Автор: Virtuals Protocol

Перевод: TechFlow

Введение от TechFlow: Основателям на ранних этапах часто приходится ставить под угрозу всю свою репутацию, давая необратимые обязательства еще до проверки рыночного спроса. Фреймворк «60 дней», представленный Virtuals Protocol, кардинально меняет эту ситуацию: основатели публично развивают проекты в течение 60 дней, в течение которых средства накапливаются за счет торговых комиссий и опционального распределения на рост (Growth Allocation), при этом основатели сохраняют полный контроль — по истечении срока они могут выбрать продолжение работы или выйти из проекта, вернув все средства держателям токенов. Это обратимая экспериментальная модель для токенизации, позволяющая серьезным ИИ-разработчикам тестировать крипто-нативные способы дистрибуции и монетизации без принятия необратимых рисков.

Полный текст статьи:

Ранним основателям зачастую приходилось вкладывать значительные личные и репутационные средства до подтверждения соответствия продукта рынку. Традиционные акселераторы, венчурные фонды и эмиссии токенов обычно требуют ранней фиксации обязательств с ограниченными возможностями для обратной связи.

Программа «60 дней» предлагает экспериментальный подход

Основатели публично разрабатывают продукт в течение 60 дней. За это время реальные пользователи открывают для себя продукт, а капитал аккумулируется благодаря торговым комиссиям и опциональному распределению на рост (Growth Allocation).

По завершении этого периода основатели принимают решение о подтверждении обязательств. В случае подтверждения токены продолжают существование, а привлеченные средства постепенно разблокируются для дальнейшего роста и разработки. Если же обязательства не подтверждаются, токен ликвидируется, а все привлеченные средства возвращаются держателям токенов.

Фреймворк «60 дней» базируется на пяти ключевых принципах:

1. Суверенитет основателей: Основатели сохраняют полный контроль над решением о подтверждении обязательств или выходе из проекта по истечении 60-дневного периода. Ничего не разблокируется автоматически.
2. Рыночное тестирование: Спрос формируется на основе поведения реальных пользователей и их добровольной поддержки.
3. Обратимость: Каждый запуск начинается в полностью обратимом состоянии. Остановка проекта является ожидаемым и приемлемым исходом, а не признаком провала.
4. Защита репутации: В случае ликвидации проекта все привлеченные средства возвращаются сторонникам, а репутация основателя остается нетронутой. Никаких постоянных отрицательных записей в блокчейне не создается.
5. Соответствие риска и вознаграждения: Сторонники поддерживают реальный прогресс, а не пустые обещания. Основатели получают капитал только после выбора подтверждения обязательств. Прогресс и неудачи распределяются прозрачно между всеми участниками.

Механика работы программы «60 дней»

Каждый участвующий основатель проходит открытый 60-дневный период разработки и тестирования.

В течение этого периода основатели обязаны:

• Регулярно разрабатывать продукты и выпускать обновления;
• Взаимодействовать с пользователями и собирать обратную связь;
• Проводить итерации, корректировать направление и публиковать отчеты о прогрессе;
• Поддерживать прозрачные показатели;
• Участвовать в проверке сообщества.

По истечении 60 дней основатели должны объявить один из двух результатов:

• Подтверждение обязательств: Переход к долгосрочной разработке;
• Отказ от обязательств: Возврат всех накопленных средств в случае ликвидации проекта.

Запуск программы «60 дней»

Проект может запустить общедоступный токен с использованием стандартизированной bonding curve. Токены можно торговать в течение периода разработки и тестирования. Цена динамически корректируется в зависимости от спроса. Все запуски в рамках 60 Days осуществляются в сети BASE. Изначально проект работает в закрытом пуле. Как только совокупный объем торговли достигает 42 000 VIRTUAL, ликвидность перемещается в пул Uniswap V2, обеспечивая открытый доступ к рынку.

Держатели токенов участвуют в достижении проектных вех и оценке производительности, но если основатель отказывается от обязательств, они защищены механизмом возврата средств.

Экономическая модель токена

Экономическая модель 60 Days направлена в первую очередь на поддержку долгосрочной устойчивости основателей при сохранении согласованности стимулов со стороны участников.

Она состоит из трех основных компонентов:

• Торговая комиссия (Trading Tax);
• Автоматическое формирование капитала (Automated Capital Formation, ACF);
• Распределение на рост (Growth Allocation, GA).

В течение 60 дней основатели также получают поддержку в виде субсидий через данные механизмы.

Торговая комиссия

Каждая операция с токенами облагается комиссией в размере 1%.

• 30% направляется протоколу;
• 70% направляется основателю (торговая комиссия для основателя).

Доля основателя блокируется на период эксперимента и разблокируется только после подтверждения обязательств.

Если основатель не подтверждает обязательства, данная сумма перенаправляется в пул возврата средств.

Данный механизм поощряет основателей, завершивших программу, и предотвращает запуски без подтверждения обязательств.

Автоматическое формирование капитала (ACF)

ACF представляет собой автоматизированный механизм финансирования, который постоянно выделяет капитальные средства основателю в зависимости от уровня участия рынка и торговой активности.

• Разблокированные средства ACF используются для операционного финансирования, инфраструктуры и раннего масштабирования;
• Нераспределенные средства ACF остаются заблокированными и не учитываются при расчете возврата до момента официального разблокирования.

ACF позволяет основателям привлекать средства поэтапно, не завися от традиционных раундов инвестирования.

Дополнительную информацию об ACF можно найти в соответствующей документации.

Распределение на рост (GA)

Основатель может открыть пул распределения на рост (GA), средства в который поступают от продажи до 5% токенов из доли команды. Участники вносят USDC в обмен на распределение токенов по фиксированной открытой FDV (полностью разводненной оценке), определенной основателем.

Средства GA хранятся в учетной записи эскроу до определения результата подтверждения. Если основатель не подтверждает обязательства, средства подлежат полному возврату.

При подтверждении обязательств средства из пула GA проходят шестимесячный период принудительного вестинга. После подтверждения токены GA линейно разблокируются в течение 6 месяцев.

Если основатель не подтверждает обязательства, все средства GA возвращаются, а процесс вестинга аннулируется. Такая структура защищает основателей и ранних участников от влияния краткосрочной спекуляции.

Механизм субсидий

Для поддержки основателей в течение 60 дней предусмотрен механизм субсидий. Каждые 30 дней (на 30-й и 60-й день) основатель получает субсидию в размере 10% от собранных на данный момент средств (доходы от торговых комиссий и разблокированные средства ACF), но не более 5 000 USDC.

Пример расчета для 30-го дня:

• Общая сумма собранных средств (от комиссии основателя и любых разблокированных ACF): 35 000 USDC;
• Расчет 10%: 35 000 × 0,10 = 3 500 USDC;
• Проверка лимита: 3 500 < 5 000 (лимит соблюдается);
• Выплата субсидии основателю: 3 500 USDC.

Расчет для 60-го дня:

• Общая сумма собранных средств (от комиссии основателя и любых разблокированных ACF): 58 000 USDC;
• Расчет 10%: 58 000 × 0,10 = 5 800 USDC;
• Проверка лимита: 5 800 > 5 000 (лимит превышен);
• Выплата субсидии основателю: 5 000 USDC (достигнут лимит).

По наступлении 60 дней: результаты

Процедура при подтверждении обязательств основателем

Основатель может выбрать подтверждение обязательств в любое время 60-дневного экспериментального периода. Раннее подтверждение допускается после достижения необходимого уровня притяжения и валидации.

Если основатель подтверждает обязательства:

• Доля комиссии основателя мгновенно разблокируется и переводится на кошелек основателя;
• Разблокированные средства ACF освобождаются;
• Запускается план вестинга для распределения на рост (если применимо);
• Распределение токенов участникам вступает в силу;
• Активируется долгосрочная инфраструктура и поддержка дистрибуции;
• Проект переходит к непрерывной разработке.

Подтверждение означает готовность основателя взять на себя ответственность за долгосрочную реализацию проекта.

Пропорциональное распределение в пуле GA

Распределение осуществляется пропорционально вкладу каждого участника в пул GA. В случае перевыбора пула токены распределяются пропорционально, а неиспользованные USDC автоматически возвращаются.

Расчет пропорционального распределения

Каждый участник получает долю пропорционально внесенному им объему USDC:

Пример

Доступный пул GA: 50 000 токенов.

Цена токена GA: 0,20 USDC за токен.

Максимально возможное привлечение: 50 000 × 0,20 = 10 000 USDC.

Общая заявленная сумма USDC всеми участниками: 15 000 USDC.

Пример взносов участников

Алиса: заявляет 5 000 USDC | запрашивает 25 000 токенов по цене 0,20.

Боб: заявляет 4 000 USDC | запрашивает 20 000 токенов по цене 0,20.

Кэрол: заявляет 3 500 USDC | запрашивает 17 500 токенов по цене 0,20.

Дейв: заявляет 2 500 USDC | запрашивает 12 500 токенов по цене 0,20.

Итого: 15 000 USDC | запрошено 75 000 токенов.

Поскольку участники запросили 75 000 токенов, но доступно только 50 000, пул был перевыбран на 150% (75 000 ÷ 50 000).

Все участники получат токены по одинаковой фиксированной цене 0,20 USDC за токен.

Пример пропорционального распределения

Алиса:

Доля: 5 000 ÷ 15 000 = 33,33%.

Распределение токенов: 50 000 × 0,3333 = 16 667 токенов.

Израсходовано USDC: 16 667 × 0,20 = 3 333 USDC.

Возврат: 1 667 USDC.

Боб:

Доля: 4 000 ÷ 15 000 = 26,67%.

Распределение токенов: 50 000 × 0,2667 = 13 333 токена.

Израсходовано USDC: 13 333 × 0,20 = 2 667 USDC.

Возврат: 1 333 USDC.

Кэрол:

Доля: 3 500 ÷ 15 000 = 23,33%.

Распределение токенов: 50 000 × 0,2333 = 11 667 токенов.

Израсходовано USDC: 11 667 × 0,20 = 2 333 USDC.

Возврат: 1 167 USDC.

Дейв:

Доля: 2 500 ÷ 15 000 = 16,67%.

Распределение токенов: 50 000 × 0,1667 = 8 333 токена.

Израсходовано USDC: 8 333 × 0,20 = 1 667 USDC.

Возврат: 833 USDC.

Процедура при отказе от обязательств основателем

Если основатель не подтверждает обязательства:

• Завершение экспериментального периода;
• Очистка пула ликвидности;
• Остановка эмиссии токенов;
• Активация механизма возврата средств;
• Направление накопленных средств квалифицированным держателям.

В данном случае проект официально закрывается в рамках фреймворка 60 Days, дальнейшее высвобождение капитала прекращается.

Механизм возврата средств

Если основатель не подтверждает обязательства, оставшиеся средства распределяются среди квалифицированных держателей токенов из накопленного пула.

Накопленные средства состоят из трех источников:

Накопленные средства = Разблокированные средства ACF + Комиссия основателя + Остаток $VIRTUAL в пуле ликвидности (LP).

Комиссия основателя = 70% от собранных 1% торговых комиссий.

Как рассчитывается возврат средств

Общий размер возврата складывается из средств двух категорий:

Возврат из разблокированных средств ACF и комиссии основателя

Данная часть рассчитывается исходя из разблокированных средств ACF и комиссии основателя (то есть 70% от собранных торговых комиссий). Ваша доля определяется пропорционально вашему объему квалифицированных держаний:

Возврат (разблокированные ACF + комиссия основателя) = (Объем ваших токенов / Объем квалифицированных держаний) × (Разблокированные средства ACF + Комиссия основателя)

Возврат из пула ликвидности ($VIRTUAL)

Данная часть рассчитывается на основе остатка $VIRTUAL в пуле ликвидности (LP). Ваша доля определяется относительно общего объема квалифицированных держаний, включая начальные покупки команды:

Возврат (LP $VIRTUAL) = (Объем ваших токенов / Объем квалифицированных держаний (с учетом начальных покупок команды)) × Остаток $VIRTUAL в LP

Квалифицированные holdings

В расчет возврата включаются только следующие балансы:

• Токены, приобретенные в ходе общедоступной эмиссии;
• Токены экосистемных аирдропов, удерживаемые на момент создания снапшота.

Не включаются в возврат

В расчет не входят:

• Токены из командной резервной доли;
• Нераспределенные средства ACF;
• Токены, полученные путем обратного выкупа (репабов).

Токены, приобретенные командой на начальном этапе, имеют право лишь на возврат из части пула ликвидности и не получают возврат из ACF или торговых комиссий.

Важные примечания

⚠️ Возврат средств осуществляется пропорционально относительному объему владения на момент создания снапшота.

⚠️ В связи с возможным изменением баланса средств в течение 60 дней полный возврат не гарантируется.

⚠️ Перед участием ознакомьтесь с деталями проекта и рисками.

Размер возврата зависит от доступных средств, полный возврат не гарантируется.

Снижение рисков разработки на рынке

Для уважаемых ИИ-основателей выпуск токенов традиционно требовал непропорционально высокого репутационного риска. Традиционные модели навязывают ранние, необратимые обязательства еще до завершения проверки соответствия продукта рынку (PMF). После запуска ожидания фиксируются, капитал разблокируется немедленно, а репутационные последствия сохраняются независимо от итоговых результатов.

Подобная динамика сдерживает серьезных разработчиков.

Программа «60 дней» призвана существенно снизить эти риски.

Она создает структурированное экспериментальное окно, где эксперименты предусмотрены заранее, обратимость заложена в архитектуру, а подписание обязательств остается добровольным. Основатели могут тестировать дистрибуцию, проверять спрос и быстро итерироваться, не закрепляя свою репутацию навсегда на незавершенном продукте. Капитал аккумулируется прозрачно, но доступ к нему по-прежнему зависит от четкого решения о подтверждении обязательств.

Это критически важно для высокоуровневых ИИ-команд, будь то создание агентной инфраструктуры, роботизированных систем или координационных слоев. Такой подход позволяет им использовать крипто-нативные каналы дистрибуции и монетизации, не принимая на себя необратимые риски убытков на самых ранних этапах исследований и разработки продукта.

В свою очередь, сторонники поддерживают наблюдаемый прогресс, а не статичные обещания. При усилении уверенности проект переходит к непрерывной разработке. При ослаблении доверия средства возвращаются, а ущерб репутации минимизируется.

«60 дней» переопределяет токенизацию как обратимый экспериментальный фреймворк, а не одностороннее событие выпуска.

Тем самым он синхронизирует процессы формирования капитала с тем, как на самом деле происходит серьезный ИИ-инновационный процесс: итеративно, публично, ответственно и на условиях.

aGDP.