Дополнительная эмиссия 50% токенов MAGIC, поворот к AI и DePIN: перезагрузка старого проекта Treasure DAO

Автор: Кури, TechFlow

Помните ли вы Treasure DAO?

Если вы опытный участник рынка, то наверняка знаете это имя, которое постоянно упоминалось в период бума блокчейн-игр и NFT в 2021–2022 годах. Начав как проект-производный от Loot, он быстро построил на Arbitrum экосистему игр и метавселенной с единой валютой MAGIC, за что внешне его прозвали «Nintendo Web3». Такие названия, как Bridgeworld, Smolverse и Legions, были знакомы каждому, кто тогда активно сидел в Discord и OpenSea.

На ранних этапах рынок NFT обеспечивал значительные объемы торгов, а токен проекта MAGIC в феврале 2022 года достиг исторического максимума примерно в 6,3 доллара.

Сегодня при упоминании этого многие могут первым делом спросить: «Оно еще существует?»

Да, еще. Но, возможно, ищет новый путь для развития. 4 ноября Treasure опубликовало предложение TIP-63 на своем форуме управления, согласно которому предлагается создать стратегический фонд роста объемом до 173 миллионов токенов MAGIC, что составляет около 50% от текущего максимального предложения (примерно 348 миллионов).

При полной эмиссии общее предложение MAGIC увеличится примерно до 521 миллиона токенов (без учета дополнительных выплат через стейкинг). Эти средства будут направлены на запуск новой сети Treasure DePIN и полный переход проекта в сторону AI Agent.

Детали эмиссии и ключевые вехи

Эмиссия токенов MAGIC не будет осуществлена единовременно. Согласно тексту предложения:

• 100 миллионов токенов будут отчеканены 3 февраля 2027 года на кошелек Treasure Foundation для покрытия бюджета по безопасности сети, институционального сотрудничества, маркетмейкинга и ресурсов разработки.
• Оставшиеся 73 миллиона токенов привязаны к ключевым вехам разработки этой новой сети: при достижении каждой запланированной вехи будет разблокировано 7,3 миллиона токенов. Эти этапы включают завершение аудита, официальный запуск сети, достижение определенного количества узлов, выход на операционную мощность с количеством активных AI Agent в 10 тысяч, 50 тысяч и 100 тысяч, а также достижение требуемых показателей по доле заложennых токенов MAGIC и объему сожженного предложения.

График также достаточно четкий: обсуждение указанного предложения продлится до 18 ноября, голосование пройдет с 18 ноября по 2 декабря, запуск сети запланирован на 3 марта 2027 года.

Предложение также предусматривает отчеканение 500 NFT серии Legions Genesis в казначейство DAO, из которых 50 штук передаются Фонду для сетевого стейкинга с запретом на перепродажу. В сети также будет внедрена дополнительная инфляция стейкинга: целевой годовой уровень инфляции будет постепенно снижаться с примерно 5% в первый год до 2,5% начиная с четвертого года.

На данный момент предложение все еще находится на стадии обсуждения. Недавняя цена MAGIC колебалась в районе 0,084–0,085 доллара, рыночная капитализация в свободном обращении составляла около 28–29 миллионов долларов, что означает падение примерно на 98,7% по сравнению с историческим максимумом.

Типичные шаги после провала нарратива

В современной криптоиндустрии провал популярного нарратива — далеко не редкость.

Направления вроде блокчейн-игр, метавселенных и собственных сетей в условиях оттока ликвидности и давления расходов большинство не смогли реализовать первоначальные ожидания. Само Treasure фактически уже проходило подобный путь трансформации:

В 2025 году компания закрыла собственную сеть Treasure Chain из-за высоких операционных расходов и финансового давления, тогда как открытые данные показывали стоимость содержания сети примерно в 450 тысяч долларов в год, после чего было прекращено бизнес-направление по публикации игр.

Многие проекты выбирают не резкий уход, а переключение на текущие направления с более высокой нарративной премией; среди таких направлений выделяются именно AI Agent и DePIN.

Темы AI Agent и DePIN в настоящее время привлекают наибольшее внимание рынка. Первая делает акцент на автономном выполнении задач агентами и их экономическом взаимодействии, вторая — на координации распределенных физических ресурсов.

Новая архитектура Treasure пытается объединить оба направления. Проще говоря, проект хочет построить сеть для непрерывного запуска ИИ-персонажей. NFT, которые находятся в руках обычных пользователей, выступают в роли самих AI Agent, а узлы сети отвечают за их практическую работу.

Для участия в работе узлов требуется залогировать MAGIC и определенные NFT. Пока кто-то продолжает оплачивать вычислительные услуги для этих агентов, поддерживаемый ими виртуальный мир или игровой статус может сохраняться даже после ухода оригинальных разработчиков. При использовании вычислительных ресурсов агенты оплачивают услугу стейблкоинами: часть средств переходит узлам, а оставшаяся часть используется для обратного выкупа и последующего сжигания токенов MAGIC.

Логика предложения заключается в следующем: MAGIC преобразуется из «игрового функционального токена» в «сетевой токен», где доходы от использования агентами, потребность в стейкинге и механизм сжигания в долгосрочной перспективе будут компенсировать последствия эмиссии.

По сути, это попытка вновь интегрировать проект в широкий тренд на ИИ-инфраструктуру, став его частью, вместо того чтобы снова пытаться в одиночку возвести целую «игровую империю».

Для подобных трансформаций привлекательность нарратива способна лишь объяснить краткосрочный интерес, но долгосрочное решение о том, останется ли проект в тренде на ИИ, должны принимать наблюдаемые данные. Количество агентов, реальные платящие запросы, активность узлов, доходы от комиссий и объем сожженных токенов — все это требует пристального внимания в будущем. Чисто нарративный перевод больше не оставляет простора для спекуляций;

Ведь индустрия уже видела слишком много заявлений о «повороте к ИИ», и в конечном итоге избежать очередного выброса из нарративного цикла смогут лишь те проекты, которые сумеют превратить слова в поддающиеся проверке активности внутри блокчейна.

Напоследок стоит отметить одну фразу из текста самого предложения Treasure, которая звучит словно подведение итогов собственной истории:

Компания считает, что не отказалась от своей первоначальной идеи 2021 года, а лишь нашла отсутствовавший тогда уровень реализации. Данный тезис, думаю, вызовет улыбку у большинства крипто-читателей; настоящую же оценку правильности такого подхода можно будет дать лишь после того, как сеть реально заработает.