UBS вышла на рынок: 20 швейцарских банков уже открыли криптоторговлю, охватывающую 2,5 млн аккаунтов

Автор: Якуб Дзядковиц

Перевод и адаптация: TechFlow

Вводная заметка TechFlow: В январе 2026 года крупнейший в мире институт управления состоянием UBS начал предоставлять частным банковским клиентам в Швейцарии прямой доступ к торговле биткоином и эфириумом. Само по себе это событие не вызывает удивления, однако в контексте общей ситуации в Швейцарии оно приобретает особый интерес: на сегодняшний день около 20 швейцарских банков предлагают криптоуслуги, охватывая более 2,5 млн счётов. Данные о портрете клиентов банка ZKB опровергают стереотип о том, что криптовалюты — «игрушка для молодёжи», а отчёты нескольких банков свидетельствуют, что криптооперации уже стали реальным источником прибыли.

UBS наконец вступила в игру

В январе 2026 года UBS официально открыла для части своих частных банковских клиентов в Швейцарии возможность прямой торговли биткоином и эфириумом.

Этот крупнейший в мире институт управления состоянием, управляющий активами объёмом более 4,7 трлн долларов США, традиционно занимал консервативную позицию в отношении криптовалют. Так, в конце 2021 года, когда биткоин достиг исторического максимума, бывший председатель правления UBS Аксель Вебер публично заявил: «Анонимные платежи не выживут».

Поворотный момент был обусловлен растущим спросом со стороны клиентов и давлением со стороны конкурентов. Так, Morgan Stanley уже в декабре 2025 года предоставил всем своим клиентам в сфере управления состоянием доступ к инвестициям в криптофонды, сняв прежнее ограничение только для клиентов с активами свыше 1,5 млн долларов США и высокой склонностью к риску. JPMorgan Chase разрешила некоторым клиентам использовать биткоин-ETF BlackRock в качестве обеспечения по кредитам. Даже последний «антикрипто-бастион» Vanguard капитулировал в декабре 2025 года, разрешив клиентам торговать крипто-ETF.

На данный момент UBS отбирает партнёров по хранению и исполнению сделок; первоначально услуга будет доступна лишь ограниченной группе частных банковских клиентов в Швейцарии. В дальнейшем возможна экспансия на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона и США.

Швейцария: мировой лидер в банковской криптоинтеграции

Присоединение UBS делает швейцарскую «криптокарту» ещё более полной. Сегодня в Швейцарии насчитывается около 20 банков, предлагающих криптоуслуги — больше, чем в любой другой стране мира. На втором месте находится США (15 банков), за ним следует Германия (12 банков).

За этим цифровым показателем скрывается реальный масштаб пользователей. После запуска криптоуслуг в 2024 году Цюрихский государственный банк (ZKB) и PostFinance совместно обеспечили доступ к криптовалютной торговле более чем для 2,5 млн швейцарских счётов.

PostFinance — системно важный государственный банк Швейцарии; в первый год работы его криптосервиса было открыто 36 тыс. крипто-хранилищных счётов и выполнено свыше 565 тыс. операций. Эти цифры уже значительно превосходят рамки «пилотного этапа».

Портрет покупателей криптовалют: не такой, каким вы его себе представляете

Питер Хубли, руководитель направления цифровых активов ZKB, в интервью изданию The Big Whale признал, что изначально банк ожидал, будто основными клиентами станут молодые люди.

«Это, пожалуй, самый большой сюрприз, с которым мы столкнулись при запуске. Мы, как и многие другие, ожидали притока преимущественно молодой аудитории. Но всё оказалось совершенно иначе».

Реальность такова: средний возраст покупателей криптовалют в ZKB составляет от 30 до 50 лет; преобладают мужчины, а основная масса клиентов относится к категории частного банковского обслуживания, а не розничного.

Ключевой факт: более 40 % клиентов, открывших крипто-хранилищные счёта в ZKB, ранее не имели в этом банке никакого инвестиционного портфеля. Их денежные средства просто лежали без движения на счетах. Криптовалютная торговля активировала поток «спящих средств», которые раньше не приносили банку никакого дохода от управления активами.

Криптооперации уже приносят прибыль

Данные финансовой отчётности ряда швейцарских банков наглядно демонстрируют, что криптооперации вышли за рамки «проверки концепции»:

Более 20 % прибыли банка Maerki Baumann формируется за счёт деятельности в сфере цифровых активов. Около 10 % общей выручки Swissquote приходится на криптооперации. Хотя доля криптоактивов в совокупных управляемых активах (AUM) Arab Bank Switzerland составляет всего 5 %, их вклад в чистую прибыль достигает 7 %.

Объёмы пока невелики, но доля прибыли несоразмерно велика. Экономическая эффективность криптоуслуг явно превосходит показатели традиционных банковских операций.

Швейцария — не исключение, а образец глобальной институционализации

Действия швейцарских банков соответствуют общемировому тренду институциональных капиталов. В январе 2026 года EY-Parthenon и Coinbase провели опрос более чем 350 глобальных институциональных инвесторов, включая управляющие компании, семейные офисы и частные банки. Согласно результатам, 73 % респондентов планируют увеличить долю криптоактивов в своём портфеле в 2026 году, а 84 % уже используют или намерены изучить возможности стейблкоинов.

Две главные заботы институциональных инвесторов — безопасность хранения и ясность регуляторной базы. По обоим этим параметрам Швейцария обладает стратегическим преимуществом: принятый в 2021 году Закон о технологиях распределённого реестра (DLT Act) обеспечивает правовую основу, а такие банк-уровневые сервисы хранения, как Taurus и Sygnum, предоставляют необходимую инфраструктуру. Процесс криптоинтеграции в швейцарских банках представляет собой, по сути, локальный пример глобального институционального входа на рынок.

Налоговая рамочная модель ОЭСР + реформа лицензирования FINMA: два испытания швейцарского преимущества

Рамочная модель ОЭСР по отчёту о криптоактивах (CARF) вступит в силу 1 января 2027 года и положит конец эпохе налоговой неопределённости в сфере криптоактивов. Консультационный процесс по реформе системы лицензирования FINMA завершился в феврале 2026 года; новая редакция будет пересматривать правила хранения активов и эмиссии стейблкоинов, часть положений которой будет согласована с европейским регуляторным режимом MiCA.

Илья Волков, член правления Ассоциации «Крипто-долина» (Crypto Valley Association), предупреждает, что чрезмерное «регуляторное микроменеджмент» может подорвать долгосрочное практическое преимущество Швейцарии.

Сможет ли Швейцария сохранить мировое лидерство после 2027 года, будет зависеть от того, как именно будут реализованы эти регуляторные реформы.