Школа ончейн-данных (4): Визуализированная карта распределения затрат BTC по ценовым уровням

Автор: г-н Берг

🔸Кратко

- В этой статье будет представлен ончейн-индикатор URPD

- URPD показывает распределение объема монет BTC по различной стоимости удержания

- URPD можно использовать для наблюдения за оборотом позиций, распределением и получения указаний на тренд

🟡 Введение в URPD

URPD, полное название UTXO Realized Price Distribution.

Благодаря уникальной структуре блокчейна UTXO у BTC, мы можем отслеживать в цепочке данные, недоступные на традиционных финансовых рынках.

График URPD — это индикатор, основанный на этом принципе: горизонтальная ось графика — цена, вертикальная ось — количество BTC.

Например: предположим, что на уровне 80 000 находится 500 000 монет BTC,

Это означает, что “стоимость покупки 500 000 монет BTC находится на уровне 80 000”.

（Пример графика URPD）

🟡 Оборот позиций, накопление и распределение

Поняв концепцию URPD, мы можем наблюдать за оборотом позиций на разных уровнях цен на основе ежедневных изменений URPD.

Например: ниже представлен график URPD от 01.05.2024

（График URPD от 01.05.2024）

Затем давайте посмотрим на график URPD через пять месяцев, на 01.10.2024:

（График URPD от 01.10.2024）

После пяти месяцев широких колебаний цены мы можем четко видеть ситуацию: “распределение позиций с низкой стоимостью вверх”.

Исторически сложилось, что появление вершины обычно сопровождается “завершением распределения позиций с низкой стоимостью и высокой прибылью”; а на дне можно увидеть накопление большого количества позиций в относительно узком диапазоне.

Поэтому при проведении анализа URPD часто можно наблюдать в сочетании с другими ончейн-данными (например, Realized Profit, MVRV и т. д.), чтобы подойти к пониманию рынка с более всесторонней точки зрения.

（График URPD от 01.01.2023, когда рынок почти находился на дне медвежьего тренда）

🟡 Поддержка, сопротивление, консенсус

Когда в едином ценовом диапазоне начинает накапливаться большое количество позиций, это указывает на то, что в этом диапазоне постепенно формируется консенсус спроса и предложения.

Как только впоследствии цена быстро вырастет и покинет этот диапазон, то из-за большого оборота позиций в этом диапазоне, он, вероятно, обеспечит эффект поддержки в будущем;

И наоборот, если диапазон будет пробит вниз, то большое количество позиций в диапазоне станут убыточными позициями и могут стать сопротивлением при будущем росте.