Политическое усиление и финансовые амбиции World Liberty Financial (WLFI)

Автор: BitMart Research

1. Предыстория проекта

1. Описание проекта

WLFI — это проект DeFi, поддерживаемый семьей бывшего президента США Трампа, официально запущенный в сентябре 2024 года. Его основная цель — способствовать широкому использованию стейблкоинов, укрепить доминирующее положение доллара США в глобальной финансовой системе и использовать технологии криптовалют для реализации видения «Сделаем Америку снова великой». WLFI позиционируется как кредитная платформа DeFi, изначально работающая на сети Ethereum, использующая зрелые протоколы DeFi (например, Aave v3) для оптимизации пользовательского опыта, а не для запуска совершенно новых финансовых инструментов.

13 декабря 2024 года сообщество World Liberty Financial приняло первое предложение и успешно развернуло экземпляр Aave v3. Несмотря на то, что WLFI добился первоначального прогресса, большинство сооснователей проекта — новые лица, и их долгосрочная жизнеспособность и инновационный потенциал еще требуют проверки.

12 февраля 2025 года WLFI объявила о запуске «Macro Strategy», направленной на создание стратегического резерва токенов для поддержки ведущих криптопроектов, таких как Bitcoin и Ethereum. Эта стратегия поможет WLFI повысить стабильность, стимулировать рост и укрепить доверие, одновременно сотрудничая с традиционными финансовыми учреждениями для продвижения токенизации активов. WLFI сотрудничает с несколькими финансовыми учреждениями, чтобы включить свои токенизированные активы в резерв, и обеспечивает прозрачность через общедоступные кошельки блокчейна. Кроме того, WLFI будет совместно с партнерами проводить маркетинговые и брендинговые мероприятия, демонстрируя свое лидерство в области финансовых инноваций.

2. Информация о команде

Роль семьи Трампа

• Donald J. Trump: Указан как «Главный защитник криптовалют», отвечает за поддержку проекта, но не участвует глубоко в технических или операционных вопросах.

• Eric Trump & Donald Trump Jr. & Barron Trump: Выступают в роли «Амбассадоров Web3»,主要负责 продвижение и рекламу проекта.

Ключевые сооснователи

• Chase Herro и Zak Folkman: Вместе руководят операциями, но их背景 вызывают большие споры из-за отсутствия опыта в криптоиндустрии. Chase Herro ранее занимался продажей марихуаны и продвижением спорных токенов; Zak Folkman основал компанию по обучению мужчин свиданиям.

• Семья Witkoff: Застройщик Steven Witkoff и его сыновья Zach и Alex, тесно связанные с семьей Трампа. Steven пожертвовал 2 миллиона долларов на竞选 кампанию Трампа. После победы Трампа он был назначен специальным посланником на Ближнем Востоке.

Ключевые технические специалисты

• Rich Teo: Глава отдела стейблкоинов и платежей, ранее основал биржу itBit и компанию стейблкоинов Paxos, в настоящее время является генеральным директором Paxos в Азии. Кроме того, Rich является консультантом проекта SocialFi RepubliK.

• Corey Caplan: Глава технической стратегии, сооснователь платформы DeFi Dolomite, отвечает за интеграцию функций кредитования и торговли.

• Bogdan Purnavel: Ведущий разработчик, ранее был разработчиком Dough Finance.

Консультанты

• Alexei Dulub: Основатель Web3 Antivirus, эксперт по безопасности блокчейна, участвует в разработке L1/L2 с 2013 года.

• Sandy Peng: Сооснователь уровня 2 Ethereum Scroll, предоставляет поддержку технологий масштабирования.

• Джастин Сан: В качестве стратегического консультанта и крупнейшего инвестора (инвестиции 75 миллионов долларов США) способствует экологическому сотрудничеству с TRON.

Источник информации:Официальный сайт WLFI

2. Источники финансирования и использование токенов

Источником финансирования WLFI является сбор средств через токены WLFI. По состоянию на 9 февраля было собрано 455 миллионов долларов США (Источник данных: Официальный сайт WLFI). Из них 21,3 миллиарда токенов первой раунда публичной продажи по цене 0,015 доллара США за штуку были полностью распроданы, общая сумма сбора составила 319 миллионов долларов США. Во втором раунде публичной продажи цена была повышена до 0,05 доллара США, и по состоянию на 9 февраля было собрано 136 миллионов долларов США. В настоящее время общая стоимость криптоактивов, приобретенных WLFI, оценивается примерно в 325,8 миллиона долларов США, включая такие важные проекты, как ETH, WBTC, DeFi, RWA. Однако следует отметить, что способ работы этого проекта не заключается в выпуске токенов WLFI в стиле фонда для сбора средств, покупки токенов основных проектов с потенциалом роста и распределения доходности портфеля активов держателями токенов WLFI. В白皮书 проекта четко указано, что приобретенные пользователями токены WLFI являются только токенами управления и не имеют права на распределение инвестиционной доходности. Несмотря на то, что WLFI позиционирует себя как кредитная платформа DeFi, она еще не начала работу или предоставление услуг DeFi, поэтому токены WLFI в настоящее время не имеют никакой ценности и способов использования.

3. Общий объем активов

По состоянию на февраль 2025 года общая стоимость активов WLFI оценивается примерно в 327 миллионов долларов США, стоимость активов в цепочке составляет около 37,79 миллиона долларов США, а стоимость активов на централизованных биржах (если не проданы) составляет около 289 миллионов долларов США (внесено на Coinbase Prime для управления капиталом и операционной деятельности).

Активы WLFI в цепочке (Источник данных: ARKM)

Активы WLFI Coinbase Prime (Источник данных: SpotonChain)

4. Анализ структуры активов

Как криптопроект, тесно связанный с семьей Трампа, стратегия распределения активов WLFI привлекла внимание рынка и породила концепцию «Выбор президента». По состоянию на февраль 2025 года ETH занимает центральное место в криптохолдингах WLFI (63,8%), за ним следует WBTC (16,4%), остальные средства распределены в секторах DeFi и RWA. Примечательно, что, несмотря на то, что курс ETH/BTC постоянно снижался с декабря 2024 года, WLFI все же选择了逆势加仓 ETH, что подчеркивает его ставку на ценность базовой инфраструктуры экосистемы Ethereum. В выборе конкретных секторов WLFI фокусируется на ведущих проектах: в области DeFi配置了 оракул-лидер Chainlink (LINK) и кредитный протокол Aave (AAVE); в секторе RWA сделана ставка на протокол токенизированных казначейских облигаций США Ondo Finance (ONDO) и протокол синтетического доллара Ethena (ENA), формируя комбинацию «старых протоколов + новых протоколов».

Что касается внешнего сотрудничества, WLFI глубоко связана с основателем TRON Джастином Саном, который через связанные адреса HTX накопил инвестиции в размере 75 миллионов долларов США, став крупнейшим институциональным инвестором. Это также объясняет логику удержания WLFI токенов TRX и WBTC.

Что касается управления капиталом, недавно WLFI перевела активы на сумму 307,4 миллиона долларов США на хранение в Coinbase Prime и разморозила 19,4 тыс. монет stETH для управления ликвидностью. В настоящее время проект все еще持有 резерв стейблкоинов в размере 47,49 миллиона долларов США, и будущие направления инвестиций могут быть сосредоточены на трех основных направлениях: 1) пополнение持仓 основных активов; 2) размещение в новых протоколах RWA; 3) оплата расходов на экологическое сотрудничество.

1. Эфириум (ETH)

• ETH: 78 610 монет (209 миллионов долларов США, 63,8%).

2. DeFi

• AAVE: 16 585 монет (4,091 миллиона долларов США, 1,2%)

• LINK: 219 000 монет (4,117 миллиона долларов США, 1,3%)

3. RWA

• ENA: 4 941 000 монет (2,47 миллиона долларов США, 0,8%)

• ONDO: 456 000 монет (612 000 долларов США, 0,001%)

4. Активы, связанные с Джастином Саном

• WBTC: 553 монеты (53,648 миллиона долларов США, 16,4%)

• TRX: 40 710 000 монет (9,772 миллиона долларов США, 3%)

5. Другие активы

• USDC: 37 540 000 монет (37,54 миллиона долларов США, 11,5%)

• USDT: 4 370 000 монет (4,14 миллиона долларов США, 1,3%)

• MOVE: 3 680 000 монет (1,989 миллиона долларов США, 0,3%)

5. Анализ логики проекта WLFI: политическая поддержка и финансовые амбиции

1. Финансиализация политических ресурсов: инструмент сбора средств семьи Трампа

С точки зрения экономической модели токенов WLFI, до 75% доходов от продаж напрямую принадлежат семье Трампа, в то время как юридическая структура проекта намеренно избегает прямой связи с самим Трампом, но через публичную поддержку членов семьи (например, Eric Trump) усиливает属性 политической привязки. Такой дизайн фактически превращает политическое влияние Трампа в量化 финансовые активы, делая их инструментом политического сбора средств, а не真正意义上的 децентрализованным финансовым продуктом. Рынок в целом рассматривает WLFI как «ставку на перспективы поддержки Трампом криптополитики». Ранее поведение инвесторов, покупающих этот токен, по сути равносильно косвенной поддержке избирательной кампании Трампа. Эта模式 аналогична токену Trump MEME, ранее запущенному Трампом, и является альтернативным каналом сбора средств помимо традиционных политических пожертвований.

2. Манипулирование рыночными настроениями: двойная операция капитала и нарратива

Команда проекта может использовать политическое влияние Трампа для создания рыночных настроений для себя и связанных проектов. Например, после получения инвестиций от Джастина Сана WLFI крупно закупила TRX и WBTC, текущая стоимость持仓 составляет около 63,41 миллиона долларов США. По состоянию на 9 февраля Джастин Сан инвестировал в общей сложности 75 миллионов долларов США, из которых 84,5% средств было использовано для покупки связанных с ним токенов. Кроме того, недавно сооснователь WLFI Chase Herro заявил о плане использовать токены, приобретенные WLFI, для создания «стратегического резерва». Хотя конкретные цели и причины создания резерва токенов не были указаны, эта тема привлекает большое внимание с момента обещания Трампа создать резерв токенов во время предвыборной кампании в прошлом году. В прошлом месяце Трамп подписал исполнительный указ, требующий оценить целесообразность создания резерва цифровых активов. В этом контексте план WLFI создать стратегический резерв, несомненно, усилит ожидания рынка относительно концепции «Выбор президента». Глубоко связываясь с криптополитикой Трампа, WLFI может не только создавать рыночные ожидания и привлекать больше притока капитала, но и способствовать внебиржевому сотрудничеству между командой проекта и политическим капиталом, тем самым进一步 расширяя свое рыночное влияние.