IP-империя, на которую сделала ставку Grayscale: почему Story способна запустить новую эру IP?

Автор: Luke, Mars Finance

За последний месяц Story Protocol демонстрирует впечатляющие результаты на крипторынке, почти ежедневно оказываясь в заголовках новостей. Как блокчейн-проект уровня 1 (Layer 1), специализирующийся на управлении интеллектуальной собственностью (IP), Story Protocol через ключевые протоколы своей экосистемы — Aria и STR8FIRE — интегрирует в блокчейн самые влиятельные культурные активы мира, такие как «Peaches» Джастина Бибера, «Like It's Christmas» BTS, фильм «Balisty x» и другие, вызывая волну токенизации. Это привлекло внимание таких институтов, как Grayscale, и вызвало широкие дискуссии: как работает экосистема Story? Как она получает прибыль? Какие выгоды могут получить создатели и обычные пользователи? В этой статье мы подробно проанализируем ее модель, обсудим, как Web3 может привести к революционным изменениям в индустрии IP, и рассмотрим ее будущий потенциал.

1. Модель работы Story Protocol: от технологии к экосистеме

Story Protocol — это блокчейн уровня 1, созданный специально для управления IP, целью которого является превращение интеллектуальной собственности реального мира (например, музыки, фильмов, произведений искусства) в торгуемые цифровые активы и наделение их ликвидностью. По состоянию на 27 марта 2025 г. количество блоков в основной сети Story достигло 2,39 млн, среднее время создания блока составляет 2,35 секунды, дневной объем транзакций — 209 тыс., общий объем транзакций приближается к 9 млн, количество участвующих кошельков превышает 800 тыс., что демонстрирует сильный импульс технологии и сообщества.

Проект был основан Сын Юн Ли и другими в 2022 году,先后 получив несколько раундов финансирования под руководством a16z на общую сумму более 134 млн долларов США. Нацеливаясь на глобальный рынок IP объемом 61 трлн долларов, даже захватив всего 1%, это будет кусок пирога в 610 млрд долларов, амбиция Story заключается в том, чтобы стать цифровым фундаментом управления IP в будущем. Ее экосистема состоит из нескольких подпротоколов, среди которых Aria и STR8FIRE фокусируются на музыкальной и киноиндустрии соответственно, совместно строя децентрализованную экономическую систему IP.

1. Базовая логика: программируемость IP

Ключевая инновация Story заключается в реализации программируемости IP через смарт-контракты. В традиционном управлении IP правообладателям приходится依赖 сложных юридических контрактов, посредников и длительных процессов расчетов, тогда как Story переносит эти环节 на блокчейн. Смарт-контракты не только записывают право собственности на IP, но и могут автоматически исполнять лицензионные соглашения, отслеживать использование и распределять доходы. Такая децентрализованная дизайн значительно снижает транзакционные издержки, повышая прозрачность и эффективность. Нативный токен Story IP является кровью экосистемы, используется для оплаты сетевых сборов, участия в стейкинге и голосованиях по управлению, обеспечивая动力 всей системе.

2. Aria: пионер токенизации музыкальных IP

Aria — это протокол RWA (активы реального мира) в экосистеме Story, специализирующийся на музыкальных IP, его модель работы четкая и эффективная, конкретно分为 следующие шаги:

• Приобретение активов: Aria приобретает права на музыку через пулы средств сообщества. Например, 18 февраля 2025 г. Aria в сотрудничестве со StakeStone инициировала депозитную кампанию, привлекая 4156 кошельков, внесших в общей сложности 10,95 млн долларов США в стейблкоинах (таких как USDC и USDT),用于 покупки части прав на популярные песни, такие как «Peaches» Джастина Бибера и «Like It's Christmas» BTS. Эти средства управляются смарт-контрактами, обеспечивая прозрачное распределение.

• Токенизация: Приобретенные права разделяются на токены RWIP (Real-World IP), каждый из которых представляет часть права на доход от конкретной песни. Эти токены чеканятся в основной сети Story и могут свободно торговаться на децентрализованных биржах (DEX), таких как Uniswap, наделяя IP беспрецедентной ликвидностью.

• Распределение доходов: Доходы от стриминга песен (например, количество прослушиваний в Spotify, Apple Music) распределяются среди держателей RWIP пропорционально через смарт-контракты. Например, если «Peaches» принесет годовой доход в 100 млн долларов, пользователь, владеющий 1% токенов, может получить доход в 1 млн долларов, процесс распределения полностью автоматизирован и не требует посредников.

• Стейкинг и вознаграждения: Пользователи могут стейкать RWIP или Aria Points, полученные в ходе депозитной кампании, в основной сети Story, зарабатывая дополнительный доход. Aria Premiere Launch обещала годовую процентную доходность (APY) до 30%, в то время как стабильная доходность некоторых IP RWA составляет около 7%, что привлекло большое количество инвесторов.

Успех Aria заключается не только в технологических инновациях, но и в глубоком понимании музыкальной индустрии. Она сочетает традиционную модель роялти с блокчейн-экономикой, открывая новые возможности для создателей и инвесторов.

3. STR8FIRE: исследование и прорыв в кино IP

STR8FIRE — это подпротокол в экосистеме Story, ориентированный на кино IP, его модель работы аналогична Aria, но с акцентом на сценарии применения:

Токенизация активов: 5 марта 2025 г. STR8FIRE объявила о токенизации части прав на фильм «Balisty x», генерируя соответствующие токены RWIP. Эти токены представляют часть права на доходы от кассовых сборов фильма, подписки на стриминговых платформах или сопутствующих товаров.

Механизм участия: Пользователи покупают RWIP, внося стейблкоины, получая возможность делить доходы, связанные с фильмом. Например, если глобальные кассовые сборы «Balisty x» достигнут 500 млн долларов, пользователь, владеющий 0,1% токенов, может получить 500 тыс. долларов.

Расширение экосистемы: STR8FIRE планирует расширить бизнес на телесериалы, анимацию и другой кино контент, создавая диверсифицированный инвестиционный портфель IP, удовлетворяющий потребности различных пользователей.

4. Модель монетизации: многоуровневые источники дохода

Модель монетизации Story Protocol и ее подпротоколов разработана искусно, сочетая блокчейн-экономику с традиционными финансовыми механизмами:

• Транзакционные сборы: Каждый раз, когда токены RWIP торгуются на DEX или переводятся внутри экосистемы, основная сеть Story взимает небольшую комиссию (ожидается в диапазоне 0,1%–1%, конкретная пропорция еще не полностью опубликована). По мере роста объема транзакций это станет стабильным источником дохода.

• Доля от доходов стейкинга: Когда пользователи стейкают RWIP или Aria Points, платформа взимает определенную пропорцию из生成的 вознаграждений. Например, если годовая доходность стейкинга составляет 10%, платформа может изъять 1% в качестве операционных расходов.

• Сервисные сборы: Aria и STR8FIRE при приобретении IP и их загрузке в цепочку могут взимать сервисный сбор с правообладателей или взимать 5%–10% доли от распределения доходов для поддержки развития экосистемы.

• Дополнительные услуги: В будущем Story планирует запустить расширенные функции, такие как инструменты отслеживания прав на основе ИИ, платформы разработки衍生品 IP и т. д., взимая с пользователей плату за подписку или оплату за использование,进一步 расширяя каналы доходов.

Эта модель аналогична механизмам ликвидного майнинга и комиссий в DeFi, но ее уникальность заключается в сочетании активов IP реального мира с блокчейном, создавая экономическую систему, имеющую как денежный поток, так и потенциал роста.

2. Кто делит прибыль: экосистема выигрыша для создателей и пользователей

Дизайн экосистемы Story Protocol позволяет получать выгоду как создателям, так и обычным пользователям,构建 открытую, collaborative культурную экономическую сцену.

Создатели: от пассивного дохода к активному увеличению стоимости

Для создателей Story предоставляет возможность перевернуть традицию. Возьмем为例 Джастина Бибера, если он токенизирует права на «Peaches» через Aria, продав 20% права на доход, он может быстро получить несколько миллионов долларов ликвидных средств для производства нового альбома или личных инвестиций, одновременно сохраняя 80% прав и продолжая получать долгосрочные роялти. Эта модель более эффективна, чем традиционные расчеты роялти (которые часто требуют месяцев или даже лет). Точно так же,每当 праздники, «Like It's Christmas» BTS воспроизводится, доходы автоматически поступают через смарт-контракты, избавляя от хлопотных переговоров с звукозаписывающими компаниями или стриминговыми платформами.

Более важно, что Story поддерживает collaboration без разрешений. Фанаты или сторонние разработчики могут создавать ремиксы, адаптации или NFT на основе оригинальных работ, а создатели получают долю доходов. Этот механизм не только расширяет источники дохода, но и стимулирует творческий энтузиазм сообщества. Например, независимый музыкант создает ремикс на основе «Peaches» и выпускает его, Бибер может получить 10% доли через смарт-контракт. Прозрачность блокчейна также избавляет создателей от проблем с темными операциями, использование работ и поток доходов видны как на ладони.

Пользователи: от потребителей к «акционерам»

Для обычных пользователей Story превращает их из простых культурных потребителей в «акционеров» IP. Возьмем为例 «Black Mamba», эта песня имеет 200 млн прослушиваний на Spotify, годовой доход около 5 млн долларов. Если пользователь вложит 1000 долларов в покупку токенов RWIP, владея 0,2% права на доход, он может ежегодно получать 10 тыс. долларов, доходность составляет около 7%–30%. Эти токены также могут торговаться на DEX, если популярность песни растет, цена токенов может удвоиться, принося дополнительный капитальный доход.

Пользователи также могут получать больше вознаграждений через стейкинг RWIP или Aria Points. Например, стейкинг токенов на 1000 долларов может ежегодно дополнительно зарабатывать 50–300 долларов в вознаграждениях токенами Story. Такой финансовый дизайн создает более глубокую эмоциональную связь между пользователями и культурными активами — фанат Кэти Перри, инвестирующий в RWIP «Daisies», не только получает доход, но и чувствует, что участвует в успехе идола. Этот опыт недоступен в традиционной модели потребления.

3. Почему Grayscale видит потенциал: сигнал зрелости неспекулятивных случаев использования

В своем последнем отчете «Grayscale Crypto Sectors» Grayscale включила IP-токены Story Protocol в список «Top 20», этот шаг демонстрирует их сильное признание ее потенциала. В первом квартале 2025 г. крипторынок в целом находился в спаде, оценки普遍 упали на 18%, но Grayscale обратила взгляд на активы уровня приложений, а не просто на инфраструктурные проекты. Story Protocol точно соответствует этой тенденции, область, на которой она фокусируется — неспекулятивные случаи использования реального мира, такие как токенизация RWA, децентрализованная физическая инфраструктура (DePIN) и управление IP —被视为 важным标志 зрелости криптоиндустрии. Особенно впечатляет то, что Story после запуска блокчейна и токенов, специализирующихся на IP, в феврале 2025 г., быстро привлекла тяжеловесные IP, такие как Джастин Бибер и BTS, в цепочку, эта исполнительность заставила Grayscale увидеть ее потенциал.

В то же время, Grayscale также заметила огромные рыночные возможности за Story. Глобальный рынок IP достигает 70 трлн долларов, а в эпоху ИИ ценность интеллектуальной собственности переопределяется. Например, обучение моделей ИИ требует большого количества музыкальных, текстовых данных, несанкционированное использование уже вызвало несколько судебных исков (например, The New York Times против OpenAI). Story, загружая IP в цепочку, не только позволяет правообладателям отслеживать и управлять активами, но и получать доходы через лицензионное использование. Эта модель не только решает боли индустрии, но и предоставляет инвесторам стабильные каналы возврата. Grayscale считает, что такие приложения, тесно связанные с реальным миром, являются будущим направлением криптоактивов.

Кроме того, импульс роста Story также提供了 данные для оптимизма Grayscale. Хотя конкретные детали еще не полностью опубликованы, депозитная кампания Aria на 10,95 млн долларов, завершенная 18 февраля, привлекла участие 4156 кошельков, демонстрируя энтузиазм сообщества. В отчете Grayscale упоминается, что рост цены IP-токенов за последние 90 дней достиг 84,9%, хотя это не сравнится с взрывным ростом некоторых токенов, связанных с DeFi или ИИ, но ее низкая капитализация и высокий потенциал делают ее инвестиционным выбором, сочетающим риск и возврат. Grayscale, очевидно, верит, что Story не просто краткосрочная горячая точка, но может стать силой, долгосрочно изменяющей格局 индустрии IP.

4. Слияние Web3 и индустрии IP: тихая революция

Возвышение Story Protocol является缩影 слияния Web3 и индустрии IP, как происходит эта变革 и какие новые возможности она приносит?

1. Токенизация и ликвидность: разрушение барьеров

Традиционный рынок IP страдает от недостатка ликвидности, права на популярную песню могут стоить десятки миллионов долларов, но ordinary люди трудно участвовать. Web3 через технологию токенизации разделяет эти активы, пользователи могут покупать RWIP стейблкоинами и торговать на DEX. Например, пользователи Aria могут внести 100 долларов, чтобы владеть微小 правом на доход от «Peaches», эта модель освобождает IP из рук элиты.

2. Распределенная собственность и collaboration: переопределение творчества

Story поддерживает распределенную собственность и collaboration без разрешений. Фанаты могут инвестировать в права на «Black Mamba» и создавать на основе этого ремиксы или NFT, доходы распределяются через смарт-контракты. Этот механизм позволяет создателям и инвесторам совместно участвовать в увеличении стоимости культурных активов.

3. Отслеживание ценности в эпоху ИИ: расширение возможностей технологии

Популяризация ИИ делает защиту IP более сложной, а программируемый IP Story предоставляет решение. Ее сотрудничество с Оксфордским университетом по исследованию negotiating power агентов ИИ, результаты будут применены в框架 Agent TCP/IP. В будущем блокчейн Story может автоматически отслеживать использование IP и negotiating лицензии через ИИ.

4. Диверсификация доходов: финансовый дизайн

Пользователи не только делят доходы через владение RWIP, но также могут стейкать, зарабатывая до 30% APY. Такое сочетание DeFi и IP повышает инвестиционную привлекательность.

Заключение

Story Protocol через Aria и STR8FIRE загружает IP в блокчейн, создатели получают выгоду, пользователи делят прибыль. Под признанием Grayscale, ее неспекулятивные случаи использования продвигают зрелость индустрии. Может ли эта революция IP переформатировать культурную экономику? Ответ, возможно, в следующей золотой песне, загруженной в цепочку.