В Токио состоялась закрытая встреча по RWA, стейблкоинам и экосистеме BNB в Японии.

13 июля 2026 года в рамках форума WebX в конференц-центре башни Toranomon Alcea в Токио состоялась закрытая встреча «Япония: RWA, стейблкоины и экосистема BNB». Организаторами мероприятия выступили компания ASIAN STAR совместно с Hash Global, а роль блокчейн-экосистемного партнера исполнила BNB Chain. В дискуссии приняли участие представители традиционных японских финансовых институтов, публичных компаний, владельцев реальных активов, эмитентов стейблкоинов и команд разработки инфраструктуры Web3. Участники подробно обсудили вопросы токенизации активов реального мира (RWA), расчетов посредством стейблкоинов, глобальной дистрибуции и формирования институциональной ончейн-финансовой инфраструктуры.

От «токенизации активов» к институциональной финансовой инфраструктуре

Председатель совета директоров ASIAN STAR У Вэньвэй в своем приветственном слове отметил, что Япония обладает качественными активами реального мира с устойчивым денежным потоком и кредитной основой: недвижимости, трастовыми правами на недвижимое имущество, долями в фондах и активами, связанными с REIT. По мнению ASIAN STAR, концепция RWA подразумевает цифровизацию активов и их глобальную дистрибуцию при строгом соблюдении нормативных требований, а не простую эмиссию токенов; фундаментальные основы для интеграции японских активов в глобальную ончейн-финансовую систему формируются через правильное управление, оценку стоимости, раскрытие информации, процедуры KYC/AML и управление надлежащим инвесторам (investor suitability management).

В рамках тематического доклада Sean Wu осветил потенциал ликвидности японского рынка недвижимости объемом около 300 трлн иен. Он представил концепцию ASIAN STAR по использованию структурных инструментов Японии, таких как GK-TK, для разделения активов, повышения налоговой эффективности и обеспечения комплаенса. Интеграция этих решений с низкозатратными ончейн-расчетами BNB Chain, институциональным хранением активов и протоколами DeFi позволит активам недвижимости и трастовым правам приобрести возможности автоматического распределения доходов, залогового финансирования и реинвестирования. Рыночные масштабы и данные о доходности были представлены непосредственно во время мероприятия.

Представитель BNB Chain Зах заметил, что индустрия RWA переходит от объяснения вопроса «что такое RWA» к решению задачи «как достичь масштабирования». Истинные токенизированные активы, обладающие финансовой ценностью, не должны оставаться лишь цифровыми сертификатами в кошельках; они обязаны интегрироваться в реальные финансовые сценарии, такие как залог, кредитование, платежи и расчеты. Экосистема BNB Chain стремится предоставить японским активам более эффективную инфраструктуру для дистрибуции и применения, опираясь на глобальную сеть пользователей, экосистему стейблкоинов и ончейн-ликвидность.

Основатель Hash Global КК предложил синергетическую модель «японские качественные активы + стейблкоины в USD/JPY + глобальная ликвидность BNB Chain». Согласно ей, японский рынок обеспечивает достоверность активов, соблюдение нормативных требований и защиту инвесторов, тогда как экосистема публичного блокчейна отвечает за международную дистрибуцию, эффективность расчетов и последующую ликвидность. Одновременно КК определил BNB как «токен типа «стоимость–утилитарность», сочетающий механизм захвата стоимости с реальным применением, отметив его постепенное превращение в ключевой базовый актив системы открытого финансов.

Представляя ситуацию на рынке Security Token в Японии, исполнительный директор и генеральный директор Osaka Digital Exchange Кимио Микадзуки поделился текущими показателями развития данного сегмента. По его данным, совокупный объем выпущенных в Японии токенов безопасности составил порядка 350 млрд иен, преимущественно в форме долей в недвижимости корпоративных облигаций; тем не менее, рынок по-прежнему опирается преимущественно на приватные сети и дистрибуцию через традиционные брокерские компании, оставляя значительное пространство для расширения связей с глобальными пользователями Web3, экосистемами публичных блокчейнов и вторичной ончейн-ликвидностью.

Ликвидность начинается с доверия, соблюдения нормативных требований и качества активов

Модератором первого круглого стола «Токенизация активов реального мира и границы комплаенса» выступил руководитель подразделения Antalpha в Японии Чжо Жоюнь. В дискуссии приняли участие Кимио Микадзуки, основатель и генеральный директор группы DigiFT Генри, руководитель направления институциональных бизнес-отношений стран Азиатско-Тихоокеанского региона, Ближнего Востока и Северной Африки в Ondo Finance Кунaal, а также генеральный директор Asseto Бриджет. Стороны пришли к общему выводу: сам факт переноса активов «в блокчейн» не является конечной целью; ликвидность прежде всего обеспечивается надежными базовыми активами и реальным спросом на двусторонние транзакции, что требует четкого регулирования, лицензированных партнеров, институционального хранения, раскрытия информации, межрыночной дистрибуции и маркетмейкерских механизмов.

Участники также обратили внимание, что комплаенс — это не просто издержки или ограничения, а необходимая инфраструктура для привлечения институционального капитала, обеспечения сохранности активов и прослеживаемости ответственности. Для проектов в сфере RWA приоритетом должно стать подтверждение качества активов, проверка модели «продукт-рынок» и потенциала глобальной дистрибуции перед выбором оптимальной структуры токенизации, что позволит избежать практики «токенизации ради токенизации».

Стейблкоин становится ключевым расчетным слоем, соединяющим японские активы и глобальный капитал

Вторым раундом дискуссий под названием «Стейблкоины, ончейн-расчеты и глобальная ликвидность» модерировал КК. В нем приняли участие основатель и генеральный директор HashPort Ёсида Шибо, представитель BNB Chain Дзён и генеральный директор United Stables Афина Ю. Фокус обсуждения заключался в том, как стейблкоины, привязанные к йене, способны трансформироваться из внутренних японских платежных инструментов в каналы для трансграничных расчетов и глобальной дистрибуции японских активов.

Участники сошлись во мнении, что фундаментом любого стейблкоина выступает доверие, охватывающее репутацию бренда, наличие лицензии, систему противодействия отмыванию денег (AML), управление резервами и предсказуемые механизмы эмиссии и погашения. На этой базе эмитентам необходимо внедрять надежные фиатные шлюзы для ввода и вывода средств, формировать пулы ликвидности между валютами и выстраивать партнерские сети дистрибуции. По мере расширения предложения йеновых стейблкоинов и увеличения сфер их применения ожидается создание более замкнутой и эффективной системы ончейн-расчетов, включающей недвижимость Японии, акции публичных компаний и паевые инвестиционные фонды денежного рынка.

Обговаривая условия успешного запуска пилотных проектов RWA в Японии, участники подчеркнули, что первые проекты должны обладать одновременным комплексом условий: четко определенными лицензированными партнерами, инструментами комплаенса и конфиденциальности, институциональным хранением, управлением соответствием инвесторов требованиям, расчетами через стейблкоины, фиатными каналами, а также реально работающими схемами глобальной дистрибуции и вторичной ликвидности. Качественные активы, авторитетные институты и относительно ясная регуляторная среда являются главными преимуществами японского рынка; следующей важнейшей задачей станет установление эффективных связей с глобальным ончейн-капиталом и пользователями.

Подписание меморандума о стратегическом сотрудничестве для совместного продвижения фонда японской недвижимости

В завершение мероприятие завершилось церемонией подписания соглашения о стратегическом сотрудничестве (MOU) между ASIAN STAR и Hash Global. Председатель совета директоров ASIAN STAR У Вэньвэй и КК от имени своих компаний поставили подписи под документом и обменялись официальными экземплярами. Согласно озвученной информации, партнерство будет ориентировано на развитие японского инвестиционного фонда в недвижимости внутри экосистемы BNB Chain, с акцентом на совместное исследование синергетических возможностей в области выпуска регулируемых активов, ончейн-расчетов, глобальной дистрибуции и формирования ликвидности.

Данная закрытая встреча стала продолжением дискуссий, начавшихся после институционального форума BNB в Гонконге, и заложила основу для более предметного диалога сотрудничества между японскими традиционными финансовыми учреждениями, владельцами активов, эмитентами стейблкоинов и экосистемами публичных блокчейнов. По мере постепенного совершенствования регуляторной базы, роста участия институционалов и развития ончейн-инфраструктуры перспективы RWA в Японии выходят далеко за рамки простой «цифровизации активов»; сейчас речь идет о построении институциональной финансовой инфраструктуры, охватывающей весь жизненный цикл: от выпуска, расчетов и дистрибуции до торгов, залога и управления активами. Партнеры по экосистеме ASIAN STAR, Hash Global и BNB Chain продолжат работу по интеграции качественных японских активов с глобальным капиталом Web3, способствуя расширению практического применения активов реального мира в ончейн-среде.