребление комиссий Gas составил 45,7 миллиона долларов, занимая второе место. Эти данные также указывают на то, что Jupiter все еще сохраняет роль ключевой опоры ликвидности Solana, но влияние несколько сократилось.

Кроме того, официальный сайт показывает, что общее количество стейкинга JUP превышает 580 миллионов токенов, что составляет более 21,5% от циркулирующего предложения. Это также отражает продолжающееся участие сообщества в управлении JUP DAO и может обеспечить буфер для краткосрочного давления продаж токена.

От кризиса доверия к долгосрочному подходу: Jupiter реализует многолинейную стратегию для восстановления доверия

Скандал вокруг Libra стал спусковым крючком для попадания Jupiter в трудное положение. В скандале с инсайдерской торговлей Libra в феврале этого года Libra создала пул ликвидности на Meteora, а Jupiter был обвинен в сговоре с Meteora для совершения злоупотреблений из-за двойной идентичности Meow (сооснователь Meteora). Хотя впоследствии сооснователь Meteora Ben ушел в отставку, и Jupiter ответил, что не участвовал в выпуске Libra ни в какой форме, заявив, что не обнаружил поведения по захвату токенов среди членов команды, это не позволило Jupiter выйти из репутационного кризиса, и его токен JUP также временно упал.

«Мы говорим о том, что криптоиндустрия — это будущее, но в реальности часто демонстрируем серьезный недостаток готовности нести ответственность за долгосрочный подход и результаты. Одно определенно: мы верим в то, что делаем, верим в ответственность за долгосрочные результаты, верим, что криптоиндустрия в будущем действительно изменит мир, даже если краткосрочные колебания будут сильными». Недавно Meow заявил в своем сообщении.

Сталкиваясь с замедлением экосистемы Solana и волнениями вокруг Libra, Jupiter реагирует разнообразными стратегиями. В последнее время он объявил о многолинейном плане, включая расширение через поглощения, корректировку токеномики и прозрачное управление, пытаясь восстановить доверие рынка.

В плане расширения экосистемы Jupiter в прошлом году осуществил несколько наймов и поглощений, включая приобретение мажоритарных долей в Sonarwatch и Moonshot в последние месяцы. В настоящее время все еще осуществляются два неопубликованных поглощения для усиления команды и возможностей трех ключевых платформ: Jup.ag, Jupiverse и Jupnet. Финансирование поглощений будет осуществлено за счет казначейства.

В плане повышения стоимости токена недавно Jupiter объявил о проведении комплексного аудита основателя, казначейства Jupiter, казначейства Meteora и токена JUP независимой третьей стороной. В то же время Jupiter учредил Litterbox Trust, который управляется независимой третьей стороной и уже начал работу. В ближайшие два года он будет получать 50% дохода протокола для стратегического накопления JUP, что направлено на укрепление долгосрочной стабильности токена. Официальные лица заявили, что этот шаг не касается недавних доходов, а является планом для долгосрочного развития экосистемы и сообщества. Данные Artemis показывают, что по состоянию на 3 марта Jupiter с 17 февраля выкупил JUP на сумму 10,8 миллиона долларов.

Более того, недавно Meow предложил«Предложение 2030», планируя использовать свои 280 миллионов личных токенов JUP для стимулирования команды и получить 500 миллионов JUP в качестве компенсации в 2030 году. Это предложение все еще требует решения голосования сообщества. Кроме того, Jupiter недавно объявил о запуске«Фреймворк GOAT», направленной на превращение JUP в лучший токен криптоиндустрии через четыре ключевых измерения——управление (включая сжигание 30% предложения, мероприятие«Jupuary»и несколько ключевых решений по корректировке бюджета рабочих групп), органичность (подчеркивая отказ от закулисных сделок, продвижения KOL или манипулирования рынком), согласованность (синхронизация интересов держателей, сообщества и команды) и прозрачность (три аудита токена, публикация мультиподписных кошельков и записи крупных потоков), утверждая его статус как долгосрочного токена.

Кроме того, Jupiter недавно опубликовал стратегию команды 2030, которая в ближайшие 5 лет сосредоточится на децентрализованной платформе ликвидности, глобальном расширении сообщества и экосистеме Jupnet, и планирует распределить 280 миллионов JUP для новых членов команды в ближайшие 3 года (в настоящее время основательская команда все еще владеет 1,4 миллиарда JUP). Однако источник финансирования требует решения сообщества, есть два основных варианта на выбор: во-первых, использование гранта из стратегического резерва, разблокировка с июля 2025 года, без голосования сообщества; во-вторых, оплата из личных позиций Meow, выкуп в стратегический резерв в 2030 году и запрос дополнительных 220 миллионов JUP в качестве стимула (DAO может корректировать).

В плане итерации продуктов Jupiter объединился с ApePro и был переименован в Jup Trenches, что предоставляет функции, включая два типа аккаунтов, экспорт приватных ключей, данные в реальном времени, а также запущенный в прошлом году Jupiter Mobile также получит значительное обновление.

В целом, несмотря на то, что замедление торгового движка создает давление на Jupiter в краткосрочной перспективе, его статус ключевой опоры экосистемы Solana не потерян. Сможет ли он в будущем благодаря многолинейной стратегии и восстановлению Solana добиться остановки кровотечения экосистемы и даже положительного роста, все еще требует проверки временем.