Завершилась конференция держателей токенов Grass. Какие данные скрывают ключ к богатству?

Автор: TechFlow

Помните звездный проект Grass из предыдущего нарратива DePIN?

16 ноября токен GRASS только что достиг исторического минимума на уровне $0.26. Однако через неделю он отскочил более чем на 45%, обогнав рынок за тот же период.

В сообществе есть мнение, что резкие колебания цены токена GRASS ранее были связаны с хайпом вокруг ожидаемой первой Token Holder Call (встречи с держателями токенов) проекта, где участники надеялись получить от команды более сильные фундаментальные данные.

Сегодня Grass также завершила эту Token Holder Call. После прослушивания материала автор заметил, что это больше похоже не на типичную для криптопроектов AMA в формате «откровений», а скорее на раскрытие информации, близкое по формату к финансовому отчету;

Данные о доходах Grass, структура клиентов, план выкупа токенов и таймлайн эйрдропов были впервые опубликованы публично.

Если вы пропустили эту встречу, мы быстро проанализировали видео конференции и официальный обзор, чтобы подвести итоги данных и ключевой информации, озвученной на встрече, и помочь вам понять, какие сигналы стоит отслеживать.

Ссылка на запись встречи: нажмите здесь

Как доходы выросли с нуля до десятков миллионов долларов всего за три квартала?

Это первые публичные данные о доходах Grass:

• Q1 2025: близко к нулю
• Q2 2025: около 2,75 млн долларов
• Q3 2025: около 4,3 млн долларов
• Q4 2025 (прогноз): около 12,8 млн долларов

Команда заявила, что только за октябрь и ноябрь доход может составить 10 миллионов долларов. Следует отметить, что данные за Q4 пока являются прогнозными и их точность необходимо будет подтвердить.

Как Grass зарабатывает деньги?

Говоря о доходах, нужно четко понимать бизнес-модель Grass.

Grass — это децентрализованная сеть распределенной пропускной способности. После установки расширения или приложения Grass использует ваш неиспользуемый интернет-трафик для сбора контента с открытых веб-страниц, включая текст, изображения и видео.

Поскольку запросы отправляются с обычных домашних IP-адресов по всему миру, их трудно заблокировать на сайтах, что представляет ценность для клиентов, которым нужен масштабный сбор данных.

Кто клиенты? В основном это AI-компании. Для обучения больших моделей требуется огромный объем данных, а Grass помогает им получать эти материалы с меньшими затратами. Проще говоря, Grass «берет в долг» пропускную способность у пользователей, упаковывает её в сервис сбора данных и продает AI-компаниям, зарабатывая на разнице цен.

Откуда поступают доходы?

На встрече было указано, что 90% доходов приходится на «мультимодальные данные»: услуги по сбору нетекстового контента, такого как видео, аудио и изображения; 98% доходов связано с обучением AI-моделей.

Это означает, что текущая клиентская база Grass очень узкая:практически все клиенты — AI-компании, которые покупают преимущественно материалы для обучения.

Фокус на конкретном сегменте — это одно, но это также означает, что любые изменения на рынке данных для обучения AI напрямую повлияют на доходы Grass.

О клиентах

Grass не раскрывает список клиентов, утверждая, что AI-компании считают тренировочные данные коммерческой тайной. Информация, озвученная на встрече, включает:

• В Q4 был подписан контракт с одним гигантом облачных вычислений (hyperscaler), а также с ведущей лабораторией в области генерации видео.
• Практически все AI-клиенты, работавшие с проектом, продлевают контракты.

Однако все эти заявления исходят исключительно от команды, и подтвердить достоверность данных со стороны практически невозможно.

Токены были выкуплены, но объемы небольшие

На встрече стало известно, что Grass уже использует выручку от бизнеса для покупки токенов GRASS на открытом рынке: на прошлой неделе было выкуплено около 100 тысяч долларов, а на этой неделе выполняется покупка еще на 250 тысяч долларов.

Финансирование выкупа поступает из доходов первых трех кварталов этого года. Чтобы снять сомнения относительно факта выкупа, команда пообещала позже опубликовать адреса кошельков, где будут храниться эти токены.

На данный момент общая сумма выкупа составляет около 350 тысяч долларов. По сравнению с совокупным доходом в примерно 7 миллионов долларов за Q2 и Q3 выходит, что этот выкуп занимает лишь около 5%. Сумма не столь велика и скорее носит символический характер.

Команда отметила, что в будущем процесс выкупа перейдет от ручного управления к автоматизированному, однако конкретных правил реализации пока не представили.

Однако стоит помнить, что обратный выкуп токенов — не гарантия роста. У HYPE и PUMP также есть выкупы и реальная выручка, но их цены阶段性 могут резко падать.

Команда одновременно обозначила два направления: первый — выкуп токенов, второй — направление большей части доходов на рост бизнеса. Четкого баланса между ними пока нет. Насколько долго продлится выкуп и сможет ли он масштабироваться, окончательно зависит от того, продолжат ли расти доходы.

Второй эйрдроп запланирован на первую половину следующего года

В прошлом году Grass уже проводил один эйрдроп, распределив токены GRASS среди ранних участников. На этой встрече подтвердили временное окно второго эйрдропа:

Первая половина 2026 года.

Изменится способ получения

В отличие от первого эйрдропа, Airdrop 2 не будет выдаваться через внешние кошельки. Распределение произойдет через официальный встроенный кошелек Grass, который скоро запустят. Этот кошелек построен на технологиях абстракции учетных записей (Account Abstraction) и будет интегрирован прямо в интерфейс продуктов Grass.

Если перевести дословно: в будущем для получения эйрдропов не потребуется подключать сторонние кошельки вроде MetaMask, токены будут приходить напрямую внутри интерфейса Grass.

Правила изменятся

По словам команды, новый этап эйрдропа «будет больше ориентирован на долгосрочный вклад в развитие сети». Однако конкретные формулы расчета вклада, порог времени, считающийся долгосрочным, и весовые коэффициенты для различных устройств и действий не раскрыты. Детали станут известны только после запуска кошелька.

Что это значит для текущих пользователей

Для тех, кто сейчас поддерживает ноды Grass, эта встреча не дала четких указаний к действию. Единственное, в чем можно быть уверенным: правила изменятся в первой половине следующего года, и появится новый механизм подсчета. Станут ли очки текущего статуса, уровни и количество устройств учитывать новые веса, пока неизвестно.

Текущий рынок находится в медвежьей фазе. Учитывая неопределенность насчет общего положения дел в крипте в первой половине следующего года, расплывчатые сроки эйрдропа по плану GRASS, по мнению автора, в некоторой степени являются тактическим ходом для смягчения последствий текущего медвежьего рынка.

Активность выросла с 3 до 8,5 млн в месяц, следующий шаг — стать источником реальных данных для AI

Масштабы сети Grass значительно увеличились за последний год. Официальные данные показывают, что количество ежемесячно активных пользователей выросло с примерно 3 миллионов на момент первого эйрдропа до текущих 8,5 миллионов. Доля мобильных пользователей составляет около 38%, то есть более трети трафика предоставляется через мобильное приложение, а не через браузерное расширение.

Команда сообщает, что общий объем накопленных мультимодальных данных Grass (видео, аудио, изображения) превысил 250 ПБ. Один ПБ равен примерно миллиону ГБ. По оценкам проекта, такого объема «достаточно для обучения видеогенерационной модели передового уровня».

Новое направление: переход от продажи данных для обучения к предоставлению данных в реальном времени

Grass разрабатывает новую линейку продуктов под названием Live Context Retrieval (LCR), что дословно переводится как «мгновенный контекстный поиск».

Текущий бизнес подразумевает сбор данных для AI-компаний в рамках обучения моделей — разово и крупными партиями. Позиционирование LCR иное: оно предоставляет данные в режиме реального времени непосредственно во время работы модели. Например, если модели необходимо актуальное содержимое конкретной веб-страницы, Grass мгновенно извлекает его и возвращает ответ.

На данный момент проект LCR находится на ранней стадии, команда называет его «версией V0». В настоящее время идут тестовые запуски совместно с тремя SEO-компаниями и одной AI-лабораторией.

Объяснение от команды таково: продажа тренировочных данных — это бизнес с высокими чеками, но низкой частотой сделок, что плохо подходит для расчетов в блокчейне. LCR — это модель с высокой частотой и небольшими суммами: каждый запрос может сопровождаться микроплатежом, что отлично согласуется с логикой оплаты токенами.

Если концепция LCR удастся реализовать, токен GRASS получит гораздо более широкое применение в реальной бизнес-деятельности. Однако на данном этапе это лишь план, сам продукт LCR еще не приносит дохода.

Также запуск планирувшегося в этом году аппаратного устройства Grasshopper откладывается из-за проблем с цепочкой поставок, вызванных тарифами. Точные сроки будут объявлены дополнительно.

Фраза, удаленная из официального протокола

На этапе обсуждения функциональности токенов генеральный директор Grass Андре произнес фразу: «Gigabuds have no utility», имея в виду, что у NFT-коллекции Gigabuds вообще отсутствует какая-либо полезная функциональность.

Однако в опубликованном после встречи письменномпротоколеэтой фразы нет.

Что такое Gigabuds

Gigabuds — это серия NFT, выпущенная Grass. Часть держателей могла рассчитывать на получение дополнительных бонусов при будущих эйрдропах или использовании сетевых привилегий, однако на этой встрече команда прямо исключила такую возможность.

Падение floor-цены на маркетплейсах, возможно, служит прямой реакцией на такой подход.

Насчет причин отсутствия этой фразы в протоколе,официальных комментариев нет. Вероятнее всего, решение было принято во избежание негативной реакции со стороны держателей NFT или из-за того, что тема была сочтена нерелевантной основной бизнес-деятельности.

Эта фраза действительно прозвучала на встрече, что подтверждается субтитрами.

Если вы владеете Gigabuds и приобрели их, опираясь на ожидание «потенциальной пользы в будущем», данные слова выступают четкой позицией проекта. Вопрос о том, сохранит ли сама коллекция инвестиционную или вторичную рыночную ценность, остается открытым, но путь к практической функциональности официально закрыт.

Доходы поступают в фонд, разработчики получают гонорары за услуги

Архитектура многих криптопроектов отличается непрозрачностью: пользователям сложно разобраться, кому принадлежат доходы, кто контролирует токены и каковы отношения между командой разработки и создателями проекта. На этой встрече Grass максимально четко разъяснил свою корпоративную структуру.

Три юрлица, каждое отвечает за свой участок

Grass Foundation — это фонд, зарегистрированный на Каймановых островах без акционеров. В его структуре действуют две дочерние компании:

• Grass OpCo: отвечает за эксплуатацию сети, управление эйрдропами и стейкингом.
• Grass DataCo: курирует B2B-направление. Все клиентские договоры подписываются именно этой компанией, и ее поступления формируют основную часть выручки.

Команда разработчиков работает по аутсорсу

За разработку продукта отвечает команда Wynd Labs. Она не входит в структуру Grass, а выступает внешним подрядчиком. Wynd Labs получает фиксированную плату за услуги и не участвует в разделении доходов Grass.

На встрече особо отметили важный момент: даже если сделку с клиентом инициировала Wynd Labs, официальный договор заключается через Grass DataCo, а вся выручка направляется именно туда.

Какова конкретная стоимость услуг?

Команда эту цифру не раскрыла. Из-за этого определить реальный объем выплат команде разработки со стороны невозможно.

Подводя итог:

На данной встрече осветили данные о доходах, ход выкупа токенов, таймлайн эйрдропов, вектор развития продуктов и корпоративную архитектуру. Для DePIN-проекта подобная плотность информации встречается редко.

Чего не прозвучало: конкретные имена клиентов, масштаб последующих выкупов, детальные правила второго эйрдропа, сроки начала генерации прибыли новым направлением. На эти вопросы команда либо сослалась на конфиденциальность, либо обещала сообщить позже.

Это первая конференция подобного формата для Grass, и команда заявила, что они будут проводиться регулярно. Для держателей токенов отслеживание этих бизнес-показателей, вероятно, важнее, чем наблюдение за краткосрочными колебаниями котировок.

Также хотелось бы пожелать, чтобы больше криптопроектов переняли практику прозрачного раскрытия финансовых показателей. В нынешних реалиях крипторынка это уже считается большой редкостью.